Phân tích kinh doanh Bit nhỏ: Sản xuất hàng loạt máy khai thác và xưởng khai thác tự quản
Bit nhỏ (mã chứng khoán BTDR trên thị trường Mỹ) gần đây đã công bố dữ liệu kinh doanh tháng 11, trong đó điều đáng chú ý là Máy khai thác A2 (Sealminer A2) bắt đầu sản xuất hàng loạt, lô đầu tiên đã được bán ra 30.000 chiếc. Điều này đánh dấu sự tiến bộ quan trọng của công ty trong lĩnh vực sản xuất chip tự phát triển và máy khai thác.
Trong nửa năm qua, Liti đã thành công trong việc hoàn thành đợt sản xuất chip cho Máy khai thác A2 và A3 lần đầu tiên. Theo thông tin đã biết, các tham số vận hành của Máy khai thác A2 đang ở vị trí dẫn đầu trên thị trường hiện tại. Trong khi đó, Máy khai thác A3 sắp ra mắt, dự kiến sẽ trở thành Máy khai thác có sức mạnh băm lớn nhất toàn cầu và tỷ lệ tiêu thụ năng lượng tối ưu, trong thời gian ngắn có thể chủ yếu được sử dụng cho việc triển khai sức mạnh tính toán tự vận hành của công ty.
Trong lĩnh vực xây dựng nhà máy điện, tính đến cuối tháng 11, công ty đã hoàn thành việc triển khai tổng cộng 895MW nhà máy điện tại Hoa Kỳ, Na Uy và Bhutan. Ngoài ra, có 1645MW dự án đang được xây dựng, trong đó 1415MW dự kiến sẽ được đưa vào sử dụng hoàn toàn vào giữa và cuối năm 2025. Công ty cũng đã thành lập một bộ phận chuyên trách, nhằm mục đích thu mua nhiều dự án nhà máy điện hơn, với hy vọng sẽ bổ sung thêm hơn 1GW công suất nhà máy điện vào năm 2026. Đáng chú ý, giá điện trung bình của tất cả các nhà máy điện tự vận hành của công ty chưa đến 0,04 đô la/kWh, mang lại lợi thế cạnh tranh tuyệt đối trong ngành.
Theo dự đoán của mô hình, giá tắt máy của Xưởng khai thác Bit nhỏ tự vận hành là 35.000 đô la Mỹ cho mỗi bitcoin. Khi giá bitcoin vượt quá 150.000 đô la Mỹ, tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của Xưởng khai thác tự vận hành sẽ vượt quá tốc độ tăng giá của bitcoin. Nếu giá bitcoin đạt 200.000 đô la Mỹ, tỷ lệ lợi nhuận trước thuế của Xưởng khai thác tự vận hành sẽ gần 80%.
Thị trường vẫn có hai nghi ngờ lớn về triển vọng phát triển của Bit Hươu: một là vấn đề tỷ lệ giữa doanh số bán Máy khai thác và sử dụng tự doanh. Dự kiến đến cuối năm 2025, công ty có thể chiếm khoảng 20% tổng sức mạnh tính toán toàn mạng. Hai là mối quan hệ cạnh tranh với các nhà sản xuất Máy khai thác chính khác. Từ dữ liệu công khai, Hươu có một số lợi thế cạnh tranh về hiệu suất Máy khai thác và chi phí tự doanh.
Ngoài hoạt động kinh doanh máy khai thác truyền thống, Bitdeer còn đang tích cực mở rộng sang lĩnh vực sức mạnh tính toán AI. Công ty đã bắt đầu triển khai chip Nvidia H200 tại các trung tâm dữ liệu TIER3, phục vụ cho việc xây dựng sức mạnh tính toán AI. Hành động này thể hiện sự theo đuổi liên tục của công ty đối với quan niệm "sức mạnh tính toán là phương tiện hiệu quả dẫn dắt nhân loại đến nền văn minh cao hơn."
Từ góc độ đầu tư, Bit Deer hiện đang ở một vị trí khá thuận lợi. Đường tăng trưởng đầu tiên của công ty (bán máy khai thác và xưởng khai thác tự vận hành) và đường tăng trưởng thứ hai (khả năng tính toán AI) có khả năng phát triển đồng bộ, tạo thành sức mạnh tổng hợp. Trong số các cổ phiếu khai thác trên thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại, Bit Deer có thể là một trong những mục tiêu đầu tư có giá trị nhất.
Dựa trên phương pháp định giá trung bình 1,7 triệu đô la Mỹ/EHs của các công ty khai thác hàng đầu Bắc Mỹ, dự kiến trong hai năm tới, sức mạnh tính toán của xưởng khai thác tự vận hành của Công ty nhỏ sẽ đạt từ 120-220EH/s. Từ đó ước tính, giá trị công ty có thể nằm trong khoảng 20,4 tỷ đô la Mỹ đến 37,4 tỷ đô la Mỹ, tăng 4,8-9,7 lần so với giá cổ phiếu hiện tại.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến những rủi ro tiềm ẩn, chủ yếu bao gồm rủi ro biến động giá Bit, cũng như rủi ro về dòng chip của TSMC có thể xảy ra do các lệnh trừng phạt.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bit nhỏ hươu A2 Máy khai thác sản xuất hàng loạt Khả năng tính toán tự vận hành bố trí tăng tốc
Phân tích kinh doanh Bit nhỏ: Sản xuất hàng loạt máy khai thác và xưởng khai thác tự quản
Bit nhỏ (mã chứng khoán BTDR trên thị trường Mỹ) gần đây đã công bố dữ liệu kinh doanh tháng 11, trong đó điều đáng chú ý là Máy khai thác A2 (Sealminer A2) bắt đầu sản xuất hàng loạt, lô đầu tiên đã được bán ra 30.000 chiếc. Điều này đánh dấu sự tiến bộ quan trọng của công ty trong lĩnh vực sản xuất chip tự phát triển và máy khai thác.
Trong nửa năm qua, Liti đã thành công trong việc hoàn thành đợt sản xuất chip cho Máy khai thác A2 và A3 lần đầu tiên. Theo thông tin đã biết, các tham số vận hành của Máy khai thác A2 đang ở vị trí dẫn đầu trên thị trường hiện tại. Trong khi đó, Máy khai thác A3 sắp ra mắt, dự kiến sẽ trở thành Máy khai thác có sức mạnh băm lớn nhất toàn cầu và tỷ lệ tiêu thụ năng lượng tối ưu, trong thời gian ngắn có thể chủ yếu được sử dụng cho việc triển khai sức mạnh tính toán tự vận hành của công ty.
Trong lĩnh vực xây dựng nhà máy điện, tính đến cuối tháng 11, công ty đã hoàn thành việc triển khai tổng cộng 895MW nhà máy điện tại Hoa Kỳ, Na Uy và Bhutan. Ngoài ra, có 1645MW dự án đang được xây dựng, trong đó 1415MW dự kiến sẽ được đưa vào sử dụng hoàn toàn vào giữa và cuối năm 2025. Công ty cũng đã thành lập một bộ phận chuyên trách, nhằm mục đích thu mua nhiều dự án nhà máy điện hơn, với hy vọng sẽ bổ sung thêm hơn 1GW công suất nhà máy điện vào năm 2026. Đáng chú ý, giá điện trung bình của tất cả các nhà máy điện tự vận hành của công ty chưa đến 0,04 đô la/kWh, mang lại lợi thế cạnh tranh tuyệt đối trong ngành.
Theo dự đoán của mô hình, giá tắt máy của Xưởng khai thác Bit nhỏ tự vận hành là 35.000 đô la Mỹ cho mỗi bitcoin. Khi giá bitcoin vượt quá 150.000 đô la Mỹ, tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của Xưởng khai thác tự vận hành sẽ vượt quá tốc độ tăng giá của bitcoin. Nếu giá bitcoin đạt 200.000 đô la Mỹ, tỷ lệ lợi nhuận trước thuế của Xưởng khai thác tự vận hành sẽ gần 80%.
Thị trường vẫn có hai nghi ngờ lớn về triển vọng phát triển của Bit Hươu: một là vấn đề tỷ lệ giữa doanh số bán Máy khai thác và sử dụng tự doanh. Dự kiến đến cuối năm 2025, công ty có thể chiếm khoảng 20% tổng sức mạnh tính toán toàn mạng. Hai là mối quan hệ cạnh tranh với các nhà sản xuất Máy khai thác chính khác. Từ dữ liệu công khai, Hươu có một số lợi thế cạnh tranh về hiệu suất Máy khai thác và chi phí tự doanh.
Ngoài hoạt động kinh doanh máy khai thác truyền thống, Bitdeer còn đang tích cực mở rộng sang lĩnh vực sức mạnh tính toán AI. Công ty đã bắt đầu triển khai chip Nvidia H200 tại các trung tâm dữ liệu TIER3, phục vụ cho việc xây dựng sức mạnh tính toán AI. Hành động này thể hiện sự theo đuổi liên tục của công ty đối với quan niệm "sức mạnh tính toán là phương tiện hiệu quả dẫn dắt nhân loại đến nền văn minh cao hơn."
Từ góc độ đầu tư, Bit Deer hiện đang ở một vị trí khá thuận lợi. Đường tăng trưởng đầu tiên của công ty (bán máy khai thác và xưởng khai thác tự vận hành) và đường tăng trưởng thứ hai (khả năng tính toán AI) có khả năng phát triển đồng bộ, tạo thành sức mạnh tổng hợp. Trong số các cổ phiếu khai thác trên thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại, Bit Deer có thể là một trong những mục tiêu đầu tư có giá trị nhất.
Dựa trên phương pháp định giá trung bình 1,7 triệu đô la Mỹ/EHs của các công ty khai thác hàng đầu Bắc Mỹ, dự kiến trong hai năm tới, sức mạnh tính toán của xưởng khai thác tự vận hành của Công ty nhỏ sẽ đạt từ 120-220EH/s. Từ đó ước tính, giá trị công ty có thể nằm trong khoảng 20,4 tỷ đô la Mỹ đến 37,4 tỷ đô la Mỹ, tăng 4,8-9,7 lần so với giá cổ phiếu hiện tại.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến những rủi ro tiềm ẩn, chủ yếu bao gồm rủi ro biến động giá Bit, cũng như rủi ro về dòng chip của TSMC có thể xảy ra do các lệnh trừng phạt.