Tài sản tiền điện tử thị trường tuần này: Dữ liệu kinh tế mang lại sự thở phào, nhưng triển vọng vẫn không rõ ràng
Tuần này, giá Bitcoin bắt đầu từ 80708.21 USD, kết thúc ở 82562.57 USD, tăng 2.31% trong suốt tuần, biên độ dao động là 10.86%. Khối lượng giao dịch tiếp tục giảm so với tuần trước, giá đang hoạt động trong kênh giảm và có một chút phục hồi.
Dữ liệu CPI được công bố bởi Mỹ cao hơn một chút so với dự đoán, cùng với thông tin tích cực về việc xung đột Nga-Ukraine có thể được giảm bớt, đã mang lại một thời gian thở phào cho thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường Bitcoin. Tuy nhiên, định giá thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang trong quá trình tìm đáy, dữ liệu lịch sử cho thấy vẫn có khả năng giảm thêm. Nguyên nhân cơ bản dẫn đến việc điều chỉnh định giá - chính sách thuế quan có thể dẫn đến lạm phát và thúc đẩy nền kinh tế Mỹ bước vào lo ngại "nguy cơ suy thoái" vẫn chưa được loại bỏ. Các nhà hoạch định chính sách dường như không thay đổi lập trường, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vẫn kiên định với thái độ dựa trên dữ liệu.
Sự không chắc chắn và bế tắc này khiến lo ngại về "lạm phát đình trệ" khó có thể tan biến, thời gian kéo dài càng lâu, không gian điều chỉnh định giá có thể càng lớn. Đây cũng là lý do chúng tôi có quan điểm thận trọng về sự phục hồi của Bitcoin trong ngắn hạn.
Phân tích dữ liệu kinh tế vĩ mô
Dữ liệu việc làm được công bố bởi Mỹ vào tuần trước cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp thấp hơn một chút so với mong đợi, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, cho thấy thị trường việc làm có dấu hiệu chậm lại, làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế của Mỹ.
Tuần này, dữ liệu CPI tháng 2 được công bố bởi Mỹ thấp hơn một chút so với dự kiến. CPI chưa điều chỉnh theo mùa tăng 2.8% so với năm trước, thấp hơn mức dự kiến 2.9%; CPI đã điều chỉnh theo mùa tăng 0.2% so với tháng trước, cũng thấp hơn mức dự kiến 0.3%. Những dữ liệu này đã phần nào giảm bớt tâm lý lo ngại của thị trường.
Trong bối cảnh giảm mạnh vào tuần trước và dữ liệu CPI tích cực trong tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ đã có một đợt phục hồi ngắn, nhưng vẫn diễn biến theo chiều hướng giảm trong suốt cả tuần. Chỉ số Nasdaq vẫn nằm dưới đường trung bình 250 ngày, với mức giảm trong tuần thu hẹp còn 2.43%; chỉ số S&P 500 đã phục hồi lên trên đường trung bình 250 ngày; chỉ số Dow Jones giảm 3.07%, gần đến đường trung bình 250 ngày.
Chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan được công bố vào ngày 14 tháng 3 đã giảm mạnh xuống 57,9, thấp hơn nhiều so với dự đoán của thị trường là 63,1. Đồng thời, dự báo lạm phát trong một năm đã tăng lên 4,9%, cao hơn so với dự kiến là 4,2%. Những dữ liệu này phản ánh sự lo ngại ngày càng tăng của người tiêu dùng Mỹ về triển vọng kinh tế.
Vào thứ Sáu, thị trường chứng khoán toàn cầu đã có sự phục hồi mạnh mẽ, chủ yếu nhờ vào thông tin về khả năng Nga và Ukraine đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài 30 ngày.
Phân tích cho rằng, bản chất của đợt điều chỉnh thị trường chứng khoán Mỹ lần này là điều chỉnh định giá do kỳ vọng giảm lãi suất. Chỉ số S&P 500 của tỷ lệ P/E Shiller (CAPE) đã đạt đỉnh 37.80 lần vào tháng 12 năm ngoái, gần với mức cao lịch sử 38.71 lần được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Mức định giá cao này bao gồm kỳ vọng lạc quan về tăng trưởng kinh tế và phát triển công nghệ. Tuy nhiên, các sự kiện gần đây đã làm lung lay những kỳ vọng này, khiến thị trường bắt đầu điều chỉnh định giá xuống để tìm kiếm điểm cân bằng mới.
Hiện tại, mức giảm lớn nhất của Nasdaq, S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt đạt 14,59%, 10,36% và 9,79%, đều đã rơi vào khoảng "sửa chữa thị trường" (giảm từ 10% đến 20%). Nhưng điều này không có nghĩa là sự điều chỉnh của thị trường đã kết thúc. Hiện tại, tỷ lệ PE Shiller của chỉ số S&P 500 là 34,75 lần, giảm khoảng 8,07% so với mức cao điểm. Dựa trên quy luật lịch sử trong 20 năm qua, nếu tiếp tục giảm xuống còn 32,89 lần, sẽ có nghĩa là giảm thêm hơn 5%; nếu trở lại mức trung bình lâu dài là 27,25 lần, thì vẫn còn hơn 21% không gian để điều chỉnh.
Trong bối cảnh gia tăng sự không chắc chắn của thị trường, tâm lý phòng ngừa rủi ro đã thúc đẩy giá vàng một thời gian vượt qua mốc 3000 USD/ounce. Chỉ số đô la Mỹ đã hồi phục nhẹ sau khi đạt mức thấp kỷ lục, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 0.7%, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0.37%, cho thấy một phần vốn bắt đầu chuyển từ thị trường trái phiếu sang thị trường cổ phiếu để tìm kiếm cơ hội.
Tổng thể, thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, nhưng xu hướng lạm phát và triển vọng giảm lãi suất vẫn chưa rõ ràng, đặc biệt là ảnh hưởng của chính sách thuế quan và thị trường lao động chưa hoàn toàn hiển hiện, điều này khiến thị trường rất có thể tiếp tục điều chỉnh xuống để thích ứng với môi trường kinh tế phức tạp hiện tại. Dưới ảnh hưởng của ETF giao ngay, giá Bitcoin dự kiến vẫn sẽ bị ảnh hưởng bởi xu hướng của chứng khoán Mỹ, mặc dù gần đây đã phục hồi lên khoảng 83000 USD, nhưng trong hai tháng tới vẫn có khả năng giảm xuống khoảng 73000 USD.
Dòng tiền của stablecoin và ETF tiền điện tử Bitcoin
Tuần này, tổng số vốn chảy vào thị trường tài sản tiền điện tử là 237 triệu USD, giảm mạnh so với quy mô dòng vốn ròng 1.282 triệu USD của tuần trước. Cụ thể, quỹ ETF Bitcoin giao ngay có dòng vốn ròng ra 842 triệu USD, quỹ ETF Ethereum giao ngay có dòng vốn ròng ra 184 triệu USD, trong khi stablecoin có dòng vốn ròng vào 1.264 triệu USD.
Mặc dù quy mô dòng vốn vào stablecoin giảm và dòng vốn ETF ra tăng, nhưng nguồn vốn tồn tại đã vào sàn giao dịch chuyển thành nhu cầu mua, hỗ trợ giá Bitcoin trở lại mức 83000 USD. Hiện tại, nguồn vốn tồn tại trên sàn giao dịch có chút hồi phục, nhưng sự hồi phục này có thể chỉ đại diện cho hành động bắt đáy của một lượng vốn nhỏ, chưa đủ để thúc đẩy xu hướng chung của thị trường đảo chiều.
Phân tích tâm lý thị trường và vị thế
Theo dữ liệu, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục xuất hiện việc bán cắt lỗ trong tuần này, mức lỗ lớn nhất vào ngày 13 tháng 3, nhưng thấp hơn mức vào ngày 10 tháng 3.
Từ góc độ lợi nhuận và thua lỗ, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn hiện đang chịu trung bình khoảng 9% thua lỗ, trong đó bao gồm một lượng lớn người nắm giữ ETF. Trong đợt giảm giá gần đây của thị trường, nhóm này vừa là lực đẩy cho sự giảm giá, vừa là những người chịu thua lỗ chính. Trong những biến động thị trường trong tương lai, họ có thể tiếp tục phải đối mặt với áp lực, và cũng có thể trở thành nguồn bán tháo cho sự giảm giá tiếp theo.
So với trước đây, những người nắm giữ lâu dài đã chuyển từ việc giảm nắm giữ sang tăng nắm giữ trong quá trình giảm giá trong 3 tuần qua, tổng cộng đã tăng khoảng 100.000 coin Bitcoin. Một nhóm đáng chú ý khác là các nhà đầu tư lớn, họ cũng đã tăng nắm giữ gần 60.000 coin Bitcoin, với chi phí dưới 80.000 đô la. Về lâu dài, hai nhóm này thường có thể đạt được lợi nhuận đầu tư tốt hơn, đồng thời cũng đóng vai trò ổn định thị trường.
Chỉ số chu kỳ thị trường
Hiện tại chỉ số chu kỳ BTC là 0.375, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn phục hồi tăng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
BTC Bật lại至83000美元 Dữ liệu kinh tế giảm bớt lo ngại nhưng triển vọng vẫn không rõ ràng
Tài sản tiền điện tử thị trường tuần này: Dữ liệu kinh tế mang lại sự thở phào, nhưng triển vọng vẫn không rõ ràng
Tuần này, giá Bitcoin bắt đầu từ 80708.21 USD, kết thúc ở 82562.57 USD, tăng 2.31% trong suốt tuần, biên độ dao động là 10.86%. Khối lượng giao dịch tiếp tục giảm so với tuần trước, giá đang hoạt động trong kênh giảm và có một chút phục hồi.
Dữ liệu CPI được công bố bởi Mỹ cao hơn một chút so với dự đoán, cùng với thông tin tích cực về việc xung đột Nga-Ukraine có thể được giảm bớt, đã mang lại một thời gian thở phào cho thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường Bitcoin. Tuy nhiên, định giá thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang trong quá trình tìm đáy, dữ liệu lịch sử cho thấy vẫn có khả năng giảm thêm. Nguyên nhân cơ bản dẫn đến việc điều chỉnh định giá - chính sách thuế quan có thể dẫn đến lạm phát và thúc đẩy nền kinh tế Mỹ bước vào lo ngại "nguy cơ suy thoái" vẫn chưa được loại bỏ. Các nhà hoạch định chính sách dường như không thay đổi lập trường, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vẫn kiên định với thái độ dựa trên dữ liệu.
Sự không chắc chắn và bế tắc này khiến lo ngại về "lạm phát đình trệ" khó có thể tan biến, thời gian kéo dài càng lâu, không gian điều chỉnh định giá có thể càng lớn. Đây cũng là lý do chúng tôi có quan điểm thận trọng về sự phục hồi của Bitcoin trong ngắn hạn.
Phân tích dữ liệu kinh tế vĩ mô
Dữ liệu việc làm được công bố bởi Mỹ vào tuần trước cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp thấp hơn một chút so với mong đợi, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, cho thấy thị trường việc làm có dấu hiệu chậm lại, làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế của Mỹ.
Tuần này, dữ liệu CPI tháng 2 được công bố bởi Mỹ thấp hơn một chút so với dự kiến. CPI chưa điều chỉnh theo mùa tăng 2.8% so với năm trước, thấp hơn mức dự kiến 2.9%; CPI đã điều chỉnh theo mùa tăng 0.2% so với tháng trước, cũng thấp hơn mức dự kiến 0.3%. Những dữ liệu này đã phần nào giảm bớt tâm lý lo ngại của thị trường.
Trong bối cảnh giảm mạnh vào tuần trước và dữ liệu CPI tích cực trong tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ đã có một đợt phục hồi ngắn, nhưng vẫn diễn biến theo chiều hướng giảm trong suốt cả tuần. Chỉ số Nasdaq vẫn nằm dưới đường trung bình 250 ngày, với mức giảm trong tuần thu hẹp còn 2.43%; chỉ số S&P 500 đã phục hồi lên trên đường trung bình 250 ngày; chỉ số Dow Jones giảm 3.07%, gần đến đường trung bình 250 ngày.
Chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan được công bố vào ngày 14 tháng 3 đã giảm mạnh xuống 57,9, thấp hơn nhiều so với dự đoán của thị trường là 63,1. Đồng thời, dự báo lạm phát trong một năm đã tăng lên 4,9%, cao hơn so với dự kiến là 4,2%. Những dữ liệu này phản ánh sự lo ngại ngày càng tăng của người tiêu dùng Mỹ về triển vọng kinh tế.
Vào thứ Sáu, thị trường chứng khoán toàn cầu đã có sự phục hồi mạnh mẽ, chủ yếu nhờ vào thông tin về khả năng Nga và Ukraine đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài 30 ngày.
Phân tích cho rằng, bản chất của đợt điều chỉnh thị trường chứng khoán Mỹ lần này là điều chỉnh định giá do kỳ vọng giảm lãi suất. Chỉ số S&P 500 của tỷ lệ P/E Shiller (CAPE) đã đạt đỉnh 37.80 lần vào tháng 12 năm ngoái, gần với mức cao lịch sử 38.71 lần được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Mức định giá cao này bao gồm kỳ vọng lạc quan về tăng trưởng kinh tế và phát triển công nghệ. Tuy nhiên, các sự kiện gần đây đã làm lung lay những kỳ vọng này, khiến thị trường bắt đầu điều chỉnh định giá xuống để tìm kiếm điểm cân bằng mới.
Hiện tại, mức giảm lớn nhất của Nasdaq, S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt đạt 14,59%, 10,36% và 9,79%, đều đã rơi vào khoảng "sửa chữa thị trường" (giảm từ 10% đến 20%). Nhưng điều này không có nghĩa là sự điều chỉnh của thị trường đã kết thúc. Hiện tại, tỷ lệ PE Shiller của chỉ số S&P 500 là 34,75 lần, giảm khoảng 8,07% so với mức cao điểm. Dựa trên quy luật lịch sử trong 20 năm qua, nếu tiếp tục giảm xuống còn 32,89 lần, sẽ có nghĩa là giảm thêm hơn 5%; nếu trở lại mức trung bình lâu dài là 27,25 lần, thì vẫn còn hơn 21% không gian để điều chỉnh.
Trong bối cảnh gia tăng sự không chắc chắn của thị trường, tâm lý phòng ngừa rủi ro đã thúc đẩy giá vàng một thời gian vượt qua mốc 3000 USD/ounce. Chỉ số đô la Mỹ đã hồi phục nhẹ sau khi đạt mức thấp kỷ lục, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 0.7%, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0.37%, cho thấy một phần vốn bắt đầu chuyển từ thị trường trái phiếu sang thị trường cổ phiếu để tìm kiếm cơ hội.
Tổng thể, thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, nhưng xu hướng lạm phát và triển vọng giảm lãi suất vẫn chưa rõ ràng, đặc biệt là ảnh hưởng của chính sách thuế quan và thị trường lao động chưa hoàn toàn hiển hiện, điều này khiến thị trường rất có thể tiếp tục điều chỉnh xuống để thích ứng với môi trường kinh tế phức tạp hiện tại. Dưới ảnh hưởng của ETF giao ngay, giá Bitcoin dự kiến vẫn sẽ bị ảnh hưởng bởi xu hướng của chứng khoán Mỹ, mặc dù gần đây đã phục hồi lên khoảng 83000 USD, nhưng trong hai tháng tới vẫn có khả năng giảm xuống khoảng 73000 USD.
Dòng tiền của stablecoin và ETF tiền điện tử Bitcoin
Tuần này, tổng số vốn chảy vào thị trường tài sản tiền điện tử là 237 triệu USD, giảm mạnh so với quy mô dòng vốn ròng 1.282 triệu USD của tuần trước. Cụ thể, quỹ ETF Bitcoin giao ngay có dòng vốn ròng ra 842 triệu USD, quỹ ETF Ethereum giao ngay có dòng vốn ròng ra 184 triệu USD, trong khi stablecoin có dòng vốn ròng vào 1.264 triệu USD.
Mặc dù quy mô dòng vốn vào stablecoin giảm và dòng vốn ETF ra tăng, nhưng nguồn vốn tồn tại đã vào sàn giao dịch chuyển thành nhu cầu mua, hỗ trợ giá Bitcoin trở lại mức 83000 USD. Hiện tại, nguồn vốn tồn tại trên sàn giao dịch có chút hồi phục, nhưng sự hồi phục này có thể chỉ đại diện cho hành động bắt đáy của một lượng vốn nhỏ, chưa đủ để thúc đẩy xu hướng chung của thị trường đảo chiều.
Phân tích tâm lý thị trường và vị thế
Theo dữ liệu, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục xuất hiện việc bán cắt lỗ trong tuần này, mức lỗ lớn nhất vào ngày 13 tháng 3, nhưng thấp hơn mức vào ngày 10 tháng 3.
Từ góc độ lợi nhuận và thua lỗ, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn hiện đang chịu trung bình khoảng 9% thua lỗ, trong đó bao gồm một lượng lớn người nắm giữ ETF. Trong đợt giảm giá gần đây của thị trường, nhóm này vừa là lực đẩy cho sự giảm giá, vừa là những người chịu thua lỗ chính. Trong những biến động thị trường trong tương lai, họ có thể tiếp tục phải đối mặt với áp lực, và cũng có thể trở thành nguồn bán tháo cho sự giảm giá tiếp theo.
So với trước đây, những người nắm giữ lâu dài đã chuyển từ việc giảm nắm giữ sang tăng nắm giữ trong quá trình giảm giá trong 3 tuần qua, tổng cộng đã tăng khoảng 100.000 coin Bitcoin. Một nhóm đáng chú ý khác là các nhà đầu tư lớn, họ cũng đã tăng nắm giữ gần 60.000 coin Bitcoin, với chi phí dưới 80.000 đô la. Về lâu dài, hai nhóm này thường có thể đạt được lợi nhuận đầu tư tốt hơn, đồng thời cũng đóng vai trò ổn định thị trường.
Chỉ số chu kỳ thị trường
Hiện tại chỉ số chu kỳ BTC là 0.375, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn phục hồi tăng.