Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain thời đại vốn tổ chức
Khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng tham gia vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, khẳng định vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ đơn thuần là kết nối bên cho vay và bên vay. Nó thực hiện đánh giá có cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã mở rộng danh mục sản phẩm, ra mắt một sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, biến Bitcoin từ tài sản nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Khi ngày càng nhiều tổ chức tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, các nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị kỹ càng có khả năng thiết lập mối quan hệ tổ chức từ sớm - lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế lãnh đạo thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, những nhà đầu tư nắm giữ khối tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy thì rất hiếm.
Khoảng trống này mang lại cơ hội rõ rệt cho việc quản lý tài sản kỹ thuật số. Việc áp dụng các mô hình đã được xác thực trong tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên vô cùng quan trọng.
Với việc các tổ chức tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng tăng, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là việc một công ty bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Động lực này càng được tăng cường sau khi Hoa Kỳ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư cá nhân đang gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance chính là để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain và dần dần xác lập vị thế của mình như một nhà cung cấp quản lý tài sản trên nền tảng hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rất đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các người vay tổ chức, thúc đẩy cho vay trên chuỗi dựa trên tín dụng.
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, câu trả lời trở nên rõ ràng hơn. Nền tảng này áp dụng các thực hành quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt xa việc đơn giản chỉ là kết nối cho vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các người vay tổ chức và đưa ra quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple còn thực hiện quản lý quỹ tích cực, sử dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và cho vay lại. Mô hình hoạt động này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò môi giới cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của một công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các nhà tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance với vai trò là một tổ chức quản lý tài sản on-chain (, thay vì chỉ đơn giản là một trung gian cho vay ), xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Người vay: Cơ quan cần vốn
Người cho vay: nhà đầu tư cung cấp vốn
Người nắm giữ $SYRUP: Người tham gia quản trị của giao thức
Cấu trúc này phản ánh các cơ chế bảo vệ đã có trong tài chính truyền thống. Trong hoạt động cho vay doanh nghiệp của ngân hàng, các depositor cung cấp vốn, công ty nộp đơn xin vay, và đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Còn các cổ đông thì tham gia vào việc ảnh hưởng đến quyết định quản trị định hướng của tổ chức.
Cách thức hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay tiền, đội ngũ tín dụng của Maple thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi các chủ sở hữu $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào các quyết định ở cấp độ giao thức.
Một sự khác biệt quan trọng là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng chú ý là, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Nhà tạo lập thị trường chính TIGER 77 cần 10 triệu USD vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi thị trường biến động mạnh. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do lòng tin hạn chế đối với lĩnh vực tiền điện tử — dẫn đến việc TIGER 77 không thể có được số vốn cần thiết.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua sản phẩm doanh nghiệp sinh lời cao (High-Yield Corporate Product). Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào quỹ cho vay.
Khi TIGER 77 xin vay, Maple Direct sẽ tiến hành đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. TIGER 77 thanh toán lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò môi giới cho vay cơ bản, chủ động quản lý tài sản thế chấp - bao gồm việc cải thiện hiệu suất vốn thông qua cho vay thứ cấp và thế chấp tài sản. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ ( thay vì tài sản thế chấp truyền thống ).
Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách tích cực, chứ không chỉ đơn thuần kết nối người cho vay và người đi vay. Phương pháp này củng cố vị trí của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, thay vì chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance thông qua việc cung cấp các sản phẩm đa dạng, có cấu trúc đã khẳng định vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng. Các sản phẩm của nó chủ yếu được phân thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Loại đầu tiên - sản phẩm cho vay - bao gồm sản phẩm Blue Chip ( của Maple và sản phẩm High Yield ). Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế dành riêng cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng vào việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân thủ các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm đến những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý chủ động các tài sản vượt mức thế chấp - thông qua việc staking hoặc cho vay thứ cấp - để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn thuần giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm loại thứ hai của Maple Finance - quản lý tài sản - bắt đầu từ sản phẩm BTC Yield (BTC Yield). Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Đề xuất giá trị của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Điều này tự nhiên dẫn đến một câu hỏi: Nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế - chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng kỹ thuật an toàn để tạo ra lợi nhuận hoặc chuyên môn vận hành.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance sử dụng cơ chế staking kép (dual staking) do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại một số tổ chức giám sát cấp tổ chức, và nhận được lợi nhuận staking bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian nhất định. Nói tóm lại, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn so với vẻ bề ngoài. Đằng sau bề ngoài đơn giản của "kiếm lợi nhuận từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác - ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia vào việc staking Core DAO, chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức bên trong không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mẫu quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể trực tiếp quản lý tài sản, nhưng họ thường dựa vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để hoàn thành công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về loại kiến thức chuyên môn này càng lớn hơn - xét đến độ phức tạp của công nghệ, sự giám sát của quy định, an ninh và quản lý rủi ro cùng các khía cạnh bổ sung khác.
Bắt đầu từ sản phẩm thu nhập Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Thông qua việc cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
( 4.2 syrupUSDC
Các sản phẩm đã được thảo luận cho đến nay chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT - đây là các bể thanh khoản nhắm đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ được huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức vay từ hồ bơi Maple blue-chip và cao lợi suất, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng tương tự như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất từ những khoản vay này sẽ được phân bổ trực tiếp cho những người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho sự nghiêm ngặt trong hoạt động của sản phẩm tổ chức trong khi giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng lẻ - cải thiện khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận hơi thấp hơn mức được cung cấp cho các nhà tham gia tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi kép dưới dạng điểm mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ đô la USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT đã mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
![Phân tích sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong thời đại vốn tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên nền tảng. Maple không chỉ dựa vào giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng on-chain với chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức.
( 5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt nguồn từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính trên chuỗi thiếu những chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều kiện tiên quyết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, thì rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự ở cấp độ tổ chức.
Đây chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm các chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Kiến thức chuyên môn của họ có thể thực hiện các đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo thành nền tảng tin cậy cần thiết cho các khách hàng tổ chức.
Nền tảng của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell đã mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản của một ngân hàng và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn của một công ty kế toán, tập trung vào phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ Giám đốc Tài chính của Axsesstoday )CFO###.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc công nghệ Matt Collum từng đảm nhận vị trí kỹ sư cấp cao tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính Every. Giám đốc điều hành Ryan O'Shea từng phụ trách công việc chiến lược tại một sàn giao dịch tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6 thích
Phần thưởng
6
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ShibaMillionairen't
· 07-24 21:37
Làm theo TradFi? Có chút thú vị.
Xem bản gốcTrả lời0
MemeCoinSavant
· 07-24 21:36
gm bạn bè... phân tích hồi quy cho thấy luận án của maple dựa trên af fr fr
Xem bản gốcTrả lời0
ChainSpy
· 07-24 21:31
Thật hiếm khi thấy dự án mới đáng tin cậy trong lĩnh vực này.
Maple Finance: Sự trỗi dậy của nền tảng quản lý tài sản on-chain cấp tổ chức
Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain thời đại vốn tổ chức
Khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng tham gia vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, khẳng định vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ đơn thuần là kết nối bên cho vay và bên vay. Nó thực hiện đánh giá có cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã mở rộng danh mục sản phẩm, ra mắt một sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, biến Bitcoin từ tài sản nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Khi ngày càng nhiều tổ chức tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, các nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị kỹ càng có khả năng thiết lập mối quan hệ tổ chức từ sớm - lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế lãnh đạo thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, những nhà đầu tư nắm giữ khối tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy thì rất hiếm.
Khoảng trống này mang lại cơ hội rõ rệt cho việc quản lý tài sản kỹ thuật số. Việc áp dụng các mô hình đã được xác thực trong tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên vô cùng quan trọng.
Với việc các tổ chức tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử ngày càng tăng, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ điển hình là việc một công ty bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Động lực này càng được tăng cường sau khi Hoa Kỳ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư cá nhân đang gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance chính là để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain và dần dần xác lập vị thế của mình như một nhà cung cấp quản lý tài sản trên nền tảng hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rất đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các người vay tổ chức, thúc đẩy cho vay trên chuỗi dựa trên tín dụng.
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, câu trả lời trở nên rõ ràng hơn. Nền tảng này áp dụng các thực hành quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt xa việc đơn giản chỉ là kết nối cho vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các người vay tổ chức và đưa ra quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple còn thực hiện quản lý quỹ tích cực, sử dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và cho vay lại. Mô hình hoạt động này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò môi giới cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của một công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các nhà tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance với vai trò là một tổ chức quản lý tài sản on-chain (, thay vì chỉ đơn giản là một trung gian cho vay ), xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Cấu trúc này phản ánh các cơ chế bảo vệ đã có trong tài chính truyền thống. Trong hoạt động cho vay doanh nghiệp của ngân hàng, các depositor cung cấp vốn, công ty nộp đơn xin vay, và đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Còn các cổ đông thì tham gia vào việc ảnh hưởng đến quyết định quản trị định hướng của tổ chức.
Cách thức hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay tiền, đội ngũ tín dụng của Maple thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi các chủ sở hữu $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào các quyết định ở cấp độ giao thức.
Một sự khác biệt quan trọng là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng chú ý là, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Nhà tạo lập thị trường chính TIGER 77 cần 10 triệu USD vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi thị trường biến động mạnh. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do lòng tin hạn chế đối với lĩnh vực tiền điện tử — dẫn đến việc TIGER 77 không thể có được số vốn cần thiết.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua sản phẩm doanh nghiệp sinh lời cao (High-Yield Corporate Product). Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào quỹ cho vay.
Khi TIGER 77 xin vay, Maple Direct sẽ tiến hành đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. TIGER 77 thanh toán lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò môi giới cho vay cơ bản, chủ động quản lý tài sản thế chấp - bao gồm việc cải thiện hiệu suất vốn thông qua cho vay thứ cấp và thế chấp tài sản. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ ( thay vì tài sản thế chấp truyền thống ).
Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách tích cực, chứ không chỉ đơn thuần kết nối người cho vay và người đi vay. Phương pháp này củng cố vị trí của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, thay vì chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance thông qua việc cung cấp các sản phẩm đa dạng, có cấu trúc đã khẳng định vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng. Các sản phẩm của nó chủ yếu được phân thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Loại đầu tiên - sản phẩm cho vay - bao gồm sản phẩm Blue Chip ( của Maple và sản phẩm High Yield ). Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế dành riêng cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng vào việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân thủ các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm đến những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý chủ động các tài sản vượt mức thế chấp - thông qua việc staking hoặc cho vay thứ cấp - để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn thuần giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm loại thứ hai của Maple Finance - quản lý tài sản - bắt đầu từ sản phẩm BTC Yield (BTC Yield). Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Đề xuất giá trị của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Điều này tự nhiên dẫn đến một câu hỏi: Nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế - chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng kỹ thuật an toàn để tạo ra lợi nhuận hoặc chuyên môn vận hành.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance sử dụng cơ chế staking kép (dual staking) do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại một số tổ chức giám sát cấp tổ chức, và nhận được lợi nhuận staking bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian nhất định. Nói tóm lại, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn so với vẻ bề ngoài. Đằng sau bề ngoài đơn giản của "kiếm lợi nhuận từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác - ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia vào việc staking Core DAO, chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức bên trong không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mẫu quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể trực tiếp quản lý tài sản, nhưng họ thường dựa vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để hoàn thành công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về loại kiến thức chuyên môn này càng lớn hơn - xét đến độ phức tạp của công nghệ, sự giám sát của quy định, an ninh và quản lý rủi ro cùng các khía cạnh bổ sung khác.
Bắt đầu từ sản phẩm thu nhập Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Thông qua việc cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
( 4.2 syrupUSDC
Các sản phẩm đã được thảo luận cho đến nay chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT - đây là các bể thanh khoản nhắm đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ được huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức vay từ hồ bơi Maple blue-chip và cao lợi suất, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng tương tự như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất từ những khoản vay này sẽ được phân bổ trực tiếp cho những người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho sự nghiêm ngặt trong hoạt động của sản phẩm tổ chức trong khi giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng lẻ - cải thiện khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận hơi thấp hơn mức được cung cấp cho các nhà tham gia tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi kép dưới dạng điểm mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ đô la USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT đã mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
![Phân tích sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong thời đại vốn tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên nền tảng. Maple không chỉ dựa vào giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng on-chain với chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức.
( 5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt nguồn từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính trên chuỗi thiếu những chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều kiện tiên quyết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, thì rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự ở cấp độ tổ chức.
Đây chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm các chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Kiến thức chuyên môn của họ có thể thực hiện các đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo thành nền tảng tin cậy cần thiết cho các khách hàng tổ chức.
Nền tảng của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể nhận được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell đã mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản của một ngân hàng và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn của một công ty kế toán, tập trung vào phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ Giám đốc Tài chính của Axsesstoday )CFO###.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc công nghệ Matt Collum từng đảm nhận vị trí kỹ sư cấp cao tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính Every. Giám đốc điều hành Ryan O'Shea từng phụ trách công việc chiến lược tại một sàn giao dịch tiền điện tử.