Sự điên cuồng của thị trường tiền điện tử năm 2024: Sự trỗi dậy của Bitcoin và cơ chế đứng sau
Năm 2024, thị trường tiền điện tử đang trình diễn một tình trạng điên cuồng chưa từng có, trong đó Bitcoin (BTC) có hiệu suất đặc biệt nổi bật. Trong tháng qua, tỷ lệ tăng trưởng của BTC đã vượt quá 50% một cách đáng kinh ngạc. Phía sau sự biểu hiện bất thường của thị trường này, thực sự ẩn chứa cơ chế gì? Liệu sự điên cuồng này có thể tiếp tục kéo dài không? Hãy cùng chúng tôi khám phá sâu hơn những vấn đề này.
Bất kỳ sự tăng giá của tài sản nào cũng không thể tách rời khỏi việc giảm cung và tăng cầu. Chúng ta có thể phân tích xu hướng giá của Bitcoin từ hai góc độ là cung và cầu.
Phân tích cung cấp bên
Mặc dù việc giảm một nửa BTC liên tục khiến tác động từ phía cung đối với giá của nó dần suy yếu, nhưng chúng ta vẫn cần chú ý đến tình hình áp lực bán tiềm năng:
Theo sự đồng thuận, số BTC mới phát sinh chưa đến 2 triệu đồng và tốc độ phát hành sẽ lại giảm một nửa. Điều này có nghĩa là áp lực bán mới sau khi giảm một nửa sẽ giảm hơn nữa.
Quan sát tài khoản thợ đào, duy trì trên 1,8 triệu đồng trong thời gian dài, cho thấy thợ đào không có xu hướng bán tháo rõ ràng.
Số lượng BTC trong tài khoản nắm giữ lâu dài tiếp tục tăng, hiện khoảng 14,9 triệu đồng. Số lượng BTC lưu thông thực tế rất hạn chế, giá trị thị trường chưa đến 3500 tỷ đô la. Điều này cũng giải thích tại sao việc mua vào liên tục 500 triệu đô la mỗi ngày có thể dẫn đến sự tăng giá nhanh chóng của BTC.
Phân tích phía cầu
Nhu cầu tăng chủ yếu đến từ một số khía cạnh sau:
ETF mang lại sự gia tăng thanh khoản
Người giàu nắm giữ sự gia tăng giá trị tài sản
Hoạt động tài chính hấp dẫn hơn so với đầu tư ngắn hạn
Đối với quỹ, BTC có thể mua sai nhưng không thể bỏ lỡ.
Vị trí cốt lõi của BTC như là trung tâm lưu lượng
ETF: Bitcoin là chất xúc tác độc đáo cho đợt tăng giá lần này.
BTC đã được SEC phê duyệt ETF, có đủ điều kiện để tham gia vào thị trường tài chính truyền thống. Điều này có nghĩa là các nguồn vốn hợp pháp cuối cùng có thể đổ vào BTC, và trong thế giới mã hóa, vốn tài chính truyền thống chỉ có thể chảy vào BTC.
Đặc điểm giảm phát của BTC khiến nó dễ dàng hình thành vòng phản hồi tích cực. Chỉ cần quỹ liên tục mua vào BTC, giá của nó sẽ tiếp tục tăng, lợi tức của quỹ nắm giữ BTC sẽ đứng đầu, từ đó có thể mở rộng quy mô quỹ để mua thêm BTC. Trong khi đó, các quỹ chưa mua BTC sẽ phải đối mặt với áp lực hiệu suất, thậm chí có thể phải đối mặt với việc rút vốn.
Trong tháng qua, trung bình mỗi ngày lượng mua ròng chưa đến 500 triệu USD, nhưng đã mang lại mức tăng trưởng thị trường hơn 50%. Đây là một lượng mua rất nhỏ trong thị trường tài chính truyền thống, nhưng lại có ảnh hưởng lớn đến thị trường BTC.
ETF còn nâng cao giá trị của BTC từ góc độ thanh khoản. Quy mô tài chính truyền thống toàn cầu năm 2023 (bao gồm bất động sản) có thể đạt 560 triệu tỷ đô la. Điều này cho thấy, thanh khoản của tài chính truyền thống hiện tại đủ để hỗ trợ một khối lượng tài sản tài chính lớn như vậy. Thanh khoản của BTC không thể so sánh với tài sản tài chính truyền thống, nhưng việc tài chính truyền thống tiếp cận BTC có thể tạo ra thanh khoản cần thiết để tạo ra giá trị cao hơn cho BTC. Đáng chú ý là, thanh khoản hợp quy này chỉ có thể chảy vào BTC, không thể chảy vào các tài sản mã hóa kỹ thuật số khác.
Người giàu thích sự tăng trưởng giá trị của Bitcoin
Theo khảo sát thị trường, những tỷ phú trong giới tiền điện tử thường nắm giữ một tỷ lệ lớn BTC trong thời kỳ thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ nắm giữ BTC của những người thuộc tầng lớp trung lưu hoặc dưới trung lưu thường không vượt quá 1/4 tổng vị thế của họ. Hiện tại, tỷ lệ BTC trong toàn bộ thị trường tiền điện tử là 54,8%. Điều này cho thấy BTC chủ yếu tập trung trong tay của người giàu và các tổ chức.
Hiện tượng này có thể được giải thích bằng hiệu ứng Matthaeus: Tài sản mà người giàu nắm giữ thường sẽ tiếp tục tăng, trong khi tài sản mà người bình thường nắm giữ có thể sẽ tiếp tục giảm. Người giàu và các tổ chức có xu hướng xem các đồng coin không phổ biến như một công cụ để thu lợi từ tay các nhà đầu tư bình thường, trong khi các token chính thống có đặc điểm thanh khoản cao được xem như công cụ lưu trữ giá trị. Khi tính thanh khoản của BTC ngày càng tăng, sức hấp dẫn của nó đối với người giàu và các tổ chức cũng sẽ tăng theo.
Ý nghĩa chiến lược của Bitcoin
SEC thông qua ETF BTC giao ngay đã khiến nhiều cấp độ cạnh tranh thị trường diễn ra. Bao gồm nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng tại Mỹ đang cạnh tranh vị trí lãnh đạo ETF, trong khi nhiều trung tâm tài chính toàn cầu cũng theo đuổi các dịch vụ liên quan.
Đối với các tổ chức tài chính, việc nắm giữ BTC giao ngay không chỉ liên quan đến doanh thu từ phí giao dịch, mà còn liên quan đến quyền định giá BTC. Mất đi BTC giao ngay đồng nghĩa với việc mất quyền định giá loại "vàng số" này, cũng như vị thế dẫn đầu trên thị trường các sản phẩm phái sinh liên quan. Điều này là một thất bại chiến lược đối với bất kỳ quốc gia và thị trường tài chính nào.
Do đó, vốn tài chính truyền thống toàn cầu khó có thể hình thành sự đồng thuận về việc bán tháo, mà ngược lại có thể hình thành hiệu ứng FOMO (Fear of Missing Out, sợ bỏ lỡ) trong quá trình liên tục gom hàng.
BTC："Khắc" của Phố Wall
Đối với thị trường tài chính truyền thống, BTC có thể được coi là một loại tài sản chi phí thấp, tỷ lệ cược cao. Đầu tư vừa phải vào BTC có thể tăng đáng kể lợi suất của danh mục tài sản, đồng thời không khiến danh mục đầu tư phải đối mặt với rủi ro lật đổ. Hiện tại, giá trị của BTC trong thị trường tài chính truyền thống vẫn còn rất nhỏ, và độ tương quan với các tài sản chủ đạo không cao. Do đó, đối với các quỹ chính, việc nắm giữ một tỷ lệ nhất định của BTC là một lựa chọn hợp lý.
Nếu vào năm 2024, Bitcoin trở thành tài sản có mức sinh lời cao nhất trên thị trường tài chính chính thống, những nhà quản lý quỹ không có Bitcoin sẽ khó lòng giải thích với các nhà đầu tư. Ngược lại, ngay cả khi nắm giữ 1% hoặc 2% Bitcoin, dù không thích hoặc có thua lỗ, cũng sẽ không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi rủi ro của Bitcoin đến hiệu suất tổng thể, dễ dàng hơn trong việc giải thích với các nhà đầu tư.
BTC：Công cụ chênh lệch giá tiềm năng của người quản lý quỹ
Tính nửa ẩn danh của BTC có thể cung cấp cơ hội chênh lệch giá cho một số nhà quản lý quỹ. Mặc dù các nền tảng giao dịch chính thống yêu cầu quy trình KYC (biết khách hàng của bạn), nhưng giao dịch OTC (thị trường phi tập trung) có thể vẫn diễn ra. Các cơ quan quản lý có thể gặp khó khăn trong việc giám sát toàn diện các vị trí giao dịch của những người hoạt động trong lĩnh vực tài chính.
Dựa trên phân tích đã nêu, các nhà quản lý quỹ có thể giải thích hợp lý quyết định đầu tư vào BTC. Xét đến các đặc điểm thanh khoản của BTC, một lượng vốn nhỏ có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó. Trong trường hợp này, các nhà quản lý quỹ có thể sử dụng vốn công chúng để gián tiếp nâng cao lợi ích của bản thân.
Hiệu ứng tự tăng cường dòng chảy của Bitcoin
BTC dài hạn hưởng lợi từ hiện tượng "lưu lượng tự rút". Các dự án khác để tận dụng độ nổi tiếng của BTC, buộc phải nâng cao hình ảnh của BTC, cuối cùng sẽ đổ lưu lượng mà mình điều hành ngược lại vào BTC.
Nhìn lại quá trình phát triển của các loại tiền mã hóa khác, hầu hết các dự án đều đề cập đến câu chuyện huyền thoại của BTC và sự bí ẩn cũng như vĩ đại của Satoshi Nakamoto, tuyên bố rằng họ muốn trở thành "BTC tiếp theo". Hành động bắt chước này vô hình chung đã giúp BTC trong việc vận hành thụ động và xây dựng thương hiệu.
Hiện tại, sự cạnh tranh trong các dự án ngày càng trở nên gay gắt, các giải pháp Layer2 và các dự án khắc dấu trên BTC liên tục xuất hiện nhằm cố gắng thu hút lưu lượng từ BTC, cùng nhau thúc đẩy BTC đạt được sự chấp nhận rộng rãi. Đây là lần đầu tiên hệ sinh thái BTC có nhiều dự án như vậy ủng hộ, vì vậy hiệu ứng tự gia tăng lưu lượng của BTC trong năm nay có thể mạnh mẽ hơn so với trước đây.
Kết luận
So với năm ngoái, biến số lớn nhất của thị trường là việc phê duyệt ETF của Bitcoin. Qua phân tích, chúng tôi phát hiện tất cả các yếu tố đều đang thúc đẩy giá BTC tăng lên. Cung đang giảm, cầu đang bùng nổ.
Tóm lại, BTC rất có khả năng trở thành cơ hội đầu tư lớn nhất năm 2024.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidatedDreams
· 10giờ trước
Thật là điên cuồng...
Xem bản gốcTrả lời0
FOMOmonster
· 10giờ trước
Ngồi chờ làm giàu bằng cách chuyển ghế ra phía trước
BTC nửa năm tăng vọt 50% Phân tích xu hướng thị trường tiền điện tử năm 2024
Sự điên cuồng của thị trường tiền điện tử năm 2024: Sự trỗi dậy của Bitcoin và cơ chế đứng sau
Năm 2024, thị trường tiền điện tử đang trình diễn một tình trạng điên cuồng chưa từng có, trong đó Bitcoin (BTC) có hiệu suất đặc biệt nổi bật. Trong tháng qua, tỷ lệ tăng trưởng của BTC đã vượt quá 50% một cách đáng kinh ngạc. Phía sau sự biểu hiện bất thường của thị trường này, thực sự ẩn chứa cơ chế gì? Liệu sự điên cuồng này có thể tiếp tục kéo dài không? Hãy cùng chúng tôi khám phá sâu hơn những vấn đề này.
Bất kỳ sự tăng giá của tài sản nào cũng không thể tách rời khỏi việc giảm cung và tăng cầu. Chúng ta có thể phân tích xu hướng giá của Bitcoin từ hai góc độ là cung và cầu.
Phân tích cung cấp bên
Mặc dù việc giảm một nửa BTC liên tục khiến tác động từ phía cung đối với giá của nó dần suy yếu, nhưng chúng ta vẫn cần chú ý đến tình hình áp lực bán tiềm năng:
Theo sự đồng thuận, số BTC mới phát sinh chưa đến 2 triệu đồng và tốc độ phát hành sẽ lại giảm một nửa. Điều này có nghĩa là áp lực bán mới sau khi giảm một nửa sẽ giảm hơn nữa.
Quan sát tài khoản thợ đào, duy trì trên 1,8 triệu đồng trong thời gian dài, cho thấy thợ đào không có xu hướng bán tháo rõ ràng.
Số lượng BTC trong tài khoản nắm giữ lâu dài tiếp tục tăng, hiện khoảng 14,9 triệu đồng. Số lượng BTC lưu thông thực tế rất hạn chế, giá trị thị trường chưa đến 3500 tỷ đô la. Điều này cũng giải thích tại sao việc mua vào liên tục 500 triệu đô la mỗi ngày có thể dẫn đến sự tăng giá nhanh chóng của BTC.
Phân tích phía cầu
Nhu cầu tăng chủ yếu đến từ một số khía cạnh sau:
ETF: Bitcoin là chất xúc tác độc đáo cho đợt tăng giá lần này.
BTC đã được SEC phê duyệt ETF, có đủ điều kiện để tham gia vào thị trường tài chính truyền thống. Điều này có nghĩa là các nguồn vốn hợp pháp cuối cùng có thể đổ vào BTC, và trong thế giới mã hóa, vốn tài chính truyền thống chỉ có thể chảy vào BTC.
Đặc điểm giảm phát của BTC khiến nó dễ dàng hình thành vòng phản hồi tích cực. Chỉ cần quỹ liên tục mua vào BTC, giá của nó sẽ tiếp tục tăng, lợi tức của quỹ nắm giữ BTC sẽ đứng đầu, từ đó có thể mở rộng quy mô quỹ để mua thêm BTC. Trong khi đó, các quỹ chưa mua BTC sẽ phải đối mặt với áp lực hiệu suất, thậm chí có thể phải đối mặt với việc rút vốn.
Trong tháng qua, trung bình mỗi ngày lượng mua ròng chưa đến 500 triệu USD, nhưng đã mang lại mức tăng trưởng thị trường hơn 50%. Đây là một lượng mua rất nhỏ trong thị trường tài chính truyền thống, nhưng lại có ảnh hưởng lớn đến thị trường BTC.
ETF còn nâng cao giá trị của BTC từ góc độ thanh khoản. Quy mô tài chính truyền thống toàn cầu năm 2023 (bao gồm bất động sản) có thể đạt 560 triệu tỷ đô la. Điều này cho thấy, thanh khoản của tài chính truyền thống hiện tại đủ để hỗ trợ một khối lượng tài sản tài chính lớn như vậy. Thanh khoản của BTC không thể so sánh với tài sản tài chính truyền thống, nhưng việc tài chính truyền thống tiếp cận BTC có thể tạo ra thanh khoản cần thiết để tạo ra giá trị cao hơn cho BTC. Đáng chú ý là, thanh khoản hợp quy này chỉ có thể chảy vào BTC, không thể chảy vào các tài sản mã hóa kỹ thuật số khác.
Người giàu thích sự tăng trưởng giá trị của Bitcoin
Theo khảo sát thị trường, những tỷ phú trong giới tiền điện tử thường nắm giữ một tỷ lệ lớn BTC trong thời kỳ thị trường tăng giá, trong khi tỷ lệ nắm giữ BTC của những người thuộc tầng lớp trung lưu hoặc dưới trung lưu thường không vượt quá 1/4 tổng vị thế của họ. Hiện tại, tỷ lệ BTC trong toàn bộ thị trường tiền điện tử là 54,8%. Điều này cho thấy BTC chủ yếu tập trung trong tay của người giàu và các tổ chức.
Hiện tượng này có thể được giải thích bằng hiệu ứng Matthaeus: Tài sản mà người giàu nắm giữ thường sẽ tiếp tục tăng, trong khi tài sản mà người bình thường nắm giữ có thể sẽ tiếp tục giảm. Người giàu và các tổ chức có xu hướng xem các đồng coin không phổ biến như một công cụ để thu lợi từ tay các nhà đầu tư bình thường, trong khi các token chính thống có đặc điểm thanh khoản cao được xem như công cụ lưu trữ giá trị. Khi tính thanh khoản của BTC ngày càng tăng, sức hấp dẫn của nó đối với người giàu và các tổ chức cũng sẽ tăng theo.
Ý nghĩa chiến lược của Bitcoin
SEC thông qua ETF BTC giao ngay đã khiến nhiều cấp độ cạnh tranh thị trường diễn ra. Bao gồm nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng tại Mỹ đang cạnh tranh vị trí lãnh đạo ETF, trong khi nhiều trung tâm tài chính toàn cầu cũng theo đuổi các dịch vụ liên quan.
Đối với các tổ chức tài chính, việc nắm giữ BTC giao ngay không chỉ liên quan đến doanh thu từ phí giao dịch, mà còn liên quan đến quyền định giá BTC. Mất đi BTC giao ngay đồng nghĩa với việc mất quyền định giá loại "vàng số" này, cũng như vị thế dẫn đầu trên thị trường các sản phẩm phái sinh liên quan. Điều này là một thất bại chiến lược đối với bất kỳ quốc gia và thị trường tài chính nào.
Do đó, vốn tài chính truyền thống toàn cầu khó có thể hình thành sự đồng thuận về việc bán tháo, mà ngược lại có thể hình thành hiệu ứng FOMO (Fear of Missing Out, sợ bỏ lỡ) trong quá trình liên tục gom hàng.
BTC："Khắc" của Phố Wall
Đối với thị trường tài chính truyền thống, BTC có thể được coi là một loại tài sản chi phí thấp, tỷ lệ cược cao. Đầu tư vừa phải vào BTC có thể tăng đáng kể lợi suất của danh mục tài sản, đồng thời không khiến danh mục đầu tư phải đối mặt với rủi ro lật đổ. Hiện tại, giá trị của BTC trong thị trường tài chính truyền thống vẫn còn rất nhỏ, và độ tương quan với các tài sản chủ đạo không cao. Do đó, đối với các quỹ chính, việc nắm giữ một tỷ lệ nhất định của BTC là một lựa chọn hợp lý.
Nếu vào năm 2024, Bitcoin trở thành tài sản có mức sinh lời cao nhất trên thị trường tài chính chính thống, những nhà quản lý quỹ không có Bitcoin sẽ khó lòng giải thích với các nhà đầu tư. Ngược lại, ngay cả khi nắm giữ 1% hoặc 2% Bitcoin, dù không thích hoặc có thua lỗ, cũng sẽ không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi rủi ro của Bitcoin đến hiệu suất tổng thể, dễ dàng hơn trong việc giải thích với các nhà đầu tư.
BTC：Công cụ chênh lệch giá tiềm năng của người quản lý quỹ
Tính nửa ẩn danh của BTC có thể cung cấp cơ hội chênh lệch giá cho một số nhà quản lý quỹ. Mặc dù các nền tảng giao dịch chính thống yêu cầu quy trình KYC (biết khách hàng của bạn), nhưng giao dịch OTC (thị trường phi tập trung) có thể vẫn diễn ra. Các cơ quan quản lý có thể gặp khó khăn trong việc giám sát toàn diện các vị trí giao dịch của những người hoạt động trong lĩnh vực tài chính.
Dựa trên phân tích đã nêu, các nhà quản lý quỹ có thể giải thích hợp lý quyết định đầu tư vào BTC. Xét đến các đặc điểm thanh khoản của BTC, một lượng vốn nhỏ có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó. Trong trường hợp này, các nhà quản lý quỹ có thể sử dụng vốn công chúng để gián tiếp nâng cao lợi ích của bản thân.
Hiệu ứng tự tăng cường dòng chảy của Bitcoin
BTC dài hạn hưởng lợi từ hiện tượng "lưu lượng tự rút". Các dự án khác để tận dụng độ nổi tiếng của BTC, buộc phải nâng cao hình ảnh của BTC, cuối cùng sẽ đổ lưu lượng mà mình điều hành ngược lại vào BTC.
Nhìn lại quá trình phát triển của các loại tiền mã hóa khác, hầu hết các dự án đều đề cập đến câu chuyện huyền thoại của BTC và sự bí ẩn cũng như vĩ đại của Satoshi Nakamoto, tuyên bố rằng họ muốn trở thành "BTC tiếp theo". Hành động bắt chước này vô hình chung đã giúp BTC trong việc vận hành thụ động và xây dựng thương hiệu.
Hiện tại, sự cạnh tranh trong các dự án ngày càng trở nên gay gắt, các giải pháp Layer2 và các dự án khắc dấu trên BTC liên tục xuất hiện nhằm cố gắng thu hút lưu lượng từ BTC, cùng nhau thúc đẩy BTC đạt được sự chấp nhận rộng rãi. Đây là lần đầu tiên hệ sinh thái BTC có nhiều dự án như vậy ủng hộ, vì vậy hiệu ứng tự gia tăng lưu lượng của BTC trong năm nay có thể mạnh mẽ hơn so với trước đây.
Kết luận
So với năm ngoái, biến số lớn nhất của thị trường là việc phê duyệt ETF của Bitcoin. Qua phân tích, chúng tôi phát hiện tất cả các yếu tố đều đang thúc đẩy giá BTC tăng lên. Cung đang giảm, cầu đang bùng nổ.
Tóm lại, BTC rất có khả năng trở thành cơ hội đầu tư lớn nhất năm 2024.