Khám Phá Ranh Giới Cải Cách: Đầu Tư Vào Biến Đổi Thị Trường Lớn

Kể từ năm 2004, một công ty đầu tư mạo hiểm đã đầu tư vào 14 quỹ, bao phủ hơn 230 dự án, trải rộng qua các lĩnh vực như mạng xã hội, thị trường, công cụ phát triển, giáo dục, sức khỏe, công nghệ tài chính, web3 và hệ thống phi tập trung, cũng như năng lượng và khí hậu.

Triết lý đầu tư của công ty này dần hình thành xoay quanh những thời điểm then chốt có thể kích thích các mô hình mới và biến đổi xã hội. Quá trình đầu tư của họ có thể được chia thành các giai đoạn sau:

1. Năm 2003-2004: Tập trung vào việc xây dựng lớp ứng dụng Internet, tận dụng lợi thế đầu tư cơ sở hạ tầng trong thời kỳ bong bóng Internet.

2. Giữa thế kỷ 21: Tập trung vào việc xây dựng các mạng mới, chẳng hạn như mạng xã hội và nền tảng thị trường.

3. Đầu thập niên 2010: Chuyển hướng chú ý đến các mạng phân khúc dọc (như lĩnh vực giáo dục và sức khỏe), lớp hạ tầng mới (công cụ phát triển, công nghệ tài chính) và hệ thống tính toán phi tập trung.

4. Cuối thập niên 2010: Khi tầm quan trọng của ứng dụng Internet trong nền kinh tế toàn cầu ngày càng rõ ràng, bắt đầu tìm cách mở rộng sự tham gia vào các nguồn tài nguyên quan trọng và tăng cường niềm tin vào các hệ thống cốt lõi này.

5. Vào khoảng năm 2020: Đối mặt với cuộc khủng hoảng khí hậu ngày càng nghiêm trọng, bắt đầu đầu tư vào việc chuyển đổi năng lượng và các dự án đổi mới thích ứng với biến đổi khí hậu.

6. Hiện tại: Chú ý đến sự phát triển nhanh chóng của các mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) và trí tuệ nhân tạo, cũng như nhu cầu về sự tin cậy kỹ thuật số mới phát sinh từ điều này.

Nhìn lại hành trình đầu tư 20 năm, công ty đã tổng kết được một nguyên tắc đầu tư cốt lõi:

Đầu tư vào những lĩnh vực sáng tạo nằm ở rìa thị trường lớn, dưới áp lực của sự biến đổi công nghệ và xã hội.

Họ cho rằng, "rìa" của thị trường lớn thường là nơi tốt nhất để các ý tưởng và phương pháp mới xuất hiện. Các công ty khởi nghiệp ở vùng rìa có thể ban đầu trông khác thường, nhưng có tiềm năng thách thức các doanh nghiệp hiện có theo cách sáng tạo. Ví dụ, mạng xã hội ở giai đoạn đầu không giống như đang cạnh tranh với truyền thông truyền thống, và tiền điện tử ở giai đoạn đầu cũng không giống như đang thách thức hệ thống tài chính truyền thống.

Công nghệ mới đã biến những điều không thể trong quá khứ thành khả thi. Những đổi mới này có thể có vẻ hiển nhiên khi nhìn lại, nhưng khi chúng mới xuất hiện, chúng đòi hỏi một lượng lớn thử nghiệm và khám phá. Thử nghiệm nhanh là cách hiệu quả nhất để thúc đẩy sự tiến bộ, mặc dù việc thay đổi một ngành thường gặp phải sự kháng cự.

Chiến lược "biên giới", như ưu tiên người tiêu dùng, người tiêu dùng sản xuất, ưu tiên nhà phát triển và mô hình mã nguồn mở, có thể vượt qua các nhà giám sát thị trường, tạo ra không gian cho các thử nghiệm tự do.

Sự áp lực từ công nghệ và xã hội có thể phá vỡ cấu trúc thị trường hiện tại, tạo ra cơ hội cho các công ty và mạng lưới mới. Áp lực từ công nghệ có thể bao gồm hệ điều hành mới, tài sản tiền điện tử và các công nghệ trí tuệ nhân tạo. Áp lực công nghệ mạnh mẽ nhất thường thúc đẩy sự xuất hiện của các mô hình kinh doanh mới mà các doanh nghiệp hiện có khó có thể theo kịp.

Áp lực xã hội có thể bao gồm khủng hoảng khí hậu, sự mất niềm tin của công dân vào các tổ chức, hoặc sự thay đổi trong các quy tắc và thái độ xã hội. Những áp lực này có thể nhanh chóng dẫn đến những thay đổi hành vi khó mà tưởng tượng được.

Sự tập trung của những áp lực này có thể làm cho cấu trúc thị trường vốn ổn định trở nên năng động. Các công ty khởi nghiệp có cơ hội tận dụng những áp lực này, ngay cả khi ở thế bất lợi cũng có thể cạnh tranh với các doanh nghiệp truyền thống.

Nhìn về tương lai 20 năm tới, với sự gia tăng thay đổi toàn cầu và sự xuất hiện liên tục của các công nghệ mới, công ty sẽ tiếp tục tìm kiếm cơ hội đầu tư ở các thị trường lớn bên lề, dưới áp lực của sự chuyển đổi. Họ mong muốn hợp tác với các nhà sáng lập có tư tưởng tương đồng, cùng nhau khám phá những ranh giới đổi mới.