Phân tích tình trạng thị trường tiền điện tử: Thanh khoản不足 và khó khăn định giá

Đợt thị trường tiền điện tử này mang lại cảm giác trực quan nhất là thanh khoản vốn không đủ, hiệu ứng kiếm tiền kém, và không xuất hiện trạng thái trăm hoa đua nở. Mặc dù việc thông qua ETF Bitcoin đã bơm mạnh thanh khoản cho BTC, nhưng thanh khoản này không lan tỏa hiệu quả đến các lĩnh vực và ngành khác. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang có kỳ vọng giảm lãi suất, cũng khó đảm bảo có thể cải thiện đáng kể tình hình thị trường tiền điện tử.

Trong trường hợp thanh khoản không đủ, cộng với yếu tố ETF, đã xảy ra tình trạng cực đoan khi tài sản cốt lõi tăng lên trong khi các tài sản khác bị đình trệ hoặc thậm chí giảm. Đồng MEME bị ảnh hưởng bởi dòng tiền ngắn hạn đã tăng lên, nhưng thường khó duy trì. Những hiện tượng này phản ánh tình trạng thiếu hụt vốn hiện tại trên thị trường.

Nguyên nhân căn bản gây ra thiếu hụt vốn là cơ chế lưu động và truyền dẫn vốn đã xảy ra sự thay đổi cấu trúc. Vốn đến từ ETF chủ yếu chảy vào BTC và ETH, không thể tràn ra như một hồ chứa nước. Chỉ khi lớp vốn trước đã bão hòa, thì mới có thể lưu động sang lớp tiếp theo, mỗi khi hạ xuống một lớp thì rủi ro lại tăng lên.

Sự trầm lắng của thị trường thứ cấp cũng ảnh hưởng đến thị trường sơ cấp. Nhiều nhà đầu tư chuyển từ thị trường thứ cấp sang thị trường sơ cấp để tìm kiếm cơ hội, nhưng thiếu người tiếp nhận từ thị trường thứ cấp, thị trường sơ cấp khó có thể đạt được giá trị. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ ngày càng khó khăn để tồn tại trên thị trường sơ cấp, đã trở thành chiến trường công nghệ.

Ngoài ra, các đồng coin mới được định giá quá cao liên tục ra mắt, càng làm siết chặt thanh khoản của thị trường. Từ hiệu suất ngày đầu niêm yết của các đồng coin mới gần đây, thị trường nói chung nghi ngờ về giá trị của chúng. Định giá hoàn toàn pha loãng FDV( dẫn đến việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ không muốn mua vào, mà chuyển sang các đồng MEME đã được phát hành hoàn toàn, trong khi các tổ chức lại không muốn mua vào đồng MEME, gây ra tình trạng mỗi bên tự chiến đấu.

![Mã hóa đã kết thúc? Thị trường tiền điện tử 618? Vấn đề chính của đợt thị trường này là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp(

Tổng thể mà nói, thiếu vốn và định giá cao với thanh khoản thấp là nguyên nhân chính khiến hiệu ứng kiếm tiền trong đợt thị trường này kém. Điều này dẫn đến việc thị trường thứ cấp truyền dẫn đến thị trường sơ cấp hoạt động không tốt, cộng thêm các cuộc tấn công của phù thủy trên thị trường sơ cấp và sự tập hợp của các studio, càng làm giảm hiệu ứng kiếm tiền.

Thị trường vẫn cần thời gian để giải quyết các vấn đề hiện tại. Chỉ khi dần dần cải thiện những vấn đề này, thì thị trường bò thật sự trong mã hóa mới có khả năng xảy ra. Các nhà đầu tư cần điều chỉnh logic đầu tư của mình, thích ứng với sự thay đổi của thị trường.

![mã hóa đã kết thúc? thị trường tiền điện tử 618? Vấn đề chính của vòng thị trường này là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp(