Cuộc họp FOMC và triển vọng vĩ mô trong tương lai

Cuộc họp tháng 5 của Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, nhấn mạnh những thách thức do sự không chắc chắn trong chính sách thuế quan gây ra và áp dụng chiến lược chờ đợi. Dòng vốn vào ETF và việc phát hành stablecoin hỗ trợ thị trường, nhưng tốc độ dòng vốn vào đã chậm lại. Bitcoin dao động ở mức cao, Ethereum phục hồi yếu và các đồng altcoin phục hồi nhưng có rủi ro điều chỉnh. Khuyến nghị giữ phòng thủ, chú ý đến mức hỗ trợ 91.600 USD của Bitcoin, kiểm soát vị thế và chọn lựa các lĩnh vực mạnh.

Môi trường vĩ mô và thị trường

Tốc độ thu hẹp bảng cân đối tài sản chậm lại, cần chú ý đến giới hạn nợ và biến động dự trữ. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh chiến lược chờ đợi, thời điểm giảm lãi suất phụ thuộc vào thuế quan và dữ liệu. Đề xuất theo dõi dữ liệu kinh tế sau khi thuế quan tạm hoãn hết hạn vào tháng 7, có khả năng giảm lãi suất 50-75 điểm cơ bản trong năm nay.

Phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường

Dòng tiền bên ngoài:

• ETF tuần này đã thu hút 919 triệu USD, giảm so với trước đó.
• Stablecoin đã phát hành thêm 2,549 triệu USD trong tuần này, trung bình 196 triệu USD mỗi ngày, ở mức trung bình.

Tâm lý trong thị trường:

• Giá ổn định của đồng tiền giảm liên tục, đi ngược với xu hướng giá.

Bitcoin:

• Mặt kỹ thuật đang trong khoảng dao động tăng lên
• Đỉnh phân bố chip trên chuỗi đã trở lại gần 93.000 đô la

Ethereum:

• Xu hướng yếu hơn Bitcoin, tỷ giá ETH/BTC giảm xuống
• Số địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng lên, hoặc có thể báo hiệu việc hoàn thành giai đoạn đáy.

Triển vọng thị trường

Cục Dự trữ Liên bang áp dụng chiến lược chờ đợi, chờ đợi chính sách thuế rõ ràng và dữ liệu kinh tế xác nhận. Nền kinh tế vẫn có độ bền, hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang giữ tính linh hoạt trong chính sách. Dự kiến trong năm nay có thể giảm lãi suất 50-75 điểm cơ bản, ảnh hưởng của thuế trong nửa cuối năm có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng GDP.

Tổng thể mà nói, sự hỗ trợ từ mặt tài chính đã giảm bớt, thị trường đã chuyển từ "động lực dòng tiền" sang "đánh cược kỳ vọng". Biến động ngắn hạn có thể gia tăng, cần chú ý xem liệu mặt tài chính có thể phục hồi tính chủ động hay không. Nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng, kiểm soát vị thế, chú ý đến rủi ro tiềm ẩn.