Thay đổi thị trường mã hóa tài sản và phân tích hiệu suất cổ phiếu liên quan

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường mã hóa tài sản toàn cầu đã trải qua một bước ngoặt quan trọng, từ việc do các nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt chuyển dần sang sự dẫn dắt của các tổ chức. Vào ngày 22 tháng 5, giá Bitcoin đạt mức cao nhất trong năm là 110.000 USD, điều này chủ yếu nhờ vào sự gia tăng mạnh mẽ của dòng vốn từ các tổ chức. Xu hướng này đã thúc đẩy mã hóa tài sản chuyển từ một sản phẩm đầu cơ đơn thuần sang công cụ phân bổ tài sản, mang lại cơ hội đầu tư mới cho các cổ phiếu liên quan đến mã hóa.

Tại thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch nổi tiếng dao động ở mức cao, vào ngày 22 tháng 5 đạt mức cao nhất là 271.95 USD. Vào ngày 5 tháng 6, giá cổ phiếu của một nhà phát hành stablecoin đã tăng khoảng 167% trong ngày đầu niêm yết, nhiều lần kích hoạt ngừng giao dịch. Về phía thị trường Hồng Kông, do ảnh hưởng của "Nghị định về Stablecoin", giá cổ phiếu của nhiều công ty liên quan đã có sự tăng trưởng rõ rệt. Ví dụ, một công ty vốn chủ sở hữu đã thu hút sự chú ý do đầu tư sớm vào một nhà phát hành stablecoin, vào ngày 9 tháng 6, giá cổ phiếu trong phiên giao dịch đã tăng hơn 14%. Các công ty thanh toán số và công nghệ tài chính khác cũng đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ về giá cổ phiếu. Thị trường A-share cũng được hưởng lợi tích cực, các lĩnh vực tiền điện tử và an ninh mã hóa hoạt động sôi nổi.

Sự tăng giá của tài sản mã hóa từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6 đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa. Điều này đánh dấu sự chuyển mình vào giai đoạn mới của đầu tư, đó là tổ chức hóa, tuân thủ quy định và tái cấu trúc giá trị, các nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về việc chuyển từ "giao dịch mã" sang "giao dịch cổ phiếu".

Mối liên kết giữa tài sản mã hóa và cổ phiếu khái niệm mã hóa

Gần đây, lý do chính khiến các tài sản mã hóa có sự表现 nổi bật bao gồm một số khía cạnh sau:

Đầu tiên, hiệu ứng kiểm soát của các tổ chức và tập trung vốn rõ rệt. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đã đạt mức cao mới trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các tổ chức đã tăng đáng kể. Nhiều ông lớn quản lý tài sản đã thu hút được lượng lớn vốn thông qua ETF giao ngay, cho thấy Bitcoin đã chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.

Thứ hai, hệ sinh thái Ethereum phát triển đồng bộ, tỷ lệ giao dịch Layer 2 vượt quá 60%, tổng giá trị bị khóa vượt qua 1080 tỷ USD. Cập nhật Cancun đã nâng cao hiệu quả xử lý mạng, thúc đẩy giá ETH tăng, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với năm trước.

Ngoài ra, quá trình tuân thủ của stablecoin đang được thúc đẩy nhanh chóng, tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản. Các đạo luật liên quan ở Mỹ đã thiết lập yêu cầu "dự trữ 100% bằng đô la Mỹ/ trái phiếu kho bạc Mỹ", thúc đẩy giá trị thị trường stablecoin chính thống vượt qua 280 tỷ đô la. Quy định về stablecoin ở Hong Kong đã được thực thi, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.

Những yếu tố này đã cùng nhau thúc đẩy giá của các tài sản mã hóa, đồng thời cũng ảnh hưởng đến hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.

Mã hóa cổ phiếu: Sự kết hợp ngành và tái cấu trúc định giá đằng sau sự liên kết giá cổ phiếu

Với sự sôi động của thị trường tài sản mã hóa, cổ phiếu liên quan đến mã hóa cũng đã đón nhận làn sóng đầu tư.

Về thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều nền tảng giao dịch mã hóa và công ty khai thác giữ giá cổ phiếu ở mức cao hoặc tăng ổn định. Một nhà phát hành stablecoin đã tăng giá cổ phiếu 167% trong ngày đầu niêm yết, trở thành tâm điểm của thị trường.

Thị trường cổ phiếu Hồng Kông chịu ảnh hưởng tích cực từ việc quy định về stablecoin của Hồng Kông sắp có hiệu lực, các cổ phiếu liên quan đến stablecoin và mã hóa có hiệu suất mạnh mẽ. Nhiều công ty đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng mạnh, với mức tăng từ 5% đến 80%.

Thị trường chứng khoán A của Trung Quốc về tiền mã hóa và an ninh mật khẩu đang hoạt động sôi nổi. Nhiều công ty có giá cổ phiếu tăng lên ở các mức độ khác nhau, và tổng thể hoạt động ổn định.

Ba động lực chính của việc tái cấu trúc giá trị: Tuân thủ quy định, Tổ chức hóa và Đổi mới công nghệ

Gần đây, giá trị tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, phản ánh sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị trong ngành, chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực lớn.

Đầu tiên, sự tuân thủ trở thành nền tảng cho sự phát triển của ngành. Các nền kinh tế lớn trên thế giới đang tăng tốc hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường, mang lại "chênh lệch giấy phép".

Thứ hai, vốn từ các tổ chức liên tục đổ vào tái cấu trúc cơ chế định giá thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đưa tài sản mã hóa vào cấu trúc tài sản dài hạn, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ sang đầu tư có lý trí.

Cuối cùng, đổi mới công nghệ đã tạo động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực khám phá ứng dụng của công nghệ blockchain, nâng cao khả năng số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch.

Ba động lực chính này tương tác với nhau, thúc đẩy mã hóa tài sản và các cổ phiếu liên quan bước vào một kỷ nguyên mới trưởng thành, tuân thủ và dựa trên công nghệ.

Sự phân hóa trong quản lý, hiện thực hóa các tình huống và sự chuyển mình trong mô hình đầu tư

Từ năm 2026 trở đi, môi trường quản lý thị trường tài sản mã hóa toàn cầu sẽ trở nên phân hóa và tinh vi hơn. Sự khác biệt trong quản lý giữa các khu vực sẽ thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ tăng lên, tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ giữa các khu vực. Mức độ tập trung trong ngành sẽ tiếp tục tăng lên, và giấy phép tuân thủ trở thành rào cản cốt lõi cho sự phát triển của doanh nghiệp.

Trong việc số hóa tài sản và hiện thực hóa các tình huống, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số. Trong vài năm tới, quy mô thị trường RWA toàn cầu dự kiến sẽ vượt qua hàng trăm tỷ đô la, với bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng là những lĩnh vực chính trong việc hiện thực hóa.

Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản kỹ thuật số ngày càng tăng. Một số công ty đã khởi động kế hoạch mua Bitcoin quy mô lớn, coi tài sản kỹ thuật số là một phần quan trọng trong dự trữ giá trị và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế số.

Tổng thể, việc hoàn thiện quy định, hiện thực hóa các tình huống tài sản số và nâng cấp quan niệm đầu tư đang thúc đẩy thị trường tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan vào một giai đoạn mới trưởng thành, tuân thủ và được thúc đẩy bởi giá trị. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những "người sáng tạo giá trị mã hóa" có lợi thế tuân thủ, đổi mới công nghệ và khả năng ứng dụng tình huống, nắm bắt cơ hội đầu tư dài hạn.

Kết luận: Neo giá trị trong mô hình mới

Mã hóa tài sản thể chế đại diện cho sự chấp nhận thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với cơ chế tin cậy phi tập trung. Logic đầu tư từ cuộc chơi không có tổng cộng đã nâng lên thành sự cộng sinh giá trị. Tuân thủ trở thành giới hạn sinh tồn của doanh nghiệp, công nghệ xác định độ dốc tăng trưởng, và việc ứng dụng trong thực tế định hình trần giá trị.

Cơ hội cốt lõi trong tương lai sẽ xoay quanh rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ, khả năng nhúng tình huống, khai thác "nhà tạo ra giá trị mã hóa" vượt qua các chu kỳ. Mô hình mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới của sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính số và tài chính truyền thống đã bắt đầu.