Logic khởi nghiệp Web3 mới dưới trật tự thương mại toàn cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục biến động. Trong đó, một trong những biện pháp gây chấn động nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: bắt đầu từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "cơ bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu và áp đặt "thuế đối xứng" cao hơn đối với 60 quốc gia, bao gồm cả Trung Quốc và Việt Nam (trong đó thuế đối với Trung Quốc đã từng tăng lên 125%). Trong ngắn hạn, đòn thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu dao động mạnh: trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm; thị trường chứng khoán Mỹ biến động mạnh, có lúc gần chạm ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm lớn nhất trong nhiều năm qua. Mặc dù sau đó, Mỹ đã thông báo tạm hoãn thu thuế mới đối với một số nước đồng minh để đổi lấy sự thở phào, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "thời đại hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ được xây dựng sau Thế chiến II, lấy Mỹ làm trung tâm (như hệ thống Bretton Woods, khung WTO) đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khối nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO, trong nhiều lĩnh vực công nghệ đã dần thu hẹp thậm chí vượt qua Mỹ, gây ra sự lo ngại sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa Mỹ. Những đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm phát sóng viễn thông và các công nghệ then chốt khác chính là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng cao ngất giờ đây đang được rút ngắn nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang đứng trên bờ vực nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang trở nên lỏng lẻo.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết định ở Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế dẫn đầu toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" ------ thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái lập vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là đánh bại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc nhờ vào lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp hỗ trợ mới cho uy tín đồng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Dưới tư duy này, uy tín truyền thống của đồng đô la cần được củng cố mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý của mình đến các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó tái xây dựng nền tảng niềm tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có sự thay đổi lớn. Chỉ một thời gian ngắn sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trong quá khứ của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính phủ tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đô la. Có thể nói, Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "Cặp neo" mới của đồng đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đồng đô la bằng cách "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và thêm vào đó là dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đồng đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản số.
Vàng đã từ lâu được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ như một phương tiện lưu trữ giá trị, trong khi đó, dự trữ vàng của kho bạc Mỹ (được lưu trữ tại Fort Knox nổi tiếng) là một quân bài quan trọng trong sự thống trị của đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được gán cho vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị của vàng (khoảng 20 nghìn tỷ đô la). Xét về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn nhiều không gian phát triển hơn nữa. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin về phi tập trung, phát hành có giới hạn (21 triệu đồng) và tính thanh khoản cao, Mỹ đã bắt đầu xem xét nghiêm túc việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Mỹ liên tiếp đưa ra những biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, tuyên bố thành lập "Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "Quỹ dự trữ tài sản số của Mỹ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời các ông lớn trong ngành như một nền tảng giao dịch nào đó, một công ty nào đó cùng với các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, hứa hẹn sẽ thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các quy định về stablecoin và khung pháp lý cho tài sản số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Đáng chú ý hơn nữa, Trump tại hội nghị đã nói: "Việc thành lập quỹ dự trữ Bitcoin giống như việc xây dựng một Fort Knox ảo" ----- tức là Mỹ có ý định coi quỹ dự trữ Bitcoin như vàng quốc khố trong thời đại số. Phát biểu này đánh dấu sự gia nhập chính thức của Bitcoin vào chiến lược quốc gia của Mỹ, được trao cho vị thế tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng như những tài sản cơ bản trong hệ thống tài chính mới. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể (chủ yếu từ các nguồn như tịch thu pháp lý) và dự định tăng cường nắm giữ hơn nữa. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng nguồn cung), con số này gần tương đương với tỷ lệ dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với tổng nguồn vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa được hoàn thành hoàn toàn, nhưng xu hướng đã rõ ràng: một số chính quyền tiểu bang của Mỹ thậm chí đã hành động trước, phê duyệt việc sử dụng quỹ công để mua Bitcoin làm tài sản dự trữ; ở cấp liên bang, thông qua các sắc lệnh hành chính và đề xuất lập pháp để "chính danh" Bitcoin. Nếu trong tương lai đồng đô la có thể một phần được neo vào vàng vật chất và vàng kỹ thuật số (Bitcoin), cùng với công nghệ blockchain để xây dựng hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng nắm bắt cơ hội trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Chắc chắn, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ kiểm soát đủ lượng dự trữ Bitcoin và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố nợ", từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "dùng tài sản tiền điện tử để làm loãng nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: gần đây, một dự luật đề xuất đưa stablecoin có tổng lượng lưu thông trên 10 tỷ USD vào sự quản lý của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Mỹ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định stablecoin USD (USD ổn định) để củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình mẫu mới cho trật tự đồng đô la - vừa duy trì vị thế pháp lý của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản thực và tài sản số, tăng cường khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt sang sự bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường tài sản tiền điện tử đã giảm từ đỉnh cao lịch sử khoảng 3,71 nghìn tỷ USD xuống khoảng 3,04 nghìn tỷ USD (nguồn dữ liệu: một nền tảng dữ liệu, thời gian dữ liệu: 2025.04.23), thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn kinh tế vĩ mô (như lạm phát gia tăng, lãi suất tăng) cùng với việc siết chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, đây lại là thời điểm tốt nhất để xây dựng nền tảng và tích lũy sức mạnh, nuôi dưỡng những cơ hội mới ------ Sự bùng nổ của chu kỳ trước đã lùi lại, đây là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm và tích lũy để tỏa sáng.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai phù hợp để làm gì? Những chiến lược tăng trưởng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, một vài hướng đi dưới đây chứa đựng những cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin ("BTC Fi"), nâng cấp cơ sở hạ tầng, và tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Sự đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuộn lưu lượng", xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững theo hướng sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và Tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển mô hình mới có dòng tiền ổn định hỗ trợ.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới cho các công ty khởi nghiệp Web3 hướng tới việc trở thành công ty đại chúng.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên tư duy trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xoay quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", các chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang tạo ra sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài Chính Bitcoin): Tạo ra các tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho giá trị tĩnh, mà đang tiến hóa thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản token trên mạng chính BTC; Giao thức Taproot Assets (giao thức TA) được một công ty phát hành đã làm cho việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có thể đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ các tài sản phong phú. Các dự án tiêu biểu như một công ty, một công ty khác, tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, và sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy khả năng huy động vốn và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích EVM cho Bitcoin (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp trên mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong hệ thống giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, tập trung vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, tạo ra một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án tiêu biểu như một công ty, một công ty, một công ty, v.v., tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA & PayFi dựa trên BTC: Khai thác tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc mã hóa trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin như một lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh, mang lại cho các tài sản này giá trị đáng tin cậy cao. Đồng thời, nhờ vào cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, mô hình "PayFi" trỗi dậy, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ kết hợp đại lý trí tuệ nhân tạo (AI Agent) với Bitcoin.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BridgeTrustFund
· 13giờ trước
Haha, hành động này của Trương Bảo khiến tôi thấy vui.
Xem bản gốcTrả lời0
GasBandit
· 13giờ trước
又到啦政策 chơi đùa với mọi người thời gian
Xem bản gốcTrả lời0
SquidTeacher
· 13giờ trước
BTC lại sắp To da moon!
Xem bản gốcTrả lời0
DogeBachelor
· 13giờ trước
Lại một năm thị trường bull coin
Xem bản gốcTrả lời0
GasOptimizer
· 13giờ trước
bẫy một mô hình Biến động Tính tương quan thuế quan và lợi suất trái phiếu Mỹ 0.87 là công cụ Đảm bảo rủi ro chắc chắn.
Dưới trật tự thương mại toàn cầu mới, Bitcoin trở thành mỏ neo mới của đô la Mỹ. Ba cơ hội khởi nghiệp Web3.
Logic khởi nghiệp Web3 mới dưới trật tự thương mại toàn cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục biến động. Trong đó, một trong những biện pháp gây chấn động nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: bắt đầu từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "cơ bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu và áp đặt "thuế đối xứng" cao hơn đối với 60 quốc gia, bao gồm cả Trung Quốc và Việt Nam (trong đó thuế đối với Trung Quốc đã từng tăng lên 125%). Trong ngắn hạn, đòn thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu dao động mạnh: trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm; thị trường chứng khoán Mỹ biến động mạnh, có lúc gần chạm ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm lớn nhất trong nhiều năm qua. Mặc dù sau đó, Mỹ đã thông báo tạm hoãn thu thuế mới đối với một số nước đồng minh để đổi lấy sự thở phào, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "thời đại hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ được xây dựng sau Thế chiến II, lấy Mỹ làm trung tâm (như hệ thống Bretton Woods, khung WTO) đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khối nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO, trong nhiều lĩnh vực công nghệ đã dần thu hẹp thậm chí vượt qua Mỹ, gây ra sự lo ngại sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa Mỹ. Những đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm phát sóng viễn thông và các công nghệ then chốt khác chính là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng cao ngất giờ đây đang được rút ngắn nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang đứng trên bờ vực nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang trở nên lỏng lẻo.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết định ở Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế dẫn đầu toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" ------ thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái lập vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là đánh bại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc nhờ vào lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp hỗ trợ mới cho uy tín đồng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Dưới tư duy này, uy tín truyền thống của đồng đô la cần được củng cố mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý của mình đến các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó tái xây dựng nền tảng niềm tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có sự thay đổi lớn. Chỉ một thời gian ngắn sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trong quá khứ của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính phủ tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đô la. Có thể nói, Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "Cặp neo" mới của đồng đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đồng đô la bằng cách "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và thêm vào đó là dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đồng đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản số.
Vàng đã từ lâu được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ như một phương tiện lưu trữ giá trị, trong khi đó, dự trữ vàng của kho bạc Mỹ (được lưu trữ tại Fort Knox nổi tiếng) là một quân bài quan trọng trong sự thống trị của đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được gán cho vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị của vàng (khoảng 20 nghìn tỷ đô la). Xét về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn nhiều không gian phát triển hơn nữa. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin về phi tập trung, phát hành có giới hạn (21 triệu đồng) và tính thanh khoản cao, Mỹ đã bắt đầu xem xét nghiêm túc việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Mỹ liên tiếp đưa ra những biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, tuyên bố thành lập "Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "Quỹ dự trữ tài sản số của Mỹ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời các ông lớn trong ngành như một nền tảng giao dịch nào đó, một công ty nào đó cùng với các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, hứa hẹn sẽ thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các quy định về stablecoin và khung pháp lý cho tài sản số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Đáng chú ý hơn nữa, Trump tại hội nghị đã nói: "Việc thành lập quỹ dự trữ Bitcoin giống như việc xây dựng một Fort Knox ảo" ----- tức là Mỹ có ý định coi quỹ dự trữ Bitcoin như vàng quốc khố trong thời đại số. Phát biểu này đánh dấu sự gia nhập chính thức của Bitcoin vào chiến lược quốc gia của Mỹ, được trao cho vị thế tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng như những tài sản cơ bản trong hệ thống tài chính mới. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể (chủ yếu từ các nguồn như tịch thu pháp lý) và dự định tăng cường nắm giữ hơn nữa. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng nguồn cung), con số này gần tương đương với tỷ lệ dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với tổng nguồn vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa được hoàn thành hoàn toàn, nhưng xu hướng đã rõ ràng: một số chính quyền tiểu bang của Mỹ thậm chí đã hành động trước, phê duyệt việc sử dụng quỹ công để mua Bitcoin làm tài sản dự trữ; ở cấp liên bang, thông qua các sắc lệnh hành chính và đề xuất lập pháp để "chính danh" Bitcoin. Nếu trong tương lai đồng đô la có thể một phần được neo vào vàng vật chất và vàng kỹ thuật số (Bitcoin), cùng với công nghệ blockchain để xây dựng hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng nắm bắt cơ hội trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Chắc chắn, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ kiểm soát đủ lượng dự trữ Bitcoin và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố nợ", từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "dùng tài sản tiền điện tử để làm loãng nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: gần đây, một dự luật đề xuất đưa stablecoin có tổng lượng lưu thông trên 10 tỷ USD vào sự quản lý của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Mỹ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định stablecoin USD (USD ổn định) để củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình mẫu mới cho trật tự đồng đô la - vừa duy trì vị thế pháp lý của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản thực và tài sản số, tăng cường khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt sang sự bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường tài sản tiền điện tử đã giảm từ đỉnh cao lịch sử khoảng 3,71 nghìn tỷ USD xuống khoảng 3,04 nghìn tỷ USD (nguồn dữ liệu: một nền tảng dữ liệu, thời gian dữ liệu: 2025.04.23), thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn kinh tế vĩ mô (như lạm phát gia tăng, lãi suất tăng) cùng với việc siết chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, đây lại là thời điểm tốt nhất để xây dựng nền tảng và tích lũy sức mạnh, nuôi dưỡng những cơ hội mới ------ Sự bùng nổ của chu kỳ trước đã lùi lại, đây là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm và tích lũy để tỏa sáng.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai phù hợp để làm gì? Những chiến lược tăng trưởng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, một vài hướng đi dưới đây chứa đựng những cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin ("BTC Fi"), nâng cấp cơ sở hạ tầng, và tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Sự đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuộn lưu lượng", xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững theo hướng sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và Tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển mô hình mới có dòng tiền ổn định hỗ trợ.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới cho các công ty khởi nghiệp Web3 hướng tới việc trở thành công ty đại chúng.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên tư duy trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xoay quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", các chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang tạo ra sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài Chính Bitcoin): Tạo ra các tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho giá trị tĩnh, mà đang tiến hóa thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản token trên mạng chính BTC; Giao thức Taproot Assets (giao thức TA) được một công ty phát hành đã làm cho việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có thể đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ các tài sản phong phú. Các dự án tiêu biểu như một công ty, một công ty khác, tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, và sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy khả năng huy động vốn và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích EVM cho Bitcoin (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp trên mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong hệ thống giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, tập trung vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, tạo ra một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án tiêu biểu như một công ty, một công ty, một công ty, v.v., tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA & PayFi dựa trên BTC: Khai thác tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc mã hóa trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin như một lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh, mang lại cho các tài sản này giá trị đáng tin cậy cao. Đồng thời, nhờ vào cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, mô hình "PayFi" trỗi dậy, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ kết hợp đại lý trí tuệ nhân tạo (AI Agent) với Bitcoin.