Ethereum ETF được phê duyệt niêm yết, sản phẩm chỉ số ETF on-chain Haya phân tích
Vào ngày 23 tháng 7, SEC đã chính thức phê duyệt đơn S-1 của nhiều nhà phát hành ETF, ETF Ether giao ngay đã được chấp thuận để niêm yết giao dịch. Dự kiến giao dịch ban đầu sẽ bắt đầu vào sáng thứ Ba theo giờ Mỹ (tối mai theo giờ Bắc Kinh).
Hãy tưởng tượng, nếu các nhà đầu tư thông thường có thể hoàn thành giao dịch đầu tư ETF tài sản tiền điện tử một cách đơn giản thông qua việc đúc NFT hoặc Swap token trên chuỗi, đó sẽ là một bước tiến lớn.
Kể từ tháng 10 năm 2023, ETF Bitcoin giao ngay đã trở thành một trong những yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi của thị trường. Đặc biệt, sau khi SEC cho phép ETF giao ngay Ethereum niêm yết vào ngày 23 tháng 7, tâm lý thị trường lại một lần nữa dâng cao. Tuy nhiên, ETF tiền điện tử vẫn còn nhiều rào cản đối với nhiều nhà đầu tư thông thường muốn có được sự tiếp cận với tài sản tiền điện tử: ngưỡng gia nhập cao, phí giao dịch đắt đỏ, quy trình giao dịch phức tạp, và hiện tại chỉ giới hạn ở hai lựa chọn chính là Bitcoin và Ethereum, không thể bao quát các tài sản tăng trưởng rộng hơn và có Alpha.
Trong bối cảnh này, một số dự án bắt đầu chú trọng đến nhu cầu thị trường gia tăng này, cam kết tạo ra một môi trường đầu tư ETF tiền điện tử trên chuỗi thân thiện, thuận tiện và có ngưỡng thấp hơn cho các nhà đầu tư bình thường, giúp nhiều nhà đầu tư có thể tham gia vào đầu tư tài sản tiền điện tử, chia sẻ lợi ích từ sự phát triển của thị trường.
Cơn sốt đầu tư ETF tiền điện tử đang lên
ETF như là "quỹ mở theo dõi chỉ số thị trường, có thể được mua bán tự do trên sàn giao dịch chứng khoán", người dùng không cần phải hiểu sâu về tài sản cụ thể, mà dựa trên sự hiểu biết về xu hướng phát triển của ngành, thông qua một danh mục tài sản để thực hiện phân bổ danh mục cho toàn bộ ngành hoặc thị trường.
ETF không chỉ cho phép người dùng hưởng lợi từ giao dịch cổ phiếu đơn lẻ, mà còn cho phép họ nhận được lợi nhuận từ một rổ cổ phiếu theo ý tưởng, đạt được "đúng một cách mơ hồ" - nhận được lợi nhuận tăng trưởng ròng của ngành gần như Beta, chia sẻ cổ tức từ sự phát triển tổng thể của thị trường crypto.
Hiện tại, dù là ở Mỹ hay Hồng Kông, các ETF tiền điện tử có ảnh hưởng chủ yếu xoay quanh Bitcoin và Ethereum, vẫn chưa xuất hiện ETF tiền điện tử theo chỉ số.
Theo thống kê, tính đến ngày 22 tháng 7 năm 2024, tổng giá trị tài sản ròng của 11 quỹ ETF Bitcoin Mỹ đã vượt qua 60 tỷ USD, tỷ lệ tài sản ròng của ETF đạt 4,61%, tổng dòng vốn ròng tích lũy trong lịch sử đã vượt qua 17 tỷ USD, thiết lập kỷ lục mới trong lịch sử.
Trong khi đó, tổng quy mô tài sản quản lý của 6 quỹ ETF tài sản ảo hiện tại ở Hong Kong vượt quá 350 triệu USD, trong đó quỹ ETF Bitcoin hiện tại nắm giữ gần 5000 BTC, tổng tài sản ròng đạt 317 triệu USD; quỹ ETF Ethereum hiện tại nắm giữ gần 13000 ETH, tổng tài sản ròng đạt 44 triệu USD.
Quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã đạt quy mô hơn 60 tỷ USD chỉ trong khoảng 6 tháng, cho thấy sự hào hứng của thị trường, đặc biệt là người dùng tăng thêm ngoài sàn giao dịch đối với tài sản tiền điện tử. Là một loại tài sản mới nổi nổi bật nhất, tiền điện tử đại diện bởi Bitcoin đã thu hút hàng trăm triệu nhà đầu tư truyền thống và vốn tích lũy.
Tuy nhiên, mặc dù ETF crypto truyền thống giống như một "cơn mưa đúng lúc", nhưng vẫn còn những điểm thiếu sót. Các vấn đề như ngưỡng gia nhập cao, phí giao dịch đắt đỏ, quy trình giao dịch phức tạp vẫn khiến nhiều nhà đầu tư thông thường có ý định tiếp cận tài sản crypto phải chùn bước, đồng thời cũng không thể bao gồm các tài sản tăng trưởng rộng hơn và có Alpha hơn như BNB, SOL, TON.
Trong bối cảnh hiện tại, khi các loại và số lượng tài sản tiền điện tử trên chuỗi rất phong phú, việc cấu hình danh mục đầu tư tiền điện tử dưới dạng ETF trên chuỗi cho các loại tài sản khác nhau và các hướng đường đua khác nhau trở nên ngày càng quan trọng và cần thiết, bất kể là để phản ánh logic phát triển tài chính truyền thống hay để xem xét nhu cầu đầu tư tiền điện tử thực tế.
H20: Sản phẩm ETF theo chỉ số trên chuỗi đầu tiên
Sản phẩm H20 hiện tại của một dự án là sản phẩm ETF chỉ số trên chuỗi đầu tiên, được hỗ trợ bởi một giỏ tài sản tiền điện tử (20 token thành phần), có thể được mua và bán bất cứ lúc nào. Người dùng có thể theo dõi hiệu suất của các Token chất lượng trong lĩnh vực blockchain cụ thể thông qua các giao dịch mua và bán của sản phẩm ETF, đạt được mục tiêu đầu tư đa dạng.
20 đồng token thành phần cấu thành quỹ ETF chỉ số này được chọn theo quy trình sàng lọc nghiêm ngặt:
Chọn theo giá trị thị trường và khối lượng giao dịch tích lũy trong 90 ngày, đảm bảo đại diện cho các tài sản quan trọng nhất và giao dịch tích cực nhất trên thị trường;
Cụ thể trọng số được quyết định bởi giá trị thị trường và điều chỉnh dựa trên cung lưu thông và khối lượng giao dịch, trọng số tối đa của một mã thông báo thành phần duy nhất là 25%, nhằm ngăn chặn sự tập trung quá mức;
Cân bằng lại hàng quý để phản ánh sự thay đổi của thị trường, đảm bảo đại diện cho bối cảnh tiền điện tử hiện tại, danh sách thành phần và trọng số được điều chỉnh dựa trên dữ liệu mới nhất.
20 đồng token thành phần đầu tiên bao gồm BTC, Ether, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB. Trong đó, Bitcoin và Ethereum mỗi đồng chiếm 25%, tổng cộng đạt một nửa trọng số, đảm bảo rằng chỉ số này vừa có vai trò như một Beta ổn định, vừa có thể chia sẻ phần thưởng Alpha từ 18 đồng còn lại.
Từ dữ liệu kiểm tra lịch sử, giá trị ròng tổng thể của H20 hoàn toàn phù hợp với xu hướng chu kỳ tổng thể của ngành công nghiệp tiền điện tử, không chỉ cao hơn nhiều so với hiệu suất tổng thể của chỉ số S&P của thị trường chứng khoán Mỹ trong cùng thời kỳ, mà còn tốt hơn hiệu suất của việc chỉ nắm giữ BTC.
Chỉ số này có ngày chuẩn là ngày 19 tháng 5 năm 2024, điểm chuẩn là 100, tính đến ngày 21 tháng 7, giá trị ròng mới nhất là 105.23, chỉ trong hai tháng đã đạt lợi suất trên 5%.
Hình thức tham gia cổ tức H20
H20 là sản phẩm ETF chuỗi chỉ số đầu tiên được dự án này ra mắt, trong tương lai sẽ phát hành nhiều ETF theo các khái niệm tiền điện tử dựa trên trọng số của các tài sản chất lượng trong các lĩnh vực khác nhau. Dự án đã hợp tác với một cơ quan dịch vụ ETF ở Singapore, cơ quan này chịu trách nhiệm về hoạt động phát hành toàn cầu của ETF tiền điện tử. Hiện tại, các thị trường đang được thúc đẩy bao gồm các quốc gia Đông Nam Á, khu vực Trung Đông, Brazil, châu Âu, Bắc Mỹ, v.v.
H20 trong tương lai sẽ trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái này (quỹ chỉ số H20, stablecoin HAI, nền tảng DeFi), với các chức năng bao gồm nhưng không giới hạn: làm tài sản thế chấp vượt mức cho việc phát hành HAI, tham gia khai thác thanh khoản LP để nhận lợi nhuận, quyền lợi từ phí giao dịch/ phí thanh lý và các loại phí khác.
Do đó, do hợp đồng thông minh của H20 được triển khai trên Arbitrum, nên có thể sử dụng tài sản trên chuỗi Arbitrum (như USDT, USDC, Ether và WETH) để nhận được phần H20.
Người dùng nắm giữ tài sản ETF trên chuỗi thông qua H20 chủ yếu có hai hình thức (tất cả phí đều là 0):
Đúc: Người dùng thông qua hợp đồng thông minh trực tiếp chuyển đổi một rổ mã thông báo thành các phần của ETF tương ứng (dưới dạng mã thông báo).
Mua: Người dùng mua các phần ETF đã được hoàn thành từ các nhà phát hành hoặc người nắm giữ khác thông qua DEX (dưới dạng token).
Logic thực hiện việc rút tiền trái ngược với hai cách thực hiện việc phát hành, điều này trao quyền cho người dùng tự do kết hợp tài sản, bất kỳ người dùng nào cũng có thể tạo ra quỹ ETF tiền điện tử và chấp nhận việc đầu tư từ người dùng.
Tóm tắt
Thị trường thường đánh giá quá cao hiệu ứng ngắn hạn của những thứ mới, trong khi lại đánh giá thấp ảnh hưởng lâu dài của chúng. Trong hệ sinh thái Web3, các sản phẩm DeFi đã kết hợp với nhau như những khối Lego, tạo ra các sản phẩm tài chính đa dạng và đổi mới, điều này có nghĩa là chi phí học tập phức tạp và rào cản đầu tư cho ngày càng nhiều người dùng tăng trưởng trong lĩnh vực tiền điện tử.
Đồng thời, quỹ ETF tiền điện tử niêm yết trên thị trường chứng khoán truyền thống bản chất là giao dịch chứng khoán truyền thống, so với thế giới blockchain 24/7 không ngừng giao dịch và tốc độ đổi mới rất nhanh, vẫn còn sự chậm trễ trong việc tạo lập danh mục và giao dịch mua bán.
Do đó, cách giúp người dùng tiền điện tử tự do tạo ra các danh mục đầu tư, chẳng hạn như một loạt các chuỗi công khai mới, lĩnh vực DeFi, hoặc thậm chí các tình huống phân khúc hơn, đồng thời thực hiện phân bổ tài sản đa dạng ngay lập tức và đơn giản, là một vấn đề mà thế giới tiền điện tử cần suy nghĩ để thu hút người dùng mới.
Những nền tảng ETF phi tập trung như H20 chuyên nghiệp hơn trong việc đáp ứng nhu cầu này, cố gắng cung cấp các sản phẩm dịch vụ đơn giản để cấu trúc tài sản một cách gói gọn trực tiếp trên chuỗi cho một lĩnh vực hoặc phân khúc cụ thể, đáng để theo dõi liên tục.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeCry
· 07-21 10:32
on-chain chỉ số lại được chơi cho Suckers rồi
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 07-21 10:30
h20 bull đỉnh rẻ và dễ sử dụng quá
Xem bản gốcTrả lời0
TerraNeverForget
· 07-21 10:22
Cửa ngõ thấp hơn, kiếm được nhiều hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoTherapist
· 07-21 10:19
hãy cùng khám phá lo lắng của thị trường này... h20 cảm giác như liệu pháp nhóm cho danh mục đầu tư của bạn thật lòng mà nói
Ethereum Giao ngay ETF được phê duyệt, quỹ chỉ số on-chain H20 có thể chiếm lĩnh thị trường gia tăng?
Ethereum ETF được phê duyệt niêm yết, sản phẩm chỉ số ETF on-chain Haya phân tích
Vào ngày 23 tháng 7, SEC đã chính thức phê duyệt đơn S-1 của nhiều nhà phát hành ETF, ETF Ether giao ngay đã được chấp thuận để niêm yết giao dịch. Dự kiến giao dịch ban đầu sẽ bắt đầu vào sáng thứ Ba theo giờ Mỹ (tối mai theo giờ Bắc Kinh).
Hãy tưởng tượng, nếu các nhà đầu tư thông thường có thể hoàn thành giao dịch đầu tư ETF tài sản tiền điện tử một cách đơn giản thông qua việc đúc NFT hoặc Swap token trên chuỗi, đó sẽ là một bước tiến lớn.
Kể từ tháng 10 năm 2023, ETF Bitcoin giao ngay đã trở thành một trong những yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi của thị trường. Đặc biệt, sau khi SEC cho phép ETF giao ngay Ethereum niêm yết vào ngày 23 tháng 7, tâm lý thị trường lại một lần nữa dâng cao. Tuy nhiên, ETF tiền điện tử vẫn còn nhiều rào cản đối với nhiều nhà đầu tư thông thường muốn có được sự tiếp cận với tài sản tiền điện tử: ngưỡng gia nhập cao, phí giao dịch đắt đỏ, quy trình giao dịch phức tạp, và hiện tại chỉ giới hạn ở hai lựa chọn chính là Bitcoin và Ethereum, không thể bao quát các tài sản tăng trưởng rộng hơn và có Alpha.
Trong bối cảnh này, một số dự án bắt đầu chú trọng đến nhu cầu thị trường gia tăng này, cam kết tạo ra một môi trường đầu tư ETF tiền điện tử trên chuỗi thân thiện, thuận tiện và có ngưỡng thấp hơn cho các nhà đầu tư bình thường, giúp nhiều nhà đầu tư có thể tham gia vào đầu tư tài sản tiền điện tử, chia sẻ lợi ích từ sự phát triển của thị trường.
Cơn sốt đầu tư ETF tiền điện tử đang lên
ETF như là "quỹ mở theo dõi chỉ số thị trường, có thể được mua bán tự do trên sàn giao dịch chứng khoán", người dùng không cần phải hiểu sâu về tài sản cụ thể, mà dựa trên sự hiểu biết về xu hướng phát triển của ngành, thông qua một danh mục tài sản để thực hiện phân bổ danh mục cho toàn bộ ngành hoặc thị trường.
ETF không chỉ cho phép người dùng hưởng lợi từ giao dịch cổ phiếu đơn lẻ, mà còn cho phép họ nhận được lợi nhuận từ một rổ cổ phiếu theo ý tưởng, đạt được "đúng một cách mơ hồ" - nhận được lợi nhuận tăng trưởng ròng của ngành gần như Beta, chia sẻ cổ tức từ sự phát triển tổng thể của thị trường crypto.
Hiện tại, dù là ở Mỹ hay Hồng Kông, các ETF tiền điện tử có ảnh hưởng chủ yếu xoay quanh Bitcoin và Ethereum, vẫn chưa xuất hiện ETF tiền điện tử theo chỉ số.
Theo thống kê, tính đến ngày 22 tháng 7 năm 2024, tổng giá trị tài sản ròng của 11 quỹ ETF Bitcoin Mỹ đã vượt qua 60 tỷ USD, tỷ lệ tài sản ròng của ETF đạt 4,61%, tổng dòng vốn ròng tích lũy trong lịch sử đã vượt qua 17 tỷ USD, thiết lập kỷ lục mới trong lịch sử.
Trong khi đó, tổng quy mô tài sản quản lý của 6 quỹ ETF tài sản ảo hiện tại ở Hong Kong vượt quá 350 triệu USD, trong đó quỹ ETF Bitcoin hiện tại nắm giữ gần 5000 BTC, tổng tài sản ròng đạt 317 triệu USD; quỹ ETF Ethereum hiện tại nắm giữ gần 13000 ETH, tổng tài sản ròng đạt 44 triệu USD.
Quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã đạt quy mô hơn 60 tỷ USD chỉ trong khoảng 6 tháng, cho thấy sự hào hứng của thị trường, đặc biệt là người dùng tăng thêm ngoài sàn giao dịch đối với tài sản tiền điện tử. Là một loại tài sản mới nổi nổi bật nhất, tiền điện tử đại diện bởi Bitcoin đã thu hút hàng trăm triệu nhà đầu tư truyền thống và vốn tích lũy.
Tuy nhiên, mặc dù ETF crypto truyền thống giống như một "cơn mưa đúng lúc", nhưng vẫn còn những điểm thiếu sót. Các vấn đề như ngưỡng gia nhập cao, phí giao dịch đắt đỏ, quy trình giao dịch phức tạp vẫn khiến nhiều nhà đầu tư thông thường có ý định tiếp cận tài sản crypto phải chùn bước, đồng thời cũng không thể bao gồm các tài sản tăng trưởng rộng hơn và có Alpha hơn như BNB, SOL, TON.
Trong bối cảnh hiện tại, khi các loại và số lượng tài sản tiền điện tử trên chuỗi rất phong phú, việc cấu hình danh mục đầu tư tiền điện tử dưới dạng ETF trên chuỗi cho các loại tài sản khác nhau và các hướng đường đua khác nhau trở nên ngày càng quan trọng và cần thiết, bất kể là để phản ánh logic phát triển tài chính truyền thống hay để xem xét nhu cầu đầu tư tiền điện tử thực tế.
H20: Sản phẩm ETF theo chỉ số trên chuỗi đầu tiên
Sản phẩm H20 hiện tại của một dự án là sản phẩm ETF chỉ số trên chuỗi đầu tiên, được hỗ trợ bởi một giỏ tài sản tiền điện tử (20 token thành phần), có thể được mua và bán bất cứ lúc nào. Người dùng có thể theo dõi hiệu suất của các Token chất lượng trong lĩnh vực blockchain cụ thể thông qua các giao dịch mua và bán của sản phẩm ETF, đạt được mục tiêu đầu tư đa dạng.
20 đồng token thành phần cấu thành quỹ ETF chỉ số này được chọn theo quy trình sàng lọc nghiêm ngặt:
20 đồng token thành phần đầu tiên bao gồm BTC, Ether, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB. Trong đó, Bitcoin và Ethereum mỗi đồng chiếm 25%, tổng cộng đạt một nửa trọng số, đảm bảo rằng chỉ số này vừa có vai trò như một Beta ổn định, vừa có thể chia sẻ phần thưởng Alpha từ 18 đồng còn lại.
Từ dữ liệu kiểm tra lịch sử, giá trị ròng tổng thể của H20 hoàn toàn phù hợp với xu hướng chu kỳ tổng thể của ngành công nghiệp tiền điện tử, không chỉ cao hơn nhiều so với hiệu suất tổng thể của chỉ số S&P của thị trường chứng khoán Mỹ trong cùng thời kỳ, mà còn tốt hơn hiệu suất của việc chỉ nắm giữ BTC.
Chỉ số này có ngày chuẩn là ngày 19 tháng 5 năm 2024, điểm chuẩn là 100, tính đến ngày 21 tháng 7, giá trị ròng mới nhất là 105.23, chỉ trong hai tháng đã đạt lợi suất trên 5%.
Hình thức tham gia cổ tức H20
H20 là sản phẩm ETF chuỗi chỉ số đầu tiên được dự án này ra mắt, trong tương lai sẽ phát hành nhiều ETF theo các khái niệm tiền điện tử dựa trên trọng số của các tài sản chất lượng trong các lĩnh vực khác nhau. Dự án đã hợp tác với một cơ quan dịch vụ ETF ở Singapore, cơ quan này chịu trách nhiệm về hoạt động phát hành toàn cầu của ETF tiền điện tử. Hiện tại, các thị trường đang được thúc đẩy bao gồm các quốc gia Đông Nam Á, khu vực Trung Đông, Brazil, châu Âu, Bắc Mỹ, v.v.
H20 trong tương lai sẽ trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái này (quỹ chỉ số H20, stablecoin HAI, nền tảng DeFi), với các chức năng bao gồm nhưng không giới hạn: làm tài sản thế chấp vượt mức cho việc phát hành HAI, tham gia khai thác thanh khoản LP để nhận lợi nhuận, quyền lợi từ phí giao dịch/ phí thanh lý và các loại phí khác.
Do đó, do hợp đồng thông minh của H20 được triển khai trên Arbitrum, nên có thể sử dụng tài sản trên chuỗi Arbitrum (như USDT, USDC, Ether và WETH) để nhận được phần H20.
Người dùng nắm giữ tài sản ETF trên chuỗi thông qua H20 chủ yếu có hai hình thức (tất cả phí đều là 0):
Đúc: Người dùng thông qua hợp đồng thông minh trực tiếp chuyển đổi một rổ mã thông báo thành các phần của ETF tương ứng (dưới dạng mã thông báo).
Mua: Người dùng mua các phần ETF đã được hoàn thành từ các nhà phát hành hoặc người nắm giữ khác thông qua DEX (dưới dạng token).
Logic thực hiện việc rút tiền trái ngược với hai cách thực hiện việc phát hành, điều này trao quyền cho người dùng tự do kết hợp tài sản, bất kỳ người dùng nào cũng có thể tạo ra quỹ ETF tiền điện tử và chấp nhận việc đầu tư từ người dùng.
Tóm tắt
Thị trường thường đánh giá quá cao hiệu ứng ngắn hạn của những thứ mới, trong khi lại đánh giá thấp ảnh hưởng lâu dài của chúng. Trong hệ sinh thái Web3, các sản phẩm DeFi đã kết hợp với nhau như những khối Lego, tạo ra các sản phẩm tài chính đa dạng và đổi mới, điều này có nghĩa là chi phí học tập phức tạp và rào cản đầu tư cho ngày càng nhiều người dùng tăng trưởng trong lĩnh vực tiền điện tử.
Đồng thời, quỹ ETF tiền điện tử niêm yết trên thị trường chứng khoán truyền thống bản chất là giao dịch chứng khoán truyền thống, so với thế giới blockchain 24/7 không ngừng giao dịch và tốc độ đổi mới rất nhanh, vẫn còn sự chậm trễ trong việc tạo lập danh mục và giao dịch mua bán.
Do đó, cách giúp người dùng tiền điện tử tự do tạo ra các danh mục đầu tư, chẳng hạn như một loạt các chuỗi công khai mới, lĩnh vực DeFi, hoặc thậm chí các tình huống phân khúc hơn, đồng thời thực hiện phân bổ tài sản đa dạng ngay lập tức và đơn giản, là một vấn đề mà thế giới tiền điện tử cần suy nghĩ để thu hút người dùng mới.
Những nền tảng ETF phi tập trung như H20 chuyên nghiệp hơn trong việc đáp ứng nhu cầu này, cố gắng cung cấp các sản phẩm dịch vụ đơn giản để cấu trúc tài sản một cách gói gọn trực tiếp trên chuỗi cho một lĩnh vực hoặc phân khúc cụ thể, đáng để theo dõi liên tục.