Bitcoin Giảm một nửa trước thềm, các công ty khai thác lần lượt chuyển sang kinh doanh AI để tìm kiếm tăng lên

【币界】Các thợ đào Bitcoin đã chuyển sang xu hướng AI mới nổi trước khi giảm một nửa vào năm 2024, lần giảm này sẽ giảm khối phần thưởng xuống còn 3.125 Bitcoin ( BTC ). Một số người chỉ lướt qua, trong khi những người khác lại đi sâu vào, cải tạo thiết bị, tăng tín dụng và ký kết hàng tỷ đô la giao dịch. Nhưng hiệu quả thực tế của hoạt động kinh doanh này là gì? Trong một số trường hợp, động thái này là một chiếc phao cứu sinh, tạo ra thu nhập cần thiết khi doanh thu Bitcoin của họ giảm. Đối với những người khác, đây giống như một chiếc lưới an toàn để giảm thiểu tác động từ việc giảm một nửa trong tương lai. Dưới đây là những thay đổi lớn nhất đã xảy ra trong các công ty khai thác tài sản tiền điện tử kể từ khi chuyển đổi AI.

Core Scientific là một trong những câu chuyện phục hồi lớn nhất của người khai thác Bitcoin, với sự chuyển mình sang AI đã cứu vớt doanh nghiệp đang gặp khó khăn của họ. Công ty đã nộp đơn xin bảo vệ phá sản theo Chương 11 vào cuối năm 2022. Nó đã trở lại niêm yết trên Nasdaq vào đầu năm 2024, sau đó chuyển từ một người khai thác Bitcoin thuần túy sang nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ bằng cách cho thuê trung tâm dữ liệu cho các công ty AI. Vào tháng 6 năm 2024, nó đã ký một thỏa thuận 12 năm trị giá 3,5 tỷ USD với CoreWeave để lưu trữ hoạt động tính toán hiệu suất cao (HPC) của CoreWeave. Core Scientific báo cáo rằng doanh thu quý đầu tiên của họ đã giảm xuống còn 79,5 triệu USD, thấp hơn so với 179,3 triệu USD cùng kỳ năm trước. Họ đã chỉ ra việc cắt giảm phần thưởng khối Bitcoin và chuyển đổi hoạt động sang lưu trữ HPC là những nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm doanh thu. Kể từ khi giảm một nửa, sự tăng vọt của giá Bitcoin đã bù đắp một phần thua lỗ.

Vào cuối tháng 6 năm 2025, sau khi nỗ lực mua lại 1 tỷ đô la vào năm 2024 thất bại, CoreWeave đã khôi phục các cuộc đàm phán mua lại Core Scientific. Tin tức về việc khôi phục các cuộc đàm phán đã khiến cổ phiếu của Core Scientific tăng vọt.

Hut 8 có tham vọng AI vào đầu tháng 9 năm 2024, khi công ty chính thức ra mắt sản phẩm GPU dưới dạng dịch vụ thông qua một công ty con mới có tên Highrise AI. Sự chuyển đổi này đã giúp Hut 8 triển khai hơn 1.000 GPU Nvidia H100 - các chip chuyên dụng được sử dụng rộng rãi để đào tạo và vận hành các mô hình AI - nhằm thúc đẩy dịch vụ tính toán AI dựa trên đám mây của mình. Lần phát hành này đi kèm với một thỏa thuận thanh toán cố định và chia sẻ doanh thu kéo dài năm năm, vì thu nhập của người khai thác Bitcoin đã bị thắt chặt sau sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024.

Đến quý đầu tiên của năm 2025, việc khai thác Bitcoin của công ty đã tạo ra 167 BTC, thấp hơn so với 716 BTC cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù công ty công bố lỗ ròng hàng quý là 134,3 triệu USD, nhưng CEO Asher Genoot cho biết, hiệu suất tài chính của họ là kết quả của việc đầu tư thận trọng, dẫn đến tỷ lệ băm của họ tăng 79%. Họ cũng nắm giữ 10.273 BTC, là kho Bitcoin lớn thứ chín của một công ty niêm yết công khai.

AI vẫn chỉ là một phần nhỏ trong mô hình kinh doanh của Hut 8, vì công ty tiếp tục mở rộng hoạt động kinh doanh Bitcoin của mình. Gần đây, công ty con sở hữu đa số cổ phần của Hut 8, American Bitcoin, đã công bố huy động được 220 triệu đô la để mua thiết bị khai thác Bitcoin. Con trai của Tổng thống Mỹ Donald Trump là một trong những người sáng lập American Bitcoin, và Hut 8 đã mua lại phần lớn cổ phần của công ty này vào cuối tháng Ba.

Các thợ mỏ Bitcoin như Iren và Hive bắt đầu thu được thu nhập đáng kể từ AI, ngay cả khi việc khai thác vẫn chiếm ưu thế trong sổ sách của họ. Vào đầu năm 2024, thợ mỏ Úc Iren (trước đây là Iris Energy) bắt đầu mua GPU Nvidia. Đến tháng 2, họ đã ký kết hợp đồng AI đầu tiên với 248 GPU. Tính đến giữa năm 2025, công ty đã triển khai khoảng 4.300 GPU. Trong quý 3 tài chính 2025 (kết thúc vào ngày 31 tháng 3), Iren đã khai thác 1.514 BTC, tăng so với 1.232 BTC của quý trước. Trong khi đó, doanh thu từ đám mây AI tăng 33%, đạt 3,6 triệu USD. Công ty cũng đang chuẩn bị một trung tâm dữ liệu AI làm mát bằng chất lỏng tại Texas và một địa điểm chuyên dụng ở British Columbia, Canada, có khả năng chứa tới 20.000 GPU.

Tuy nhiên, một vụ kiện tập thể được đệ trình vào tháng 10 năm 2024 cho rằng Iren đã gây nhầm lẫn cho các nhà đầu tư, khiến họ nghĩ rằng cơ sở của mình ở Texas đã sẵn sàng.

Hive bắt đầu chuyển mình sang AI vào giữa năm 2023, từ Hive Blockchain đổi tên thành Hive Blockchain và tập trung vào các cụm tính toán được điều khiển bởi Nvidia. Sau những triển khai quy mô nhỏ ban đầu, Hive đã đầu tư 30 triệu USD vào tháng 12 năm 2024 để ra mắt GPU tại tỉnh Quebec, Canada. Đến giữa năm 2025, họ đã triển khai hơn 5.000 đơn vị. Trong tài khóa 2025, Hive đã tạo ra doanh thu 115,3 triệu USD, trong đó 10,1 triệu USD (gấp ba lần so với năm trước) đến từ việc lưu trữ AI và HPC. Điều này hiện chiếm gần 9% doanh thu tổng.

Riot Platforms và MARA Holdings là hai công ty lớn nhất trong lĩnh vực khai thác Bitcoin, nhưng cả hai đều đang đặt nền tảng cho tương lai sau khai thác. Riot bắt đầu khám phá các khối lượng công việc AI và HPC vào đầu năm 2025, khởi động một đánh giá chính thức để chuyển đổi tối đa 600 megawatt điện năng tại cơ sở của mình ở Kosse, Texas thành cơ sở hạ tầng hiệu suất cao. Cuộc chuyển đổi này đã tạm dừng việc xây dựng thêm các cơ sở khai thác Bitcoin tại địa điểm này.

Riot chưa ký kết bất kỳ hợp đồng AI lớn nào, nhưng địa điểm Corsicana của họ - rộng 355 mẫu Anh, cuối cùng có khả năng xử lý 1 GW điện - giúp họ thu hút tốt các khách hàng siêu quy mô trong tương lai. Riot vẫn có sức mạnh tài chính mạnh mẽ trong lĩnh vực Bitcoin. Trong quý đầu năm 2025, họ đã khai thác được 1,530 BTC, tạo ra doanh thu khai thác 142.9 triệu USD - gấp đôi doanh thu 71.4 triệu USD của quý đầu năm 2024. Riot cho rằng sự tăng trưởng này là do giá Bitcoin tăng và cải thiện tỷ lệ băm hoạt động. Họ cũng nắm giữ 19,225 BTC, là công ty nắm giữ Bitcoin lớn thứ tư trên toàn cầu.

MARA nắm giữ kho Bitcoin lớn nhất trong số các thợ đào, chỉ đứng sau MicroStrategy, xếp thứ hai trong tất cả các công ty niêm yết, sở hữu 50,000 BTC. Vào tháng 3 năm 2024, MARA đã ra mắt MARA 2PIC700, một hệ thống làm mát ngâm, được thiết kế đặc biệt cho các tải công việc tính toán dày đặc, bao gồm AI và khai thác tài sản tiền điện tử. Đến giữa năm 2024, công ty sẽ định hình lại chiến lược rộng rãi hơn thành "trò chơi điện toán biên". Đến đầu năm 2025, MARA bắt đầu thử nghiệm hai địa điểm thử nghiệm HPC, mỗi địa điểm sử dụng hệ thống làm mát 2PIC700 của mình để xử lý khoảng 30 megawatt điện.

Đối với hai nhà sản xuất Bitcoin này, việc chuyển đổi này vẫn chưa chuyển thành hợp đồng lớn hoặc dòng tiền thường xuyên, nhưng số dư Bitcoin của họ cho thấy lý do tại sao họ không vội vàng thực hiện sự đa dạng hóa mở rộng AI.

Mặc dù nhiều công ty khai thác Bitcoin đang bắt đầu chuyển hướng sang AI và tính toán hiệu suất cao, nhưng nhà sản xuất ASIC Canaan lại phát triển theo hướng ngược lại. Vào tháng 7 năm 2025, công ty đã thông báo sẽ đóng cửa bộ phận chip AI của mình. Canaan chỉ chiếm 2,1% thị trường ASIC toàn cầu, vẫn là một người chơi nhỏ so với Bitmain hoặc MicroBT. Bằng cách hoàn toàn tập trung vào phần cứng khai thác và tìm kiếm tính linh hoạt lâu dài ở Bắc Mỹ, họ đã mở ra một con đường độc đáo trong các ngành khác đang say mê AI.