Stablecoin sinh lời: động cơ lợi nhuận mới trong thị trường tiền điện tử
Trong thị trường tiền điện tử, stablecoin đang âm thầm chuyển mình thành nguồn thu nhập mới. Stablecoin sinh lãi (Yield-Bearing Stablecoins) đã trở thành công cụ quan trọng cho các nhà đầu tư theo đuổi thu nhập thụ động. Hiện tại, đã có hàng chục dự án liên quan với vốn hóa thị trường vượt quá 20 triệu USD, tổng giá trị vượt qua 10 tỷ USD. Bài viết này sẽ phân tích sâu về nguồn lợi nhuận của các stablecoin sinh lãi chủ yếu và giới thiệu các dự án tiêu biểu nhất trên thị trường.
Tổng quan về Stablecoin sinh lời
Khác với các Stablecoin truyền thống, Stablecoin sinh lãi không chỉ giữ giá ổn định mà còn mang lại lợi ích bổ sung cho người nắm giữ. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở việc tạo ra lợi nhuận cho người dùng thông qua các chiến lược cơ bản trong khi vẫn giữ giá được neo.
Phân tích nguồn thu nhập
Nguồn lợi nhuận của Stablecoin sinh lãi rất đa dạng, chủ yếu bao gồm:
Đầu tư vào tài sản thế giới thực (RWA): Đầu tư vào các tài sản có rủi ro thấp như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, quỹ thị trường tiền tệ hoặc trái phiếu công ty.
Chiến lược DeFi: Tham gia vào các bể thanh khoản tài chính phi tập trung, khai thác thanh khoản hoặc áp dụng chiến lược "Delta trung tính".
Cho vay: Cho người vay mượn tiền gửi và thu lợi từ lãi suất.
Hỗ trợ nợ: Cho phép người dùng khóa tài sản mã hóa như tài sản thế chấp, vay Stablecoin, lợi nhuận đến từ phí ổn định hoặc lãi suất tài sản thế chấp.
Nguồn gốc hỗn hợp: Kết hợp mã hóa RWA, giao thức DeFi, nền tảng tài chính tập trung và nhiều kênh khác để đạt được lợi nhuận đa dạng.
Cấu trúc thị trường Stablecoin
Dưới đây là danh sách một số dự án Stablecoin sinh lời phổ biến, được phân loại theo chiến lược lợi nhuận chính của chúng:
1. Hỗ trợ RWA
Loại stablecoin này chủ yếu tạo ra lợi nhuận bằng cách đầu tư vào các tài sản có rủi ro thấp trong thế giới thực.
USDtb (1,3 tỷ USD): Được hỗ trợ bởi quỹ BUIDL của BlackRock.
USD0 (6.19 triệu USD): Được hỗ trợ bởi RWA siêu ngắn hạn 1:1.
BUIDL (570 triệu USD): nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ và tiền mặt tương đương.
USDY (560 triệu USD): Được hỗ trợ hoàn toàn bởi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
USDO (280 triệu USD): Doanh thu đến từ trái phiếu kho bạc Mỹ và thỏa thuận mua lại.
USDz (1.228 triệu USD): được hỗ trợ bởi một tập hợp RWA mã hóa đa dạng.
USDN (106.9 triệu USD): được hỗ trợ bởi 103% trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
USDL (94 triệu USD): được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và tiền mặt tương đương, tự động tính lãi hàng ngày.
AUSD (89 triệu USD): được hỗ trợ bởi đô la Mỹ và các trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn.
cgUSD (70,90 triệu USD): được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ ngắn hạn, tự động điều chỉnh số dư hàng ngày để phản ánh lợi nhuận.
frxUSD (62,90 triệu USD): Stablecoin đa chuỗi, được hỗ trợ bởi BUIDL và Superstate.
2. Chiến lược giao dịch chênh lệch giá/kiếm lời
Các stablecoin loại này kiếm lợi nhuận thông qua các chiến lược trung lập trên thị trường, như chênh lệch lãi suất quỹ hợp đồng vĩnh viễn, chênh lệch giao dịch giữa các nền tảng khác nhau, v.v.
USDe (60 tỷ USD): Duy trì neo thông qua hàng hóa thế chấp Delta hedging.
USDX (6.71 triệu đô la Mỹ): Sử dụng chiến lược arbitrage delta trung tính giữa nhiều loại mã hóa.
USDf (5.73 triệu USD): Tạo ra lợi nhuận thông qua chiến lược trung lập trên thị trường.
USR (216 triệu USD): được hỗ trợ bởi pool thế chấp ETH, thông qua hợp đồng tương lai vĩnh viễn để phòng ngừa rủi ro.
deUSD (172 triệu USD): Sử dụng stETH và sDAI làm tài sản thế chấp, tạo vị thế delta trung tính thông qua việc bán khống ETH.
USDF (110 triệu USD): được hỗ trợ bởi tài sản mã hóa và hợp đồng tương lai bán khống tương ứng.
xUSD/xUSDT (65 triệu USD): Kiếm lợi nhuận từ giao dịch trung lập trên nền tảng giao dịch tập trung.
yUSD (23 triệu USD): Lợi nhuận đến từ chiến lược trung lập Delta, nền tảng cho vay và giao thức giao dịch lợi nhuận.
USDh (5.5 triệu USD): được hỗ trợ bởi Bitcoin do Delta Hedge, kiếm phí tài chính thông qua việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
3. Hỗ trợ cho vay/nợ
Loại stablecoin này tạo ra lợi nhuận thông qua lãi suất cho vay hoặc phí ổn định của vị thế nợ thế chấp (CDP) và lợi nhuận từ thanh lý.
DAI (53 tỷ USD): Dựa trên CDP, được phát hành thông qua việc thế chấp ETH (LSTs), BTC LSTs và sUSDS.
crvUSD (840 triệu USD): Stablecoin thế chấp quá mức, được hỗ trợ bởi ETH và được quản lý thông qua LLAMMA.
syrupUSDC (6.31 triệu USD): được hỗ trợ bởi các khoản vay thế chấp lãi suất cố định cung cấp cho các tổ chức mã hóa.
MIM (241 triệu USD): Stablecoin được thế chấp quá mức, được tạo ra thông qua việc khóa các loại mã hóa sinh lãi.
GHO (251 triệu USD): Được đúc thông qua tài sản thế chấp được cung cấp trong thị trường cho vay Aave v3.
DOLA (200 triệu USD): Thông qua vay mượn thế chấp để đúc, doanh thu đến từ thu nhập cho vay.
lvlUSD (184 triệu USD): được hỗ trợ bởi USDC hoặc USDT được gửi vào giao thức cho vay DeFi.
NECT (169 triệu USD): Stablecoin CDP được hỗ trợ bởi iBGT.
USDa (193 triệu USD): Stablecoin toàn chuỗi, sử dụng mô hình CeDeFi CDP để đúc từ các tài sản như BTC.
BOLD (95 triệu USD): Được hỗ trợ bởi ETH (LSTs) được thế chấp quá mức, lợi nhuận đến từ lãi suất của người vay và lợi nhuận từ việc thanh lý.
lisUSD (62,90 triệu USD): Stablecoin quá mức thế chấp trên BNB Chain.
fxUSD（6500万美元）：Thông qua stETH hoặc WBTC hỗ trợ đòn bẩy xPOSITIONs đúc.
feUSD (71 triệu USD): Stablecoin CDP được thế chấp quá mức, sử dụng HYPE hoặc UBTC làm tài sản thế chấp để đúc.
superUSDC (51 triệu đô la Mỹ): Kho tiền hỗ trợ USDC, tự động cân bằng lại theo các giao thức cho vay hàng đầu.
USD3 (49 triệu USD): được hỗ trợ 1:1 bởi một rổ các mã hóa sinh lãi hàng đầu.
4. Nguồn thu nhập hỗn hợp
Loại stablecoin này phân tán rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận thông qua việc kết hợp nhiều chiến lược.
rUSD (2.305 triệu USD): Được hỗ trợ bởi RWA cũng như sự kết hợp giữa nhà phân bổ vốn dựa trên USD và kho cho vay.
csUSDL (126,6 triệu USD): Được hỗ trợ bởi T-Bills và cho vay DeFi, cung cấp lợi suất thấp rủi ro thông qua kho bạc được quản lý.
mEGDE, mTBILL, v.v. (100 triệu USD): đại diện cho quyền nợ từ RWA có lãi suất được quản lý chủ động và các chiến lược DeFi.
upUSDC (32.8 triệu USD): Lợi nhuận đến từ chiến lược cho vay, LP và staking.
USD*（1990 triệu USD）：Stablecoin gốc của Solana, kiếm lợi nhuận thông qua phí hoán đổi và các bể thanh khoản được thúc đẩy bởi IBT.
Lời cảnh báo rủi ro
Mặc dù stablecoin sinh lãi cung cấp cơ hội lợi suất hấp dẫn, nhưng các nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến những rủi ro tiềm ẩn, bao gồm rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro giao thức, rủi ro thị trường và rủi ro tài sản thế chấp. Khi tham gia đầu tư, cần hiểu rõ bối cảnh dự án và đánh giá rủi ro một cách hợp lý.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6 thích
Phần thưởng
6
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketSunriser
· 16giờ trước
Hốt hoảng gì, chưa kiếm được tiền à?
Xem bản gốcTrả lời0
FancyResearchLab
· 17giờ trước
Lỗ Ban lại đến nghiên cứu cái bẫy mới, lần này là thật đấy!
Sự trỗi dậy của Stablecoin sinh lãi: Khám phá động cơ lợi nhuận mới trong thị trường tiền điện tử
Stablecoin sinh lời: động cơ lợi nhuận mới trong thị trường tiền điện tử
Trong thị trường tiền điện tử, stablecoin đang âm thầm chuyển mình thành nguồn thu nhập mới. Stablecoin sinh lãi (Yield-Bearing Stablecoins) đã trở thành công cụ quan trọng cho các nhà đầu tư theo đuổi thu nhập thụ động. Hiện tại, đã có hàng chục dự án liên quan với vốn hóa thị trường vượt quá 20 triệu USD, tổng giá trị vượt qua 10 tỷ USD. Bài viết này sẽ phân tích sâu về nguồn lợi nhuận của các stablecoin sinh lãi chủ yếu và giới thiệu các dự án tiêu biểu nhất trên thị trường.
Tổng quan về Stablecoin sinh lời
Khác với các Stablecoin truyền thống, Stablecoin sinh lãi không chỉ giữ giá ổn định mà còn mang lại lợi ích bổ sung cho người nắm giữ. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở việc tạo ra lợi nhuận cho người dùng thông qua các chiến lược cơ bản trong khi vẫn giữ giá được neo.
Phân tích nguồn thu nhập
Nguồn lợi nhuận của Stablecoin sinh lãi rất đa dạng, chủ yếu bao gồm:
Đầu tư vào tài sản thế giới thực (RWA): Đầu tư vào các tài sản có rủi ro thấp như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, quỹ thị trường tiền tệ hoặc trái phiếu công ty.
Chiến lược DeFi: Tham gia vào các bể thanh khoản tài chính phi tập trung, khai thác thanh khoản hoặc áp dụng chiến lược "Delta trung tính".
Cho vay: Cho người vay mượn tiền gửi và thu lợi từ lãi suất.
Hỗ trợ nợ: Cho phép người dùng khóa tài sản mã hóa như tài sản thế chấp, vay Stablecoin, lợi nhuận đến từ phí ổn định hoặc lãi suất tài sản thế chấp.
Nguồn gốc hỗn hợp: Kết hợp mã hóa RWA, giao thức DeFi, nền tảng tài chính tập trung và nhiều kênh khác để đạt được lợi nhuận đa dạng.
Cấu trúc thị trường Stablecoin
Dưới đây là danh sách một số dự án Stablecoin sinh lời phổ biến, được phân loại theo chiến lược lợi nhuận chính của chúng:
1. Hỗ trợ RWA
Loại stablecoin này chủ yếu tạo ra lợi nhuận bằng cách đầu tư vào các tài sản có rủi ro thấp trong thế giới thực.
2. Chiến lược giao dịch chênh lệch giá/kiếm lời
Các stablecoin loại này kiếm lợi nhuận thông qua các chiến lược trung lập trên thị trường, như chênh lệch lãi suất quỹ hợp đồng vĩnh viễn, chênh lệch giao dịch giữa các nền tảng khác nhau, v.v.
3. Hỗ trợ cho vay/nợ
Loại stablecoin này tạo ra lợi nhuận thông qua lãi suất cho vay hoặc phí ổn định của vị thế nợ thế chấp (CDP) và lợi nhuận từ thanh lý.
4. Nguồn thu nhập hỗn hợp
Loại stablecoin này phân tán rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận thông qua việc kết hợp nhiều chiến lược.
Lời cảnh báo rủi ro
Mặc dù stablecoin sinh lãi cung cấp cơ hội lợi suất hấp dẫn, nhưng các nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến những rủi ro tiềm ẩn, bao gồm rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro giao thức, rủi ro thị trường và rủi ro tài sản thế chấp. Khi tham gia đầu tư, cần hiểu rõ bối cảnh dự án và đánh giá rủi ro một cách hợp lý.