Tháng này, lạm phát tại Mỹ gia tăng, nhưng GDP không đạt kỳ vọng, gây ra lo ngại về tình trạng "ngưng trệ" của nền kinh tế Mỹ trên thị trường. Dưới sự lo ngại này, cùng với ảnh hưởng của các xung đột địa chính trị, thị trường vốn trong tháng này đã xuất hiện đợt pullback. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản có sự điều chỉnh rõ rệt, trong khi châu Âu có tình hình khả quan hơn, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không lo lắng về các rủi ro hệ thống toàn cầu. Mặc dù thị trường tiền điện tử trải qua biến động, sự kiện Thiên Nga Đen khiến Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường tiền điện tử đã chào đón một thời điểm lịch sử: ETF tài sản mã hóa của Hồng Kông đã được phê duyệt, cho thấy dòng tiền gia tăng vẫn đang tiếp tục chảy vào, triển vọng thị trường trở nên tích cực.
Đầu năm, với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, thị trường đã gác lại lo lắng về lạm phát, nhưng sau đó dữ liệu lạm phát liên tục tăng lên, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã giảm nhiều lần. Hiện tại, thị trường vẫn duy trì kỳ vọng không cắt giảm lãi suất vào tháng Năm, thậm chí rất ít người kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Dựa trên dữ liệu hiện tại, dường như Mỹ đang rơi vào trạng thái "nguy cơ suy thoái" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ tăng 1.6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi quý đầu tiên tăng 3.7% vượt dự kiến, đây là dữ liệu đã loại trừ năng lượng và thực phẩm. Nói cách khác, ngay cả khi loại bỏ ảnh hưởng của giá hàng hóa quốc tế gần đây tăng cao, lạm phát ở Mỹ vẫn rất nghiêm trọng.
Vào đầu năm nay, nền kinh tế Mỹ đang cho thấy tình hình "tăng trưởng cao, lạm phát thấp", và câu chuyện kinh tế của "cô gái tóc vàng" đã trở thành câu chuyện chính mà các nhà đầu tư toàn cầu đặt cược. Chỉ trong vài tháng, tình hình đã chuyển từ "một bức tranh tươi sáng" thành "khủng hoảng đình trệ", và trọng tâm tiếp theo của Mỹ sẽ là cách xử lý vấn đề "lạm phát". Hiện tại, trên thị trường có rất ít người thậm chí đã bắt đầu đặt cược rằng sẽ tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không lớn, chỉ đơn giản là sẽ hoãn thời gian cắt giảm lãi suất, giảm số lần và điểm cơ bản của việc cắt giảm. Hiện tại, lạm phát của Mỹ đang chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như giá nguyên liệu đầu vào, việc làm và nhu cầu. Với việc giá hàng hóa tiếp tục trở về mức hợp lý, thị trường lao động cân bằng lại, và xu hướng giá xe đã qua sử dụng giảm tiếp tục, lạm phát cốt lõi của Mỹ sẽ có xu hướng giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ chính là điều mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mong muốn thấy, có nhiều cách để giải quyết vòng xoáy "tiền lương - lạm phát", chưa chắc phải chọn phương án tăng lãi suất tiếp theo có tác động lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, đồng yên và thị trường chứng khoán Nhật Bản đã có sự sụt giảm mạnh, trong tình huống này, các nhà đầu tư quốc tế sẽ bán đồng yên và mua lại đô la Mỹ, không ít người nghi ngờ rằng có sự thao túng từ phía Mỹ, điều này cũng giúp thu hẹp tính thanh khoản của đô la.
Hiện tại, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có xu hướng ôn hòa, và không phát đi tín hiệu rõ ràng nào về việc tăng lãi suất thêm, điều này có thể cho thấy Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói một cách ngắn gọn, ở thời điểm hiện tại, nền kinh tế Mỹ thực sự đang phải đối mặt với áp lực lạm phát, gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng nhà đầu tư không cần phải quá hoảng sợ về vấn đề lạm phát.
Ngoài ra, trong tháng này có nhiều xung đột địa chính trị, điều này cũng là nguyên nhân dẫn đến sự xuất hiện của những biến động trên thị trường vốn. Từ những gì thấy được hiện tại, cả Iran và Israel thực sự đều giữ được sự kiềm chế tương đối, không có dấu hiệu nào cho thấy xung đột leo thang hơn nữa. Hơn nữa, trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, do đó, vấn đề địa chính trị thường có ảnh hưởng đột xuất nhưng ngắn hạn đến thị trường tài chính, ngay cả khi Nga và Ukraine cùng NATO bùng nổ chiến tranh, thị trường chứng khoán của nước này hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh nổ ra. Vì vậy, ảnh hưởng của chiến tranh trong tháng này chỉ là một biến số đột xuất.
Sau 5 tháng tăng trưởng "điên cuồng" liên tục trên thị trường chứng khoán Mỹ, cuối cùng cũng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn - chỉ số Nasdaq đã chạm mức thấp nhất tại đường trung bình 120 ngày, Nvidia đã giảm -10% vào ngày 19 tháng 4.
Diễn biến hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ phản ánh nhiều hơn sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn sẽ trực tiếp thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ. Một ngân hàng đầu tư đã hạ xếp hạng cho sáu cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ từ "tăng cường" xuống "trung lập" trong tháng này, lý do là động lực lợi nhuận mà nhóm này từng có đang đối mặt với sự suy giảm, động lực tăng trưởng đang dần biến mất. Tuy nhiên, chiến lược gia của ngân hàng này cũng cho biết, việc hạ xếp hạng lần này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này phải đối mặt trong bối cảnh so sánh và các lực lượng chu kỳ hạn chế", chứ không phải "dựa trên dự đoán mở rộng định giá hoặc sự hoài nghi về trí tuệ nhân tạo".
Lý do này thực sự có phần hợp lý, vì dưới ảnh hưởng của kỳ vọng AI, định giá của các ông lớn đã phản ánh trước lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Nếu trong tương lai các ông lớn lại xuất hiện sự tăng vọt điên cuồng, chỉ có thể là sự phát triển của AI lại vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã xuất hiện mức pullback đáng kể trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu là do sự giảm giá điên cuồng của yên trong thời gian gần đây, khiến nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, yên và đô la Mỹ có sự tương quan mạnh mẽ, việc kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng dẫn đến biến động gần đây của yên.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản không mấy khả quan, khiến một số người lo ngại rằng vấn đề lạm phát của Mỹ có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Kết luận như vậy vẫn còn quá sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, thị trường chứng khoán của các quốc gia khác không có sự điều chỉnh rõ ràng: CAC40 của Pháp và DAX của Đức không có sự điều chỉnh lớn, vẫn giữ vững; Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng luôn dao động trên 70000 điểm. Đợt điều chỉnh này của thị trường chứng khoán Mỹ có khả năng chỉ là phản ứng đột ngột của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và sự kiện Thiên Nga Đen, không có rủi ro hệ thống rõ ràng.
Tháng này, thị trường tiền điện tử có diễn biến không như mong đợi, giá BTC đã giảm xuống mức thấp nhất dưới 60,000 USD, giá ETH đã giảm xuống mức thấp nhất dưới 2,800 USD. Kể từ giữa tháng 3, khi giá Bitcoin đạt mức cao mới, nó đã bắt đầu vào giai đoạn điều chỉnh, đến hiện tại đã điều chỉnh được một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện Thiên Nga Đen như xung đột địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng đã khiến cho thị trường tiền điện tử đang không sôi động càng thêm khó khăn, và diễn biến giá đột ngột giữa tháng 4 chính là do xung đột địa chính trị ở Trung Đông gây ra.
Hiện tại, thị trường tiền điện tử đã vào một trạng thái có sự tương quan mạnh với diễn biến của tài sản truyền thống - giá Bitcoin và giá cổ phiếu Nvidia trong gần một năm qua đã thể hiện sự tương quan đáng kinh ngạc. Sự tương quan mạnh mẽ này rất đáng để suy ngẫm, hiện tại chưa có giải thích nào được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì về lý thuyết, xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và xu hướng tương ứng với xung đột địa chính trị nên là tăng vọt chứ không phải giảm. Từ xu hướng giá vàng có thể thấy, giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục trong những ngày xung đột giữa Iran và Israel, điều này thể hiện rõ tính chất trú ẩn của vàng.
Tình huống này có thể chỉ ra một điều - hiện tại, xu hướng của Bitcoin thực sự đã bị ràng buộc bởi ETF của Hoa Kỳ. Trong suốt tháng Tư, ETF đã có xu hướng rút ròng.
Chuyển động này gắn liền với tài sản của một quốc gia thực sự không hợp lý lắm. Đặc tính phi tập trung nổi bật nhất của Bitcoin đã trở thành công cụ lưu trữ giá trị được tất cả mọi người thừa nhận, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, thuộc tính khác với tiền pháp định này đã trở thành một luồng gió mới trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại, ETF của một quốc gia đơn lẻ đã nắm giữ quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng thực tế là đã xuất hiện một sự lệch lạc nhất định với thuộc tính phi tập trung.
May mắn thay, sau Hoa Kỳ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông cũng chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo giao ngay, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Những sản phẩm ETF này có cấu trúc phí sản phẩm, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp cho nhà đầu tư sự lựa chọn đa dạng, và về loại hình đã vượt trội hơn Hoa Kỳ, hiện tại Hoa Kỳ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF giao ngay Ethereum. Các tổ chức dự đoán, với sự quan tâm ngày càng tăng của thị trường đối với những quỹ ETF đổi mới này, sáu quỹ ETF này sẽ mang đến 1 tỷ đô la vốn gia tăng cho thị trường tiền điện tử.
Và những tin tức mới nhất cũng cho thấy, Australia sẽ ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay.
Sự ra mắt của ETF theo kiểu nhiều điểm nở hoa này có phần giống như các mỏ và máy đào phân bố khắp toàn cầu ở giai đoạn đầu, có thể hoàn toàn duy trì thuộc tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có một tổ chức hay quốc gia nào có quyền định giá Bitcoin một cách độc lập.
Vì vậy, với việc ngày càng nhiều quốc gia hoặc khu vực các tổ chức niêm yết Bitcoin ETF, việc nắm giữ của các ông lớn cũng sẽ ngày càng phân tán, lúc đó trong thị trường thứ cấp, quyền định giá Bitcoin cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể trở lại bản chất giá trị của vàng điện tử.
Tháng 4, phát ngôn diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã gây ra biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm cho thị trường. Về chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với những rủi ro tài chính tiềm ẩn, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã xảy ra pullback, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm then chốt này, các sáng kiến đổi mới tài chính tại thị trường châu Á, đặc biệt là Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt ETF Bitcoin tại Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến lớn của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành một điểm bùng phát mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho nhà đầu tư các tùy chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy củ hơn, báo hiệu sự ra đời của các cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời thúc đẩy quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp theo hướng "phi tập trung".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PensionDestroyer
· 07-22 06:15
chơi đùa với mọi người chơi đùa với mọi người chơi đùa với mọi người 反正又要亏光
Xem bản gốcTrả lời0
DaoTherapy
· 07-22 06:14
慌啥 赶紧 mua đáy
Xem bản gốcTrả lời0
TooScaredToSell
· 07-22 06:13
Hong Kong yyds bull!
Xem bản gốcTrả lời0
GhostAddressMiner
· 07-22 06:04
Dữ liệu trên chuỗi đã sớm cảnh báo, hành trình di chuyển vốn sẽ không lừa dối.
Hồng Kông phê duyệt ETF mã hóa Quyền định giá Bitcoin toàn cầu Phi tập trung được tăng tốc
Tháng này, lạm phát tại Mỹ gia tăng, nhưng GDP không đạt kỳ vọng, gây ra lo ngại về tình trạng "ngưng trệ" của nền kinh tế Mỹ trên thị trường. Dưới sự lo ngại này, cùng với ảnh hưởng của các xung đột địa chính trị, thị trường vốn trong tháng này đã xuất hiện đợt pullback. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản có sự điều chỉnh rõ rệt, trong khi châu Âu có tình hình khả quan hơn, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không lo lắng về các rủi ro hệ thống toàn cầu. Mặc dù thị trường tiền điện tử trải qua biến động, sự kiện Thiên Nga Đen khiến Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường tiền điện tử đã chào đón một thời điểm lịch sử: ETF tài sản mã hóa của Hồng Kông đã được phê duyệt, cho thấy dòng tiền gia tăng vẫn đang tiếp tục chảy vào, triển vọng thị trường trở nên tích cực.
Đầu năm, với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, thị trường đã gác lại lo lắng về lạm phát, nhưng sau đó dữ liệu lạm phát liên tục tăng lên, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã giảm nhiều lần. Hiện tại, thị trường vẫn duy trì kỳ vọng không cắt giảm lãi suất vào tháng Năm, thậm chí rất ít người kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Dựa trên dữ liệu hiện tại, dường như Mỹ đang rơi vào trạng thái "nguy cơ suy thoái" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ tăng 1.6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi quý đầu tiên tăng 3.7% vượt dự kiến, đây là dữ liệu đã loại trừ năng lượng và thực phẩm. Nói cách khác, ngay cả khi loại bỏ ảnh hưởng của giá hàng hóa quốc tế gần đây tăng cao, lạm phát ở Mỹ vẫn rất nghiêm trọng.
Vào đầu năm nay, nền kinh tế Mỹ đang cho thấy tình hình "tăng trưởng cao, lạm phát thấp", và câu chuyện kinh tế của "cô gái tóc vàng" đã trở thành câu chuyện chính mà các nhà đầu tư toàn cầu đặt cược. Chỉ trong vài tháng, tình hình đã chuyển từ "một bức tranh tươi sáng" thành "khủng hoảng đình trệ", và trọng tâm tiếp theo của Mỹ sẽ là cách xử lý vấn đề "lạm phát". Hiện tại, trên thị trường có rất ít người thậm chí đã bắt đầu đặt cược rằng sẽ tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không lớn, chỉ đơn giản là sẽ hoãn thời gian cắt giảm lãi suất, giảm số lần và điểm cơ bản của việc cắt giảm. Hiện tại, lạm phát của Mỹ đang chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như giá nguyên liệu đầu vào, việc làm và nhu cầu. Với việc giá hàng hóa tiếp tục trở về mức hợp lý, thị trường lao động cân bằng lại, và xu hướng giá xe đã qua sử dụng giảm tiếp tục, lạm phát cốt lõi của Mỹ sẽ có xu hướng giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ chính là điều mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mong muốn thấy, có nhiều cách để giải quyết vòng xoáy "tiền lương - lạm phát", chưa chắc phải chọn phương án tăng lãi suất tiếp theo có tác động lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, đồng yên và thị trường chứng khoán Nhật Bản đã có sự sụt giảm mạnh, trong tình huống này, các nhà đầu tư quốc tế sẽ bán đồng yên và mua lại đô la Mỹ, không ít người nghi ngờ rằng có sự thao túng từ phía Mỹ, điều này cũng giúp thu hẹp tính thanh khoản của đô la.
Hiện tại, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có xu hướng ôn hòa, và không phát đi tín hiệu rõ ràng nào về việc tăng lãi suất thêm, điều này có thể cho thấy Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói một cách ngắn gọn, ở thời điểm hiện tại, nền kinh tế Mỹ thực sự đang phải đối mặt với áp lực lạm phát, gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng nhà đầu tư không cần phải quá hoảng sợ về vấn đề lạm phát.
Ngoài ra, trong tháng này có nhiều xung đột địa chính trị, điều này cũng là nguyên nhân dẫn đến sự xuất hiện của những biến động trên thị trường vốn. Từ những gì thấy được hiện tại, cả Iran và Israel thực sự đều giữ được sự kiềm chế tương đối, không có dấu hiệu nào cho thấy xung đột leo thang hơn nữa. Hơn nữa, trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, do đó, vấn đề địa chính trị thường có ảnh hưởng đột xuất nhưng ngắn hạn đến thị trường tài chính, ngay cả khi Nga và Ukraine cùng NATO bùng nổ chiến tranh, thị trường chứng khoán của nước này hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh nổ ra. Vì vậy, ảnh hưởng của chiến tranh trong tháng này chỉ là một biến số đột xuất.
Sau 5 tháng tăng trưởng "điên cuồng" liên tục trên thị trường chứng khoán Mỹ, cuối cùng cũng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn - chỉ số Nasdaq đã chạm mức thấp nhất tại đường trung bình 120 ngày, Nvidia đã giảm -10% vào ngày 19 tháng 4.
Diễn biến hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ phản ánh nhiều hơn sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn sẽ trực tiếp thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ. Một ngân hàng đầu tư đã hạ xếp hạng cho sáu cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ từ "tăng cường" xuống "trung lập" trong tháng này, lý do là động lực lợi nhuận mà nhóm này từng có đang đối mặt với sự suy giảm, động lực tăng trưởng đang dần biến mất. Tuy nhiên, chiến lược gia của ngân hàng này cũng cho biết, việc hạ xếp hạng lần này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này phải đối mặt trong bối cảnh so sánh và các lực lượng chu kỳ hạn chế", chứ không phải "dựa trên dự đoán mở rộng định giá hoặc sự hoài nghi về trí tuệ nhân tạo".
Lý do này thực sự có phần hợp lý, vì dưới ảnh hưởng của kỳ vọng AI, định giá của các ông lớn đã phản ánh trước lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Nếu trong tương lai các ông lớn lại xuất hiện sự tăng vọt điên cuồng, chỉ có thể là sự phát triển của AI lại vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã xuất hiện mức pullback đáng kể trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu là do sự giảm giá điên cuồng của yên trong thời gian gần đây, khiến nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, yên và đô la Mỹ có sự tương quan mạnh mẽ, việc kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng dẫn đến biến động gần đây của yên.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản không mấy khả quan, khiến một số người lo ngại rằng vấn đề lạm phát của Mỹ có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Kết luận như vậy vẫn còn quá sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, thị trường chứng khoán của các quốc gia khác không có sự điều chỉnh rõ ràng: CAC40 của Pháp và DAX của Đức không có sự điều chỉnh lớn, vẫn giữ vững; Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng luôn dao động trên 70000 điểm. Đợt điều chỉnh này của thị trường chứng khoán Mỹ có khả năng chỉ là phản ứng đột ngột của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và sự kiện Thiên Nga Đen, không có rủi ro hệ thống rõ ràng.
Tháng này, thị trường tiền điện tử có diễn biến không như mong đợi, giá BTC đã giảm xuống mức thấp nhất dưới 60,000 USD, giá ETH đã giảm xuống mức thấp nhất dưới 2,800 USD. Kể từ giữa tháng 3, khi giá Bitcoin đạt mức cao mới, nó đã bắt đầu vào giai đoạn điều chỉnh, đến hiện tại đã điều chỉnh được một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện Thiên Nga Đen như xung đột địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng đã khiến cho thị trường tiền điện tử đang không sôi động càng thêm khó khăn, và diễn biến giá đột ngột giữa tháng 4 chính là do xung đột địa chính trị ở Trung Đông gây ra.
Hiện tại, thị trường tiền điện tử đã vào một trạng thái có sự tương quan mạnh với diễn biến của tài sản truyền thống - giá Bitcoin và giá cổ phiếu Nvidia trong gần một năm qua đã thể hiện sự tương quan đáng kinh ngạc. Sự tương quan mạnh mẽ này rất đáng để suy ngẫm, hiện tại chưa có giải thích nào được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì về lý thuyết, xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và xu hướng tương ứng với xung đột địa chính trị nên là tăng vọt chứ không phải giảm. Từ xu hướng giá vàng có thể thấy, giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục trong những ngày xung đột giữa Iran và Israel, điều này thể hiện rõ tính chất trú ẩn của vàng.
Tình huống này có thể chỉ ra một điều - hiện tại, xu hướng của Bitcoin thực sự đã bị ràng buộc bởi ETF của Hoa Kỳ. Trong suốt tháng Tư, ETF đã có xu hướng rút ròng.
Chuyển động này gắn liền với tài sản của một quốc gia thực sự không hợp lý lắm. Đặc tính phi tập trung nổi bật nhất của Bitcoin đã trở thành công cụ lưu trữ giá trị được tất cả mọi người thừa nhận, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, thuộc tính khác với tiền pháp định này đã trở thành một luồng gió mới trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại, ETF của một quốc gia đơn lẻ đã nắm giữ quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng thực tế là đã xuất hiện một sự lệch lạc nhất định với thuộc tính phi tập trung.
May mắn thay, sau Hoa Kỳ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông cũng chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo giao ngay, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Những sản phẩm ETF này có cấu trúc phí sản phẩm, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp cho nhà đầu tư sự lựa chọn đa dạng, và về loại hình đã vượt trội hơn Hoa Kỳ, hiện tại Hoa Kỳ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF giao ngay Ethereum. Các tổ chức dự đoán, với sự quan tâm ngày càng tăng của thị trường đối với những quỹ ETF đổi mới này, sáu quỹ ETF này sẽ mang đến 1 tỷ đô la vốn gia tăng cho thị trường tiền điện tử.
Và những tin tức mới nhất cũng cho thấy, Australia sẽ ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay.
Sự ra mắt của ETF theo kiểu nhiều điểm nở hoa này có phần giống như các mỏ và máy đào phân bố khắp toàn cầu ở giai đoạn đầu, có thể hoàn toàn duy trì thuộc tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có một tổ chức hay quốc gia nào có quyền định giá Bitcoin một cách độc lập.
Vì vậy, với việc ngày càng nhiều quốc gia hoặc khu vực các tổ chức niêm yết Bitcoin ETF, việc nắm giữ của các ông lớn cũng sẽ ngày càng phân tán, lúc đó trong thị trường thứ cấp, quyền định giá Bitcoin cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể trở lại bản chất giá trị của vàng điện tử.
Tháng 4, phát ngôn diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã gây ra biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm cho thị trường. Về chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với những rủi ro tài chính tiềm ẩn, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã xảy ra pullback, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm then chốt này, các sáng kiến đổi mới tài chính tại thị trường châu Á, đặc biệt là Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt ETF Bitcoin tại Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến lớn của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành một điểm bùng phát mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho nhà đầu tư các tùy chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy củ hơn, báo hiệu sự ra đời của các cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời thúc đẩy quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp theo hướng "phi tập trung".