【日本】Chỉ số CPI cơ bản tháng 6 năm 2025 tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng chậm lại so với tháng trước | Giải thích dễ hiểu về các chỉ số kinh tế quan trọng của Nhật Bản và Mỹ | Makuri, thông tin đầu tư của Monex Securities và phương tiện hữu ích cho tiền bạc.
Ngày 18 tháng 7 năm 2025 (thứ Sáu) lúc 8:30 công bố
Nhật Bản Chỉ số giá tiêu dùng (toàn quốc) tháng 6 năm 2025
【1】Kết quả: Trợ cấp xăng dầu góp phần vào sự giảm năng lượng, chỉ có lõi lõi là tăng trưởng hơi nhanh hơn.
【図表1】Kết quả chỉ số giá tiêu dùng toàn quốc tháng 6 năm 2025
Nguồn: Từ Bộ Nội vụ, do Monex Securities tạo ra
Chỉ số giá tiêu dùng toàn quốc vào tháng 6 năm 2025 đã tăng 3.3% so với cùng tháng năm trước, với chỉ số tổng hợp là chỉ số chính, giảm 0.2 điểm so với tháng 5 trước đó, kết quả phù hợp với dự đoán của thị trường.
[Hình 2] Phân tích đóng góp của CPI cốt lõi (so với cùng tháng năm trước, %, điểm phần trăm)
Nguồn: Từ Bộ Nội vụ và Truyền thông, được tạo ra bởi Monex Securities
Chỉ số tổng hợp không bao gồm thực phẩm tươi sống (CPI lõi) đã tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự chậm lại trong tăng trưởng lần đầu tiên sau 4 tháng. Như có thể thấy từ biểu đồ 2, trong khi giá thực phẩm vẫn ở mức cao, việc giảm thuế xăng dầu đã đóng góp vào việc giảm giá năng lượng.
Thực phẩm cho thấy dấu hiệu giảm giá do sự lưu thông của gạo dự trữ ở dưới chân, nhưng tháng 6 tăng 100.2% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự chậm lại từ 101.7% của tháng trước đó, nhưng vẫn có mức tăng cao. Ngoài ra, chỉ số tổng hợp (CPI cốt lõi không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng) là 3.4%, là chỉ số duy nhất trong ba chỉ số có mức tăng tốc. So với tháng trước đã được điều chỉnh theo mùa, tăng 0.4%, cho thấy mức tăng lớn hơn ở các mặt hàng không có sự biến động lớn.
【Hình 3】Tỷ lệ số lượng hàng hóa trong cấu thành CPI cốt lõi tăng giảm so với cùng tháng năm trước (theo khoảng, %)
Nguồn: Từ Bộ Nội vụ và Truyền thông tạo ra bởi Monex Securities
Khi xem xét các mặt hàng tăng giá và giảm giá, trong số 522 mặt hàng cấu thành CPI lõi, vào tháng 5 có 417 mặt hàng tăng giá, 36 mặt hàng giảm giá và 69 mặt hàng giữ nguyên. Cảm giác đạt đỉnh trong tỷ lệ mặt hàng tăng giá trên 4% đã được ghi nhận, và có dấu hiệu cho thấy các mặt hàng có lạm phát cao đang có xu hướng ổn định.
【2】Nội dung・Điểm nhấn: Dịch vụ tiếp tục xu hướng tăng
【Biểu đồ 4】 Phân tích mức đóng góp của lạm phát dịch vụ (so với cùng tháng năm trước, %, điểm phần trăm)
Nguồn: Từ Bộ Nội vụ, tạo bởi Monex Securities
Chỉ số CPI dịch vụ, có liên quan sâu sắc đến chi phí nhân công, đã tăng 1.5% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự gia tăng nhẹ 0.1% điểm so với tháng 5 trước đó. Các dịch vụ ăn uống và viễn thông, giải trí giáo dục đã góp phần vào sự gia tăng này, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp mở rộng.
【図表5】Sự biến động của tiền lương và chỉ số giá cả liên quan đến dịch vụ (so với cùng tháng năm trước, %)
Nguồn: Bộ Nội vụ, Ngân hàng Nhật Bản, Bộ Y tế, Lao động và Phúc lợi tạo bởi Chứng khoán Monex
Chỉ số dịch vụ chung (bao gồm các dịch vụ ăn uống, công việc nhà, giáo dục, y tế do các doanh nghiệp thông thường cung cấp) có tác động lan tỏa hơn đến tiền lương, đã tăng 1,9% trong lần này, gần với mức tăng 2% mà Ngân hàng Nhật Bản đặt mục tiêu (Hình 5 màu xanh nhạt).
Về kỳ này, do ảnh hưởng của cuộc thương lượng mùa xuân đã đạt được với thành tích khoảng năm 2024, nên có thể dự đoán rằng mức tăng lương sẽ ổn định. Như thấy trong Biểu đồ 5, có thể thấy rằng các chỉ số liên quan đến lương đang tăng lên so với quá khứ, nhưng vấn đề vẫn là tỷ lệ tăng lương phải ổn định và vượt qua lạm phát.
Chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 (không bao gồm chi phí thuê nhà chủ sở hữu) được sử dụng để tính toán tiền lương thực tế truyền thống đã tăng 3,8% so với cùng tháng năm trước, đạt mức cao. Do lạm phát cốt lõi đang duy trì ở mức cao, có thể cần thời gian để lạm phát giảm, và việc đạt được sự tăng trưởng tích cực trong tiền lương thực tế cũng có thể mất thời gian tương tự.
【3】Cảm nhận: Dù chi phí đẩy đã ổn định, nhưng lạm phát vẫn có thể duy trì ở mức cao.
Sự gia tăng của lạm phát cốt lõi dường như đang tăng tốc, và ngay cả khi lạm phát do chi phí đẩy có xu hướng ổn định, dịch vụ vẫn đang mở rộng đóng góp tích cực, do đó tôi cảm thấy có khả năng lạm phát sẽ duy trì ở mức cao. Thực tế, vì tỷ trọng thực phẩm lớn, nếu giá cả ổn định như hàng năm thì có thể sẽ dần dần giảm tốc. Tuy nhiên, hiện tại đã có thông tin cho thấy nông dân bày tỏ lo ngại về sự giảm giá quá mức, vì vậy khả năng giá dưới 3.000 yên cho 5 kg là điều hoàn toàn có thể xảy ra.
Công ty chứng khoán Monex, Bộ trí tuệ tài chính, Yamaguchi Keita
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
【日本】Chỉ số CPI cơ bản tháng 6 năm 2025 tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng chậm lại so với tháng trước | Giải thích dễ hiểu về các chỉ số kinh tế quan trọng của Nhật Bản và Mỹ | Makuri, thông tin đầu tư của Monex Securities và phương tiện hữu ích cho tiền bạc.
Ngày 18 tháng 7 năm 2025 (thứ Sáu) lúc 8:30 công bố
Nhật Bản Chỉ số giá tiêu dùng (toàn quốc) tháng 6 năm 2025
【1】Kết quả: Trợ cấp xăng dầu góp phần vào sự giảm năng lượng, chỉ có lõi lõi là tăng trưởng hơi nhanh hơn.
【図表1】Kết quả chỉ số giá tiêu dùng toàn quốc tháng 6 năm 2025
Nguồn: Từ Bộ Nội vụ, do Monex Securities tạo ra
Chỉ số giá tiêu dùng toàn quốc vào tháng 6 năm 2025 đã tăng 3.3% so với cùng tháng năm trước, với chỉ số tổng hợp là chỉ số chính, giảm 0.2 điểm so với tháng 5 trước đó, kết quả phù hợp với dự đoán của thị trường.
[Hình 2] Phân tích đóng góp của CPI cốt lõi (so với cùng tháng năm trước, %, điểm phần trăm)
Nguồn: Từ Bộ Nội vụ và Truyền thông, được tạo ra bởi Monex Securities
Chỉ số tổng hợp không bao gồm thực phẩm tươi sống (CPI lõi) đã tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự chậm lại trong tăng trưởng lần đầu tiên sau 4 tháng. Như có thể thấy từ biểu đồ 2, trong khi giá thực phẩm vẫn ở mức cao, việc giảm thuế xăng dầu đã đóng góp vào việc giảm giá năng lượng.
Thực phẩm cho thấy dấu hiệu giảm giá do sự lưu thông của gạo dự trữ ở dưới chân, nhưng tháng 6 tăng 100.2% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự chậm lại từ 101.7% của tháng trước đó, nhưng vẫn có mức tăng cao. Ngoài ra, chỉ số tổng hợp (CPI cốt lõi không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng) là 3.4%, là chỉ số duy nhất trong ba chỉ số có mức tăng tốc. So với tháng trước đã được điều chỉnh theo mùa, tăng 0.4%, cho thấy mức tăng lớn hơn ở các mặt hàng không có sự biến động lớn.
【Hình 3】Tỷ lệ số lượng hàng hóa trong cấu thành CPI cốt lõi tăng giảm so với cùng tháng năm trước (theo khoảng, %)
Nguồn: Từ Bộ Nội vụ và Truyền thông tạo ra bởi Monex Securities
Khi xem xét các mặt hàng tăng giá và giảm giá, trong số 522 mặt hàng cấu thành CPI lõi, vào tháng 5 có 417 mặt hàng tăng giá, 36 mặt hàng giảm giá và 69 mặt hàng giữ nguyên. Cảm giác đạt đỉnh trong tỷ lệ mặt hàng tăng giá trên 4% đã được ghi nhận, và có dấu hiệu cho thấy các mặt hàng có lạm phát cao đang có xu hướng ổn định.
【2】Nội dung・Điểm nhấn: Dịch vụ tiếp tục xu hướng tăng
【Biểu đồ 4】 Phân tích mức đóng góp của lạm phát dịch vụ (so với cùng tháng năm trước, %, điểm phần trăm)
Nguồn: Từ Bộ Nội vụ, tạo bởi Monex Securities
Chỉ số CPI dịch vụ, có liên quan sâu sắc đến chi phí nhân công, đã tăng 1.5% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự gia tăng nhẹ 0.1% điểm so với tháng 5 trước đó. Các dịch vụ ăn uống và viễn thông, giải trí giáo dục đã góp phần vào sự gia tăng này, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp mở rộng.
【図表5】Sự biến động của tiền lương và chỉ số giá cả liên quan đến dịch vụ (so với cùng tháng năm trước, %)
Nguồn: Bộ Nội vụ, Ngân hàng Nhật Bản, Bộ Y tế, Lao động và Phúc lợi tạo bởi Chứng khoán Monex
Chỉ số dịch vụ chung (bao gồm các dịch vụ ăn uống, công việc nhà, giáo dục, y tế do các doanh nghiệp thông thường cung cấp) có tác động lan tỏa hơn đến tiền lương, đã tăng 1,9% trong lần này, gần với mức tăng 2% mà Ngân hàng Nhật Bản đặt mục tiêu (Hình 5 màu xanh nhạt).
Về kỳ này, do ảnh hưởng của cuộc thương lượng mùa xuân đã đạt được với thành tích khoảng năm 2024, nên có thể dự đoán rằng mức tăng lương sẽ ổn định. Như thấy trong Biểu đồ 5, có thể thấy rằng các chỉ số liên quan đến lương đang tăng lên so với quá khứ, nhưng vấn đề vẫn là tỷ lệ tăng lương phải ổn định và vượt qua lạm phát.
Chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 (không bao gồm chi phí thuê nhà chủ sở hữu) được sử dụng để tính toán tiền lương thực tế truyền thống đã tăng 3,8% so với cùng tháng năm trước, đạt mức cao. Do lạm phát cốt lõi đang duy trì ở mức cao, có thể cần thời gian để lạm phát giảm, và việc đạt được sự tăng trưởng tích cực trong tiền lương thực tế cũng có thể mất thời gian tương tự.
【3】Cảm nhận: Dù chi phí đẩy đã ổn định, nhưng lạm phát vẫn có thể duy trì ở mức cao.
Sự gia tăng của lạm phát cốt lõi dường như đang tăng tốc, và ngay cả khi lạm phát do chi phí đẩy có xu hướng ổn định, dịch vụ vẫn đang mở rộng đóng góp tích cực, do đó tôi cảm thấy có khả năng lạm phát sẽ duy trì ở mức cao. Thực tế, vì tỷ trọng thực phẩm lớn, nếu giá cả ổn định như hàng năm thì có thể sẽ dần dần giảm tốc. Tuy nhiên, hiện tại đã có thông tin cho thấy nông dân bày tỏ lo ngại về sự giảm giá quá mức, vì vậy khả năng giá dưới 3.000 yên cho 5 kg là điều hoàn toàn có thể xảy ra.
Công ty chứng khoán Monex, Bộ trí tuệ tài chính, Yamaguchi Keita