Cơ hội mới cho tài chính phi tập trung từ việc trao quyền cho tài sản trong thế giới thực
Mục đích ban đầu của tiền điện tử là tạo ra một hệ thống kinh tế toàn cầu minh bạch, dễ tiếp cận và hiệu quả hơn, chứ không chỉ là đầu cơ ngắn hạn. Hiện tại, phần lớn các câu chuyện về tiền điện tử vẫn chỉ giới hạn trong chuỗi, còn những ứng dụng thực tế thực sự mang lại lợi ích cho người tiêu dùng bình thường vẫn còn rất ít. Trên thị trường truyền thống có 867 triệu tỷ đô la tài sản đang chờ bị công nghệ blockchain lật đổ, cơ hội cải thiện hệ thống kinh tế toàn cầu một cách có hệ thống thực sự tồn tại.
Tài chính phi tập trung ( DeFi ) ra đời đã thể hiện rõ tiềm năng của blockchain. Các ứng dụng DeFi có những ưu điểm như thanh toán nguyên tử, chi phí thấp, tính minh bạch cao, khả năng kết hợp và kiểm soát của người dùng. Các ứng dụng điển hình bao gồm thanh toán P2P, tài sản tổng hợp, giao dịch giao ngay, quản lý tài sản, thị trường cho vay, bảo hiểm và sản phẩm phái sinh.
Tuy nhiên, một trong những hạn chế chính của DeFi là hiện tại vẫn là một nền kinh tế tuần hoàn tương đối khép kín, có liên kết hạn chế với nền kinh tế truyền thống. Sự tăng trưởng nhanh chóng của DeFi phần lớn phụ thuộc vào sự đầu cơ vốn và lợi nhuận cao không bền vững. Điều này tương đương với việc sử dụng siêu máy tính để chơi những trò chơi đơn giản, tiềm năng vẫn chưa được phát huy tối đa.
Ngành Tài chính phi tập trung đạt đỉnh TVL 180 tỷ USD vào tháng 12 năm 2021, nhưng sau đó do nhiều sự kiện rủi ro và ảnh hưởng của thị trường gấu, hiện đã giảm xuống còn hơn 57 tỷ USD. Giá token của nhiều giao thức đã giảm hơn 90% từ đỉnh, và tỷ suất sinh lợi cũng đang giảm, dần dần gần với mức của tài chính truyền thống.
So với tài chính truyền thống, DeFi có những ưu điểm như minh bạch trên chuỗi, khả năng kết hợp, linh hoạt và hiệu quả, cũng như rào cản thấp. Tuy nhiên, tài chính truyền thống vẫn có những lợi thế độc đáo trong việc tiếp cận đầu tư, kết nối thị trường.
Tài sản thế giới thực ( RWA ) chỉ các tài sản hữu hình tồn tại trong thế giới vật lý, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa và tác phẩm nghệ thuật. Giá trị bất động sản toàn cầu vào năm 2020 là 326.5 triệu tỷ đô la, giá trị thị trường vàng là 12.39 triệu tỷ đô la. Hệ thống tài chính đang không ngừng tiến hóa, từ việc ghi chép trên bảng đất sét ban đầu đến nay là số hóa, nhưng hiệu quả vẫn còn nhiều không gian để cải thiện. Tính tương tác và tính thanh khoản phân tán của DeFi mang lại cho các tài sản truyền thống những cơ hội mới.
Hiện tại, RWA phổ biến nhất bao gồm tiền mặt, kim loại quý, bất động sản, nợ doanh nghiệp, bảo hiểm, tiền lương và hóa đơn, hàng tiêu dùng, tín phiếu, tiền bản quyền, v.v.
Ngày càng nhiều tổ chức tài chính lớn đang tham gia vào lĩnh vực RWA. Goldman Sachs đã ra mắt nền tảng trái phiếu blockchain 100 triệu euro cho Ngân hàng Đầu tư Châu Âu. Quỹ cổ phiếu trực tiếp 2,1 tỷ đô la của Hamilton Lane có thể được đầu tư qua Polygon. Siemens đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số 60 triệu euro trên mạng chính của Polygon. Công ty Mitsui quản lý tài sản thông qua chứng khoán kỹ thuật số. MakerDAO có hơn 680 triệu đô la RWA hỗ trợ cho stablecoin DAI của mình. Aave cũng đã ra mắt tài sản thế giới thực.
RWA trong DeFi có các ứng dụng chính bao gồm stablecoin, token tổng hợp và giao thức cho vay. Stablecoin là ứng dụng thành công nhất của RWA trong DeFi, trong bảy đồng tiền điện tử hàng đầu có ba đồng là stablecoin, tổng giá trị thị trường đạt 1360 tỷ USD. Token tổng hợp cho phép giao dịch các sản phẩm phái sinh liên kết với tiền tệ, cổ phiếu và hàng hóa trên chuỗi. Mô hình cho vay DeFi cung cấp cách thức tập hợp và phân bổ vốn tiết kiệm chi phí nhất.
Các giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại: một là thị trường cổ phiếu và tài sản thực, chẳng hạn như Backed Finance; hai là thị trường thu nhập cố định, bao gồm tín dụng công và tín dụng tư nhân, chẳng hạn như Centrifuge, Goldfinch, v.v. Thu nhập cố định hiện là thị trường chính trong lĩnh vực RWA.
Một số giao thức RWA trên chuỗi chính bao gồm: Backed Finance( tiêu chuẩn hóa mã hóa cổ phiếu S&P 500), Ondo Finance( mã hóa trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp Mỹ), Maple Finance( thị trường tín dụng), Centrifuge( tín dụng cấu trúc), Goldfinch( giao thức tín dụng phi tập trung) và Blocksquare( mã hóa tài sản bất động sản), v.v. Những giao thức này hiện đang cung cấp lợi suất khoảng 8%-9%.
Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các chuỗi công cộng Layer 1 chuyên biệt dành cho RWA. Hiện tại, các giao thức RWA chủ yếu được triển khai trên các chuỗi công cộng không có giấy phép như Ethereum, nhưng điều này tồn tại một số hạn chế về hoạt động và kỹ thuật. Một số Layer 1 tùy chỉnh đang được phát triển để đáp ứng nhu cầu độc đáo của các giao thức RWA, chẳng hạn như Inatain Markets và Provenance blockchain.
Khi câu chuyện DeFi cạn kiệt và cơ hội thị trường tài sản thực xuất hiện, tính khả năng kết hợp, tính minh bạch, chi phí thấp và hiệu quả của DeFi đã mang lại nhiều khả năng hơn cho tài sản truyền thống. Ví dụ, cung cấp dịch vụ kết nối cho vay toàn cầu cho các doanh nghiệp ngoại tuyến. Cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng gần đây cũng đã thúc đẩy sự phát triển của việc mã hóa vàng. Câu chuyện mới về việc DeFi trao quyền cho tài sản thực có thể sắp đến.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tài chính phi tập trung và tài sản thực hợp nhất mở ra cơ hội mới cho thị trường 8670 triệu tỷ đô la
Cơ hội mới cho tài chính phi tập trung từ việc trao quyền cho tài sản trong thế giới thực
Mục đích ban đầu của tiền điện tử là tạo ra một hệ thống kinh tế toàn cầu minh bạch, dễ tiếp cận và hiệu quả hơn, chứ không chỉ là đầu cơ ngắn hạn. Hiện tại, phần lớn các câu chuyện về tiền điện tử vẫn chỉ giới hạn trong chuỗi, còn những ứng dụng thực tế thực sự mang lại lợi ích cho người tiêu dùng bình thường vẫn còn rất ít. Trên thị trường truyền thống có 867 triệu tỷ đô la tài sản đang chờ bị công nghệ blockchain lật đổ, cơ hội cải thiện hệ thống kinh tế toàn cầu một cách có hệ thống thực sự tồn tại.
Tài chính phi tập trung ( DeFi ) ra đời đã thể hiện rõ tiềm năng của blockchain. Các ứng dụng DeFi có những ưu điểm như thanh toán nguyên tử, chi phí thấp, tính minh bạch cao, khả năng kết hợp và kiểm soát của người dùng. Các ứng dụng điển hình bao gồm thanh toán P2P, tài sản tổng hợp, giao dịch giao ngay, quản lý tài sản, thị trường cho vay, bảo hiểm và sản phẩm phái sinh.
Tuy nhiên, một trong những hạn chế chính của DeFi là hiện tại vẫn là một nền kinh tế tuần hoàn tương đối khép kín, có liên kết hạn chế với nền kinh tế truyền thống. Sự tăng trưởng nhanh chóng của DeFi phần lớn phụ thuộc vào sự đầu cơ vốn và lợi nhuận cao không bền vững. Điều này tương đương với việc sử dụng siêu máy tính để chơi những trò chơi đơn giản, tiềm năng vẫn chưa được phát huy tối đa.
Ngành Tài chính phi tập trung đạt đỉnh TVL 180 tỷ USD vào tháng 12 năm 2021, nhưng sau đó do nhiều sự kiện rủi ro và ảnh hưởng của thị trường gấu, hiện đã giảm xuống còn hơn 57 tỷ USD. Giá token của nhiều giao thức đã giảm hơn 90% từ đỉnh, và tỷ suất sinh lợi cũng đang giảm, dần dần gần với mức của tài chính truyền thống.
So với tài chính truyền thống, DeFi có những ưu điểm như minh bạch trên chuỗi, khả năng kết hợp, linh hoạt và hiệu quả, cũng như rào cản thấp. Tuy nhiên, tài chính truyền thống vẫn có những lợi thế độc đáo trong việc tiếp cận đầu tư, kết nối thị trường.
Tài sản thế giới thực ( RWA ) chỉ các tài sản hữu hình tồn tại trong thế giới vật lý, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa và tác phẩm nghệ thuật. Giá trị bất động sản toàn cầu vào năm 2020 là 326.5 triệu tỷ đô la, giá trị thị trường vàng là 12.39 triệu tỷ đô la. Hệ thống tài chính đang không ngừng tiến hóa, từ việc ghi chép trên bảng đất sét ban đầu đến nay là số hóa, nhưng hiệu quả vẫn còn nhiều không gian để cải thiện. Tính tương tác và tính thanh khoản phân tán của DeFi mang lại cho các tài sản truyền thống những cơ hội mới.
Hiện tại, RWA phổ biến nhất bao gồm tiền mặt, kim loại quý, bất động sản, nợ doanh nghiệp, bảo hiểm, tiền lương và hóa đơn, hàng tiêu dùng, tín phiếu, tiền bản quyền, v.v.
Ngày càng nhiều tổ chức tài chính lớn đang tham gia vào lĩnh vực RWA. Goldman Sachs đã ra mắt nền tảng trái phiếu blockchain 100 triệu euro cho Ngân hàng Đầu tư Châu Âu. Quỹ cổ phiếu trực tiếp 2,1 tỷ đô la của Hamilton Lane có thể được đầu tư qua Polygon. Siemens đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số 60 triệu euro trên mạng chính của Polygon. Công ty Mitsui quản lý tài sản thông qua chứng khoán kỹ thuật số. MakerDAO có hơn 680 triệu đô la RWA hỗ trợ cho stablecoin DAI của mình. Aave cũng đã ra mắt tài sản thế giới thực.
RWA trong DeFi có các ứng dụng chính bao gồm stablecoin, token tổng hợp và giao thức cho vay. Stablecoin là ứng dụng thành công nhất của RWA trong DeFi, trong bảy đồng tiền điện tử hàng đầu có ba đồng là stablecoin, tổng giá trị thị trường đạt 1360 tỷ USD. Token tổng hợp cho phép giao dịch các sản phẩm phái sinh liên kết với tiền tệ, cổ phiếu và hàng hóa trên chuỗi. Mô hình cho vay DeFi cung cấp cách thức tập hợp và phân bổ vốn tiết kiệm chi phí nhất.
Các giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại: một là thị trường cổ phiếu và tài sản thực, chẳng hạn như Backed Finance; hai là thị trường thu nhập cố định, bao gồm tín dụng công và tín dụng tư nhân, chẳng hạn như Centrifuge, Goldfinch, v.v. Thu nhập cố định hiện là thị trường chính trong lĩnh vực RWA.
Một số giao thức RWA trên chuỗi chính bao gồm: Backed Finance( tiêu chuẩn hóa mã hóa cổ phiếu S&P 500), Ondo Finance( mã hóa trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp Mỹ), Maple Finance( thị trường tín dụng), Centrifuge( tín dụng cấu trúc), Goldfinch( giao thức tín dụng phi tập trung) và Blocksquare( mã hóa tài sản bất động sản), v.v. Những giao thức này hiện đang cung cấp lợi suất khoảng 8%-9%.
Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các chuỗi công cộng Layer 1 chuyên biệt dành cho RWA. Hiện tại, các giao thức RWA chủ yếu được triển khai trên các chuỗi công cộng không có giấy phép như Ethereum, nhưng điều này tồn tại một số hạn chế về hoạt động và kỹ thuật. Một số Layer 1 tùy chỉnh đang được phát triển để đáp ứng nhu cầu độc đáo của các giao thức RWA, chẳng hạn như Inatain Markets và Provenance blockchain.
Khi câu chuyện DeFi cạn kiệt và cơ hội thị trường tài sản thực xuất hiện, tính khả năng kết hợp, tính minh bạch, chi phí thấp và hiệu quả của DeFi đã mang lại nhiều khả năng hơn cho tài sản truyền thống. Ví dụ, cung cấp dịch vụ kết nối cho vay toàn cầu cho các doanh nghiệp ngoại tuyến. Cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng gần đây cũng đã thúc đẩy sự phát triển của việc mã hóa vàng. Câu chuyện mới về việc DeFi trao quyền cho tài sản thực có thể sắp đến.