Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Hợp đồng thông minh có thể thay thế quỹ truyền thống?
Cuối những năm 1980, nhà vật lý Nathan Most đã làm việc tại Sở Giao dịch Chứng khoán Mỹ và đưa ra một ý tưởng sáng tạo: tạo ra một sản phẩm có thể giao dịch như một cổ phiếu đơn lẻ, nhưng theo dõi chỉ số S&P 500. Mặc dù ban đầu bị nghi ngờ, ông vẫn kiên trì thúc đẩy ý tưởng này.
Năm 1993, quỹ giao dịch trao đổi đầu tiên (ETF) ra đời, được niêm yết giao dịch với mã SPY. Công cụ này đại diện cho hàng trăm cổ phiếu, từ một sản phẩm nhỏ ban đầu đã dần phát triển thành một trong những chứng khoán có khối lượng giao dịch lớn nhất toàn cầu. Trong nhiều ngày giao dịch, khối lượng giao dịch của SPY thậm chí còn vượt qua tổng khối lượng cổ phiếu mà nó theo dõi.
Ngày nay, câu chuyện này lại thu hút sự chú ý, không phải vì quỹ mới ra đời, mà vì những đổi mới tương tự đang diễn ra trên blockchain. Một số nền tảng bắt đầu cung cấp mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu - tài sản kỹ thuật số dựa trên công nghệ blockchain, nhằm phản ánh giá cổ phiếu của các công ty như Tesla, Nvidia. Những mã này được định vị là cách để có được sự tiếp xúc với cổ phiếu mà không phải sở hữu, không kèm theo quyền cổ đông hay quyền biểu quyết.
Sản phẩm mới nổi này đã gây ra tranh cãi. Một số người lo ngại rằng nó có thể gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư, làm mờ ranh giới giữa quyền sở hữu thực và các sản phẩm phái sinh tổng hợp. Nhưng những người ủng hộ cho rằng, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cung cấp cơ hội cho các nhà đầu tư toàn cầu, đặc biệt là những người khó khăn trong việc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu Mỹ.
Xét về mặt cơ chế, mã hóa kỹ thuật số chứng khoán tương tự như các sản phẩm phái sinh truyền thống như hợp đồng tương lai, cung cấp cho nhà đầu tư một phương thức tham gia khác. Chúng có thể trải qua một quá trình phát triển từ hỗn loạn đến trưởng thành: ban đầu được sử dụng bởi các nhà đầu tư cá nhân, sau đó thu hút các nhà đầu tư chênh lệch giá, và cuối cùng có thể được các nhà đầu tư tổ chức chấp nhận.
Một đặc điểm độc đáo của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số là độ trễ thời gian. Thị trường chứng khoán truyền thống có thời gian mở và đóng cố định, nhưng Token có thể giao dịch 24/7. Điều này cho phép các nhà đầu tư phản ứng với các tin tức quan trọng trong thời gian nghỉ giao dịch của thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, sản phẩm mới nổi này vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Vấn đề nười thiếu thanh khoản, biến động giá, và sự không rõ ràng trong quy định vẫn cần được giải quyết. Các mô hình được áp dụng trên các nền tảng khác nhau cũng không giống nhau, có một số tuyên bố nắm giữ cổ phiếu thực sự làm bảo chứng, trong khi một số hoàn toàn dựa vào hợp đồng thông minh.
Mặc dù vậy, nhu cầu về mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu là điều hiển nhiên. Chúng hứa hẹn giải quyết vấn đề tiếp cận bằng cách đơn giản hóa trải nghiệm tham gia, thay vì thay đổi kinh tế quyền sở hữu. Đối với nhiều nhà đầu tư cá nhân, việc tham gia thuận tiện có thể quan trọng hơn bản chất của sản phẩm.
Trong tương lai, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể phát triển từ công cụ giao dịch thành sản phẩm đầu tư chủ đạo, giống như ETF. Chúng có tiềm năng trở thành các chỉ số dẫn đầu phản ánh tâm lý thị trường. Tuy nhiên, để đạt được điều này, cần hoàn thiện cơ sở hạ tầng, nâng cao tính thanh khoản và thiết lập khung quy định rõ ràng.
Tổng thể mà nói, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đại diện cho một nỗ lực, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư sự tiếp cận thị trường thuận tiện hơn thông qua hợp đồng thông minh thay vì cấu trúc quỹ truyền thống. Việc chúng có thể đứng vững trong sự biến động của thị trường hay không, đáng để tiếp tục theo dõi.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityHunter
· 19giờ trước
Nếu quy định chưa theo kịp thì đừng chơi nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidatorFlash
· 19giờ trước
Lại thử nghiệm điên cuồng ranh giới quy định trong vùng xám...
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Cách mạng ETF trên blockchain hay vùng xám về quy định?
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Hợp đồng thông minh có thể thay thế quỹ truyền thống?
Cuối những năm 1980, nhà vật lý Nathan Most đã làm việc tại Sở Giao dịch Chứng khoán Mỹ và đưa ra một ý tưởng sáng tạo: tạo ra một sản phẩm có thể giao dịch như một cổ phiếu đơn lẻ, nhưng theo dõi chỉ số S&P 500. Mặc dù ban đầu bị nghi ngờ, ông vẫn kiên trì thúc đẩy ý tưởng này.
Năm 1993, quỹ giao dịch trao đổi đầu tiên (ETF) ra đời, được niêm yết giao dịch với mã SPY. Công cụ này đại diện cho hàng trăm cổ phiếu, từ một sản phẩm nhỏ ban đầu đã dần phát triển thành một trong những chứng khoán có khối lượng giao dịch lớn nhất toàn cầu. Trong nhiều ngày giao dịch, khối lượng giao dịch của SPY thậm chí còn vượt qua tổng khối lượng cổ phiếu mà nó theo dõi.
Ngày nay, câu chuyện này lại thu hút sự chú ý, không phải vì quỹ mới ra đời, mà vì những đổi mới tương tự đang diễn ra trên blockchain. Một số nền tảng bắt đầu cung cấp mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu - tài sản kỹ thuật số dựa trên công nghệ blockchain, nhằm phản ánh giá cổ phiếu của các công ty như Tesla, Nvidia. Những mã này được định vị là cách để có được sự tiếp xúc với cổ phiếu mà không phải sở hữu, không kèm theo quyền cổ đông hay quyền biểu quyết.
Sản phẩm mới nổi này đã gây ra tranh cãi. Một số người lo ngại rằng nó có thể gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư, làm mờ ranh giới giữa quyền sở hữu thực và các sản phẩm phái sinh tổng hợp. Nhưng những người ủng hộ cho rằng, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cung cấp cơ hội cho các nhà đầu tư toàn cầu, đặc biệt là những người khó khăn trong việc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu Mỹ.
Xét về mặt cơ chế, mã hóa kỹ thuật số chứng khoán tương tự như các sản phẩm phái sinh truyền thống như hợp đồng tương lai, cung cấp cho nhà đầu tư một phương thức tham gia khác. Chúng có thể trải qua một quá trình phát triển từ hỗn loạn đến trưởng thành: ban đầu được sử dụng bởi các nhà đầu tư cá nhân, sau đó thu hút các nhà đầu tư chênh lệch giá, và cuối cùng có thể được các nhà đầu tư tổ chức chấp nhận.
Một đặc điểm độc đáo của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số là độ trễ thời gian. Thị trường chứng khoán truyền thống có thời gian mở và đóng cố định, nhưng Token có thể giao dịch 24/7. Điều này cho phép các nhà đầu tư phản ứng với các tin tức quan trọng trong thời gian nghỉ giao dịch của thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, sản phẩm mới nổi này vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Vấn đề nười thiếu thanh khoản, biến động giá, và sự không rõ ràng trong quy định vẫn cần được giải quyết. Các mô hình được áp dụng trên các nền tảng khác nhau cũng không giống nhau, có một số tuyên bố nắm giữ cổ phiếu thực sự làm bảo chứng, trong khi một số hoàn toàn dựa vào hợp đồng thông minh.
Mặc dù vậy, nhu cầu về mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu là điều hiển nhiên. Chúng hứa hẹn giải quyết vấn đề tiếp cận bằng cách đơn giản hóa trải nghiệm tham gia, thay vì thay đổi kinh tế quyền sở hữu. Đối với nhiều nhà đầu tư cá nhân, việc tham gia thuận tiện có thể quan trọng hơn bản chất của sản phẩm.
Trong tương lai, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể phát triển từ công cụ giao dịch thành sản phẩm đầu tư chủ đạo, giống như ETF. Chúng có tiềm năng trở thành các chỉ số dẫn đầu phản ánh tâm lý thị trường. Tuy nhiên, để đạt được điều này, cần hoàn thiện cơ sở hạ tầng, nâng cao tính thanh khoản và thiết lập khung quy định rõ ràng.
Tổng thể mà nói, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đại diện cho một nỗ lực, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư sự tiếp cận thị trường thuận tiện hơn thông qua hợp đồng thông minh thay vì cấu trúc quỹ truyền thống. Việc chúng có thể đứng vững trong sự biến động của thị trường hay không, đáng để tiếp tục theo dõi.