Sự tuân thủ tài sản mã hóa kỹ thuật số tiến triển mới: Phân tích triển vọng phát triển sản phẩm xStocks
Đến cuối tháng 6 năm 2025, nhiều sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng đã thông báo ra mắt sản phẩm xStocks được cung cấp bởi nền tảng mã hóa tài sản tuân thủ của Thụy Sĩ. Những sản phẩm này là các token được đảm bảo 1:1 bởi cổ phiếu thực, với tài sản cơ sở được giữ bởi các tổ chức lưu ký bên thứ ba được quản lý. Được phát hành theo tiêu chuẩn SPL trên chuỗi Solana, xStocks hỗ trợ giao dịch 24/7 và thanh toán ngay lập tức trên chuỗi, phá vỡ những rào cản về không gian và thời gian của thị trường chứng khoán truyền thống. Vì lý do tuân thủ, sản phẩm này hiện chỉ mở cho người dùng không phải ở Hoa Kỳ.
Bối cảnh dự án và đội ngũ
Đội ngũ đứng sau xStocks từng tham gia vào một dự án DAO không thành công. Năm 2021, họ đã lấy cảm hứng từ việc ứng dụng rộng rãi của stablecoin để thành lập dự án mới, nhằm đưa tài sản truyền thống vào hệ sinh thái blockchain một cách tuân thủ. Sau hơn hai năm phát triển, dự án đã hoàn thành các bước quan trọng như xác minh khả thi sản phẩm, huy động vốn, thiết lập quan hệ hợp tác và đã nhận được sự chấp thuận từ cơ quan quản lý EU. Vào tháng 4 năm 2024, dự án đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 9,5 triệu đô la.
Hệ thống sản phẩm và thực hiện công nghệ
Hiện tại, nền tảng này cung cấp dịch vụ chứng khoán mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi thông qua hai dòng sản phẩm xStocks và bTokens, bao phủ cổ phiếu blue-chip toàn cầu, quỹ chỉ số và trái phiếu ngắn hạn. Tất cả các token đều được hỗ trợ bởi tài sản vật chất theo tỷ lệ 1:1, có mã ISIN được phê duyệt theo sự tuân thủ của EU. Sản phẩm đã được phát hành trên nhiều chuỗi công khai chính và tích hợp nhiều giao thức DeFi, hỗ trợ triển khai các chiến lược trên chuỗi như cho vay, tạo lập thị trường, và chênh lệch giá.
Từ góc độ kỹ thuật, xStocks Token về cơ bản là một cấu trúc nợ, theo dõi giá của tài sản cơ sở. Thiết kế này cho phép token có thể chuyển nhượng tự do trên chuỗi như một stablecoin, tránh được các quy trình đăng ký phức tạp và vấn đề thuế trong chuyển nhượng cổ phần truyền thống.
Tình trạng giao dịch và trải nghiệm người dùng
Mặc dù được hỗ trợ bởi các nền tảng giao dịch nổi tiếng, hoạt động giao dịch thực tế của xStocks vẫn còn hạn chế, chủ yếu tập trung vào một vài tài sản nóng. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, khối lượng giao dịch có sự gia tăng rõ rệt trong giai đoạn đầu ra mắt sản phẩm, nhưng tính thanh khoản tổng thể vẫn chưa đủ, phần lớn giao dịch tài sản rất hạn chế, có vấn đề trượt giá rõ ràng.
Ngoài giao dịch trên chuỗi, xStocks cũng có thể thực hiện giao dịch thông qua sự phối hợp nội bộ của sàn giao dịch, nhưng hiện tại cũng đang đối mặt với vấn đề thiếu tính thanh khoản. So với các nền tảng hợp đồng chênh lệch truyền thống, trải nghiệm giao dịch tổng thể của xStocks vẫn còn nhiều không gian để cải thiện.
Lợi ích sản phẩm và đối tượng người dùng
xStocks chủ yếu phục vụ cho người dùng không phải người Mỹ khó tiếp cận trực tiếp với cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là người dùng bản địa của tiền điện tử. Những lợi thế của nó bao gồm hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin, giao dịch nhỏ lẻ, không cần tài khoản cổ phiếu Mỹ, giao dịch 24/7, lưu ký tài sản thực và sự tuân thủ quy định của EU.
Hướng phát triển trong tương lai
Xem xét những nút thắt về tính thanh khoản trên thị trường giao ngay, ngành công nghiệp bắt đầu chú ý đến con đường sản phẩm phái sinh có tính giao dịch cao hơn, đặc biệt là hợp đồng vĩnh viễn cho cổ phiếu. Những sản phẩm này không cần giao hàng cổ phiếu thực tế, có thể dựa vào giá oracle và cơ chế phí vốn để thực hiện giao dịch hoàn toàn trên chuỗi, con đường công nghệ tương đối trưởng thành.
Một hướng đáng chú ý khác là mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu cổ phần của các công ty chưa niêm yết. Điều này có thể cung cấp một cấu trúc hiệu quả và minh bạch hơn cho việc lưu thông cổ phần sớm, đặc biệt phù hợp với các doanh nghiệp ngôi sao được quan tâm. Tuy nhiên, con đường này vẫn phải đối mặt với những thách thức như sự không chắc chắn về quy định.
Tóm tắt
xStocks cung cấp một giải pháp khả thi cho việc mã hóa kỹ thuật số tài sản, thể hiện khả năng thiết kế sản phẩm mạnh mẽ. Tuy nhiên, mô hình giao ngay của nó gặp phải các vấn đề như hạn chế thanh khoản và khó khăn trong việc mở rộng người dùng, khó có thể tự mình hỗ trợ sự tăng trưởng quy mô của thị trường cổ phiếu mã hóa. Trong tương lai, sự đổi mới xung quanh các sản phẩm phái sinh vĩnh viễn và mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu sớm có thể trở thành yếu tố thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán trên chuỗi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MEVHunterWang
· 2giờ trước
Thanh khoản确实捞得很
Xem bản gốcTrả lời0
bridge_anxiety
· 07-19 07:32
Các nhà môi giới truyền thống sắp bị đánh bại rồi~
xStocks ra mắt: Phân tích những tiến triển mới và triển vọng phát triển của sự tuân thủ tài sản mã hóa kỹ thuật số
Sự tuân thủ tài sản mã hóa kỹ thuật số tiến triển mới: Phân tích triển vọng phát triển sản phẩm xStocks
Đến cuối tháng 6 năm 2025, nhiều sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng đã thông báo ra mắt sản phẩm xStocks được cung cấp bởi nền tảng mã hóa tài sản tuân thủ của Thụy Sĩ. Những sản phẩm này là các token được đảm bảo 1:1 bởi cổ phiếu thực, với tài sản cơ sở được giữ bởi các tổ chức lưu ký bên thứ ba được quản lý. Được phát hành theo tiêu chuẩn SPL trên chuỗi Solana, xStocks hỗ trợ giao dịch 24/7 và thanh toán ngay lập tức trên chuỗi, phá vỡ những rào cản về không gian và thời gian của thị trường chứng khoán truyền thống. Vì lý do tuân thủ, sản phẩm này hiện chỉ mở cho người dùng không phải ở Hoa Kỳ.
Bối cảnh dự án và đội ngũ
Đội ngũ đứng sau xStocks từng tham gia vào một dự án DAO không thành công. Năm 2021, họ đã lấy cảm hứng từ việc ứng dụng rộng rãi của stablecoin để thành lập dự án mới, nhằm đưa tài sản truyền thống vào hệ sinh thái blockchain một cách tuân thủ. Sau hơn hai năm phát triển, dự án đã hoàn thành các bước quan trọng như xác minh khả thi sản phẩm, huy động vốn, thiết lập quan hệ hợp tác và đã nhận được sự chấp thuận từ cơ quan quản lý EU. Vào tháng 4 năm 2024, dự án đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 9,5 triệu đô la.
Hệ thống sản phẩm và thực hiện công nghệ
Hiện tại, nền tảng này cung cấp dịch vụ chứng khoán mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi thông qua hai dòng sản phẩm xStocks và bTokens, bao phủ cổ phiếu blue-chip toàn cầu, quỹ chỉ số và trái phiếu ngắn hạn. Tất cả các token đều được hỗ trợ bởi tài sản vật chất theo tỷ lệ 1:1, có mã ISIN được phê duyệt theo sự tuân thủ của EU. Sản phẩm đã được phát hành trên nhiều chuỗi công khai chính và tích hợp nhiều giao thức DeFi, hỗ trợ triển khai các chiến lược trên chuỗi như cho vay, tạo lập thị trường, và chênh lệch giá.
Từ góc độ kỹ thuật, xStocks Token về cơ bản là một cấu trúc nợ, theo dõi giá của tài sản cơ sở. Thiết kế này cho phép token có thể chuyển nhượng tự do trên chuỗi như một stablecoin, tránh được các quy trình đăng ký phức tạp và vấn đề thuế trong chuyển nhượng cổ phần truyền thống.
Tình trạng giao dịch và trải nghiệm người dùng
Mặc dù được hỗ trợ bởi các nền tảng giao dịch nổi tiếng, hoạt động giao dịch thực tế của xStocks vẫn còn hạn chế, chủ yếu tập trung vào một vài tài sản nóng. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, khối lượng giao dịch có sự gia tăng rõ rệt trong giai đoạn đầu ra mắt sản phẩm, nhưng tính thanh khoản tổng thể vẫn chưa đủ, phần lớn giao dịch tài sản rất hạn chế, có vấn đề trượt giá rõ ràng.
Ngoài giao dịch trên chuỗi, xStocks cũng có thể thực hiện giao dịch thông qua sự phối hợp nội bộ của sàn giao dịch, nhưng hiện tại cũng đang đối mặt với vấn đề thiếu tính thanh khoản. So với các nền tảng hợp đồng chênh lệch truyền thống, trải nghiệm giao dịch tổng thể của xStocks vẫn còn nhiều không gian để cải thiện.
Lợi ích sản phẩm và đối tượng người dùng
xStocks chủ yếu phục vụ cho người dùng không phải người Mỹ khó tiếp cận trực tiếp với cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là người dùng bản địa của tiền điện tử. Những lợi thế của nó bao gồm hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin, giao dịch nhỏ lẻ, không cần tài khoản cổ phiếu Mỹ, giao dịch 24/7, lưu ký tài sản thực và sự tuân thủ quy định của EU.
Hướng phát triển trong tương lai
Xem xét những nút thắt về tính thanh khoản trên thị trường giao ngay, ngành công nghiệp bắt đầu chú ý đến con đường sản phẩm phái sinh có tính giao dịch cao hơn, đặc biệt là hợp đồng vĩnh viễn cho cổ phiếu. Những sản phẩm này không cần giao hàng cổ phiếu thực tế, có thể dựa vào giá oracle và cơ chế phí vốn để thực hiện giao dịch hoàn toàn trên chuỗi, con đường công nghệ tương đối trưởng thành.
Một hướng đáng chú ý khác là mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu cổ phần của các công ty chưa niêm yết. Điều này có thể cung cấp một cấu trúc hiệu quả và minh bạch hơn cho việc lưu thông cổ phần sớm, đặc biệt phù hợp với các doanh nghiệp ngôi sao được quan tâm. Tuy nhiên, con đường này vẫn phải đối mặt với những thách thức như sự không chắc chắn về quy định.
Tóm tắt
xStocks cung cấp một giải pháp khả thi cho việc mã hóa kỹ thuật số tài sản, thể hiện khả năng thiết kế sản phẩm mạnh mẽ. Tuy nhiên, mô hình giao ngay của nó gặp phải các vấn đề như hạn chế thanh khoản và khó khăn trong việc mở rộng người dùng, khó có thể tự mình hỗ trợ sự tăng trưởng quy mô của thị trường cổ phiếu mã hóa. Trong tương lai, sự đổi mới xung quanh các sản phẩm phái sinh vĩnh viễn và mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu sớm có thể trở thành yếu tố thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán trên chuỗi.