Sự tiến hóa của tiền tệ và tương lai của Bitcoin: Suy nghĩ lại về neo giá trị

Giới thiệu

Tiền tệ là một trong những phát minh sâu sắc và có sự đồng thuận nhất trong quá trình tiến bộ của nền văn minh nhân loại. Từ trao đổi hàng hóa đến tiền tệ kim loại, từ chế độ bản vị vàng đến tiền tệ tín dụng chủ quyền, sự tiến hóa của tiền tệ luôn đi kèm với sự thay đổi của cơ chế tin cậy, hiệu quả giao dịch và cấu trúc quyền lực. Ngày nay, hệ thống tiền tệ toàn cầu đang phải đối mặt với những thách thức chưa từng có: sự phát hành tiền tệ quá mức, khủng hoảng lòng tin, tình trạng nợ công xấu đi và những chấn động địa kinh tế do sự thống trị của đồng đô la gây ra.

Sự ra đời của Bitcoin và sức ảnh hưởng ngày càng mở rộng của nó khiến chúng ta không thể không suy nghĩ lại: Bản chất của tiền tệ rốt cuộc là gì? "Mỏ neo giá trị" trong tương lai sẽ tồn tại dưới hình thức nào?

Cuộc cách mạng của Bitcoin không chỉ nằm ở công nghệ và thuật toán, mà còn ở chỗ nó là hệ thống tiền tệ "từ dưới lên" đầu tiên do người dùng tự phát triển trong lịch sử nhân loại, đang thách thức mô hình phát hành tiền tệ do nhà nước lãnh đạo kéo dài hàng nghìn năm.

Bài viết này sẽ xem xét sự tiến hóa lịch sử của hàng hóa neo tiền tệ, phê phán những khó khăn của hệ thống dự trữ vàng hiện nay, phân tích những đổi mới và hạn chế trong kinh tế học của Bitcoin, khám phá thử nghiệm tư tưởng về Bitcoin như một hàng hóa neo giá trị trong tương lai, và dự báo những con đường tiến hóa đa dạng có thể có của hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Một, lịch sử tiến hóa của hàng hóa neo tiền tệ

1. Sự ra đời của trao đổi hàng hóa và tiền tệ hàng hóa

Hoạt động kinh tế sớm nhất của loài người chủ yếu dựa vào mô hình "trao đổi hàng hóa", trong đó hai bên giao dịch phải có đúng những món hàng mà đối phương cần. Sự "trùng hợp của nhu cầu đôi" này đã hạn chế rất lớn sự phát triển của sản xuất và lưu thông. Để giải quyết vấn đề này, những hàng hóa có giá trị được chấp nhận rộng rãi (như vỏ sò, muối, gia súc, v.v.) dần dần trở thành "tiền hàng hóa", đặt nền tảng cho tiền kim loại quý trong tương lai.

2. Chế độ bản vị vàng và hệ thống thanh toán toàn cầu

Vào xã hội văn minh, vàng và bạc vì tính khan hiếm, dễ chia tách và khó bị giả mạo, đã trở thành những phương tiện trao đổi chung biểu tượng nhất. Các đế chế cổ đại như Ai Cập cổ đại, Ba Tư, Hy Lạp, La Mã đều sử dụng tiền kim loại như biểu tượng của quyền lực quốc gia và sự giàu có xã hội.

Đến thế kỷ 19, chế độ bản vị vàng được thiết lập trên toàn cầu, các loại tiền tệ của các quốc gia được gắn kết với vàng, thực hiện tiêu chuẩn hóa thương mại và thanh toán quốc tế. Anh đã chính thức thiết lập bản vị vàng vào năm 1816, các nền kinh tế lớn khác cũng dần theo kịp. Ưu điểm lớn nhất của hệ thống này là "vật neo" của tiền tệ rõ ràng, chi phí tin cậy giữa các quốc gia thấp, nhưng cũng khiến việc cung cấp tiền tệ bị hạn chế bởi lượng vàng dự trữ, khó có thể hỗ trợ sự mở rộng của nền kinh tế công nghiệp hóa và toàn cầu hóa (như "cuộc khủng hoảng vàng" và khủng hoảng giảm phát).

3. Sự trỗi dậy của tiền tín dụng và tín dụng chủ quyền

Vào nửa đầu thế kỷ 20, hai cuộc chiến tranh thế giới đã hoàn toàn tác động đến hệ thống tiêu chuẩn vàng. Năm 1944, hệ thống Bretton Woods được thiết lập, đồng đô la được liên kết với vàng, các đồng tiền chính khác lại liên kết với đồng đô la, hình thành "chuẩn đô la". Năm 1971, chính phủ Nixon đơn phương tuyên bố đồng đô la không còn liên kết với vàng, tiền tệ chủ quyền toàn cầu chính thức bước vào thời đại tiền tệ tín dụng, các quốc gia phát hành tiền tệ dựa trên tín dụng của chính mình, và điều chỉnh kinh tế thông qua mở rộng nợ và chính sách tiền tệ.

Tiền tệ tín dụng mang lại sự linh hoạt lớn và không gian tăng trưởng kinh tế, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ khủng hoảng lòng tin, lạm phát xấu và phát hành tiền tệ quá mức. Các quốc gia thế giới thứ ba thường xuyên rơi vào khủng hoảng tiền tệ nội địa (như Zimbabwe, Argentina, Venezuela, v.v.), ngay cả các nền kinh tế mới nổi như Hy Lạp, Ai Cập cũng đang vật lộn trong cuộc khủng hoảng nợ và biến động ngoại hối.

Hai, thực trạng khó khăn của hệ thống dự trữ vàng

1. Tập trung và không minh bạch của dự trữ vàng

Mặc dù chế độ bản vị vàng đã trở thành lịch sử, nhưng vàng vẫn là tài sản dự trữ quan trọng trên bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương trên thế giới. Hiện tại, khoảng một phần ba dự trữ vàng chính thức toàn cầu được lưu trữ tại kho vàng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York ở Mỹ. Sự sắp xếp này xuất phát từ niềm tin vào an ninh kinh tế và quân sự của Mỹ trong hệ thống tài chính quốc tế sau Thế chiến II, nhưng cũng dẫn đến những vấn đề tập trung và thiếu minh bạch đáng kể.

Ví dụ, Đức đã tuyên bố sẽ chuyển một phần dự trữ vàng từ Mỹ về quê hương, một trong những lý do là sự thiếu tin tưởng vào sổ sách của kho vàng Mỹ và việc không thể kiểm tra thực địa trong thời gian dài. Sổ sách của kho vàng có nhất quán với dự trữ vàng thực tế hay không, bên ngoài rất khó xác minh. Hơn nữa, sự tràn lan của các sản phẩm phái sinh như "vàng giấy" cũng làm yếu đi mối quan hệ giữa "vàng trên sổ sách" và vàng vật chất.

2.Tính phi M0 của vàng

Trong xã hội hiện đại, vàng đã không còn đặc tính của tiền tệ lưu thông hàng ngày (M0). Cá nhân và doanh nghiệp không thể thanh toán giao dịch hàng ngày trực tiếp bằng vàng, thậm chí rất khó để trực tiếp nắm giữ và chuyển giao vàng vật chất. Vai trò chính của vàng chủ yếu là làm công cụ thanh toán giữa các quốc gia có chủ quyền, dự trữ tài sản lớn và công cụ phòng ngừa rủi ro trên thị trường tài chính.

Giải quyết thanh toán vàng quốc tế thường liên quan đến quy trình thanh toán phức tạp, thời gian trễ dài và chi phí bảo mật cao. Hơn nữa, tính minh bạch trong giao dịch vàng giữa các ngân hàng trung ương cực kỳ thấp, việc kiểm tra tài khoản phụ thuộc vào sự tin cậy của các tổ chức tập trung. Điều này khiến vai trò của vàng như một "mỏ neo giá trị" toàn cầu ngày càng mang tính biểu tượng hơn là giá trị lưu thông thực tế.

Ba, sự đổi mới trong kinh tế học của Bitcoin và những hạn chế thực tế

1.Bitcoin của "thuật toán neo" và thuộc tính tiền tệ

Kể từ khi ra đời vào năm 2009, Bitcoin với đặc tính tổng lượng ổn định, phi tập trung và minh bạch có thể xác minh, đã khơi dậy một đợt suy nghĩ mới về "vàng kỹ thuật số" trên toàn cầu. Quy tắc cung cấp Bitcoin được viết vào thuật toán, với tổng lượng tối đa 21 triệu đồng không ai có thể thay đổi. Sự khan hiếm "neo theo thuật toán" này tương tự như tính khan hiếm vật lý của vàng, nhưng trở nên triệt để và minh bạch hơn trong kỷ nguyên Internet toàn cầu.

Tất cả các giao dịch Bitcoin đều được ghi lại trên blockchain, bất kỳ ai trên toàn cầu cũng có thể công khai xác minh sổ cái mà không cần phải dựa vào bất kỳ tổ chức tập trung nào. Đặc điểm này, về lý thuyết, đã giảm thiểu đáng kể rủi ro "sổ sách và thực tế không khớp" và cũng đã nâng cao hiệu quả và tính minh bạch của việc thanh toán.

2.Đường đi mở rộng "từ dưới lên" của Bitcoin

Bitcoin và tiền tệ truyền thống có một sự khác biệt cơ bản: tiền tệ truyền thống được phát hành và phổ biến một cách bắt buộc "từ trên xuống" bởi quyền lực nhà nước, trong khi Bitcoin được áp dụng tự phát "từ dưới lên" bởi người dùng và dần dần lan rộng đến các doanh nghiệp, tổ chức tài chính thậm chí cả các quốc gia có chủ quyền.

Người dùng đi trước, tổ chức đến sau: Bitcoin ban đầu được một nhóm những người yêu thích công nghệ mã hóa và những người theo chủ nghĩa tự do tự phát áp dụng. Khi hiệu ứng mạng gia tăng, giá tăng và các trường hợp ứng dụng mở rộng, ngày càng nhiều cá nhân, doanh nghiệp thậm chí cả các tổ chức tài chính bắt đầu nắm giữ tài sản Bitcoin.

Sự thích ứng thụ động của các quốc gia: Một số quốc gia đã công nhận Bitcoin là tiền tệ hợp pháp, một số quốc gia phê duyệt các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin, cho phép các tổ chức và công chúng tham gia vào thị trường Bitcoin thông qua các kênh tuân thủ. Cơ sở người dùng và mức độ chấp nhận của Bitcoin đã thúc đẩy các quốc gia chủ quyền thụ động đón nhận hình thức tiền tệ mới này.

Mở rộng toàn cầu không biên giới: Hiệu ứng mạng của Bitcoin đã vượt qua ranh giới chủ quyền, bất kể là các nước phát triển hay thị trường mới nổi, có nhiều người dùng tự phát áp dụng Bitcoin trong cuộc sống hàng ngày, dự trữ tài sản và chuyển tiền xuyên biên giới.

Sự chuyển biến lịch sử này cho thấy việc liệu Bitcoin có thể trở thành đồng tiền toàn cầu hay không, không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự "phê duyệt" của các quốc gia hay tổ chức, mà phụ thuộc vào việc có đủ nhiều người dùng và sự đồng thuận của thị trường.

Những gợi ý về cấu trúc tiền tệ trong tương lai:

• Khả năng tách biệt quyền lực và tiền tệ: Tiền tệ không còn nhất thiết phải phụ thuộc vào quyền lực quốc gia, mà có thể thuộc về Internet, thuật toán và sự đồng thuận của người dùng toàn cầu.
• Hỗ trợ của quốc gia trở thành «thêm hoa cho đẹp» : Việc Bitcoin có trở thành đồng tiền toàn cầu hay không không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự hỗ trợ lập pháp của các cơ quan nhà nước, chỉ cần có đủ người dùng và sự công nhận của xã hội là được.
• Thách thức chủ quyền mới: Các quốc gia có chủ quyền trong tương lai có thể sẽ phải thích ứng, thậm chí chấp nhận một cách thụ động những tác động từ "tiền tệ tự trị của người dùng".

Phê phán và tư duy:

Giới hạn và rủi ro của sự tự trị của người dùng: Làm thế nào để quản lý các rủi ro như biến động cực đoan, vấn đề quản trị, sự kiện "thiên nga đen" mà không có sự bảo chứng của chủ quyền?

"Có thể phương pháp "từ dưới lên" ứng phó với khủng hoảng toàn cầu? Khi đối mặt với khủng hoảng tài chính hệ thống hoặc cuộc tấn công công nghệ quy mô lớn, liệu một hệ thống tiền tệ thiếu sự phối hợp trung ương có yếu hơn không?"

Sự phân phối lại quyền lực: Bitcoin thực sự đã "phi tập trung" chưa? Hay sẽ xuất hiện những trung tâm oligarch mới?

3. Giới hạn thực tế và phê bình

Bitcoin mặc dù có tính cách mạng ở cấp độ lý thuyết và công nghệ, nhưng trong ứng dụng thực tế vẫn còn nhiều hạn chế:

• Biến động giá lớn: Giá Bitcoin rất dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, thông tin chính sách và cú sốc thanh khoản, biên độ biến động ngắn hạn vượt xa tiền tệ chủ quyền.
• Hiệu suất giao dịch thấp, tiêu thụ năng lượng cao: Blockchain Bitcoin xử lý số lượng giao dịch giới hạn mỗi giây, thời gian xác nhận lâu, và cơ chế chứng minh công việc tiêu tốn nhiều năng lượng.
• Rủi ro từ sự phản đối của chính phủ và quản lý: Một số quốc gia có thái độ tiêu cực hoặc thậm chí đàn áp đối với Bitcoin, dẫn đến sự phân hóa thị trường toàn cầu.
• Phân phối tài sản không đồng đều và rào cản công nghệ: Người dùng Bitcoin thời kỳ đầu và một số ít cá nhân nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, khiến tài sản bị tập trung cao độ. Hơn nữa, người dùng bình thường cần có một số rào cản công nghệ để tham gia, dễ bị lừa đảo và gặp rủi ro mất khóa riêng.

Bốn, sự khác biệt và tương đồng giữa Bitcoin và vàng: thí nghiệm tư tưởng về giá trị tương lai

1. Sự chuyển mình lịch sử của hiệu quả giao dịch và tính minh bạch

Thời đại vàng như một giá trị neo, giao dịch vàng lớn giữa các quốc gia thường cần sử dụng máy bay, tàu thủy, xe bọc thép để thực hiện việc chuyển giao vật chất, không chỉ mất hàng ngày thậm chí hàng tuần, mà còn phải chịu chi phí vận chuyển và bảo hiểm cao. Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Đức từng tuyên bố sẽ đưa vàng dự trữ từ nước ngoài trở về quê hương, toàn bộ kế hoạch mất nhiều năm mới hoàn thành.

Điều quan trọng hơn là hệ thống dự trữ vàng toàn cầu tồn tại vấn đề nghiêm trọng về tính minh bạch của sổ sách và khó khăn trong việc kiểm đếm. Quyền sở hữu, địa điểm lưu trữ và trạng thái thực tế của dự trữ vàng thường chỉ dựa vào tuyên bố đơn phương của các tổ chức tập trung. Trong hệ thống này, chi phí lòng tin giữa các quốc gia rất cao, và tính ổn định của hệ thống tài chính quốc tế bị hạn chế.

Bitcoin thì đối phó với những vấn đề này theo một cách hoàn toàn khác. Quyền sở hữu và chuyển nhượng Bitcoin được ghi lại hoàn toàn trên chuỗi, bất kỳ ai trên thế giới đều có thể xác minh công khai và theo thời gian thực. Dù là cá nhân, doanh nghiệp hay quốc gia, chỉ cần sở hữu khóa riêng là có thể điều phối tài chính bất cứ lúc nào, không cần chuyển giao vật lý, không cần trung gian thứ ba, chỉ mất vài chục phút để chuyển tiền toàn cầu. Sự minh bạch và khả năng xác minh chưa từng có này đã mang lại cho Bitcoin hiệu quả và nền tảng tin cậy không thể đạt được của vàng trong việc thanh toán số lượng lớn và định giá.

2.Ý tưởng "phân tầng vai trò" của giá trị neo

Mặc dù Bitcoin vượt trội hơn vàng về độ minh bạch và hiệu quả chuyển tiền, nhưng nó vẫn gặp nhiều hạn chế trong các giao dịch hàng ngày và lưu thông nhỏ------ tốc độ giao dịch, phí giao dịch, biến động giá cả và các vấn đề khác khiến nó khó có thể trở thành "tiền mặt" hoặc M0 trong thực tế.

Tuy nhiên, tham khảo lý thuyết phân lớp tiền tệ như M0/M1/M2, có thể hình dung cấu trúc hệ thống tiền tệ trong tương lai sẽ xuất hiện như sau:

• Bitcoin và các "vật gắn" khác như là công cụ lưu trữ giá trị và thanh toán lớn ở cấp độ M1+, tương tự như vị trí của vàng trong tài sản của ngân hàng trung ương, nhưng minh bạch hơn và dễ thanh toán hơn.
• Các stablecoin dựa trên Bitcoin, mạng lưới lớp hai (như mạng Lightning), tiền tệ số chủ quyền (CBDC) và những thứ khác, đảm nhận chức năng thanh toán hàng ngày, vi thanh toán và giải quyết bán lẻ. Những "tiền tệ con" này được neo vào Bitcoin hoặc được đảm bảo phát hành bởi nó, đạt được sự kết hợp giữa hiệu quả lưu thông và ổn định giá trị.
• Bitcoin trở thành "đơn vị trao đổi" và "đơn vị đo lường" của nguồn lực xã hội, được thị trường toàn cầu công nhận rộng rãi, nhưng không được sử dụng trực tiếp cho tiêu dùng hàng ngày, mà giống như vàng, được coi là "đá tảng" của hệ thống kinh tế.

Cấu trúc phân tầng này không chỉ có thể tận dụng tính khan hiếm và tính minh bạch của Bitcoin như một "mỏ neo giá trị" toàn cầu, mà còn có thể nhờ vào sự đổi mới công nghệ để đáp ứng nhu cầu thanh toán hàng ngày với sự tiện lợi và chi phí thấp.

Năm, sự tiến hóa có thể của hệ thống tiền tệ trong tương lai và suy nghĩ phê phán

1.Cấu trúc tiền tệ đa lớp, đa vai trò

Hệ thống tiền tệ trong tương lai, rất có khả năng sẽ không còn là hình thái độc quyền của một đồng tiền chủ quyền đơn lẻ, mà là sự đồng tồn tại của ba tầng lớp "neo giá trị---phương tiện thanh toán---tiền tệ địa phương", hợp tác và cạnh tranh song song:

• Giá trị neo: Bitcoin (hoặc tài sản số tương tự) đóng vai trò như một tài sản dự trữ toàn cầu phi tập trung, đảm nhận các vai trò «tiền tệ cấp cao» như thanh toán xuyên quốc gia, dự trữ ngân hàng trung ương, và phòng ngừa giá trị.
• Phương tiện thanh toán: stablecoin, đồng tiền kỹ thuật số chủ quyền, mạng lưới ánh sáng, v.v., gắn liền với Bitcoin hoặc đồng tiền chủ quyền, thực hiện lưu thông, thanh toán và định giá hàng ngày.
• Tiền tệ địa phương: Các đồng tiền bản địa của các quốc gia tiếp tục đảm nhận chức năng điều chỉnh và quản lý nền kinh tế địa phương, đạt được mục tiêu thuế, phúc lợi xã hội và chính sách kinh tế.