Báo cáo tuần vĩ mô: Thị trường điều chỉnh kéo dài, cần cảnh giác với rủi ro tín dụng
Một, Tổng quan vĩ mô tuần này
1. Tâm lý thị trường thận trọng, tài sản phòng ngừa được ưa chuộng
Tuần này, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều giảm, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 3.1%, chỉ số Nasdaq giảm 2.6%, chỉ số Russell 2000 giảm 1.8%. Ngành tiện ích tăng 1.4% ngược chiều, trở thành ngành duy nhất tăng, phản ánh sự chuyển hướng của vốn sang tài sản phòng ngừa. Chỉ số biến động VIX duy trì trên 20, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh thận trọng.
2. Thị trường hàng hóa phân hóa, tâm lý tìm nơi trú ẩn gia tăng
Giá vàng vượt 3000 USD/ounce đạt mức cao kỷ lục, phản ánh nhu cầu trú ẩn gia tăng. Giá đồng tăng 3,9%, cho thấy ngành sản xuất vẫn có một số nhu cầu hỗ trợ. Giá dầu thô ổn định quanh mức 67 USD, nhưng vị thế nắm giữ hợp đồng tương lai giảm hơn 9,6%, cho thấy thị trường có kỳ vọng yếu về tăng trưởng nhu cầu toàn cầu. Giá khí tự nhiên tiếp tục giảm, chịu ảnh hưởng từ cung vượt cầu và nhu cầu công nghiệp yếu.
3. Thị trường tiền mã hóa đồng bộ điều chỉnh, Bitcoin vẫn có giá trị phân bổ lâu dài.
Thị trường tiền điện tử nói chung điều chỉnh đồng bộ với thị trường chứng khoán Mỹ. Bitcoin mặc dù có xu hướng giảm, nhưng biên độ dao động thu hẹp, cho thấy áp lực bán trong ngắn hạn đã giảm bớt. Các đồng altcoin thể hiện sự yếu kém, phản ánh sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro của thị trường. Giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin tiếp tục tăng trưởng, nhưng dòng vốn ròng chậm lại, cho thấy tính thanh khoản của thị trường đang có xu hướng thận trọng.
4. Tác động thuế quan rõ ràng, chuỗi cung ứng toàn cầu điều chỉnh nhanh chóng
Chỉ số hàng khô Baltic (BDI) tiếp tục tăng, cho thấy nhu cầu vận tải biển ở khu vực Á-Âu mạnh mẽ, khả năng công suất sản xuất của ngành chế tạo có thể chuyển nhanh ra nước ngoài. Chỉ số vận tải của Mỹ giảm 6.5%, phản ánh nhu cầu trong nước yếu. Sự khác biệt này cho thấy, dưới tác động của chính sách thuế quan, chuỗi cung ứng toàn cầu đang trải qua sự tái cấu trúc theo khu vực, nền kinh tế nội địa của Mỹ chịu áp lực.
5. Dữ liệu lạm phát giảm nhiệt, nhưng kỳ vọng lạm phát phân hóa
Dữ liệu CPI và PPI thấp hơn mong đợi, củng cố kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng từ Đại học Michigan lại tăng lên và thể hiện sự khác biệt rõ rệt giữa các đảng phái. Sự phân kỳ giữa dữ liệu thực tế và kỳ vọng đã làm gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường.
6. Tính thanh khoản biên độ nới lỏng, nhưng rủi ro thị trường tín dụng gia tăng.
Số dư tài khoản chung của Bộ Tài chính Hoa Kỳ (TGA) giảm, mức sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang giảm, cho thấy tính thanh khoản vĩ mô hiện tại đang có xu hướng ổn định. Tuy nhiên, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp mở rộng, chỉ số hoán đổi tín dụng đầu tư cấp độ Bắc Mỹ (CDX IG) tăng hơn 7%, CDS chính phủ Hoa Kỳ cũng tăng, phản ánh lo ngại của thị trường về nợ doanh nghiệp và nợ chính phủ đang gia tăng.
Hai, Triển vọng vĩ mô tuần tới
1. Chú ý đến cuộc họp FOMC, dữ liệu bán lẻ và động thái của các ngân hàng trung ương toàn cầu
Thị trường tuần tới sẽ tập trung vào cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Các điểm chính bao gồm:
Biểu đồ điểm có đưa ra dự đoán về 2-3 lần cắt giảm lãi suất hay không
Xu hướng phát biểu của Powell
Có tuyên bố tạm dừng siết chặt định lượng (QT)
Ngoài ra, dữ liệu doanh số bán lẻ và các quyết định của ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế lớn khác cũng đáng được chú ý.
2. Đề xuất chiến lược đầu tư
Chứng khoán Mỹ: Giảm tỷ lệ phân bổ tài sản có hệ số beta cao, tăng cường đầu tư vào các lĩnh vực phòng thủ, chú ý đến cơ hội mua vào cổ phiếu blue-chip chất lượng bị thị trường đánh giá thấp.
Thị trường tiền điện tử: Bitcoin có thể nắm giữ lâu dài, giảm tỷ lệ altcoin, chú ý đến sự thay đổi thanh khoản của stablecoin.
Thị trường tín dụng: Giảm thiểu sự tiếp xúc với trái phiếu doanh nghiệp có đòn bẩy cao, tăng cường phân bổ trái phiếu có xếp hạng cao, cảnh giác với rủi ro thâm hụt trái phiếu Mỹ.
Theo dõi sự phục hồi của thị trường tín dụng hoặc tín hiệu nới lỏng rõ ràng hơn từ Cục Dự trữ Liên bang như một điểm chuyển tiếp tiềm năng.
Tổng thể mà nói, thị trường vẫn đang tìm kiếm điểm cân bằng mới, các nhà đầu tư cần giữ sự thận trọng, đồng thời nắm bắt cơ hội có thể xảy ra với các tài sản chất lượng bị đánh giá thấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ApeWithAPlan
· 07-25 12:49
tranh thủ bán phá giá lớn mua đáy dồn BTC rồi
Xem bản gốcTrả lời0
PumpBeforeRug
· 07-25 12:46
mua đáy mua đáy, đầu đều cho bạn mua nổ rồi
Xem bản gốcTrả lời0
TokenVelocity
· 07-25 12:42
Khi thị trường đảo chiều, hãy mua vàng! Chắc chắn không sai.
Thị trường vĩ mô điều chỉnh liên tục, cần cảnh giác với rủi ro tín dụng. Bitcoin vẫn có giá trị lâu dài.
Báo cáo tuần vĩ mô: Thị trường điều chỉnh kéo dài, cần cảnh giác với rủi ro tín dụng
Một, Tổng quan vĩ mô tuần này
1. Tâm lý thị trường thận trọng, tài sản phòng ngừa được ưa chuộng
Tuần này, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều giảm, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 3.1%, chỉ số Nasdaq giảm 2.6%, chỉ số Russell 2000 giảm 1.8%. Ngành tiện ích tăng 1.4% ngược chiều, trở thành ngành duy nhất tăng, phản ánh sự chuyển hướng của vốn sang tài sản phòng ngừa. Chỉ số biến động VIX duy trì trên 20, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh thận trọng.
2. Thị trường hàng hóa phân hóa, tâm lý tìm nơi trú ẩn gia tăng
Giá vàng vượt 3000 USD/ounce đạt mức cao kỷ lục, phản ánh nhu cầu trú ẩn gia tăng. Giá đồng tăng 3,9%, cho thấy ngành sản xuất vẫn có một số nhu cầu hỗ trợ. Giá dầu thô ổn định quanh mức 67 USD, nhưng vị thế nắm giữ hợp đồng tương lai giảm hơn 9,6%, cho thấy thị trường có kỳ vọng yếu về tăng trưởng nhu cầu toàn cầu. Giá khí tự nhiên tiếp tục giảm, chịu ảnh hưởng từ cung vượt cầu và nhu cầu công nghiệp yếu.
3. Thị trường tiền mã hóa đồng bộ điều chỉnh, Bitcoin vẫn có giá trị phân bổ lâu dài.
Thị trường tiền điện tử nói chung điều chỉnh đồng bộ với thị trường chứng khoán Mỹ. Bitcoin mặc dù có xu hướng giảm, nhưng biên độ dao động thu hẹp, cho thấy áp lực bán trong ngắn hạn đã giảm bớt. Các đồng altcoin thể hiện sự yếu kém, phản ánh sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro của thị trường. Giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin tiếp tục tăng trưởng, nhưng dòng vốn ròng chậm lại, cho thấy tính thanh khoản của thị trường đang có xu hướng thận trọng.
4. Tác động thuế quan rõ ràng, chuỗi cung ứng toàn cầu điều chỉnh nhanh chóng
Chỉ số hàng khô Baltic (BDI) tiếp tục tăng, cho thấy nhu cầu vận tải biển ở khu vực Á-Âu mạnh mẽ, khả năng công suất sản xuất của ngành chế tạo có thể chuyển nhanh ra nước ngoài. Chỉ số vận tải của Mỹ giảm 6.5%, phản ánh nhu cầu trong nước yếu. Sự khác biệt này cho thấy, dưới tác động của chính sách thuế quan, chuỗi cung ứng toàn cầu đang trải qua sự tái cấu trúc theo khu vực, nền kinh tế nội địa của Mỹ chịu áp lực.
5. Dữ liệu lạm phát giảm nhiệt, nhưng kỳ vọng lạm phát phân hóa
Dữ liệu CPI và PPI thấp hơn mong đợi, củng cố kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng từ Đại học Michigan lại tăng lên và thể hiện sự khác biệt rõ rệt giữa các đảng phái. Sự phân kỳ giữa dữ liệu thực tế và kỳ vọng đã làm gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường.
6. Tính thanh khoản biên độ nới lỏng, nhưng rủi ro thị trường tín dụng gia tăng.
Số dư tài khoản chung của Bộ Tài chính Hoa Kỳ (TGA) giảm, mức sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang giảm, cho thấy tính thanh khoản vĩ mô hiện tại đang có xu hướng ổn định. Tuy nhiên, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp mở rộng, chỉ số hoán đổi tín dụng đầu tư cấp độ Bắc Mỹ (CDX IG) tăng hơn 7%, CDS chính phủ Hoa Kỳ cũng tăng, phản ánh lo ngại của thị trường về nợ doanh nghiệp và nợ chính phủ đang gia tăng.
Hai, Triển vọng vĩ mô tuần tới
1. Chú ý đến cuộc họp FOMC, dữ liệu bán lẻ và động thái của các ngân hàng trung ương toàn cầu
Thị trường tuần tới sẽ tập trung vào cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Các điểm chính bao gồm:
Ngoài ra, dữ liệu doanh số bán lẻ và các quyết định của ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế lớn khác cũng đáng được chú ý.
2. Đề xuất chiến lược đầu tư
Tổng thể mà nói, thị trường vẫn đang tìm kiếm điểm cân bằng mới, các nhà đầu tư cần giữ sự thận trọng, đồng thời nắm bắt cơ hội có thể xảy ra với các tài sản chất lượng bị đánh giá thấp.