Kỳ vọng cải thiện môi trường quản lý gia tăng, vùng ETH Staking có thể là người hưởng lợi lớn nhất
Hiện tại, trên thị trường xuất hiện một hiện tượng đáng chú ý: với sự trở lại của Trump, mọi người bắt đầu thảo luận về kỳ vọng Chủ tịch SEC Hoa Kỳ có thể từ chức. Trong bối cảnh này, kỳ vọng cải thiện môi trường quản lý đang gia tăng, chúng ta cần phân tích loại tiền điện tử nào có thể hưởng lợi nhiều nhất từ điều này.
Sau khi phân tích, vùng Staking ETH có khả năng trở thành lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp lớn nhất. Là dự án dẫn đầu trong vùng này, Lido có triển vọng thoát khỏi tình trạng giá hiện tại.
Những thách thức về quy định mà Lido phải đối mặt: Vụ kiện Samuels
Lido là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực Staking ETH, giúp người dùng tham gia vào PoS của Ethereum và thu được lợi nhuận thông qua dịch vụ công nghệ không giám sát, giảm thiểu rào cản kỹ thuật và rào cản vốn. Dự án đã huy động được 170 triệu đô la Mỹ qua ba vòng tài trợ. Nhờ vào lợi thế tiên phong, thị phần của Lido luôn duy trì khoảng 30%. Dữ liệu cho thấy, Lido hiện vẫn giữ được 27% thị phần, cho thấy nhu cầu kinh doanh của họ vẫn còn mạnh mẽ.
Tuy nhiên, giá của Lido hiện tại đang suy giảm do một vụ kiện vào cuối năm 2023. Khi đó, một cá nhân tên là Andrew Samuels đã kiện Lido DAO tại Tòa án Quận Liên bang Bắc California, cáo buộc họ vi phạm Đạo luật Chứng khoán năm 1933 bằng cách bán LDO token cho công chúng mà không đăng ký. Nguyên đơn cho rằng Lido DAO đã tạo ra một mô hình lợi nhuận cao bằng cách gom góp tài sản Ethereum của người dùng để staking, nhưng không đăng ký LDO token với SEC.
Vụ kiện này không chỉ liên quan đến Lido DAO mà còn bao gồm các nhà đầu tư chính của nó. Vào tháng 1 năm 2024, các cơ quan liên quan lần lượt nhận được giấy triệu tập của tòa án. Sau phiên điều trần lần đầu vào ngày 28 tháng 3, vụ án đã được chính thức thụ lý vào ngày 10 tháng 4.
Vào ngày 28 tháng 5, đội ngũ luật sư của nguyên đơn đã yêu cầu tuyên bố Lido DAO vắng mặt. Vào ngày 27 tháng 6, tòa án đã chấp thuận đề nghị này và yêu cầu Lido DAO phản hồi trong vòng 14 ngày. Vào ngày 2 tháng 7, Lido DAO buộc phải thuê luật sư biện hộ thông qua đề xuất cộng đồng và xin 200.000 DAI kinh phí. Sau đó, vụ án đã bước vào giai đoạn tạm lắng.
SEC kiện Consensys và ảnh hưởng của nó
Vào ngày 28 tháng 6 năm 2024, SEC đã kiện Consensys Software Inc., cáo buộc rằng công ty này đã tham gia phát hành và bán chứng khoán chưa đăng ký thông qua dịch vụ MetaMask Staking. SEC cho rằng, Consensys đã cung cấp và bán chứng khoán chưa đăng ký thay mặt cho Lido và Rocket Pool, cụ thể là các mã thông báo staking có tính thanh khoản stETH và rETH.
Trong vụ kiện này, SEC đã rõ ràng mô tả stETH mà Lido phát hành cho người dùng là một loại chứng khoán. Điều này chắc chắn đã mang lại áp lực quản lý lớn hơn cho Lido, dẫn đến tâm lý phòng ngừa của các nhà đầu tư tăng lên, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất giá của LDO.
Tranh cãi về thuộc tính chứng khoán của stETH
Hiện tại, việc stETH có phải là chứng khoán hay không còn gây tranh cãi. Luật pháp Hoa Kỳ thường sử dụng "bài kiểm tra Howey" để xác định xem một giao dịch hoặc công cụ nào đó có phải là chứng khoán hay không. Bài kiểm tra này bao gồm bốn tiêu chí: đầu tư vốn, doanh nghiệp chung, lợi nhuận kỳ vọng và nỗ lực của người khác.
Ngành công nghiệp tiền điện tử có những quan điểm khác nhau về vấn đề này. Lấy Coinbase làm ví dụ, họ cho rằng hoạt động Staking ETH không đáp ứng bốn yếu tố của bài kiểm tra Howey, do đó không nên được coi là giao dịch chứng khoán. Họ cho rằng:
Trong quá trình staking, người dùng giữ quyền sở hữu tài sản, không có hành vi đầu tư.
Việc staking được thực hiện thông qua mạng lưới phi tập trung và hợp đồng thông minh, nhà cung cấp dịch vụ không phải là doanh nghiệp cùng hoạt động.
Phần thưởng staking giống như thu nhập từ lao động, không phải là lợi tức đầu tư.
Các tổ chức cung cấp dịch vụ staking chỉ cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, không phải hành vi quản lý.
Những lý do đáng chú ý về sự phát triển của Lido trong tương lai
Giá hiện tại bị ảnh hưởng lớn bởi áp lực quản lý, đánh giá quản lý có yếu tố chủ quan, mặt kỹ thuật đang ở điểm thấp.
ETH đã được định nghĩa là hàng hóa, không gian thảo luận liên quan khá lớn.
Sau khi ETH ETF được phê duyệt, các nguồn lực liên quan có thể giúp thúc đẩy doanh số bán hàng. Ngành công nghiệp cho rằng, nếu cho phép ETH ETF cung cấp lợi suất staking gián tiếp cho người mua, điều này sẽ tăng đáng kể sức hấp dẫn của nó.
Chi phí pháp lý cho giải quyết tranh chấp liên quan là khá nhỏ, ảnh hưởng tương đối hạn chế.
Tóm lại, trong bối cảnh môi trường quy định có thể cải thiện, sự phát triển tương lai của Lido đáng được chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
ETH Staking vùng hoặc thành người hưởng lợi lớn nhất từ việc cải thiện môi trường quản lý, sự phát triển tương lai của Lido đáng theo dõi
Kỳ vọng cải thiện môi trường quản lý gia tăng, vùng ETH Staking có thể là người hưởng lợi lớn nhất
Hiện tại, trên thị trường xuất hiện một hiện tượng đáng chú ý: với sự trở lại của Trump, mọi người bắt đầu thảo luận về kỳ vọng Chủ tịch SEC Hoa Kỳ có thể từ chức. Trong bối cảnh này, kỳ vọng cải thiện môi trường quản lý đang gia tăng, chúng ta cần phân tích loại tiền điện tử nào có thể hưởng lợi nhiều nhất từ điều này.
Sau khi phân tích, vùng Staking ETH có khả năng trở thành lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp lớn nhất. Là dự án dẫn đầu trong vùng này, Lido có triển vọng thoát khỏi tình trạng giá hiện tại.
Những thách thức về quy định mà Lido phải đối mặt: Vụ kiện Samuels
Lido là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực Staking ETH, giúp người dùng tham gia vào PoS của Ethereum và thu được lợi nhuận thông qua dịch vụ công nghệ không giám sát, giảm thiểu rào cản kỹ thuật và rào cản vốn. Dự án đã huy động được 170 triệu đô la Mỹ qua ba vòng tài trợ. Nhờ vào lợi thế tiên phong, thị phần của Lido luôn duy trì khoảng 30%. Dữ liệu cho thấy, Lido hiện vẫn giữ được 27% thị phần, cho thấy nhu cầu kinh doanh của họ vẫn còn mạnh mẽ.
Tuy nhiên, giá của Lido hiện tại đang suy giảm do một vụ kiện vào cuối năm 2023. Khi đó, một cá nhân tên là Andrew Samuels đã kiện Lido DAO tại Tòa án Quận Liên bang Bắc California, cáo buộc họ vi phạm Đạo luật Chứng khoán năm 1933 bằng cách bán LDO token cho công chúng mà không đăng ký. Nguyên đơn cho rằng Lido DAO đã tạo ra một mô hình lợi nhuận cao bằng cách gom góp tài sản Ethereum của người dùng để staking, nhưng không đăng ký LDO token với SEC.
Vụ kiện này không chỉ liên quan đến Lido DAO mà còn bao gồm các nhà đầu tư chính của nó. Vào tháng 1 năm 2024, các cơ quan liên quan lần lượt nhận được giấy triệu tập của tòa án. Sau phiên điều trần lần đầu vào ngày 28 tháng 3, vụ án đã được chính thức thụ lý vào ngày 10 tháng 4.
Vào ngày 28 tháng 5, đội ngũ luật sư của nguyên đơn đã yêu cầu tuyên bố Lido DAO vắng mặt. Vào ngày 27 tháng 6, tòa án đã chấp thuận đề nghị này và yêu cầu Lido DAO phản hồi trong vòng 14 ngày. Vào ngày 2 tháng 7, Lido DAO buộc phải thuê luật sư biện hộ thông qua đề xuất cộng đồng và xin 200.000 DAI kinh phí. Sau đó, vụ án đã bước vào giai đoạn tạm lắng.
SEC kiện Consensys và ảnh hưởng của nó
Vào ngày 28 tháng 6 năm 2024, SEC đã kiện Consensys Software Inc., cáo buộc rằng công ty này đã tham gia phát hành và bán chứng khoán chưa đăng ký thông qua dịch vụ MetaMask Staking. SEC cho rằng, Consensys đã cung cấp và bán chứng khoán chưa đăng ký thay mặt cho Lido và Rocket Pool, cụ thể là các mã thông báo staking có tính thanh khoản stETH và rETH.
Trong vụ kiện này, SEC đã rõ ràng mô tả stETH mà Lido phát hành cho người dùng là một loại chứng khoán. Điều này chắc chắn đã mang lại áp lực quản lý lớn hơn cho Lido, dẫn đến tâm lý phòng ngừa của các nhà đầu tư tăng lên, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất giá của LDO.
Tranh cãi về thuộc tính chứng khoán của stETH
Hiện tại, việc stETH có phải là chứng khoán hay không còn gây tranh cãi. Luật pháp Hoa Kỳ thường sử dụng "bài kiểm tra Howey" để xác định xem một giao dịch hoặc công cụ nào đó có phải là chứng khoán hay không. Bài kiểm tra này bao gồm bốn tiêu chí: đầu tư vốn, doanh nghiệp chung, lợi nhuận kỳ vọng và nỗ lực của người khác.
Ngành công nghiệp tiền điện tử có những quan điểm khác nhau về vấn đề này. Lấy Coinbase làm ví dụ, họ cho rằng hoạt động Staking ETH không đáp ứng bốn yếu tố của bài kiểm tra Howey, do đó không nên được coi là giao dịch chứng khoán. Họ cho rằng:
Những lý do đáng chú ý về sự phát triển của Lido trong tương lai
Tóm lại, trong bối cảnh môi trường quy định có thể cải thiện, sự phát triển tương lai của Lido đáng được chú ý.