Ethereum mạnh mẽ bật lại, phân tích động lực tăng lên tiềm năng của các dự án dẫn đầu hệ sinh thái
Gần đây, giá Ethereum đã tăng lên rõ rệt, với mức tăng 48% trong tháng qua, thúc đẩy giá của nhiều dự án trong hệ sinh thái của nó. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong chu kỳ thị trường tăng giá, các dự án chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum thường có hiệu ứng nhân. Là một trong những dự án quan trọng được chú ý trong hệ sinh thái Ethereum, một sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu đã tăng 28% trong tháng qua, nếu xu hướng này tiếp tục, có thể còn không gian tăng thêm.
Ngoài việc hưởng lợi từ xu hướng tổng thể của Ethereum, dự án này còn có một số yếu tố tích cực tiềm năng: môi trường quản lý có thể trở nên thoải mái hơn, dữ liệu kinh doanh của dự án duy trì vị trí dẫn đầu, cũng như động lực tăng giá cấu trúc của token.
Một, sự thay đổi trong môi trường quản lý
Từ tháng 9 năm 2021 đến tháng 8 năm 2023, dự án đã trải qua một giai đoạn không chắc chắn về quy định, bao gồm việc phải đối mặt với các cuộc điều tra của cơ quan quản lý và các vụ kiện pháp lý. Vào cuối tháng 8 năm 2023, dự án đã thắng kiện trong một vụ kiện tập thể, tòa án xác định rằng thỏa thuận của nó chủ yếu được sử dụng cho các mục đích hợp pháp.
Từ tháng 4 năm 2023 đến tháng 5 năm 2024, áp lực từ cơ quan quản lý gia tăng. Các cơ quan quản lý đã gửi thông báo cảnh báo đến các dự án, cáo buộc rằng chúng có thể vi phạm các quy định về chứng khoán liên quan. Các dự án sau đó đã nộp tài liệu phản hồi chi tiết, bác bỏ những cáo buộc này.
Kể từ đầu năm 2025, thái độ quản lý đã có sự thay đổi. Vào tháng 2, các cơ quan quản lý thông báo ngừng điều tra dự án này. Vào tháng 4, nhóm dự án được mời tham gia hội nghị bàn tròn về quản lý tiền điện tử. Vào tháng 5, Quốc hội Hoa Kỳ bắt đầu thảo luận về khung quản lý tài sản tiền điện tử mới, nhằm cung cấp định nghĩa pháp lý rõ ràng hơn cho giao dịch tài sản kỹ thuật số.
Hiện tại, với sự lên nắm quyền của chính phủ mới và khuôn khổ quản lý mới dần được hình thành, rủi ro quản lý mà dự án phải đối mặt đã giảm đáng kể. Trong tương lai, có thể sẽ có một môi trường quản lý thuận lợi hơn, điều này rất có lợi cho sự phát triển của dự án.
Hai, tổng quan về dự án
1. Dữ liệu kinh doanh xuất sắc
Dự án này là một trong những giao thức giao dịch phi tập trung sớm nhất và lớn nhất trên thị trường tiền điện tử. Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) đạt 5.12 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong 30 ngày gần đây là 84.5 tỷ USD, đứng thứ hai trong số các dự án cùng loại. Lợi nhuận hàng năm khoảng 929 triệu USD, nếu tính theo phương pháp định giá truyền thống, tỷ lệ P/E của nó thấp hơn nhiều so với các sàn giao dịch tập trung và các gã khổng lồ công nghệ trong ngành.
Theo báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 của hội quỹ dự án, tính đến cuối tháng 3, hội quỹ nắm giữ khoảng 150 triệu USD giá trị của các token và tài sản tiền điện tử, tình hình tài chính tốt, dự kiến nguồn vốn có thể hỗ trợ đến đầu năm 2027.
2. Khám phá mô hình kinh tế token
Dự án luôn nỗ lực tìm kiếm nhiều ứng dụng và giá trị hơn cho token của mình. Trước đây đã nhiều lần đề xuất cơ chế "công tắc phí", nhưng do lo ngại về quy định nên chưa thể triển khai. Với việc cải thiện môi trường quy định, cơ chế này có khả năng được thúc đẩy vào nửa cuối năm 2025.
Ngoài ra, dự án đã ra mắt mạng lớp hai của riêng mình vào tháng 2 năm 2025, cung cấp các ứng dụng mới cho token. Mạng này sử dụng token của dự án làm token đặt cọc cho người xác thực, người xác thực có thể nhận được phần chia từ thu nhập trên chuỗi.
Ba, hiệu suất thị trường token
Hiện tại, vốn hóa thị trường lưu hành của token dự án này khoảng 4,2 tỷ USD, vốn hóa thị trường sau khi pha loãng hoàn toàn là 6,7 tỷ USD. Token đã được lưu thông hoàn toàn, khoảng 37% đang trong trạng thái staking.
Về thị trường hợp đồng, khối lượng giao dịch đạt 4.48 triệu, tỷ lệ mở lãi suất so với vốn hóa khoảng 10.6%. So sánh giữa các vị thế mua và bán là cân bằng, nhưng vị thế của các nhà đầu tư lớn có xu hướng thiên về mua. Kể từ khi Ethereum tăng lên, giao dịch futures của đồng tiền này cũng ngày càng sôi động.
Trên thị trường giao ngay, giá của đồng token này có sự tương quan nhất định với giá của Ethereum. Trong chu kỳ tăng giá vào tháng 11 năm ngoái, độ biến động của đồng token này khoảng 2-3 lần so với Ethereum. Tuy nhiên, trong đợt tăng giá vào tháng 4 gần đây, mức tăng của Ethereum lại vượt quá đồng token này, điều này có thể có nghĩa là đồng token này còn có không gian tăng giá hơn nữa.
Bốn, Kết luận
Với chính phủ mới lên nắm quyền, hướng đi của quy định ngành công nghiệp tiền mã hóa trở thành vấn đề then chốt. Là giao thức giao dịch phi tập trung lớn nhất hiện nay, việc xử lý quy định của dự án này có thể trở thành tiêu chuẩn cho toàn ngành. Đội ngũ dự án cũng đang tích cực tham gia vào quá trình xây dựng quy định.
Xem xét dữ liệu kinh doanh xuất sắc của dự án, tình hình tài chính vững chắc, cũng như giá trị mới mà mạng lưới lớp hai mới và cơ chế "công tắc phí" tiềm năng mang lại cho đồng token, kết hợp với xu hướng tăng lên tổng thể của hệ sinh thái Ethereum, đồng token của dự án này có thể đón nhận cơ hội tích cực có cấu trúc. Đối với những nhà đầu tư lạc quan về thị trường trong tương lai, đây là một dự án chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum đáng được chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum生态强势Bật lại 头部DEX项目潜在tăng lên逻辑分析
Ethereum mạnh mẽ bật lại, phân tích động lực tăng lên tiềm năng của các dự án dẫn đầu hệ sinh thái
Gần đây, giá Ethereum đã tăng lên rõ rệt, với mức tăng 48% trong tháng qua, thúc đẩy giá của nhiều dự án trong hệ sinh thái của nó. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong chu kỳ thị trường tăng giá, các dự án chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum thường có hiệu ứng nhân. Là một trong những dự án quan trọng được chú ý trong hệ sinh thái Ethereum, một sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu đã tăng 28% trong tháng qua, nếu xu hướng này tiếp tục, có thể còn không gian tăng thêm.
Ngoài việc hưởng lợi từ xu hướng tổng thể của Ethereum, dự án này còn có một số yếu tố tích cực tiềm năng: môi trường quản lý có thể trở nên thoải mái hơn, dữ liệu kinh doanh của dự án duy trì vị trí dẫn đầu, cũng như động lực tăng giá cấu trúc của token.
Một, sự thay đổi trong môi trường quản lý
Từ tháng 9 năm 2021 đến tháng 8 năm 2023, dự án đã trải qua một giai đoạn không chắc chắn về quy định, bao gồm việc phải đối mặt với các cuộc điều tra của cơ quan quản lý và các vụ kiện pháp lý. Vào cuối tháng 8 năm 2023, dự án đã thắng kiện trong một vụ kiện tập thể, tòa án xác định rằng thỏa thuận của nó chủ yếu được sử dụng cho các mục đích hợp pháp.
Từ tháng 4 năm 2023 đến tháng 5 năm 2024, áp lực từ cơ quan quản lý gia tăng. Các cơ quan quản lý đã gửi thông báo cảnh báo đến các dự án, cáo buộc rằng chúng có thể vi phạm các quy định về chứng khoán liên quan. Các dự án sau đó đã nộp tài liệu phản hồi chi tiết, bác bỏ những cáo buộc này.
Kể từ đầu năm 2025, thái độ quản lý đã có sự thay đổi. Vào tháng 2, các cơ quan quản lý thông báo ngừng điều tra dự án này. Vào tháng 4, nhóm dự án được mời tham gia hội nghị bàn tròn về quản lý tiền điện tử. Vào tháng 5, Quốc hội Hoa Kỳ bắt đầu thảo luận về khung quản lý tài sản tiền điện tử mới, nhằm cung cấp định nghĩa pháp lý rõ ràng hơn cho giao dịch tài sản kỹ thuật số.
Hiện tại, với sự lên nắm quyền của chính phủ mới và khuôn khổ quản lý mới dần được hình thành, rủi ro quản lý mà dự án phải đối mặt đã giảm đáng kể. Trong tương lai, có thể sẽ có một môi trường quản lý thuận lợi hơn, điều này rất có lợi cho sự phát triển của dự án.
Hai, tổng quan về dự án
1. Dữ liệu kinh doanh xuất sắc
Dự án này là một trong những giao thức giao dịch phi tập trung sớm nhất và lớn nhất trên thị trường tiền điện tử. Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) đạt 5.12 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong 30 ngày gần đây là 84.5 tỷ USD, đứng thứ hai trong số các dự án cùng loại. Lợi nhuận hàng năm khoảng 929 triệu USD, nếu tính theo phương pháp định giá truyền thống, tỷ lệ P/E của nó thấp hơn nhiều so với các sàn giao dịch tập trung và các gã khổng lồ công nghệ trong ngành.
Theo báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 của hội quỹ dự án, tính đến cuối tháng 3, hội quỹ nắm giữ khoảng 150 triệu USD giá trị của các token và tài sản tiền điện tử, tình hình tài chính tốt, dự kiến nguồn vốn có thể hỗ trợ đến đầu năm 2027.
2. Khám phá mô hình kinh tế token
Dự án luôn nỗ lực tìm kiếm nhiều ứng dụng và giá trị hơn cho token của mình. Trước đây đã nhiều lần đề xuất cơ chế "công tắc phí", nhưng do lo ngại về quy định nên chưa thể triển khai. Với việc cải thiện môi trường quy định, cơ chế này có khả năng được thúc đẩy vào nửa cuối năm 2025.
Ngoài ra, dự án đã ra mắt mạng lớp hai của riêng mình vào tháng 2 năm 2025, cung cấp các ứng dụng mới cho token. Mạng này sử dụng token của dự án làm token đặt cọc cho người xác thực, người xác thực có thể nhận được phần chia từ thu nhập trên chuỗi.
Ba, hiệu suất thị trường token
Hiện tại, vốn hóa thị trường lưu hành của token dự án này khoảng 4,2 tỷ USD, vốn hóa thị trường sau khi pha loãng hoàn toàn là 6,7 tỷ USD. Token đã được lưu thông hoàn toàn, khoảng 37% đang trong trạng thái staking.
Về thị trường hợp đồng, khối lượng giao dịch đạt 4.48 triệu, tỷ lệ mở lãi suất so với vốn hóa khoảng 10.6%. So sánh giữa các vị thế mua và bán là cân bằng, nhưng vị thế của các nhà đầu tư lớn có xu hướng thiên về mua. Kể từ khi Ethereum tăng lên, giao dịch futures của đồng tiền này cũng ngày càng sôi động.
Trên thị trường giao ngay, giá của đồng token này có sự tương quan nhất định với giá của Ethereum. Trong chu kỳ tăng giá vào tháng 11 năm ngoái, độ biến động của đồng token này khoảng 2-3 lần so với Ethereum. Tuy nhiên, trong đợt tăng giá vào tháng 4 gần đây, mức tăng của Ethereum lại vượt quá đồng token này, điều này có thể có nghĩa là đồng token này còn có không gian tăng giá hơn nữa.
Bốn, Kết luận
Với chính phủ mới lên nắm quyền, hướng đi của quy định ngành công nghiệp tiền mã hóa trở thành vấn đề then chốt. Là giao thức giao dịch phi tập trung lớn nhất hiện nay, việc xử lý quy định của dự án này có thể trở thành tiêu chuẩn cho toàn ngành. Đội ngũ dự án cũng đang tích cực tham gia vào quá trình xây dựng quy định.
Xem xét dữ liệu kinh doanh xuất sắc của dự án, tình hình tài chính vững chắc, cũng như giá trị mới mà mạng lưới lớp hai mới và cơ chế "công tắc phí" tiềm năng mang lại cho đồng token, kết hợp với xu hướng tăng lên tổng thể của hệ sinh thái Ethereum, đồng token của dự án này có thể đón nhận cơ hội tích cực có cấu trúc. Đối với những nhà đầu tư lạc quan về thị trường trong tương lai, đây là một dự án chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum đáng được chú ý.