REV và F/R hệ số: Góc nhìn mới về định giá chuỗi công cộng

REV( giá trị kinh tế thực ) là chỉ số đo lường tổng chi phí của người dùng khi sử dụng chuỗi công khai, tương tự như doanh thu của doanh nghiệp. Nó bao gồm phí giao dịch trên chuỗi, tiền boa bên ngoài và MEV. Dữ liệu REV gần đây cho thấy tỷ lệ REV của Solana và TRON đang tăng lên, trong khi vị thế thống trị của Ethereum đang giảm.

Ưu điểm của REV là khó bị thao túng, có khả năng phản ánh mức độ hoạt động của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Những nhược điểm bao gồm sự chậm trễ, không thể phản ánh toàn diện tình hình của chuỗi công khai, có khả năng bị thao túng, và có thể có sai lệch trong việc tính toán trên một số chuỗi công khai. Chúng ta cần nhìn nhận REV một cách biện chứng, tránh việc sử dụng một cách cô lập.

F/R hệ số ( FDV/REV ) tương tự như tỷ lệ P/E, phản ánh mức độ chênh lệch giữa giá trị thị trường và giá trị dự án. Hệ số càng lớn, khả năng có bong bóng định giá càng cao. F/R hệ số của Bitcoin cao nhất, thể hiện mức giá chênh lệch trong dài hạn. Hệ số của Solana và TRON thấp hơn, cho thấy khả năng tạo thu nhập mạnh hơn hoặc định giá hợp lý hơn.

So với MEV, REV phù hợp hơn để làm chỉ số vĩ mô đo lường tình hình doanh thu tổng thể của chuỗi công khai. MEV có thể được sử dụng như một chỉ số vi mô để đánh giá sức khỏe mạng lưới. Tỷ lệ MEV/REV có thể được sử dụng để theo dõi tình trạng sức khỏe của hệ sinh thái.

Nói chung, REV không tương đương với việc nắm bắt giá trị của token gốc. Hệ số F/R của các chuỗi công khai khác nhau có sự khác biệt. Blockchain khác với doanh nghiệp, và token gốc không tương đương với quyền sở hữu. Vẫn còn không gian thảo luận để tối đa hóa REV. Kết hợp REV với các chỉ số khác có thể xây dựng một hệ thống đánh giá chuỗi công khai tương đối toàn diện.