Stablecoin, Tài chính phi tập trung và tạo lập tín dụng: Tái cấu trúc bối cảnh tài chính toàn cầu
Sau 18 tháng giảm mạnh, việc áp dụng stablecoin đang tăng tốc trở lại. Xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố dài hạn: việc sử dụng stablecoin như một công cụ tiết kiệm, việc sử dụng như một công cụ thanh toán, và lợi suất cao hơn thị trường do DeFi cung cấp. Dự kiến đến cuối năm 2025, nguồn cung stablecoin sẽ đạt 300 tỷ USD và có khả năng vượt qua 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Sự tăng trưởng quy mô này sẽ mang lại cơ hội và biến đổi mới cho thị trường tài chính. Một số thay đổi có thể dự đoán, chẳng hạn như việc chuyển tiền gửi ngân hàng từ thị trường mới nổi sang thị trường phát triển, các ngân hàng khu vực chuyển đổi thành các ngân hàng quan trọng toàn cầu (GSIB). Tuy nhiên, nhiều sự biến đổi hơn có thể vượt quá những gì chúng ta hiện tại tưởng tượng. Stablecoin và Tài chính phi tập trung như những đổi mới cơ bản, có thể sẽ định hình lại cách thức trung gian tín dụng một cách cơ bản.
Ba động lực chính của Stablecoin
Công cụ tiết kiệm
Stablecoin đang trở thành công cụ tiết kiệm quan trọng tại các thị trường mới nổi. Tại các quốc gia như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ và Nigeria, sự yếu kém của đồng nội tệ và áp lực lạm phát đã thúc đẩy nhu cầu về đô la Mỹ. Stablecoin đã vượt qua những hạn chế truyền thống, giúp cá nhân và doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận thanh khoản được hỗ trợ bằng đô la Mỹ. Khảo sát người tiêu dùng cho thấy, việc tiếp cận đô la là một trong những lý do chính khiến người dùng tại các thị trường mới nổi sử dụng tiền điện tử.
Công cụ thanh toán
Stablecoin đang trở thành một đối thủ mạnh mẽ trong thanh toán xuyên biên giới. So với giao dịch xuyên biên giới truyền thống, stablecoin cung cấp giải pháp nhanh chóng và tiện lợi hơn. Dữ liệu cho thấy việc sử dụng stablecoin trong lĩnh vực thanh toán B2B đang tăng nhanh, với khối lượng giao dịch hàng năm đã vượt quá 100 tỷ USD.
Nguồn thu nhập DeFi
Tài chính phi tập trung tiếp tục cung cấp tỷ suất sinh lợi tính bằng đô la cao hơn thị trường, thu hút người dùng có kỹ năng công nghệ. Chỉ cần blockchain tiếp tục sản sinh ra những ý tưởng mới, tỷ suất sinh lợi cơ bản của Tài chính phi tập trung có khả năng sẽ tiếp tục vượt qua tỷ suất sinh lợi của trái phiếu chính phủ Mỹ. Tỷ suất sinh lợi cao này càng thúc đẩy sự phổ biến của Stablecoin.
tác động đến ngành ngân hàng truyền thống
Sự áp dụng rộng rãi của Stablecoin có thể dẫn đến việc giảm bớt vai trò trung gian của các ngân hàng truyền thống. Người tiêu dùng có thể trực tiếp sử dụng tài khoản tiết kiệm định giá bằng đô la và thanh toán xuyên biên giới, giảm bớt cơ sở tiền gửi mà ngân hàng sử dụng để kích thích việc tạo ra tín dụng.
Sự chuyển đổi này sẽ khiến tiền gửi chuyển từ các ngân hàng khu vực và thương mại sang trái phiếu kho bạc Mỹ và các tổ chức tài chính lớn. Mặc dù người tiêu dùng duy trì sức mua đô la thông qua Stablecoin, nhưng tiền gửi ngân hàng thực tế và trái phiếu kho bạc sẽ tập trung hơn, làm giảm cơ sở tiền gửi mà các ngân hàng truyền thống có thể sử dụng để cho vay.
Cơ hội quản lý tài sản mới
Sự trỗi dậy của stablecoin đã tạo ra các kênh quản lý tài sản mới. Khi vốn chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống, các tổ chức phát hành stablecoin có thể trở thành những tổ chức cho vay phi ngân hàng quan trọng. Điều này có thể dẫn đến sự xuất hiện của các kênh phân bổ tài sản mới, các công ty quản lý tài sản lớn có khả năng hưởng lợi từ xu hướng này.
Ngoài ra, tài chính trên chuỗi sẽ cung cấp những cơ hội sinh lợi mới. Các "kho" khác nhau sẽ cung cấp cho người tiêu dùng tỷ lệ sinh lời hấp dẫn trên chuỗi, tạo thành "tiền tuyến hiệu quả của lợi nhuận trên chuỗi". Những kho này có thể cung cấp tín dụng cho các khu vực cụ thể, lấp đầy khoảng trống mà ngân hàng truyền thống để lại.
Kết luận
Đến năm 2030, quy mô quản lý tài sản stablecoin dự kiến sẽ gần 1 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng này sẽ tái cấu trúc bối cảnh trung gian tín dụng toàn cầu, thúc đẩy sự chuyển đổi từ cho vay ngân hàng sang cho vay phi ngân hàng. Các nhà phát hành stablecoin sẽ trở thành những người tham gia quan trọng trong thị trường nợ chính phủ và có thể phát triển thành các tổ chức trung gian tín dụng mới.
Sự chuyển biến này vừa mang lại cơ hội vừa đi kèm với rủi ro. Các ngân hàng khu vực tại thị trường mới nổi có thể đối mặt với sự thắt chặt tín dụng, trong khi Stablecoin và các giao thức Tài chính phi tập trung có khả năng trở thành trung gian tín dụng thống trị trong thời đại số. Xu hướng này sẽ có tác động sâu rộng đến chính sách tiền tệ, sự ổn định tài chính và cấu trúc tài chính toàn cầu, định hình tương lai của tài chính.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnchainDetectiveBing
· 19giờ trước
按结果开 lệnh long 就完事儿了
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinMarathoner
· 21giờ trước
giống như dặm 20 trong việc áp dụng defi... stablecoin là các trạm nước của chúng ta trong cuộc marathon này đến sự chấp nhận đại trà
Xem bản gốcTrả lời0
PuzzledScholar
· 21giờ trước
Ngân hàng truyền thống không thể cạnh tranh với Stablecoin rồi
Xem bản gốcTrả lời0
SeeYouInFourYears
· 21giờ trước
狂飙一波 今年就 To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerAirdrop
· 21giờ trước
TradFi đã chết tiệt
Xem bản gốcTrả lời0
PumpDetector
· 21giờ trước
đã gọi đáy từ năm 2013 nhưng defi vẫn làm tôi thua lỗ lmao
Sự trỗi dậy của stablecoin: Đến năm 2030, quy mô có thể vượt qua 1 nghìn tỷ đô la, tái cấu trúc bối cảnh tài chính toàn cầu
Stablecoin, Tài chính phi tập trung và tạo lập tín dụng: Tái cấu trúc bối cảnh tài chính toàn cầu
Sau 18 tháng giảm mạnh, việc áp dụng stablecoin đang tăng tốc trở lại. Xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố dài hạn: việc sử dụng stablecoin như một công cụ tiết kiệm, việc sử dụng như một công cụ thanh toán, và lợi suất cao hơn thị trường do DeFi cung cấp. Dự kiến đến cuối năm 2025, nguồn cung stablecoin sẽ đạt 300 tỷ USD và có khả năng vượt qua 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Sự tăng trưởng quy mô này sẽ mang lại cơ hội và biến đổi mới cho thị trường tài chính. Một số thay đổi có thể dự đoán, chẳng hạn như việc chuyển tiền gửi ngân hàng từ thị trường mới nổi sang thị trường phát triển, các ngân hàng khu vực chuyển đổi thành các ngân hàng quan trọng toàn cầu (GSIB). Tuy nhiên, nhiều sự biến đổi hơn có thể vượt quá những gì chúng ta hiện tại tưởng tượng. Stablecoin và Tài chính phi tập trung như những đổi mới cơ bản, có thể sẽ định hình lại cách thức trung gian tín dụng một cách cơ bản.
Ba động lực chính của Stablecoin
Công cụ tiết kiệm
Stablecoin đang trở thành công cụ tiết kiệm quan trọng tại các thị trường mới nổi. Tại các quốc gia như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ và Nigeria, sự yếu kém của đồng nội tệ và áp lực lạm phát đã thúc đẩy nhu cầu về đô la Mỹ. Stablecoin đã vượt qua những hạn chế truyền thống, giúp cá nhân và doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận thanh khoản được hỗ trợ bằng đô la Mỹ. Khảo sát người tiêu dùng cho thấy, việc tiếp cận đô la là một trong những lý do chính khiến người dùng tại các thị trường mới nổi sử dụng tiền điện tử.
Công cụ thanh toán
Stablecoin đang trở thành một đối thủ mạnh mẽ trong thanh toán xuyên biên giới. So với giao dịch xuyên biên giới truyền thống, stablecoin cung cấp giải pháp nhanh chóng và tiện lợi hơn. Dữ liệu cho thấy việc sử dụng stablecoin trong lĩnh vực thanh toán B2B đang tăng nhanh, với khối lượng giao dịch hàng năm đã vượt quá 100 tỷ USD.
Nguồn thu nhập DeFi
Tài chính phi tập trung tiếp tục cung cấp tỷ suất sinh lợi tính bằng đô la cao hơn thị trường, thu hút người dùng có kỹ năng công nghệ. Chỉ cần blockchain tiếp tục sản sinh ra những ý tưởng mới, tỷ suất sinh lợi cơ bản của Tài chính phi tập trung có khả năng sẽ tiếp tục vượt qua tỷ suất sinh lợi của trái phiếu chính phủ Mỹ. Tỷ suất sinh lợi cao này càng thúc đẩy sự phổ biến của Stablecoin.
tác động đến ngành ngân hàng truyền thống
Sự áp dụng rộng rãi của Stablecoin có thể dẫn đến việc giảm bớt vai trò trung gian của các ngân hàng truyền thống. Người tiêu dùng có thể trực tiếp sử dụng tài khoản tiết kiệm định giá bằng đô la và thanh toán xuyên biên giới, giảm bớt cơ sở tiền gửi mà ngân hàng sử dụng để kích thích việc tạo ra tín dụng.
Sự chuyển đổi này sẽ khiến tiền gửi chuyển từ các ngân hàng khu vực và thương mại sang trái phiếu kho bạc Mỹ và các tổ chức tài chính lớn. Mặc dù người tiêu dùng duy trì sức mua đô la thông qua Stablecoin, nhưng tiền gửi ngân hàng thực tế và trái phiếu kho bạc sẽ tập trung hơn, làm giảm cơ sở tiền gửi mà các ngân hàng truyền thống có thể sử dụng để cho vay.
Cơ hội quản lý tài sản mới
Sự trỗi dậy của stablecoin đã tạo ra các kênh quản lý tài sản mới. Khi vốn chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống, các tổ chức phát hành stablecoin có thể trở thành những tổ chức cho vay phi ngân hàng quan trọng. Điều này có thể dẫn đến sự xuất hiện của các kênh phân bổ tài sản mới, các công ty quản lý tài sản lớn có khả năng hưởng lợi từ xu hướng này.
Ngoài ra, tài chính trên chuỗi sẽ cung cấp những cơ hội sinh lợi mới. Các "kho" khác nhau sẽ cung cấp cho người tiêu dùng tỷ lệ sinh lời hấp dẫn trên chuỗi, tạo thành "tiền tuyến hiệu quả của lợi nhuận trên chuỗi". Những kho này có thể cung cấp tín dụng cho các khu vực cụ thể, lấp đầy khoảng trống mà ngân hàng truyền thống để lại.
Kết luận
Đến năm 2030, quy mô quản lý tài sản stablecoin dự kiến sẽ gần 1 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng này sẽ tái cấu trúc bối cảnh trung gian tín dụng toàn cầu, thúc đẩy sự chuyển đổi từ cho vay ngân hàng sang cho vay phi ngân hàng. Các nhà phát hành stablecoin sẽ trở thành những người tham gia quan trọng trong thị trường nợ chính phủ và có thể phát triển thành các tổ chức trung gian tín dụng mới.
Sự chuyển biến này vừa mang lại cơ hội vừa đi kèm với rủi ro. Các ngân hàng khu vực tại thị trường mới nổi có thể đối mặt với sự thắt chặt tín dụng, trong khi Stablecoin và các giao thức Tài chính phi tập trung có khả năng trở thành trung gian tín dụng thống trị trong thời đại số. Xu hướng này sẽ có tác động sâu rộng đến chính sách tiền tệ, sự ổn định tài chính và cấu trúc tài chính toàn cầu, định hình tương lai của tài chính.