Thanh khoản đô la Mỹ có khả năng thúc đẩy thị trường tài sản tiền điện tử tăng lên

Khi năm 2025 đến gần, sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển từ trượt tuyết sang thị trường tiền điện tử. Xu hướng của Bitcoin có mối liên hệ chặt chẽ với nhịp độ phát hành đô la Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính Hoa Kỳ kiểm soát lượng cung đô la trên thị trường tài chính toàn cầu, đây là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến thị trường.

Bitcoin đã chạm đáy vào quý 3 năm 2022, khi công cụ thu hồi ngược của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (RRP) đạt đỉnh. Sau đó, Bộ Tài chính Mỹ đã giảm phát hành trái phiếu dài hạn, tăng phát hành trái phiếu không lãi suất ngắn hạn, rút hơn 2 nghìn tỷ đô la từ RRP, bơm thanh khoản vào thị trường tài chính toàn cầu. Tài sản tiền điện tử và thị trường chứng khoán do đó đã tăng mạnh, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ lớn niêm yết tại Mỹ.

Quý I năm 2025, liệu sự kích thích tích cực của thanh khoản USD có thể bù đắp cho tâm lý thất vọng chính sách tiềm năng là vấn đề then chốt. Nếu có, rủi ro thị trường sẽ tương đối có thể kiểm soát.

Chính sách thu hẹp định lượng QT( của Cục Dự trữ Liên bang đang được thực hiện với tốc độ 60 tỷ USD mỗi tháng, quy mô bảng cân đối kế toán của họ đang bị thu hẹp. Dự kiến đến giữa tháng 3, khi thị trường đạt đỉnh, sẽ có 180 tỷ USD thanh khoản bị rút khỏi thị trường.

![Dự đoán thị trường tiền điện tử mới nhất của Arthur Hayes: Nhìn chung là tăng lên, nhưng tôi sẽ thoát đỉnh vào cuối tháng 3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05d546d0cadb2ea775ac414d0a289960.webp(

Công cụ đảo ngược mua lại )RRP( đã gần hết. Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất RRP xuống 0.30% vào tháng 12 năm 2024, nhằm giảm sức hấp dẫn của việc gửi tiền vào RRP. Dự kiến RRP sẽ gần như bằng không vào một thời điểm nào đó trong quý đầu tiên, điều này có nghĩa là sẽ có 2370 tỷ đô la Mỹ được bơm vào thanh khoản.

![Dự đoán thị trường mã hóa mới nhất của Arthur Hayes: Nhìn chung là tăng lên, nhưng tôi sẽ thoát đỉnh vào cuối tháng 3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4384fa7a404733e7d5e885df2d94cb27.webp(

Bộ Tài chính Mỹ đang đối mặt với vấn đề trần nợ. Nếu các chính trị gia kéo dài việc nâng trần nợ, Bộ Tài chính sẽ sử dụng quỹ trong tài khoản thông thường của họ tại Cục Dự trữ Liên bang )TGA( để bơm thanh khoản vào thị trường. Hiện tại, số dư TGA là 7220 tỷ đô la, dự kiến sẽ cạn kiệt hoàn toàn trong tháng 5-6.

Tổng hợp ảnh hưởng của Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính, dự kiến trong quý đầu tiên sẽ có tổng cộng 6120 tỷ đô la Mỹ được bơm vào thanh khoản. Điều này có thể làm giảm bớt sự thất vọng tiềm ẩn từ các chính sách của Trump, thúc đẩy thị trường Tài sản tiền điện tử tăng lên.

![Dự đoán thị trường tiền điện tử mới nhất của Arthur Hayes: Nhìn chung là tăng lên, nhưng tôi sẽ thoát đỉnh vào cuối tháng 3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-875f6975ffb60f91fc551aba46c55cec.webp(

Từ kinh nghiệm lịch sử, vào cuối quý đầu tiên có thể xuất hiện một đỉnh thị trường cục bộ. Vào giữa tháng 3 năm 2024, Bitcoin đạt đỉnh khoảng 73,000 USD và sau đó đi ngang, bắt đầu giảm trước hạn nộp thuế vào ngày 11 tháng 4.

Tổng thể, môi trường thanh khoản đô la Mỹ trong quý đầu tiên rất tích cực, có thể tăng lên 6120 tỷ đô la. Điều này có khả năng thúc đẩy thị trường Tài sản tiền điện tử tăng lên, nhưng cuối quý đầu tiên có thể là thời điểm thích hợp để chốt lời.

![Dự đoán thị trường tiền điện tử mới nhất của Arthur Hayes: Nhìn chung là tăng lên, nhưng tôi sẽ thoát đỉnh vào cuối tháng 3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7f920cb5ca50c09905c778b00ca2ba0.webp(