Các nhà phân tích dự đoán tỷ lệ tăng trưởng 4.8% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu S&P 500 (EPS) cho Q2, điều này sẽ là mức chậm nhất kể từ Q4 2023. Tuy nhiên, theo lịch sử, 75% đến 77% các công ty S&P 500 vượt qua các ước tính EPS. Các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase, Citigroup và Ngân hàng Mỹ đã báo cáo kết quả tốt hơn mong đợi cho Q2 2025.
Tăng trưởng lợi nhuận và bất ngờ của S&P 500
Khi các nhà kinh tế vẫn đang tranh luận về tác động của chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump đối với nền kinh tế Mỹ, mùa báo cáo doanh nghiệp quý hai (Q2) đang diễn ra có thể cung cấp những manh mối cụ thể. Thời gian này, bắt đầu vào giữa tháng Bảy, mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội để đánh giá tác động của những cơn gió ngược kinh tế hiện tại và ý nghĩa của chúng đối với bối cảnh thị trường trong tương lai.
Một chỉ số được theo dõi chặt chẽ về hiệu suất doanh nghiệp trong quý vừa qua là tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 (EPS). Theo một bài điểm tin Q2 của Wall Street Horizon, các nhà phân tích dự báo tăng trưởng EPS sẽ đạt 4,8% cho Q2, điều này sẽ đánh dấu tỷ lệ tăng trưởng chậm nhất kể từ Q4 2023. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cho rằng tỷ lệ tăng trưởng này cho thấy hiệu suất bền bỉ bất chấp những thách thức kinh tế vĩ mô kéo dài.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng có thể tìm thấy sự an ủi từ xu hướng lịch sử: 75% đến 77% các công ty S&P 500 đã liên tục vượt qua ước tính EPS, và Q2 có khả năng sẽ tiếp tục xu hướng này. Đã có, các ngân hàng lớn của Mỹ, bao gồm JPMorgan Chase, Citigroup và Bank of America, đã công bố kết quả tài chính Q2 2025 vượt qua kỳ vọng EPS của các nhà phân tích. Ví dụ, EPS Q2 của JPMorgan Chase là $4.96 đã nổi bật vượt qua dự báo của các nhà phân tích là $4.48. Kết quả tương tự cũng được thấy ở Citigroup và Bank of America, nơi tăng trưởng EPS thường vượt quá các dự đoán. Một mô hình tương tự được dự đoán cho hầu hết các công ty S&P 500, một phần do sự hạ cấp của các nhà phân tích do lo ngại về thương mại và thuế quan, đã làm giảm "thanh kiếm thu nhập."
Định Giá Cao và Hiệu Suất Ngành
Một khía cạnh đáng lo ngại nổi lên từ kết quả tài chính quý 2 là việc định giá của thị trường vẫn ở mức cao. Các thị trường đã dao động quanh tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng (P/E) từ 22 đến 23 lần (22-23x) — mức chưa thấy kể từ năm 2003. Tỷ lệ P/E dự phóng cao này có thể chỉ ra sự lạc quan mạnh mẽ của nhà đầu tư về sự tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai hoặc lạm phát. Ngược lại, nó cũng có thể báo hiệu sự định giá quá mức hoặc một cảnh báo rằng lợi suất trong tương lai có thể thấp hơn.
Chuyển sang hiệu suất ngành, bản xem trước Q2 của Wall Street Horizon xác định công nghệ và dịch vụ truyền thông là những động lực chính cho tăng trưởng EPS của S&P 500. Ngành công nghệ dự kiến sẽ có mức tăng trưởng 18% so với năm trước, trong khi dịch vụ truyền thông được dự đoán sẽ tăng trưởng 32%. Ngược lại, các ngành năng lượng và nguyên liệu có thể chứng kiến lợi nhuận giảm khoảng 19% đến 25% và 12% so với năm trước, tương ứng.
Nhìn về phía trước, ngành công nghệ, đặc biệt là cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI), dự kiến sẽ tiếp tục nổi bật, có khả năng bù đắp cho hiệu suất yếu hơn ở các lĩnh vực khác. Đối với các nhà đầu tư điều hướng Q3, nhiều nhà phân tích đề xuất một danh mục đầu tư cân bằng kết hợp các tài sản tăng trưởng chất lượng như cổ phiếu công nghệ hoặc cổ phiếu AI với các cổ phiếu phòng thủ và cổ tức. Các nhà đầu tư cũng nên luôn cảnh giác với các xu hướng thuế quan và chi tiêu của người tiêu dùng đang phát triển.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cổ phiếu AI được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai giữa mùa báo cáo lợi nhuận trái chiều
Các nhà phân tích dự đoán tỷ lệ tăng trưởng 4.8% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu S&P 500 (EPS) cho Q2, điều này sẽ là mức chậm nhất kể từ Q4 2023. Tuy nhiên, theo lịch sử, 75% đến 77% các công ty S&P 500 vượt qua các ước tính EPS. Các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase, Citigroup và Ngân hàng Mỹ đã báo cáo kết quả tốt hơn mong đợi cho Q2 2025.
Tăng trưởng lợi nhuận và bất ngờ của S&P 500
Khi các nhà kinh tế vẫn đang tranh luận về tác động của chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump đối với nền kinh tế Mỹ, mùa báo cáo doanh nghiệp quý hai (Q2) đang diễn ra có thể cung cấp những manh mối cụ thể. Thời gian này, bắt đầu vào giữa tháng Bảy, mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội để đánh giá tác động của những cơn gió ngược kinh tế hiện tại và ý nghĩa của chúng đối với bối cảnh thị trường trong tương lai.
Một chỉ số được theo dõi chặt chẽ về hiệu suất doanh nghiệp trong quý vừa qua là tỷ lệ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 (EPS). Theo một bài điểm tin Q2 của Wall Street Horizon, các nhà phân tích dự báo tăng trưởng EPS sẽ đạt 4,8% cho Q2, điều này sẽ đánh dấu tỷ lệ tăng trưởng chậm nhất kể từ Q4 2023. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cho rằng tỷ lệ tăng trưởng này cho thấy hiệu suất bền bỉ bất chấp những thách thức kinh tế vĩ mô kéo dài.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng có thể tìm thấy sự an ủi từ xu hướng lịch sử: 75% đến 77% các công ty S&P 500 đã liên tục vượt qua ước tính EPS, và Q2 có khả năng sẽ tiếp tục xu hướng này. Đã có, các ngân hàng lớn của Mỹ, bao gồm JPMorgan Chase, Citigroup và Bank of America, đã công bố kết quả tài chính Q2 2025 vượt qua kỳ vọng EPS của các nhà phân tích. Ví dụ, EPS Q2 của JPMorgan Chase là $4.96 đã nổi bật vượt qua dự báo của các nhà phân tích là $4.48. Kết quả tương tự cũng được thấy ở Citigroup và Bank of America, nơi tăng trưởng EPS thường vượt quá các dự đoán. Một mô hình tương tự được dự đoán cho hầu hết các công ty S&P 500, một phần do sự hạ cấp của các nhà phân tích do lo ngại về thương mại và thuế quan, đã làm giảm "thanh kiếm thu nhập."
Định Giá Cao và Hiệu Suất Ngành
Một khía cạnh đáng lo ngại nổi lên từ kết quả tài chính quý 2 là việc định giá của thị trường vẫn ở mức cao. Các thị trường đã dao động quanh tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng (P/E) từ 22 đến 23 lần (22-23x) — mức chưa thấy kể từ năm 2003. Tỷ lệ P/E dự phóng cao này có thể chỉ ra sự lạc quan mạnh mẽ của nhà đầu tư về sự tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai hoặc lạm phát. Ngược lại, nó cũng có thể báo hiệu sự định giá quá mức hoặc một cảnh báo rằng lợi suất trong tương lai có thể thấp hơn.
Chuyển sang hiệu suất ngành, bản xem trước Q2 của Wall Street Horizon xác định công nghệ và dịch vụ truyền thông là những động lực chính cho tăng trưởng EPS của S&P 500. Ngành công nghệ dự kiến sẽ có mức tăng trưởng 18% so với năm trước, trong khi dịch vụ truyền thông được dự đoán sẽ tăng trưởng 32%. Ngược lại, các ngành năng lượng và nguyên liệu có thể chứng kiến lợi nhuận giảm khoảng 19% đến 25% và 12% so với năm trước, tương ứng.
Nhìn về phía trước, ngành công nghệ, đặc biệt là cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI), dự kiến sẽ tiếp tục nổi bật, có khả năng bù đắp cho hiệu suất yếu hơn ở các lĩnh vực khác. Đối với các nhà đầu tư điều hướng Q3, nhiều nhà phân tích đề xuất một danh mục đầu tư cân bằng kết hợp các tài sản tăng trưởng chất lượng như cổ phiếu công nghệ hoặc cổ phiếu AI với các cổ phiếu phòng thủ và cổ tức. Các nhà đầu tư cũng nên luôn cảnh giác với các xu hướng thuế quan và chi tiêu của người tiêu dùng đang phát triển.