Dòng tiền của các tổ chức: Phân tích năm lĩnh vực tiềm năng trong "Mùa alt" này
Bitcoin vượt qua 120.000 đô la, Ethereum trở lại 3.400 đô la, thị trường lại nóng lên với những cuộc thảo luận về sự trở lại của Mùa alt. Mặc dù vẫn còn nghi ngờ về việc Mùa alt có thực sự đến hay không, nhưng nếu một chu kỳ vốn mới bắt đầu, chúng ta nên chú ý đến những cơ hội đầu tư nào? Bài viết này từ góc độ chủ quan, bàn luận về năm lĩnh vực: dự trữ tài sản, ứng viên ETF, RWA, DeFi, và stablecoin. Cần lưu ý rằng các dự án được đề cập trong bài viết này không phải là mục tiêu đầu cơ ngắn hạn, mà dựa trên xu hướng thị trường hiện tại, tác giả cho rằng có thể thu hút thêm sự chú ý cấu trúc trong tương lai.
Điểm khác biệt của "Mùa alt" trong đợt này so với những lần trước
Khác với "tăng trưởng hoang dã" trước đây do các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tâm lý đầu cơ thúc đẩy, logic chi phối thị trường trong đợt này có thể đã xảy ra sự thay đổi đáng kể:
Sự thay đổi của môi trường vĩ mô. Khi các dự luật liên quan đạt được những tiến bộ đột phá, ranh giới quản lý ngày càng rõ ràng, các rào cản cho các tổ chức tài chính truyền thống đang được xóa bỏ.
Sự tham gia của quỹ tổ chức làm thay đổi quyền sở hữu định giá thị trường. Quy mô quỹ tổ chức lớn hơn, logic đầu tư chặt chẽ hơn, chú trọng vào tuân thủ và cơ bản hơn, và có quyền phát ngôn thị trường mạnh mẽ hơn.
Tính thanh khoản của thị trường tập trung vào Bitcoin, tính thanh khoản của altcoin rõ rệt bị thắt chặt. Sự phân hóa này chủ yếu xuất phát từ động lực tổ chức của ETF Bitcoin giao ngay và hiệu ứng hút tài sản của các công ty niêm yết.
Một câu chuyện mới về Ethereum như một tài sản dự trữ đang hình thành. Nhiều công ty niêm yết đã đưa ETH vào tài sản dự trữ, hiện tại, lượng Ethereum mà các công ty niêm yết nắm giữ đã chiếm 9.6% tổng số ETH.
Những xu hướng này cho thấy, vốn từ các tổ chức sẽ chủ yếu chi phối hướng đi của "Mùa alt" lần này. Những lĩnh vực có khả năng tiếp nhận vốn lớn hoặc những khu vực mà vốn tổ chức có thể tràn vào, có thể sẽ hấp dẫn hơn về mặt đầu tư.
Lĩnh vực dự trữ tài sản: Token trên bảng cân đối kế toán doanh nghiệp
Các token được đưa vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp có khả năng trở thành hướng đầu tư quan trọng trong "Mùa alt" này. Hiện tại, các công ty niêm yết đã đưa một số altcoin chính vào dự trữ tài sản, bao gồm BNB, SOL, TRX, HYPE, v.v.
Xét từ góc độ độ co giãn giá, SOL có vẻ yếu trong đợt phục hồi giá này, cấu trúc tài sản tương đối lỏng lẻo. Do đó, dưới giả định rằng các yếu tố cơ bản không bị tổn hại, một khi dòng tiền trên thị trường quay trở lại, độ co giãn giá của SOL có thể sẽ nổi bật hơn.
HYPE như một dự án mới nổi, thời gian tồn tại còn ngắn, nhưng trong chu kỳ mới có thể có "tăng trưởng lợi tức" hơn.
Về lâu dài, các token có thể xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp sẽ là một phần quan trọng trong "đường chính của tổ chức" trong thị trường tiền điện tử. Nếu trong tương lai có nhiều token được đưa vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, vẫn đáng được chú ý.
Lĩnh vực ứng cử ETF: Altcoin có thể đầu tư cho các tổ chức
ETF đang trở thành một câu chuyện quan trọng của altcoin. Các loại tiền tệ tiềm năng ứng cử cho ETF bao gồm SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, v.v.
Solana(SOL) đã có bước tiến đầu tiên trong lĩnh vực ETF altcoin. Nếu ETF SOL giao dịch vật lý truyền thống được phê duyệt trong tương lai, điều này có thể tăng cường sức hút của nó trên thị trường.
XRP đang đối mặt với tình huống tương tự, tranh chấp quy định giữa Ripple Labs và SEC sắp kết thúc, khả năng SEC phê duyệt ETF XRP giao ngay trong năm nay là khá cao. Xét về xu hướng giá, XRP luôn giữ được khả năng chống chịu mạnh mẽ trong nhiều đợt điều chỉnh của thị trường.
LTC và HBAR có xác suất được phê duyệt cũng cao, và đều không bị đánh dấu là chứng khoán, thuộc tính tuân thủ rõ ràng. Trong đó HBAR cũng thể hiện khả năng chống giảm giá mạnh mẽ trong nhiều đợt tác động của thị trường.
Đường đua RWA: Phản ánh tài sản thực trên chuỗi
RWA đã mở ra tiềm năng về tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận toàn cầu của các tài sản thông qua việc mã hóa tài sản truyền thống. Khi môi trường quy định được tối ưu hóa, lĩnh vực RWA nhận được sự hỗ trợ từ chính sách.
Hiện tại, các giao thức đã hình thành quy mô và phát hành token chủ yếu có Ondo(ONDO) và Centrifuge(CFG). Là trụ cột công nghệ không thể thiếu trong lĩnh vực RWA, Chainlink(LINK) cũng xứng đáng được chú ý.
Lĩnh vực DeFi: Dòng tiền thực, Miễn trừ tổ chức thúc đẩy
DeFi đang nhận được sự hỗ trợ từ chính sách. SEC Mỹ dự định triển khai chính sách "miễn trừ đổi mới", để mở đường cho sự phát triển tuân thủ của các dự án DeFi.
Dữ liệu trên chuỗi DeFi thể hiện sức mạnh, đặc biệt là khối lượng giao dịch của DEX phái sinh đạt mức cao kỷ lục. Trong lĩnh vực DeFi, giá trị khóa của các giao thức cho vay và giao thức staking thanh khoản chiếm tỷ trọng cao nhất, dẫn đầu lần lượt là Aave và Lido.
Khi hệ sinh thái Ethereum tiếp tục nóng lên, các dự án DeFi trên đó có khả năng hưởng lợi từ hiệu ứng dòng vốn chảy ra. AAVE, người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay, và UNI, người dẫn đầu trong lĩnh vực DEX, nhờ vào vị thế hệ sinh thái trưởng thành và mô hình lợi nhuận ổn định, có thể trở thành lựa chọn ưu tiên cho dòng vốn. HYPE, như một dự án tiềm năng mới nổi, đã thể hiện sức hấp dẫn đầu tư nhất định nhờ vào sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực giao dịch phái sinh.
Đường đua stablecoin: Câu chuyện gần nhất với việc áp dụng thanh toán thực tế
Với việc các dự luật liên quan được đưa ra, khung pháp lý cho stablecoin ngày càng rõ ràng hơn. Đường đua stablecoin thường tạo ra hiệu ứng cộng hưởng với các đường đua RWA và DeFi.
Sky( có nguồn gốc từ MakerDAO), là người dẫn đầu trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung, thông qua việc đầu tư vào trái phiếu Mỹ được mã hóa để duy trì tình hình tài chính lành mạnh, thể hiện nền tảng vững chắc. Hiện tại đang cố gắng xây dựng câu chuyện sinh thái riêng thông qua việc tái định vị thương hiệu.
Ethena là giao thức sẽ ra mắt vào năm 2024, nhưng quy mô khóa vốn đã có thể so sánh với Sky, và đang hợp tác với Securitize để ra mắt chuỗi công cộng Converge tập trung vào RWA.
Sự bùng nổ thực sự của thị trường altcoin cần có sự kết hợp của cấu trúc vốn, môi trường chính sách và câu chuyện thị trường. Khi Bitcoin và Ethereum trở thành tài sản cốt lõi trong danh mục đầu tư của các tổ chức, "logic altcoin" mới bắt đầu hình thành một cách âm thầm: những đồng tiền có nền tảng cơ bản, có khả năng kể câu chuyện và được các tổ chức chấp nhận mới có khả năng vượt qua sương mù tái cấu trúc định giá trong chu kỳ tiếp theo, trở thành người chiến thắng thực sự.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HodlBeliever
· 07-20 14:37
Lên xe một lượng lớn vốn tổ chức, đợt này phải lựa chọn kỹ lưỡng các mục tiêu.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeePhobia
· 07-20 14:33
Đừng có khoác lác nữa, bây giờ ai dám đụng đến altcoin.
Năm lĩnh vực dẫn dắt Mùa alt, vốn từ các tổ chức có thể dẫn dắt cấu trúc mới của thị trường tiền điện tử
Dòng tiền của các tổ chức: Phân tích năm lĩnh vực tiềm năng trong "Mùa alt" này
Bitcoin vượt qua 120.000 đô la, Ethereum trở lại 3.400 đô la, thị trường lại nóng lên với những cuộc thảo luận về sự trở lại của Mùa alt. Mặc dù vẫn còn nghi ngờ về việc Mùa alt có thực sự đến hay không, nhưng nếu một chu kỳ vốn mới bắt đầu, chúng ta nên chú ý đến những cơ hội đầu tư nào? Bài viết này từ góc độ chủ quan, bàn luận về năm lĩnh vực: dự trữ tài sản, ứng viên ETF, RWA, DeFi, và stablecoin. Cần lưu ý rằng các dự án được đề cập trong bài viết này không phải là mục tiêu đầu cơ ngắn hạn, mà dựa trên xu hướng thị trường hiện tại, tác giả cho rằng có thể thu hút thêm sự chú ý cấu trúc trong tương lai.
Điểm khác biệt của "Mùa alt" trong đợt này so với những lần trước
Khác với "tăng trưởng hoang dã" trước đây do các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tâm lý đầu cơ thúc đẩy, logic chi phối thị trường trong đợt này có thể đã xảy ra sự thay đổi đáng kể:
Sự thay đổi của môi trường vĩ mô. Khi các dự luật liên quan đạt được những tiến bộ đột phá, ranh giới quản lý ngày càng rõ ràng, các rào cản cho các tổ chức tài chính truyền thống đang được xóa bỏ.
Sự tham gia của quỹ tổ chức làm thay đổi quyền sở hữu định giá thị trường. Quy mô quỹ tổ chức lớn hơn, logic đầu tư chặt chẽ hơn, chú trọng vào tuân thủ và cơ bản hơn, và có quyền phát ngôn thị trường mạnh mẽ hơn.
Tính thanh khoản của thị trường tập trung vào Bitcoin, tính thanh khoản của altcoin rõ rệt bị thắt chặt. Sự phân hóa này chủ yếu xuất phát từ động lực tổ chức của ETF Bitcoin giao ngay và hiệu ứng hút tài sản của các công ty niêm yết.
Một câu chuyện mới về Ethereum như một tài sản dự trữ đang hình thành. Nhiều công ty niêm yết đã đưa ETH vào tài sản dự trữ, hiện tại, lượng Ethereum mà các công ty niêm yết nắm giữ đã chiếm 9.6% tổng số ETH.
Những xu hướng này cho thấy, vốn từ các tổ chức sẽ chủ yếu chi phối hướng đi của "Mùa alt" lần này. Những lĩnh vực có khả năng tiếp nhận vốn lớn hoặc những khu vực mà vốn tổ chức có thể tràn vào, có thể sẽ hấp dẫn hơn về mặt đầu tư.
Lĩnh vực dự trữ tài sản: Token trên bảng cân đối kế toán doanh nghiệp
Các token được đưa vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp có khả năng trở thành hướng đầu tư quan trọng trong "Mùa alt" này. Hiện tại, các công ty niêm yết đã đưa một số altcoin chính vào dự trữ tài sản, bao gồm BNB, SOL, TRX, HYPE, v.v.
Xét từ góc độ độ co giãn giá, SOL có vẻ yếu trong đợt phục hồi giá này, cấu trúc tài sản tương đối lỏng lẻo. Do đó, dưới giả định rằng các yếu tố cơ bản không bị tổn hại, một khi dòng tiền trên thị trường quay trở lại, độ co giãn giá của SOL có thể sẽ nổi bật hơn.
HYPE như một dự án mới nổi, thời gian tồn tại còn ngắn, nhưng trong chu kỳ mới có thể có "tăng trưởng lợi tức" hơn.
Về lâu dài, các token có thể xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp sẽ là một phần quan trọng trong "đường chính của tổ chức" trong thị trường tiền điện tử. Nếu trong tương lai có nhiều token được đưa vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, vẫn đáng được chú ý.
Lĩnh vực ứng cử ETF: Altcoin có thể đầu tư cho các tổ chức
ETF đang trở thành một câu chuyện quan trọng của altcoin. Các loại tiền tệ tiềm năng ứng cử cho ETF bao gồm SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, v.v.
Solana(SOL) đã có bước tiến đầu tiên trong lĩnh vực ETF altcoin. Nếu ETF SOL giao dịch vật lý truyền thống được phê duyệt trong tương lai, điều này có thể tăng cường sức hút của nó trên thị trường.
XRP đang đối mặt với tình huống tương tự, tranh chấp quy định giữa Ripple Labs và SEC sắp kết thúc, khả năng SEC phê duyệt ETF XRP giao ngay trong năm nay là khá cao. Xét về xu hướng giá, XRP luôn giữ được khả năng chống chịu mạnh mẽ trong nhiều đợt điều chỉnh của thị trường.
LTC và HBAR có xác suất được phê duyệt cũng cao, và đều không bị đánh dấu là chứng khoán, thuộc tính tuân thủ rõ ràng. Trong đó HBAR cũng thể hiện khả năng chống giảm giá mạnh mẽ trong nhiều đợt tác động của thị trường.
Đường đua RWA: Phản ánh tài sản thực trên chuỗi
RWA đã mở ra tiềm năng về tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận toàn cầu của các tài sản thông qua việc mã hóa tài sản truyền thống. Khi môi trường quy định được tối ưu hóa, lĩnh vực RWA nhận được sự hỗ trợ từ chính sách.
Hiện tại, các giao thức đã hình thành quy mô và phát hành token chủ yếu có Ondo(ONDO) và Centrifuge(CFG). Là trụ cột công nghệ không thể thiếu trong lĩnh vực RWA, Chainlink(LINK) cũng xứng đáng được chú ý.
Lĩnh vực DeFi: Dòng tiền thực, Miễn trừ tổ chức thúc đẩy
DeFi đang nhận được sự hỗ trợ từ chính sách. SEC Mỹ dự định triển khai chính sách "miễn trừ đổi mới", để mở đường cho sự phát triển tuân thủ của các dự án DeFi.
Dữ liệu trên chuỗi DeFi thể hiện sức mạnh, đặc biệt là khối lượng giao dịch của DEX phái sinh đạt mức cao kỷ lục. Trong lĩnh vực DeFi, giá trị khóa của các giao thức cho vay và giao thức staking thanh khoản chiếm tỷ trọng cao nhất, dẫn đầu lần lượt là Aave và Lido.
Khi hệ sinh thái Ethereum tiếp tục nóng lên, các dự án DeFi trên đó có khả năng hưởng lợi từ hiệu ứng dòng vốn chảy ra. AAVE, người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay, và UNI, người dẫn đầu trong lĩnh vực DEX, nhờ vào vị thế hệ sinh thái trưởng thành và mô hình lợi nhuận ổn định, có thể trở thành lựa chọn ưu tiên cho dòng vốn. HYPE, như một dự án tiềm năng mới nổi, đã thể hiện sức hấp dẫn đầu tư nhất định nhờ vào sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực giao dịch phái sinh.
Đường đua stablecoin: Câu chuyện gần nhất với việc áp dụng thanh toán thực tế
Với việc các dự luật liên quan được đưa ra, khung pháp lý cho stablecoin ngày càng rõ ràng hơn. Đường đua stablecoin thường tạo ra hiệu ứng cộng hưởng với các đường đua RWA và DeFi.
Sky( có nguồn gốc từ MakerDAO), là người dẫn đầu trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung, thông qua việc đầu tư vào trái phiếu Mỹ được mã hóa để duy trì tình hình tài chính lành mạnh, thể hiện nền tảng vững chắc. Hiện tại đang cố gắng xây dựng câu chuyện sinh thái riêng thông qua việc tái định vị thương hiệu.
Ethena là giao thức sẽ ra mắt vào năm 2024, nhưng quy mô khóa vốn đã có thể so sánh với Sky, và đang hợp tác với Securitize để ra mắt chuỗi công cộng Converge tập trung vào RWA.
Sự bùng nổ thực sự của thị trường altcoin cần có sự kết hợp của cấu trúc vốn, môi trường chính sách và câu chuyện thị trường. Khi Bitcoin và Ethereum trở thành tài sản cốt lõi trong danh mục đầu tư của các tổ chức, "logic altcoin" mới bắt đầu hình thành một cách âm thầm: những đồng tiền có nền tảng cơ bản, có khả năng kể câu chuyện và được các tổ chức chấp nhận mới có khả năng vượt qua sương mù tái cấu trúc định giá trong chu kỳ tiếp theo, trở thành người chiến thắng thực sự.