Tổng hợp điểm nóng thị trường hàng tuần【6.3 - 6.7】：Phát hành coin Pump.Fun và phân tích chính sách mới của Hàn Quốc
Tuần này, thị trường tiền điện tử đang trong tình trạng dao động tìm kiếm hướng đi, chủ yếu là sự phục hồi rồi lại giảm. Về mặt tích cực, một số token đã có sự tăng giá đồng loạt nhờ vào các hoạt động quảng bá tính thanh khoản, cuộc hội đàm qua điện thoại giữa hai nhà lãnh đạo cho thấy tín hiệu hòa đàm, một công ty niêm yết đã thể hiện tốt dưới chính sách stablecoin. Mặt tiêu cực chủ yếu tập trung vào thuế thép và cuộc tranh cãi của hai nhân vật nổi tiếng vào thứ Sáu, trong khi việc giảm lãi suất vẫn chưa đến. Bài viết này sẽ chủ yếu tập trung vào việc phát hành coin của một nền tảng và chính sách tiền điện tử của Hàn Quốc và Singapore.
Một, một nền tảng phát hành coin
Vào ngày 4 tháng 6, có thông tin cho biết một nền tảng dự định thực hiện bán token trị giá 1 tỷ đô la với định giá 4 tỷ đô la, token sẽ được bán cho công chúng và các nhà đầu tư tư nhân, và có thể sẽ phát hành trong vòng hai tuần tới. Thông tin này đã nhanh chóng thu hút sự thảo luận rộng rãi trên thị trường.
1. Cơ hội phát hành coin
Tính thanh khoản của thị trường
Gần đây, hai sự kiện phát hành meme quy mô lớn đã nhanh chóng rút cạn tính thanh khoản của thị trường vào thời điểm đó. Theo dữ liệu của công ty phân tích, một nửa trong số các địa chỉ ví của những người nắm giữ các token này trước đó không có lịch sử mua các đồng coin liên quan. Khoảng 47% người mua chỉ tạo ví của họ vào ngày họ nhận được các token này. Dưới ảnh hưởng này, một số loại tiền điện tử nổi tiếng đã giảm ở mức độ khác nhau.
TVL của một chuỗi công khai giảm 10% trong thời gian phát hành các đồng tiền liên quan, trong khi TVL của một chuỗi công khai khác chỉ giảm 2% trong cùng thời gian. Sau khi đạt đỉnh giao dịch hàng ngày 35,5 tỷ USD vào ngày 17 tháng 1, hoạt động trên chuỗi của một chuỗi công khai đã giảm mạnh xuống còn 3,1 tỷ USD vào ngày 17 tháng 2. Những sự kiện này đã gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường, khiến nhiều nhà đầu tư rút vốn khỏi thị trường tiền điện tử, dẫn đến sự sụt giảm tổng thể về tính thanh khoản.
Cuộc vây hãm của nền tảng
Kể từ cơn sốt meme năm ngoái, một nền tảng đã cơ bản chiếm vị trí độc quyền trong lĩnh vực liên quan, nhưng chiến lược kinh doanh của nó và ảnh hưởng tiêu cực đến hệ sinh thái đã dẫn đến việc các nền tảng khác tham gia cạnh tranh và nhanh chóng xâm chiếm vị thế dẫn đầu và thị phần của nền tảng đó.
Trong một thời gian dài, nền tảng này đã chiếm ưu thế trong lĩnh vực khởi động meme coin, với thị phần từng vượt quá 98%. Tuy nhiên, theo dữ liệu cho thấy, vào đầu tháng 5, thị phần token hàng ngày của nền tảng này đã giảm mạnh xuống còn 56,2%. Các nền tảng khác lần lượt chiếm 29% và 7% thị phần, sự giảm sút này đánh dấu lần đầu tiên nền tảng này phải đối mặt với cạnh tranh thực sự, làm nổi bật sự trỗi dậy của các đối thủ mới.
Sự giảm sút của cơn sốt meme và thu nhập giảm mạnh
Khối lượng giao dịch trên nền tảng này đã giảm từ 118,9 tỷ USD vào tháng 1 năm 2025 xuống chỉ còn 25,1 tỷ USD, giảm tới 79%.
Cùng với việc số lượng token được tạo ra trên nền tảng giảm dần, doanh thu hàng ngày cũng sụt giảm mạnh. Sự chuyển biến này cho thấy sự quan tâm đối với việc phát hành các đồng meme mang tính đầu cơ đang nhanh chóng suy giảm. Vào tháng 5, nền tảng này đã tạo ra 46.6 triệu đô la doanh thu, giảm 42.85% so với 137 triệu đô la vào tháng 1.
Ưu điểm chính của nền tảng này là khả năng phát hành nhanh chóng và giao dịch ngay lập tức, nhưng thiếu công nghệ độc đáo hoặc mô hình kinh tế để bảo vệ vị thế thị trường của nó. Doanh thu của nó phụ thuộc cao vào sự thịnh vượng tổng thể của hệ sinh thái liên quan, một khi tính thanh khoản hoặc mức độ hoạt động của người dùng giảm, khối lượng giao dịch và doanh thu của nền tảng sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp.
2. Định giá
Góc độ duy nhất để định giá nền tảng này cao như vậy chính là doanh thu dòng tiền của nó, có thể thấy kể từ khi ra mắt vào tháng 3 năm 2024, doanh thu của nó đã gần đạt 700 triệu đô la Mỹ.
Chúng tôi đơn giản sử dụng P/S (Price-to-Sales Ratio, tỷ lệ giá/Doanh thu) như một chỉ số để đo lường định giá, P/S thấp có thể cho thấy định giá bị đánh giá thấp, P/S cao phản ánh sự lạc quan của thị trường về tăng trưởng trong tương lai, tỷ lệ P/S của nền tảng này là 9.1, dựa trên định giá 4 tỷ USD và doanh thu hàng năm khoảng 440 triệu USD.
Phạm vi chung:
Khoảng giá thấp: P/S < 5, có thể cho thấy dự án bị đánh giá thấp, doanh thu tương đối cao so với giá trị thị trường, phù hợp để các nhà đầu tư giá trị chú ý.
Khoảng hợp lý: P/S 5-20, phản ánh dự án có dòng thu nhập ổn định và thị trường có một số kỳ vọng về sự tăng trưởng của nó, thường thấy ở các giao thức DeFi, Layer 1/2 trưởng thành.
Khoảng cao: P/S > 20, có thể cho thấy thị trường kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai của dự án quá cao hoặc có bong bóng đầu cơ, cần cảnh giác với rủi ro.
Tổng thể mà nói, việc định giá 4 tỷ hiện tại có rủi ro cao, đặc biệt nếu doanh thu tiếp tục ảm đạm hoặc cạnh tranh càng làm suy giảm thị phần. Đề nghị theo dõi chặt chẽ tình hình phục hồi doanh thu, hiệu quả thực hiện bán token và hiệu suất tổng thể của hệ sinh thái liên quan.
Hai, chính sách quản lý
1. 【6.3】Tổng thống Hàn Quốc nhiệm kỳ mới cam kết sẽ thúc đẩy phát triển ETF tiền điện tử và stablecoin won Hàn Quốc
Thúc đẩy hợp pháp hóa ETF tiền điện tử giao ngay: Cam kết hỗ trợ hợp pháp hóa quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tiền điện tử và bitcoin để thu hút nhà đầu tư và thúc đẩy thị trường tiền điện tử Hàn Quốc hội nhập với toàn cầu.
Phát hành stablecoin Won Hàn Quốc: Kế hoạch ra mắt stablecoin được neo vào Won Hàn Quốc, nhằm kiềm chế dòng vốn ra nước ngoài, tăng cường chủ quyền tài chính của Hàn Quốc, và cung cấp cho các nhà đầu tư địa phương công cụ đầu tư tài sản tiền điện tử ổn định hơn. Theo dữ liệu từ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, chỉ trong quý I năm 2025, tổng giá trị giao dịch của stablecoin gắn với USD đã lên đến 57 triệu tỷ Won, chiếm hơn một nửa tổng khối lượng giao dịch của stablecoin.
Hướng dẫn đầu tư của các tổ chức: Kế hoạch hướng dẫn Quỹ hưu trí quốc gia Hàn Quốc và các tổ chức quốc gia khác phân bổ tài sản tiền điện tử, điều này được coi là một chính sách táo bạo. Ông cho rằng, sự gia nhập của các nhà đầu tư tổ chức sẽ nâng cao quy mô thị trường một cách đáng kể, và có thể thúc đẩy giá của các tài sản tiền điện tử chủ đạo như Bitcoin đạt mức cao mới. Quỹ hưu trí quốc gia Hàn Quốc là một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới, với quy mô tài sản quản lý vượt quá 8000 tỷ USD, nếu một phần được phân bổ vào tài sản tiền điện tử, sẽ có ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường.
Tối ưu hóa quản lý: Quy định về tiền điện tử hiện tại ở Hàn Quốc khá nghiêm ngặt. Luật Thông tin giao dịch tài chính cụ thể năm 2021 yêu cầu các sàn giao dịch thực hiện xác thực danh tính và hoạt động tuân thủ cao, hạn chế tính linh hoạt của thị trường. Chính sách mới dự kiến sẽ điều chỉnh chính sách để giảm gánh nặng thuế và phí giao dịch cho giao dịch tiền điện tử, giảm bớt gánh nặng đầu tư cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, thu hút nhiều người tham gia thị trường hơn, và có thể sửa đổi các yêu cầu tuân thủ cao trong Luật Thông tin giao dịch tài chính cụ thể để nâng cao hiệu quả hoạt động của các sàn giao dịch.
2. 【6.2】Các cơ quan quản lý tài chính Singapore sẽ cấm dịch vụ tiền điện tử nước ngoài không có giấy phép
Tất cả các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử đăng ký hoặc hoạt động tại Singapore, nếu không có giấy phép DTSP, phải ngừng cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài trước ngày 30 tháng 6 năm 2025, cơ quan quản lý đã rõ ràng chỉ ra rằng không có bất kỳ thời gian chuyển tiếp nào.
Yêu cầu cấp phép DTSP nghiêm ngặt:
Tất cả các thực thể được đăng ký hoặc thành lập tại Singapore, bất kể cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số trong nước hay ngoài nước (bao gồm phát hành token, giao dịch, lưu ký, chuyển khoản, vận hành nút, tư vấn và phát hành báo cáo nghiên cứu), phải có giấy phép DTSP do cơ quan quản lý cấp. Hoặc nắm giữ giấy phép hiện có theo quy định của Luật Dịch vụ Thanh toán, Luật Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai hoặc Luật Tư vấn Tài chính. Các công ty không tuân thủ quy định sẽ phải đối mặt với các hình phạt nghiêm khắc, bao gồm khoản tiền phạt lên đến 250,000 đô la Singapore (khoảng 200,000 đô la Mỹ) và có thể bị tù giam.
Định nghĩa "nơi kinh doanh" rộng rãi:
"Địa điểm kinh doanh" bao gồm bất kỳ địa điểm nào được sử dụng để tiến hành kinh doanh (thậm chí cả quầy hàng di động), phạm vi bao quát rất rộng, nhân viên công ty nước ngoài làm việc tại nhà có thể được miễn, nhưng định nghĩa thì mơ hồ, cơ quan quản lý có quyền giải thích cuối cùng.
Dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số được định nghĩa rộng:
Bao gồm phát hành coin, giao dịch, lưu ký, tư vấn và phát hành các báo cáo phân tích hoặc nghiên cứu liên quan đến coin kỹ thuật số (dạng điện tử, in ấn, v.v.), ngay cả nội dung nghiên cứu và đầu tư được KOL phát hành cũng có thể cần giấy phép.
Không có thời gian chuyển tiếp và phê duyệt nghiêm ngặt:
Quy định mới sẽ có hiệu lực trực tiếp vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, không có thời gian chuyển tiếp, cơ quan quản lý cho biết sẽ "cực kỳ thận trọng" trong việc phê duyệt giấy phép DTSP, chỉ phê duyệt trong "những trường hợp cực kỳ hạn chế", ngưỡng tuân thủ rất cao.
Và cơ quan quản lý cho phép nhân viên của các công ty nước ngoài làm việc từ xa tại Singapore, nhưng định nghĩa "nhân viên" không rõ ràng, việc người sáng lập dự án hoặc nhân viên nắm giữ cổ phần có thuộc về nhân viên hay không sẽ do cơ quan quản lý tự quyết định.
Giai đoạn thứ ba của dự luật FSM (có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 năm 2025) thông qua khung quản lý DTSP chặt chẽ, đánh dấu sự chuyển mình của Singapore từ "thân thiện với tiền điện tử" sang quản lý chặt chẽ, kết thúc thời kỳ chênh lệch quy định. Các điểm chính bao gồm yêu cầu cấp phép rộng rãi, định nghĩa "địa điểm kinh doanh" không rõ ràng, phạm vi dịch vụ rộng lớn, không có thời gian chuyển tiếp và các biện pháp AML/CFT nghiêm ngặt. Trong ngắn hạn, các dự án nhỏ và vừa có thể rút lui do chi phí tuân thủ cao hoặc hợp nhất với các tổ chức lớn, nhưng trong dài hạn, quy định mới có thể nâng cao lòng tin của thị trường, nhưng có thể làm giảm sức hấp dẫn của Singapore như một trung tâm đổi mới Web3. Trong tháng tới, Hồng Kông, Dubai, Tokyo, Malaysia và Hoa Kỳ có thể trở thành những địa điểm ưu tiên rút lui của các dự án.
3. 【6.4】Một tổ chức tài chính lớn dự định cho phép khách hàng sử dụng Bitcoin ETF làm tài sản đảm bảo cho khoản vay
Khi BTC có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản vay, thuộc tính tài chính của nó được nâng cao rõ rệt, từ "tài sản tĩnh" chuyển thành "vốn lưu động", tăng cường tỷ lệ sử dụng vốn, mức định giá cao hơn và tổng cầu trên thị trường. Khách hàng có thể nhận được khoản vay thông qua việc thế chấp Bitcoin ETF mà không cần phải bán tài sản, điều này cung cấp cho các nhà đầu tư một cách sử dụng vốn mới, tối ưu hóa chiến lược đầu tư.
Cơ quan tài chính này, với tư cách là ngân hàng quan trọng toàn cầu (G-SIB), việc chấp nhận Bitcoin ETF làm tài sản thế chấp cho thấy tài sản tiền mã hóa đang được các tổ chức tài chính chính thống công nhận như một công cụ đầu tư hợp pháp, tương tự như vàng hoặc cổ phiếu. Điều này đã trao cho Bitcoin ETF vị thế "tài sản cứng", có thể thúc đẩy các ngân hàng khác làm theo, từ đó nâng cao hơn nữa mức độ chấp nhận của các tổ chức đối với tài sản tiền mã hóa.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MemeEchoer
· 2giờ trước
Lội qua cái nước đục này thôi~ thế giới tiền điện tử có chút thú vị.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaDreamer
· 07-19 03:47
Cá voi lại sắp có một trận chiến lớn nữa rồi
Xem bản gốcTrả lời0
DaoResearcher
· 07-19 03:47
Từ mô hình kinh tế Token, việc lựa chọn thời điểm phát hành coin này tồn tại một nghịch lý lý thuyết trò chơi nghiêm trọng, khuyến nghị mọi người tham khảo phần 4.2 trong bài báo của Buterin vào quý 3 năm 2021.
Hàn Quốc triển khai mã hóa ETF, Singapore thắt chặt quản lý, một nền tảng có giá trị 40 tỷ muốn phát hành coin.
Tổng hợp điểm nóng thị trường hàng tuần【6.3 - 6.7】：Phát hành coin Pump.Fun và phân tích chính sách mới của Hàn Quốc
Tuần này, thị trường tiền điện tử đang trong tình trạng dao động tìm kiếm hướng đi, chủ yếu là sự phục hồi rồi lại giảm. Về mặt tích cực, một số token đã có sự tăng giá đồng loạt nhờ vào các hoạt động quảng bá tính thanh khoản, cuộc hội đàm qua điện thoại giữa hai nhà lãnh đạo cho thấy tín hiệu hòa đàm, một công ty niêm yết đã thể hiện tốt dưới chính sách stablecoin. Mặt tiêu cực chủ yếu tập trung vào thuế thép và cuộc tranh cãi của hai nhân vật nổi tiếng vào thứ Sáu, trong khi việc giảm lãi suất vẫn chưa đến. Bài viết này sẽ chủ yếu tập trung vào việc phát hành coin của một nền tảng và chính sách tiền điện tử của Hàn Quốc và Singapore.
Một, một nền tảng phát hành coin
Vào ngày 4 tháng 6, có thông tin cho biết một nền tảng dự định thực hiện bán token trị giá 1 tỷ đô la với định giá 4 tỷ đô la, token sẽ được bán cho công chúng và các nhà đầu tư tư nhân, và có thể sẽ phát hành trong vòng hai tuần tới. Thông tin này đã nhanh chóng thu hút sự thảo luận rộng rãi trên thị trường.
1. Cơ hội phát hành coin
Gần đây, hai sự kiện phát hành meme quy mô lớn đã nhanh chóng rút cạn tính thanh khoản của thị trường vào thời điểm đó. Theo dữ liệu của công ty phân tích, một nửa trong số các địa chỉ ví của những người nắm giữ các token này trước đó không có lịch sử mua các đồng coin liên quan. Khoảng 47% người mua chỉ tạo ví của họ vào ngày họ nhận được các token này. Dưới ảnh hưởng này, một số loại tiền điện tử nổi tiếng đã giảm ở mức độ khác nhau.
TVL của một chuỗi công khai giảm 10% trong thời gian phát hành các đồng tiền liên quan, trong khi TVL của một chuỗi công khai khác chỉ giảm 2% trong cùng thời gian. Sau khi đạt đỉnh giao dịch hàng ngày 35,5 tỷ USD vào ngày 17 tháng 1, hoạt động trên chuỗi của một chuỗi công khai đã giảm mạnh xuống còn 3,1 tỷ USD vào ngày 17 tháng 2. Những sự kiện này đã gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường, khiến nhiều nhà đầu tư rút vốn khỏi thị trường tiền điện tử, dẫn đến sự sụt giảm tổng thể về tính thanh khoản.
Kể từ cơn sốt meme năm ngoái, một nền tảng đã cơ bản chiếm vị trí độc quyền trong lĩnh vực liên quan, nhưng chiến lược kinh doanh của nó và ảnh hưởng tiêu cực đến hệ sinh thái đã dẫn đến việc các nền tảng khác tham gia cạnh tranh và nhanh chóng xâm chiếm vị thế dẫn đầu và thị phần của nền tảng đó.
Trong một thời gian dài, nền tảng này đã chiếm ưu thế trong lĩnh vực khởi động meme coin, với thị phần từng vượt quá 98%. Tuy nhiên, theo dữ liệu cho thấy, vào đầu tháng 5, thị phần token hàng ngày của nền tảng này đã giảm mạnh xuống còn 56,2%. Các nền tảng khác lần lượt chiếm 29% và 7% thị phần, sự giảm sút này đánh dấu lần đầu tiên nền tảng này phải đối mặt với cạnh tranh thực sự, làm nổi bật sự trỗi dậy của các đối thủ mới.
Khối lượng giao dịch trên nền tảng này đã giảm từ 118,9 tỷ USD vào tháng 1 năm 2025 xuống chỉ còn 25,1 tỷ USD, giảm tới 79%.
Cùng với việc số lượng token được tạo ra trên nền tảng giảm dần, doanh thu hàng ngày cũng sụt giảm mạnh. Sự chuyển biến này cho thấy sự quan tâm đối với việc phát hành các đồng meme mang tính đầu cơ đang nhanh chóng suy giảm. Vào tháng 5, nền tảng này đã tạo ra 46.6 triệu đô la doanh thu, giảm 42.85% so với 137 triệu đô la vào tháng 1.
Ưu điểm chính của nền tảng này là khả năng phát hành nhanh chóng và giao dịch ngay lập tức, nhưng thiếu công nghệ độc đáo hoặc mô hình kinh tế để bảo vệ vị thế thị trường của nó. Doanh thu của nó phụ thuộc cao vào sự thịnh vượng tổng thể của hệ sinh thái liên quan, một khi tính thanh khoản hoặc mức độ hoạt động của người dùng giảm, khối lượng giao dịch và doanh thu của nền tảng sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp.
2. Định giá
Góc độ duy nhất để định giá nền tảng này cao như vậy chính là doanh thu dòng tiền của nó, có thể thấy kể từ khi ra mắt vào tháng 3 năm 2024, doanh thu của nó đã gần đạt 700 triệu đô la Mỹ.
Chúng tôi đơn giản sử dụng P/S (Price-to-Sales Ratio, tỷ lệ giá/Doanh thu) như một chỉ số để đo lường định giá, P/S thấp có thể cho thấy định giá bị đánh giá thấp, P/S cao phản ánh sự lạc quan của thị trường về tăng trưởng trong tương lai, tỷ lệ P/S của nền tảng này là 9.1, dựa trên định giá 4 tỷ USD và doanh thu hàng năm khoảng 440 triệu USD.
Phạm vi chung:
Tổng thể mà nói, việc định giá 4 tỷ hiện tại có rủi ro cao, đặc biệt nếu doanh thu tiếp tục ảm đạm hoặc cạnh tranh càng làm suy giảm thị phần. Đề nghị theo dõi chặt chẽ tình hình phục hồi doanh thu, hiệu quả thực hiện bán token và hiệu suất tổng thể của hệ sinh thái liên quan.
Hai, chính sách quản lý
1. 【6.3】Tổng thống Hàn Quốc nhiệm kỳ mới cam kết sẽ thúc đẩy phát triển ETF tiền điện tử và stablecoin won Hàn Quốc
2. 【6.2】Các cơ quan quản lý tài chính Singapore sẽ cấm dịch vụ tiền điện tử nước ngoài không có giấy phép
Tất cả các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử đăng ký hoặc hoạt động tại Singapore, nếu không có giấy phép DTSP, phải ngừng cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài trước ngày 30 tháng 6 năm 2025, cơ quan quản lý đã rõ ràng chỉ ra rằng không có bất kỳ thời gian chuyển tiếp nào.
Tất cả các thực thể được đăng ký hoặc thành lập tại Singapore, bất kể cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số trong nước hay ngoài nước (bao gồm phát hành token, giao dịch, lưu ký, chuyển khoản, vận hành nút, tư vấn và phát hành báo cáo nghiên cứu), phải có giấy phép DTSP do cơ quan quản lý cấp. Hoặc nắm giữ giấy phép hiện có theo quy định của Luật Dịch vụ Thanh toán, Luật Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai hoặc Luật Tư vấn Tài chính. Các công ty không tuân thủ quy định sẽ phải đối mặt với các hình phạt nghiêm khắc, bao gồm khoản tiền phạt lên đến 250,000 đô la Singapore (khoảng 200,000 đô la Mỹ) và có thể bị tù giam.
"Địa điểm kinh doanh" bao gồm bất kỳ địa điểm nào được sử dụng để tiến hành kinh doanh (thậm chí cả quầy hàng di động), phạm vi bao quát rất rộng, nhân viên công ty nước ngoài làm việc tại nhà có thể được miễn, nhưng định nghĩa thì mơ hồ, cơ quan quản lý có quyền giải thích cuối cùng.
Bao gồm phát hành coin, giao dịch, lưu ký, tư vấn và phát hành các báo cáo phân tích hoặc nghiên cứu liên quan đến coin kỹ thuật số (dạng điện tử, in ấn, v.v.), ngay cả nội dung nghiên cứu và đầu tư được KOL phát hành cũng có thể cần giấy phép.
Quy định mới sẽ có hiệu lực trực tiếp vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, không có thời gian chuyển tiếp, cơ quan quản lý cho biết sẽ "cực kỳ thận trọng" trong việc phê duyệt giấy phép DTSP, chỉ phê duyệt trong "những trường hợp cực kỳ hạn chế", ngưỡng tuân thủ rất cao.
Và cơ quan quản lý cho phép nhân viên của các công ty nước ngoài làm việc từ xa tại Singapore, nhưng định nghĩa "nhân viên" không rõ ràng, việc người sáng lập dự án hoặc nhân viên nắm giữ cổ phần có thuộc về nhân viên hay không sẽ do cơ quan quản lý tự quyết định.
Giai đoạn thứ ba của dự luật FSM (có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 năm 2025) thông qua khung quản lý DTSP chặt chẽ, đánh dấu sự chuyển mình của Singapore từ "thân thiện với tiền điện tử" sang quản lý chặt chẽ, kết thúc thời kỳ chênh lệch quy định. Các điểm chính bao gồm yêu cầu cấp phép rộng rãi, định nghĩa "địa điểm kinh doanh" không rõ ràng, phạm vi dịch vụ rộng lớn, không có thời gian chuyển tiếp và các biện pháp AML/CFT nghiêm ngặt. Trong ngắn hạn, các dự án nhỏ và vừa có thể rút lui do chi phí tuân thủ cao hoặc hợp nhất với các tổ chức lớn, nhưng trong dài hạn, quy định mới có thể nâng cao lòng tin của thị trường, nhưng có thể làm giảm sức hấp dẫn của Singapore như một trung tâm đổi mới Web3. Trong tháng tới, Hồng Kông, Dubai, Tokyo, Malaysia và Hoa Kỳ có thể trở thành những địa điểm ưu tiên rút lui của các dự án.
3. 【6.4】Một tổ chức tài chính lớn dự định cho phép khách hàng sử dụng Bitcoin ETF làm tài sản đảm bảo cho khoản vay
Khi BTC có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản vay, thuộc tính tài chính của nó được nâng cao rõ rệt, từ "tài sản tĩnh" chuyển thành "vốn lưu động", tăng cường tỷ lệ sử dụng vốn, mức định giá cao hơn và tổng cầu trên thị trường. Khách hàng có thể nhận được khoản vay thông qua việc thế chấp Bitcoin ETF mà không cần phải bán tài sản, điều này cung cấp cho các nhà đầu tư một cách sử dụng vốn mới, tối ưu hóa chiến lược đầu tư.
Cơ quan tài chính này, với tư cách là ngân hàng quan trọng toàn cầu (G-SIB), việc chấp nhận Bitcoin ETF làm tài sản thế chấp cho thấy tài sản tiền mã hóa đang được các tổ chức tài chính chính thống công nhận như một công cụ đầu tư hợp pháp, tương tự như vàng hoặc cổ phiếu. Điều này đã trao cho Bitcoin ETF vị thế "tài sản cứng", có thể thúc đẩy các ngân hàng khác làm theo, từ đó nâng cao hơn nữa mức độ chấp nhận của các tổ chức đối với tài sản tiền mã hóa.