Từ vùng hoang dã quản lý đến con đường tuân thủ: Cách mạng và thách thức trong ngành tài sản tiền điện tử

Một, Tiến tới sự tuân thủ

Tài sản tiền điện tử là如何 từ lĩnh vực ngách trở thành chính thống? Trong hơn mười năm qua, blockchain phi tập trung đã cung cấp cho thế giới một khu vực chân không về sự tuân thủ. Mặc dù hệ thống thanh toán điện tử ngang hàng mà Satoshi Nakamoto ban đầu hình dung không thể đạt được, nhưng nó đã mở ra một thế giới song song hoàn toàn mới. Thế giới internet này tồn tại trên vô số nút, không bị ràng buộc bởi các luật lệ truyền thống, chính phủ hay thậm chí là các quy tắc xã hội.

Chính đặc điểm này ngoài sự quản lý đã trở thành yếu tố then chốt thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp mã hóa. Từ ICO ban đầu đến các biến thể sau này, rồi đến sự trỗi dậy của DeFi, và giờ đây là các stablecoin được gọi là "ứng dụng siêu"; tất cả đều được xây dựng trên nền tảng này. Chính việc thoát khỏi những ràng buộc phức tạp của tài chính truyền thống đã tạo ra sự thịnh vượng của ngành công nghiệp mã hóa ngày hôm nay.

Tuy nhiên, với sự phát triển không ngừng của ngành, một hiện tượng thú vị đang diễn ra. Giống như thời kỳ khám phá đại dương, sau khi thất bại trong việc khám phá lục địa mới, mọi người đã trở lại lục địa cũ, ngành công nghiệp mã hóa dường như cũng bắt đầu hướng về tài chính truyền thống. Sự chuyển mình này có lẽ bắt đầu từ việc phê duyệt ETF Bitcoin, hoặc có thể bắt nguồn từ một số sự kiện chính trị. Dù bằng cách nào, thời kỳ tài sản tiền điện tử nguyên thủy dường như đã đi đến hồi kết. Ngành bắt đầu tìm kiếm sự tuân thủ, cố gắng đáp ứng nhu cầu của tài chính truyền thống. Các lĩnh vực như stablecoin, mã hóa tài sản thực, và thanh toán trở thành xu hướng phát triển chính.

Hai, cấu trúc mới của stablecoin

Lĩnh vực stablecoin đang trải qua những biến đổi lớn. Luật "Genius" vừa được thông qua đã thiết lập khung pháp lý rõ ràng cho việc phát hành và quản lý stablecoin. Luật yêu cầu stablecoin phải được hỗ trợ hoàn toàn 1:1 bởi đô la Mỹ hoặc tài sản có tính thanh khoản cao, chỉ các tổ chức được cấp phép mới có thể phát hành hợp pháp. Đồng thời yêu cầu các bên phát hành công khai định kỳ tình hình dự trữ và tuân thủ các quy định như chống rửa tiền.

Việc thông qua dự luật này có nghĩa là, những lo ngại lâu nay của ngành công nghiệp về rủi ro của stablecoin có khả năng được giảm bớt. Đồng thời, việc thanh toán blockchain được đưa vào hệ thống tài chính chính thống cũng sắp trở thành hiện thực. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là Mỹ sẽ nắm quyền kiểm soát phương tiện giao dịch trên chuỗi, có thể ảnh hưởng sâu sắc đến tài chính phi tập trung.

Mặt khác, đồng YBS đang phát triển mạnh mẽ. Từ quỹ phòng hộ đến các nhà tạo lập thị trường, cho đến các sàn giao dịch, mọi bên đều đang chạy đua gia nhập lĩnh vực này. Cơn sốt này dường như đã lệch khỏi mục đích ban đầu của stablecoin, chuyển thành một cuộc cạnh tranh giành thị phần. Sự đổi mới công nghệ và triết lý phi tập trung dường như trở nên kém quan trọng hơn trong cuộc cạnh tranh này, với lợi suất cao và tính tiện lợi trở thành các yếu tố thống trị.

Ba, sự phát triển của việc phát hành tài sản

Chuỗi công khai luôn là nền tảng phát hành tài sản lớn nhất, bắt đầu từ ICO, đủ loại hình thức phát hành token xuất hiện không ngừng. Tuy nhiên, việc phát hành tài sản hiện nay dường như đang hướng về mô hình internet truyền thống. Một số nền tảng mới nổi có mô hình kiếm lợi nhuận rất giống với Web2, trong khi sự đóng góp cho cộng đồng lại rất ít ỏi. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với ý tưởng ban đầu của Web3 về xây dựng chung và thịnh vượng chung.

Đồng thời, hình thức phát hành tài sản cũng đang liên tục thay đổi. Từ các dự án trên chuỗi đến các dự án hoàn toàn ngoài chuỗi đều có thể phát hành coin, thậm chí đã xuất hiện các nền tảng phát hành tài sản ngoài chuỗi. Hành vi đầu cơ cực đoan này đang liên tục làm giảm tiêu chuẩn của ngành.

Mặc dù đã xuất hiện một số khái niệm mới, như DeSci( khoa học phi tập trung ), cố gắng kết hợp giữa đầu cơ và đổi mới. Nhưng những nỗ lực này dường như không nhận được sự chú ý liên tục. Ngược lại, một số phương thức huy động vốn trực tiếp hơn, như staking và đổi mới, lại nhận được sự ưa chuộng từ thị trường. Xu hướng này khiến người ta không khỏi nghi ngờ, hành vi đầu cơ ở giai đoạn hiện tại thực sự có thể mang lại điều gì cho ngành công nghiệp về đổi mới và giá trị.

Bốn, sự nổi lên của kinh tế chú ý

Trong ngành tài sản tiền điện tử, sự thành công của các dự án ngày càng phụ thuộc vào việc thu hút sự chú ý. Từ việc sử dụng điểm thưởng đến việc hỗ trợ trực tiếp bằng tiền cho KOL, nhiều phương pháp đã được áp dụng rộng rãi. Mặc dù cách làm này mang lại hiệu quả ngay lập tức, nhưng cũng đã dấy lên lo ngại về việc tạo ra giá trị lâu dài.

Một số nền tảng mới nổi đang cố gắng định lượng sự chú ý, thậm chí sử dụng AI để đánh giá "giá trị" của thông tin. Tuy nhiên, mô hình này có thực sự có thể nắm bắt giá trị lâu dài hay không vẫn còn nghi ngờ. Token dường như đang trở thành một loại "hàng hóa tiêu dùng nhanh", thay vì là phương tiện của giá trị lâu dài.

Xu hướng marketing toàn bộ này, mặc dù có thể mang lại sự nóng lên trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài có thể không có lợi cho sự phát triển lành mạnh của ngành. Chúng ta cần những dự án thực sự có thể thúc đẩy đổi mới công nghệ và tạo ra giá trị, chứ không chỉ là những đội ngũ giỏi về marketing.

Kết luận

Ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử đang ở một bước ngoặt quan trọng. Sự tuân thủ của stablecoin chắc chắn sẽ thúc đẩy sự phổ biến của thanh toán blockchain. Tuy nhiên, đối với những người bản địa trong ngành này, chúng tôi mong đợi nhiều đổi mới hơn, nhiều ứng dụng phi tài chính hơn, và làn sóng tiếp theo thực sự có thể thúc đẩy sự phát triển của ngành. Chúng tôi không muốn Web3 trở thành một nền tảng đơn thuần để kiếm lợi từ lưu lượng.

Mặc dù một số tiên đoán của những người ủng hộ Bitcoin sớm dường như đang trở thành hiện thực, nhưng chúng tôi vẫn hy vọng rằng tương lai có thể chứng minh họ đã sai. Tương lai của ngành Tài sản tiền điện tử nên là sự kết hợp hoàn hảo giữa đổi mới công nghệ và tạo ra giá trị, chứ không chỉ là một đấu trường của sự tuân thủ và đầu cơ.