Tài chính phi tập trung ngành 2024 năm triển vọng: Xu hướng chính và hướng phát triển
Trong những năm gần đây, tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án ban đầu mang tính thử nghiệm, DeFi đã trở thành nền tảng không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong quá trình này, một số dự án đã nổi bật, nhưng cạnh tranh cũng ngày càng gay gắt. Các giao thức thu hút người dùng thông qua việc giảm chi phí, nâng cao hiệu quả và liên tục phát triển sản phẩm mới để mở rộng thị phần. Nhìn về năm 2024, lĩnh vực DeFi có thể xuất hiện một số xu hướng chính sau đây:
Nền tảng giao thức
Với sự trưởng thành của Tài chính phi tập trung, các giao thức chính bắt đầu chuyển đổi từ chức năng đơn lẻ sang nền tảng dịch vụ tổng hợp. Trong năm qua, chúng ta đã thấy một số giao thức DeFi nổi tiếng bắt đầu mở rộng lĩnh vực hoạt động:
Một sub-DAO của một giao thức vay đã ra mắt và nhanh chóng trở thành một trong những nền tảng cho vay chính trên Ethereum.
Một DEX và một giao thức cho vay đã lần lượt ra mắt stablecoin của riêng mình.
Một DEX ra mắt ứng dụng ví và mua lại nền tảng NFT
Một giao thức trên chuỗi công khai mới đã phát triển đồng thời nhiều chức năng như stablecoin, DEX, Launchpad, và staking thanh khoản.
Xu hướng nền tảng này dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng trong tương lai, phản ánh sự phát triển trưởng thành và sự cạnh tranh gia tăng của Tài chính phi tập trung.
Lợi thế của các giao thức hàng đầu tiếp tục
Các dự án DeFi hàng đầu như một số DEX, một số giao thức cho vay đều ra đời trước đợt tăng giá trước. Chúng liên tục củng cố vị thế của mình trong quá trình phát triển của thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và sức ảnh hưởng thương hiệu. Những dự án này liên tục cập nhật và cải tiến:
Một DEX thông báo phiên bản v4, cho phép tăng cường chức năng tùy chỉnh thông qua "móc".
Một DEX đưa ra giải pháp mới về việc ký lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi.
Phiên bản v3 của một giao thức cho vay nâng cao hiệu quả vốn và mở rộng trên nhiều chuỗi.
Trong ngắn hạn, những dự án hàng đầu này vẫn sẽ chiếm lĩnh thị trường chính, khó có thể bị thay thế.
Khai thác thanh khoản suy tàn, tiền vốn đuổi theo các dự án hiệu quả
Trong hệ sinh thái của các chuỗi công khai trưởng thành như Ethereum, Solana, khai thác thanh khoản đang dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, trong khi vốn cũng có xu hướng chảy về những nơi hiệu quả hơn.
Gần đây, sự phát triển của hệ sinh thái Solana đã gây ra một số nghi ngờ về Ethereum. Trong bối cảnh giao dịch MEME coin diễn ra thường xuyên, DEX trên Solana đã thể hiện được hiệu quả vốn rất cao. Hiện tại, các nhà cung cấp thanh khoản của những dự án này chủ yếu dựa vào thu nhập từ phí giao dịch thực tế, có thể thu hút thêm nhiều vốn trong thời gian ngắn.
Điều này không mâu thuẫn với lợi thế của các dự án hàng đầu. Các dự án DeFi hàng đầu có nền tảng tốt hơn, an toàn và ổn định hơn, nhưng tốc độ tăng trưởng tương đối chậm. Các dự án mới nổi có thể duy trì tốc độ tăng trưởng nhanh hơn khi có xu hướng, nhưng liệu có thể duy trì được hay không là một câu hỏi.
LST dẫn dắt sự tăng trưởng TVL của chuỗi công cộng mới
Mặc dù các dự án staking thanh khoản đã tồn tại từ lâu, nhưng mã thông báo staking thanh khoản (LST) chỉ bắt đầu được thảo luận rộng rãi trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai. Hiện nay, một dự án LST nào đó đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất.
Trên Solana cũng xuất hiện xu hướng tương tự, hai dự án staking có tính thanh khoản chiếm hai vị trí hàng đầu trong TVL của hệ sinh thái. Những dự án này dẫn dắt sự tăng trưởng TVL gần đây của Solana, một mặt là kỳ vọng airdrop thu hút staking, mặt khác là việc liên tục khuyến khích việc sử dụng LST trong Tài chính phi tập trung.
Các chuỗi công khai khác dường như cũng đã phát hiện ra bí quyết của LST trong việc thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Chẳng hạn, trong một hệ sinh thái của chuỗi công khai mới, tỷ lệ APR của cặp giao dịch LST trên một DEX lên tới 49%, chủ yếu đến từ phần thưởng chính thức. Trong một hệ sinh thái của chuỗi công khai khác, các công ty cho vay hàng đầu cũng đã phát triển dịch vụ LST, hiện tại TVL do LST mang lại đã vượt qua cho vay.
Perp DEX hoặc các dự án cạnh tranh mới
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) từng được đánh giá cao, cũng đã ra đời một số dự án nổi tiếng. Nhưng các Perp DEX hiện tại vẫn còn một số vấn đề:
Một dự án khi có xu hướng một chiều thì tình trạng long-short mất cân bằng, không thân thiện với nhà cung cấp thanh khoản
Dự án nào đó v2 đã áp dụng cơ chế trượt giá, nhưng mang lại sự không chắc chắn cho người dùng.
Một dự án có tỷ lệ phí vốn dao động lớn, và có sự chậm trễ trong việc đặt hàng.
Gần đây, một số DEX Perp mới đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn, như một dự án có bể DLP cung cấp lợi nhuận cao, trong khi một số dự án khác đưa ra các giải pháp có hiệu quả tài chính cao hơn. Lĩnh vực này có thể xuất hiện các dự án cạnh tranh mới.
Tài sản thế giới thực
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là một hướng đi gây tranh cãi. Nó liên quan đến phần ngoại tuyến, có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất hoặc đối mặt với sự quản lý, không hoàn toàn phù hợp với đặc điểm phi tập trung của Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, trái phiếu Mỹ dường như là hướng RWA duy nhất có thể áp dụng quy mô lớn. Các tài sản khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, dù có thể được mã hóa nhưng vẫn khó có được tính thanh khoản.
Với kỳ vọng Mỹ tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ dự kiến sẽ giảm vào năm 2024, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất của các sản phẩm RWA. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử có thể bước vào giai đoạn tăng giá, nhu cầu đối với stablecoin tăng lên, sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA có thể giảm.
Mặc dù vậy, RWA vẫn thu hút sự khám phá của các doanh nhân. Quá trình này có thể đưa các tổ chức tài chính truyền thống vào làm đối tác của RWA, ít nhất sẽ trở thành một câu chuyện hấp dẫn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tài chính phi tập trung 2024 xu hướng triển vọng: giao thức nền tảng hóa và ưu thế dẫn đầu tiếp tục
Tài chính phi tập trung ngành 2024 năm triển vọng: Xu hướng chính và hướng phát triển
Trong những năm gần đây, tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã trải qua sự phát triển và biến đổi nhanh chóng. Từ những dự án ban đầu mang tính thử nghiệm, DeFi đã trở thành nền tảng không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong quá trình này, một số dự án đã nổi bật, nhưng cạnh tranh cũng ngày càng gay gắt. Các giao thức thu hút người dùng thông qua việc giảm chi phí, nâng cao hiệu quả và liên tục phát triển sản phẩm mới để mở rộng thị phần. Nhìn về năm 2024, lĩnh vực DeFi có thể xuất hiện một số xu hướng chính sau đây:
Nền tảng giao thức
Với sự trưởng thành của Tài chính phi tập trung, các giao thức chính bắt đầu chuyển đổi từ chức năng đơn lẻ sang nền tảng dịch vụ tổng hợp. Trong năm qua, chúng ta đã thấy một số giao thức DeFi nổi tiếng bắt đầu mở rộng lĩnh vực hoạt động:
Xu hướng nền tảng này dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng trong tương lai, phản ánh sự phát triển trưởng thành và sự cạnh tranh gia tăng của Tài chính phi tập trung.
Lợi thế của các giao thức hàng đầu tiếp tục
Các dự án DeFi hàng đầu như một số DEX, một số giao thức cho vay đều ra đời trước đợt tăng giá trước. Chúng liên tục củng cố vị thế của mình trong quá trình phát triển của thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và sức ảnh hưởng thương hiệu. Những dự án này liên tục cập nhật và cải tiến:
Trong ngắn hạn, những dự án hàng đầu này vẫn sẽ chiếm lĩnh thị trường chính, khó có thể bị thay thế.
Khai thác thanh khoản suy tàn, tiền vốn đuổi theo các dự án hiệu quả
Trong hệ sinh thái của các chuỗi công khai trưởng thành như Ethereum, Solana, khai thác thanh khoản đang dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, trong khi vốn cũng có xu hướng chảy về những nơi hiệu quả hơn.
Gần đây, sự phát triển của hệ sinh thái Solana đã gây ra một số nghi ngờ về Ethereum. Trong bối cảnh giao dịch MEME coin diễn ra thường xuyên, DEX trên Solana đã thể hiện được hiệu quả vốn rất cao. Hiện tại, các nhà cung cấp thanh khoản của những dự án này chủ yếu dựa vào thu nhập từ phí giao dịch thực tế, có thể thu hút thêm nhiều vốn trong thời gian ngắn.
Điều này không mâu thuẫn với lợi thế của các dự án hàng đầu. Các dự án DeFi hàng đầu có nền tảng tốt hơn, an toàn và ổn định hơn, nhưng tốc độ tăng trưởng tương đối chậm. Các dự án mới nổi có thể duy trì tốc độ tăng trưởng nhanh hơn khi có xu hướng, nhưng liệu có thể duy trì được hay không là một câu hỏi.
LST dẫn dắt sự tăng trưởng TVL của chuỗi công cộng mới
Mặc dù các dự án staking thanh khoản đã tồn tại từ lâu, nhưng mã thông báo staking thanh khoản (LST) chỉ bắt đầu được thảo luận rộng rãi trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai. Hiện nay, một dự án LST nào đó đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất.
Trên Solana cũng xuất hiện xu hướng tương tự, hai dự án staking có tính thanh khoản chiếm hai vị trí hàng đầu trong TVL của hệ sinh thái. Những dự án này dẫn dắt sự tăng trưởng TVL gần đây của Solana, một mặt là kỳ vọng airdrop thu hút staking, mặt khác là việc liên tục khuyến khích việc sử dụng LST trong Tài chính phi tập trung.
Các chuỗi công khai khác dường như cũng đã phát hiện ra bí quyết của LST trong việc thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Chẳng hạn, trong một hệ sinh thái của chuỗi công khai mới, tỷ lệ APR của cặp giao dịch LST trên một DEX lên tới 49%, chủ yếu đến từ phần thưởng chính thức. Trong một hệ sinh thái của chuỗi công khai khác, các công ty cho vay hàng đầu cũng đã phát triển dịch vụ LST, hiện tại TVL do LST mang lại đã vượt qua cho vay.
Perp DEX hoặc các dự án cạnh tranh mới
Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) từng được đánh giá cao, cũng đã ra đời một số dự án nổi tiếng. Nhưng các Perp DEX hiện tại vẫn còn một số vấn đề:
Gần đây, một số DEX Perp mới đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn, như một dự án có bể DLP cung cấp lợi nhuận cao, trong khi một số dự án khác đưa ra các giải pháp có hiệu quả tài chính cao hơn. Lĩnh vực này có thể xuất hiện các dự án cạnh tranh mới.
Tài sản thế giới thực
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là một hướng đi gây tranh cãi. Nó liên quan đến phần ngoại tuyến, có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất hoặc đối mặt với sự quản lý, không hoàn toàn phù hợp với đặc điểm phi tập trung của Tài chính phi tập trung.
Hiện tại, trái phiếu Mỹ dường như là hướng RWA duy nhất có thể áp dụng quy mô lớn. Các tài sản khác như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, dù có thể được mã hóa nhưng vẫn khó có được tính thanh khoản.
Với kỳ vọng Mỹ tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ dự kiến sẽ giảm vào năm 2024, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất của các sản phẩm RWA. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử có thể bước vào giai đoạn tăng giá, nhu cầu đối với stablecoin tăng lên, sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA có thể giảm.
Mặc dù vậy, RWA vẫn thu hút sự khám phá của các doanh nhân. Quá trình này có thể đưa các tổ chức tài chính truyền thống vào làm đối tác của RWA, ít nhất sẽ trở thành một câu chuyện hấp dẫn.