Mã hóa và sự hội nhập với TradFi: Phá vỡ hai chiều và cấu trúc mới

Ông Lão Zhang là một nhà đầu tư kỳ cựu đã đấu tranh trên thị trường chứng khoán gần 20 năm, trước đây ông luôn tỏ ra nghi ngờ mạnh mẽ đối với các loại tiền mã hóa như Bitcoin. Tuy nhiên, gần đây, ông cũng bắt đầu quan tâm đến Bitcoin ETF và khái niệm Meme, điều này cho thấy ông có sự quan tâm đến tài sản mã hóa. Sự chuyển biến này phản ánh rằng rào cản giữa thị trường mã hóa và TradFi đang dần được nới lỏng.

Khi giá Bitcoin và Ethereum đạt đỉnh mới, ranh giới giữa thế giới mã hóa và thị trường chứng khoán trở nên mờ nhạt. Những người đam mê mã hóa thường xuyên truyền bá ý tưởng ra bên ngoài, trong khi một số nhà đầu tư chứng khoán cũng bắt đầu âm thầm cấu hình tài sản mã hóa. Sự tương tác hai chiều này không phải là ngẫu nhiên, mà có một vài yếu tố then chốt thúc đẩy đằng sau:

Trước hết, các tổ chức tài chính truyền thống và các cơ quan chính phủ đang tích cực can thiệp vào lĩnh vực mã hóa. Các tổ chức lớn trên Phố Wall liên tục ra mắt các sản phẩm ETF Bitcoin, một số ngân hàng bắt đầu cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa. Về mặt chính sách, Quốc hội Hoa Kỳ đang thúc đẩy nhiều dự luật quản lý mã hóa, cung cấp khung pháp lý rõ ràng hơn cho sự phát triển của ngành. Những sáng kiến này đã tăng cường đáng kể niềm tin của thị trường.

Thứ hai, nhiều công ty niêm yết bắt đầu phân bổ mã hóa tài sản quy mô lớn. Ví dụ, MicroStrategy nắm giữ hơn 600.000 Bitcoin, trị giá hàng tỷ đô la. SharpLink Gaming thậm chí đã chọn Ethereum làm tài sản dự trữ chính. Xu hướng này đã làm cho mối liên hệ giữa tài sản mã hóa và thị trường công khai trở nên chặt chẽ hơn.

Trong khi đó, ngành mã hóa cũng đang nỗ lực "đột phá". Nhiều sàn giao dịch nâng cao nhận thức thương hiệu thông qua việc tài trợ cho các sự kiện thể thao, đồng thời tích cực xin cấp giấy phép quản lý ở nhiều nơi để đạt được trạng thái tuân thủ. Bên cạnh đó, một số giao thức mã hóa bắt đầu thúc đẩy tài sản vật chất lên chuỗi, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản tài chính truyền thống khác trên blockchain.

Công nghệ mã hóa đang định hình lại cơ sở hạ tầng tài chính. Tài chính phi tập trung (DeFi) cung cấp cho người dùng các dịch vụ tài chính không cần sự tham gia của ngân hàng, stablecoin đang đóng vai trò ngày càng quan trọng trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. Những đổi mới này đang thách thức cách thức hoạt động của hệ thống tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, với sự can thiệp của các lực lượng truyền thống, ngành công nghiệp mã hóa cũng đang thay đổi. Sự gia tăng quy định và dòng vốn từ các tổ chức có thể làm thay đổi cục diện quyền lực và logic hoạt động của thị trường. Điều này đối với những người lý tưởng hóa mã hóa từ sớm là một con dao hai lưỡi.

Trong tương lai, đổi mới và tuân thủ sẽ trở thành hai từ khóa chính trong sự phát triển của ngành mã hóa. Chỉ có sự đổi mới liên tục mới có thể thu hút nhiều người dùng hơn, trong khi việc chấp nhận quy tắc là điều kiện cần thiết để đạt được sự tin tưởng từ chính thống. Có thể thấy rằng, với sự hòa quyện sâu sắc giữa hai bên, ranh giới giữa tài sản mã hóa và tài sản truyền thống sẽ ngày càng mờ nhạt, người dùng sẽ có thể tự do phân bổ và giao dịch giữa hai loại tài sản này.