Cuộc chiến thương mại, Chính sách tiền tệ và thị trường tiền điện tử: Cơ hội và thách thức trong cơn bão kinh tế toàn cầu
Gần đây, chính phủ Mỹ bất ngờ công bố một vòng thuế mới, gây ra chấn động trên thị trường tài chính toàn cầu. Quyết định này không chỉ ảnh hưởng đến cấu trúc thương mại mà còn có thể định hình lại mô hình dòng vốn quốc tế, và gây ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu của Mỹ. Chính sách thuế mặc dù nhằm thu hẹp thâm hụt thương mại, nhưng có thể mang lại những phản ứng dây chuyền không mong muốn.
Đầu tiên, thuế cao có thể dẫn đến việc tăng chi phí nhập khẩu, làm tăng áp lực lạm phát. Đồng thời, nếu các quốc gia khác thực hiện các biện pháp trả đũa, xuất khẩu của Mỹ cũng sẽ bị ảnh hưởng. Thứ hai, việc giảm nhập khẩu của Mỹ có nghĩa là lượng đô la chảy ra nước ngoài giảm, có thể gây ra tình trạng "khát đô la" trên toàn cầu. Điều này sẽ ảnh hưởng đến dòng chảy vốn quốc tế, đặc biệt là các thị trường mới nổi có thể đối mặt với áp lực thanh khoản.
Điều quan trọng nhất là chính sách thuế quan có thể ảnh hưởng đến sự cân bằng cung cầu của thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ. Từ lâu, thâm hụt thương mại của Mỹ đã khiến nước ngoài nắm giữ một lượng lớn đô la, và những đô la này thường được đưa trở lại Mỹ thông qua việc mua trái phiếu chính phủ. Hiện nay, khả năng của các nhà đầu tư nước ngoài trong việc mua trái phiếu chính phủ Mỹ có thể giảm, trong khi đó, thâm hụt ngân sách của Mỹ vẫn cao và nguồn cung trái phiếu chính phủ tiếp tục tăng. Tình huống này có thể dẫn đến việc lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng, chi phí tài chính tăng, thậm chí gây ra rủi ro thiếu thanh khoản.
Đối mặt với tình huống này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sẽ phải hành động để duy trì sự ổn định của thị trường trái phiếu chính phủ thông qua Chính sách tiền tệ nới lỏng. Những phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng ngụ ý rằng có thể sớm khởi động lại chương trình nới lỏng định lượng (QE) và mua trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này có nghĩa là môi trường thanh khoản đô la toàn cầu có thể quay trở lại tình trạng nới lỏng từ tình trạng thắt chặt.
Đối với thị trường Bitcoin và tài sản mã hóa, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khởi động lại máy in tiền có thể là một tín hiệu tích cực. Khi đồng đô la tràn ngập, kỳ vọng về sự suy giảm giá trị của tiền tệ pháp định gia tăng, nhà đầu tư thường tìm kiếm tài sản chống lạm phát, sức hấp dẫn của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" có thể tăng lên. Đặc tính cung hạn chế khiến Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn trong bối cảnh vĩ mô này.
Ngoài ra, sự biến động lớn của đồng đô la cũng sẽ ảnh hưởng đến stablecoin và lĩnh vực DeFi. Bất kể đồng đô la mạnh lên hay yếu đi, nhu cầu về stablecoin có thể chỉ tăng chứ không giảm. Khi đồng đô la khan hiếm, thị trường ngoài khơi có thể sử dụng stablecoin để giảm bớt áp lực; trong khi khi Cục Dự trữ Liên bang bơm tiền, số đô la mới có thể một phần chảy vào thị trường tiền điện tử, thúc đẩy sự phát hành ồ ạt stablecoin.
Trong thị trường cho vay DeFi, sự thay đổi về tính thanh khoản của đô la Mỹ sẽ được truyền tải qua lãi suất. Khi đô la trở nên khan hiếm, lãi suất cho vay trên chuỗi có thể tăng lên; trong khi khi thị trường có đủ đô la, lợi suất của DeFi có thể tương đối hấp dẫn hơn, từ đó thu hút nhiều vốn hơn.
Tổng thể mà nói, từ chiến tranh thương mại đến chính sách tiền tệ, rồi đến thị trường tiền điện tử, chúng ta đang trải qua một cơn bão kinh tế toàn cầu. Đối với những nhà đầu tư nhạy bén, cơn bão này vừa mang đến rủi ro, vừa tạo ra những cơ hội mới. Trong thời kỳ đầy bất định này, theo dõi chặt chẽ xu hướng kinh tế vĩ mô và sự thay đổi chính sách sẽ là chìa khóa để nắm bắt nhịp đập của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cuộc chiến thương mại gây ra biến động chính sách tiền tệ, Bitcoin có thể trở thành nơi trú ẩn.
Cuộc chiến thương mại, Chính sách tiền tệ và thị trường tiền điện tử: Cơ hội và thách thức trong cơn bão kinh tế toàn cầu
Gần đây, chính phủ Mỹ bất ngờ công bố một vòng thuế mới, gây ra chấn động trên thị trường tài chính toàn cầu. Quyết định này không chỉ ảnh hưởng đến cấu trúc thương mại mà còn có thể định hình lại mô hình dòng vốn quốc tế, và gây ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu của Mỹ. Chính sách thuế mặc dù nhằm thu hẹp thâm hụt thương mại, nhưng có thể mang lại những phản ứng dây chuyền không mong muốn.
Đầu tiên, thuế cao có thể dẫn đến việc tăng chi phí nhập khẩu, làm tăng áp lực lạm phát. Đồng thời, nếu các quốc gia khác thực hiện các biện pháp trả đũa, xuất khẩu của Mỹ cũng sẽ bị ảnh hưởng. Thứ hai, việc giảm nhập khẩu của Mỹ có nghĩa là lượng đô la chảy ra nước ngoài giảm, có thể gây ra tình trạng "khát đô la" trên toàn cầu. Điều này sẽ ảnh hưởng đến dòng chảy vốn quốc tế, đặc biệt là các thị trường mới nổi có thể đối mặt với áp lực thanh khoản.
Điều quan trọng nhất là chính sách thuế quan có thể ảnh hưởng đến sự cân bằng cung cầu của thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ. Từ lâu, thâm hụt thương mại của Mỹ đã khiến nước ngoài nắm giữ một lượng lớn đô la, và những đô la này thường được đưa trở lại Mỹ thông qua việc mua trái phiếu chính phủ. Hiện nay, khả năng của các nhà đầu tư nước ngoài trong việc mua trái phiếu chính phủ Mỹ có thể giảm, trong khi đó, thâm hụt ngân sách của Mỹ vẫn cao và nguồn cung trái phiếu chính phủ tiếp tục tăng. Tình huống này có thể dẫn đến việc lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng, chi phí tài chính tăng, thậm chí gây ra rủi ro thiếu thanh khoản.
Đối mặt với tình huống này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sẽ phải hành động để duy trì sự ổn định của thị trường trái phiếu chính phủ thông qua Chính sách tiền tệ nới lỏng. Những phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng ngụ ý rằng có thể sớm khởi động lại chương trình nới lỏng định lượng (QE) và mua trái phiếu chính phủ Mỹ. Điều này có nghĩa là môi trường thanh khoản đô la toàn cầu có thể quay trở lại tình trạng nới lỏng từ tình trạng thắt chặt.
Đối với thị trường Bitcoin và tài sản mã hóa, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khởi động lại máy in tiền có thể là một tín hiệu tích cực. Khi đồng đô la tràn ngập, kỳ vọng về sự suy giảm giá trị của tiền tệ pháp định gia tăng, nhà đầu tư thường tìm kiếm tài sản chống lạm phát, sức hấp dẫn của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" có thể tăng lên. Đặc tính cung hạn chế khiến Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn trong bối cảnh vĩ mô này.
Ngoài ra, sự biến động lớn của đồng đô la cũng sẽ ảnh hưởng đến stablecoin và lĩnh vực DeFi. Bất kể đồng đô la mạnh lên hay yếu đi, nhu cầu về stablecoin có thể chỉ tăng chứ không giảm. Khi đồng đô la khan hiếm, thị trường ngoài khơi có thể sử dụng stablecoin để giảm bớt áp lực; trong khi khi Cục Dự trữ Liên bang bơm tiền, số đô la mới có thể một phần chảy vào thị trường tiền điện tử, thúc đẩy sự phát hành ồ ạt stablecoin.
Trong thị trường cho vay DeFi, sự thay đổi về tính thanh khoản của đô la Mỹ sẽ được truyền tải qua lãi suất. Khi đô la trở nên khan hiếm, lãi suất cho vay trên chuỗi có thể tăng lên; trong khi khi thị trường có đủ đô la, lợi suất của DeFi có thể tương đối hấp dẫn hơn, từ đó thu hút nhiều vốn hơn.
Tổng thể mà nói, từ chiến tranh thương mại đến chính sách tiền tệ, rồi đến thị trường tiền điện tử, chúng ta đang trải qua một cơn bão kinh tế toàn cầu. Đối với những nhà đầu tư nhạy bén, cơn bão này vừa mang đến rủi ro, vừa tạo ra những cơ hội mới. Trong thời kỳ đầy bất định này, theo dõi chặt chẽ xu hướng kinh tế vĩ mô và sự thay đổi chính sách sẽ là chìa khóa để nắm bắt nhịp đập của thị trường.