Phân tích báo cáo thường niên ngành viễn thông 2023: Tập trung vào phần cứng AI và nhà điều hành

Ngành viễn thông năm 2023 xuất hiện các đặc điểm sau:

1. Tốc độ tăng trưởng doanh thu ngành cao ở đầu năm và thấp dần về sau, đạt mức tăng trưởng 5.3% trong cả năm. Doanh thu tăng trưởng nhờ vào các lĩnh vực hưng thịnh như phần cứng AI và các nhà khai thác.

2. Lợi nhuận ngành bị áp lực, lợi nhuận cả năm tăng 3,2%. Một số doanh nghiệp bị giảm giá trị lớn ảnh hưởng đến lợi nhuận.

3. AI đang tăng tốc chuyển đổi từ tình hình kinh tế sang hiệu suất. Các công ty hàng đầu như mô-đun quang, PCB đang nhanh chóng phát huy hiệu suất.

4. Các khâu trong chuỗi công nghiệp dần dần tăng trưởng. Ngoài mô-đun quang, các khâu hỗ trợ như tản nhiệt, linh kiện quang cũng bắt đầu bước vào giai đoạn giải phóng hiệu suất.

5. Ba nhà mạng lớn tiếp tục duy trì tăng trưởng ổn định, phát huy vai trò là bộ điều chỉnh ngành.

6. Sự phân hóa trong các ngành con gia tăng, các mô-đun quang, nhà mạng, điện toán đám mây, v.v. có hiệu suất tương đối tốt.

Đề xuất chiến lược đầu tư:

1. Tập trung vào phần cứng AI, chú trọng vào các lĩnh vực hàng đầu như mô-đun quang, PCB, tản nhiệt.

2. Cấu hình nhà điều hành, nhìn vào sự tăng trưởng ổn định và cổ tức cao của họ.

3. Chú ý đến cơ hội gia tăng dần dần của toàn bộ chuỗi ngành do AI thúc đẩy.

4. Chọn cổ phiếu một cách kỹ lưỡng hơn, tập trung vào tính chắc chắn hiện tại và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Các đối tượng chính bao gồm:

Mô-đun quang: Trung Tế Húc Sáng, Tân Dịch Thịnh, Thiên Phú Truyền Thông PCB: Hợp tác xã Điện tử Hàng Hải, Mạch điện sâu Nam Tản nhiệt: Invec, Viễn Thế Kỹ Thuật Nhà cung cấp: Trung Quốc Di Động, Trung Quốc Điện Thông, Trung Quốc Liên Thông

Lưu ý rủi ro: Sự phát triển AI không đạt kỳ vọng, nhu cầu về tính toán không đạt kỳ vọng, v.v.