Từ ETHLend đến Aave V4: Con đường tiến hóa hoàn thiện của giao thức cho vay phi tập trung
Aave là người dẫn đầu trong thị trường cho vay DeFi, với tổng giá trị khóa (TVL) đứng thứ ba trong các dự án DeFi, đặc biệt chiếm ưu thế trong hạng mục cho vay. Công ty mẹ của Aave, Avara, đang dần mở rộng hoạt động sang các lĩnh vực mới như cho vay liên chuỗi, stablecoin, giao thức xã hội mở và nền tảng cho vay cho các tổ chức.
Tổng cung của token AAVE là 16 triệu, trong đó 13 triệu được phân bổ cho những người nắm giữ token, 3 triệu còn lại được đưa vào dự trữ của hệ sinh thái Aave. Hiện tại, tổng số lượng token AAVE đang lưu hành trên thị trường khoảng 14,8 triệu.
Với sự mở rộng và trưởng thành không ngừng của Aave, trong bối cảnh thị trường phục hồi vào năm 2024, cả TVL và giá của AAVE đều đã tăng lên. Avara đã công bố kế hoạch nâng cấp phiên bản Aave V4 vào tháng 5, tập trung vào việc nâng cao thêm tính thanh khoản và tỷ lệ sử dụng tài sản của Aave.
Phiên bản Aave V3 hiện đã cơ bản thay thế phiên bản V2, mô hình kinh doanh và nhóm người dùng dần dần ổn định cũng khiến Aave vượt xa các giao thức cho vay khác về TVL, khối lượng giao dịch cũng như số lượng chuỗi được hỗ trợ.
Avara đã gặp một số thách thức trong việc mở rộng kinh doanh. Hiện tại, doanh thu chính của họ vẫn phụ thuộc vào hoạt động cho vay truyền thống. Stablecoin GHO gần đây đã phục hồi việc neo giá sau một thời gian bị mất neo. TVL của nền tảng cho vay tổ chức Aave Arc đã ở mức thấp trong thời gian dài sau khi trải qua một đợt sụt giảm mạnh.
Đối với sự phát triển trong tương lai của Aave, khuyến nghị bao gồm việc tối ưu hóa hơn nữa các giải pháp cho vay đa chuỗi, củng cố hoạt động stablecoin và tích hợp sâu sắc nó với nền tảng Aave, tích hợp khả năng DeFi của Aave vào các hoạt động kinh doanh mới nổi như các nền tảng mạng xã hội, và hợp nhất các lĩnh vực kinh doanh hiện tại thành một hệ sinh thái toàn diện.
Lịch sử phát triển của Aave
Vào tháng 5 năm 2017, Stani Kulechov đã thành lập dự án ETHLend. Ban đầu, ETHLend đã gặp phải những thách thức nghiêm trọng về thanh khoản trong quá trình hoạt động. Đến cuối năm 2018, ETHLend đã thực hiện một cuộc chuyển mình chiến lược, chuyển từ mô hình P2P sang mô hình P2C, đưa vào mô hình quỹ thanh khoản, và chính thức đổi tên thành Aave. Cuộc chuyển mình này đánh dấu sự ra mắt chính thức của Aave vào năm 2020.
Vào tháng 11 năm 2023, Aave Companies đã thông báo đổi tên thương hiệu thành Avara. Avara đã từng bước triển khai các dịch vụ mới bao gồm stablecoin GHO, giao thức mạng xã hội Lens, và nền tảng cho vay tổ chức Aave Arc, đồng thời bắt đầu thực hiện chiến lược trong nhiều lĩnh vực như ví tiền điện tử, trò chơi.
Phiên bản Aave V3 hiện tại đã ổn định và được đưa vào sử dụng, dịch vụ của nó đã mở rộng đến 12 chuỗi blockchain khác nhau. Trong khi đó, Aave Labs tiếp tục cố gắng nâng cấp nền tảng cho vay, đã công bố đề xuất nâng cấp phiên bản V4 vào tháng 5 năm 2024.
Theo dữ liệu do Defillama cung cấp, tính đến ngày 15 tháng 5 năm 2024, AAVE có tổng giá trị bị khóa trong lĩnh vực DeFi là (TVL), đứng ở vị trí thứ ba với 1.0694 tỷ đô la.
Nhóm cốt lõi của Aave
Avara có trụ sở tại London, Vương quốc Anh, ban đầu được hình thành từ một đội ngũ sáng tạo 18 người, hiện tại LinkedIn cho thấy tổng số nhân viên là 96 người.
Người sáng lập và Giám đốc điều hành: Stani Kulechov có bằng thạc sĩ luật tại Đại học Helsinki, đề tài luận văn thạc sĩ của ông là sử dụng công nghệ để nâng cao hiệu quả của các giao thức thương mại, ông cũng là một người có kinh nghiệm khởi nghiệp liên tục trong lĩnh vực Web3.
Giám đốc điều hành: Jordan Lazaro Gustave tiếp xúc với mã từ mười mấy tuổi, đã nhận được bằng thạc sĩ tại khoa quản lý rủi ro của Đại học Paris X Nanterre.
Giám đốc tài chính: Peter Kerr tốt nghiệp từ Đại học Massey và Đại học Oxford, từng đảm nhiệm vị trí tại HSBC, Deutsche Bank, Sonali Bank, và gia nhập Avara vào năm 2021 với vai trò CFO.
Trưởng bộ phận kinh doanh tổ chức: Ajit Tripathi tốt nghiệp từ IMD Business School và Indian Institute of Technology, đã từng làm việc tại một nền tảng giao dịch, ConsenSys và PwC.
Lịch sử tài trợ của Aave
Năm 2017, ETHLend đã huy động 16,2 triệu USD thông qua ICO, trong thời gian này Aave Companies đã bán 1 tỷ đơn vị token LEND.
Năm 2018, thương hiệu dự án được nâng cấp thành Aave.
Tháng 7 năm 2020, Aave đã nhận được 3 triệu USD đầu tư vòng A do Three Arrows Capital dẫn dắt.
Tháng 10 năm 2020, Aave đã thu được 25 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series B và ra mắt token quản trị $AAVE.
Tháng 5 năm 2021, giao thức AAVE được triển khai trên Polygon và sẽ nhận được phần thưởng khai thác cho vay Matic trị giá 200 triệu đô la do Polygon cung cấp trong vòng một năm.
Kiến trúc kỹ thuật của Aave
Kể từ khi Aave ra mắt lần đầu tiên vào tháng 1 năm 2020, nó đã thiết lập vị thế quan trọng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) nhờ vào các đặc điểm cốt lõi như bể cho vay, mô hình aToken, cơ chế lãi suất đổi mới và tính năng cho vay chớp nhoáng. Khi Aave tiến hóa từ V1 đến V3, mô hình kinh doanh cho vay của nó đã thể hiện sự phát triển bền vững và ổn định.
Vào tháng 12 năm 2020, Aave đã phát hành phiên bản V2, phiên bản này đã cải thiện trải nghiệm người dùng một cách đáng kể bằng cách đơn giản hóa và tối ưu hóa kiến trúc của nó, đồng thời giới thiệu chức năng token hóa nợ và cho vay chớp nhoáng V2. Theo sách trắng chính thức, việc tối ưu hóa kiến trúc V2 dự kiến sẽ giảm khoảng 15% đến 20% phí Gas. Vào tháng 1 năm 2023, Aave đã ra mắt phiên bản V3, phiên bản này đã tăng cường hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn trên cơ sở V2, sự thay đổi tổng thể về kiến trúc không lớn. Phiên bản V3 đã giới thiệu ba chức năng đổi mới: Chế độ hiệu quả (E-mode), Chế độ cách ly (Isolation Mode) và Cổng (Portal).
Vào tháng 5 năm 2024, Aave đã đề xuất dự thảo phiên bản V4, trong thiết kế phiên bản mới dự kiến sẽ áp dụng kiến trúc hoàn toàn mới, và giới thiệu một lớp thanh khoản thống nhất, mờ đi kiểm soát lãi suất, tích hợp gốc GHO, Aave Network và các thiết kế khác.
lãi suất vay
Aave đã thiết kế các hợp đồng chiến lược lãi suất cụ thể cho mỗi loại dự trữ. Cụ thể, các nội dung sau đây được định nghĩa trong hợp đồng chiến lược cơ bản:
Tối ưu hóa tỷ lệ sử dụng
Lãi suất vay biến đổi cơ bản
Độ dốc lãi suất biến đổi 1
Lãi suất biến đổi độ dốc 2
Độ dốc lãi suất ổn định 1
Độ dốc lãi suất ổn định 2
Lãi suất vay ổn định cơ bản
Ổn định đến ngưỡng lãi suất vay biến đổi
Ngưỡng lãi suất vay có thể thay đổi thành ổn định
Mục tiêu tỷ lệ sử dụng
Công thức tính lãi suất biến đổi là:
Lãi suất vay biến đổi = Lãi suất vay biến đổi cơ bản + Tỷ lệ sử dụng * Độ dốc lãi suất biến đổi 1
Nếu tỷ lệ sử dụng > tỷ lệ sử dụng tối ưu:
Lãi suất vay biến đổi = Lãi suất vay biến đổi cơ bản + Tỷ lệ sử dụng tối ưu * Độ dốc lãi suất biến đổi 1 + ( tỷ lệ sử dụng - Tỷ lệ sử dụng tối ưu ) * Độ dốc lãi suất biến đổi 2
Thông qua phân tích mô hình lãi suất, chúng ta có thể thấy rằng, khi tỷ lệ sử dụng hiện tại thấp hơn tỷ lệ sử dụng tối ưu của thị trường đã cho, lãi suất vay sẽ tăng chậm. Tuy nhiên, khi tỷ lệ sử dụng hiện tại vượt quá tỷ lệ tối ưu, lãi suất vay sẽ tăng mạnh theo sự tăng của tỷ lệ sử dụng, tức là: khi thanh khoản trong bể giao dịch cao, lãi suất thấp khuyến khích cho vay; khi thanh khoản thấp, lãi suất cao để duy trì thanh khoản.
quy trình cho vay
Trong quy trình tương tác của Aave, quy trình cho vay như sau:
Bên gửi có thể nhận được aToken tương ứng bằng cách gửi token vào pool tài sản của Aave. Những aToken này như một chứng từ gửi tiền, không chỉ chứng minh hành vi gửi tiền mà còn có thể tự do giao dịch và chuyển nhượng trên thị trường thứ cấp.
Đối với bên vay, họ có thể vay tiền điện tử thông qua thế chấp quá mức hoặc vay chớp nhoáng. Khi bên vay sẵn sàng trả nợ, ngoài việc phải hoàn trả gốc, họ còn phải trả lãi được tính dựa trên tỷ lệ sử dụng tài sản và tình hình cung cầu trên thị trường. Một khi nợ được thanh toán, bên vay không chỉ có thể chuộc lại tài sản đã thế chấp của mình, mà còn aToken liên kết với tài sản thế chấp đó sẽ được tiêu hủy tương ứng.
cơ chế thanh toán
Khi giá trị thị trường của tài sản thế chấp giảm hoặc giá trị của tài sản vay tăng lên, dẫn đến giá trị tài sản thế chấp của bên vay giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý đã định, cơ chế thanh lý của Aave sẽ được kích hoạt. Các Token khác nhau dựa trên đặc điểm rủi ro của chúng sẽ có tỷ lệ giá trị cho vay khác nhau (Loan to Value, LTV) và ngưỡng thanh lý. Khi xảy ra thanh lý, bên vay ngoài việc phải trả gốc và lãi, còn phải trả cho bên thứ ba thực hiện thanh lý một tỷ lệ nhất định của khoản phạt thanh lý (Liquidation Bonus).
Các tham số liên quan:
Tỷ lệ giá trị khoản vay ( LTV ): xác định số tiền tối đa mà người vay có thể vay. Ví dụ, LTV 70% có nghĩa là, đối với tài sản thế chấp trị giá 100 USDT, người vay có thể vay tối đa 70 USDT.
Yếu tố sức khỏe: phản ánh mức độ an toàn của vị thế vay, yếu tố sức khỏe càng cao, cho thấy khả năng trả nợ của bên vay càng mạnh; ngược lại, yếu tố sức khỏe càng thấp, khả năng trả nợ càng yếu. Một khi yếu tố sức khỏe giảm xuống dưới 1, điều này cho thấy tài sản thế chấp có thể đối mặt với việc thanh lý.
Ngưỡng thanh lý: thiết lập tỷ lệ tối thiểu giữa giá trị tài sản thế chấp và giá trị tài sản vay. Khi vị thế của bên vay chạm ngưỡng này, tài sản thế chấp của họ có nguy cơ bị thanh lý.
vay nhanh
Trong giao thức Aave, cho vay chớp nhoáng là một đổi mới tài chính đột phá, nó dựa vào đặc tính nguyên tử của giao dịch trên Ethereum: tất cả các thao tác trong giao dịch phải được thực hiện hoàn toàn hoặc hoàn toàn không thực hiện. Cơ chế này cho phép người tham gia vay mượn tài sản lớn mà không cần cung cấp tài sản thế chấp. Người vay trong khung thời gian của một khối ( khoảng 13 giây ), vay tiền từ Aave và hoàn trả trong cùng một khối, từ đó thực hiện vòng lặp nhanh chóng của quá trình vay mượn.
Vay chớp nhoáng đã đơn giản hóa đáng kể quy trình thực hiện chênh lệch giá, chiến lược giao dịch tự động và các hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi ), đồng thời hiệu quả tránh rủi ro thanh khoản. Trong giao thức Aave V3, phí giao dịch cho mỗi khoản vay chớp nhoáng là 0.05%, mức phí này thấp hơn đáng kể so với 0.3% của một DEX nào đó, mang lại cho người dùng lựa chọn vay mượn kinh tế hơn.
cơ chế ủy thác tín dụng
Aave đã ra mắt cơ chế ủy thác tín dụng vào tháng 8 năm 2020, thông qua ủy thác tín dụng, các nhà gửi tiền có thể ủy thác hạn mức tín dụng chưa sử dụng hoàn toàn của họ cho người dùng khác, trong khi người vay có thể tận dụng điều này để có được khả năng vay mượn bổ sung.
Ngoài ra, Opium đã ra mắt sản phẩm Hoán đổi Tín dụng Tín dụng (Credit Default Swaps, CDS) ( vào tháng 9 năm 2020 nhằm vào cơ chế ủy thác tín dụng của Aave. CDS như một công cụ quản lý rủi ro, cho phép nhà đầu tư chuyển giao rủi ro từ việc một người vay cụ thể vỡ nợ, từ đó thêm một lớp bảo vệ bổ sung cho cơ chế ủy thác tín dụng.
Kế hoạch nâng cấp phiên bản Aave V4
Theo mô tả đề xuất phát triển giao thức Aave V4, Aave V4 sẽ được xây dựng trên một kiến trúc hoàn toàn mới, sử dụng thiết kế hiệu quả, mô-đun, đồng thời giảm thiểu tác động đến các bên thứ ba, cung cấp điều kiện thuận lợi hơn cho công việc mở rộng của bên thứ ba.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlockchainGriller
· 07-05 12:56
TVL bullish chép là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
LightningClicker
· 07-04 21:55
TVL lại đạt đỉnh cao mới rồi, xông xáo nào!
Xem bản gốcTrả lời0
NFTArchaeologis
· 07-04 21:54
On-chain di sản chứa đựng dấu ấn của nền văn minh số
Kế hoạch nâng cấp Aave V4: Thống nhất thanh khoản và lãi suất tự động dẫn dắt kỷ nguyên mới của cho vay phi tập trung
Từ ETHLend đến Aave V4: Con đường tiến hóa hoàn thiện của giao thức cho vay phi tập trung
Aave là người dẫn đầu trong thị trường cho vay DeFi, với tổng giá trị khóa (TVL) đứng thứ ba trong các dự án DeFi, đặc biệt chiếm ưu thế trong hạng mục cho vay. Công ty mẹ của Aave, Avara, đang dần mở rộng hoạt động sang các lĩnh vực mới như cho vay liên chuỗi, stablecoin, giao thức xã hội mở và nền tảng cho vay cho các tổ chức.
Tổng cung của token AAVE là 16 triệu, trong đó 13 triệu được phân bổ cho những người nắm giữ token, 3 triệu còn lại được đưa vào dự trữ của hệ sinh thái Aave. Hiện tại, tổng số lượng token AAVE đang lưu hành trên thị trường khoảng 14,8 triệu.
Với sự mở rộng và trưởng thành không ngừng của Aave, trong bối cảnh thị trường phục hồi vào năm 2024, cả TVL và giá của AAVE đều đã tăng lên. Avara đã công bố kế hoạch nâng cấp phiên bản Aave V4 vào tháng 5, tập trung vào việc nâng cao thêm tính thanh khoản và tỷ lệ sử dụng tài sản của Aave.
Phiên bản Aave V3 hiện đã cơ bản thay thế phiên bản V2, mô hình kinh doanh và nhóm người dùng dần dần ổn định cũng khiến Aave vượt xa các giao thức cho vay khác về TVL, khối lượng giao dịch cũng như số lượng chuỗi được hỗ trợ.
Avara đã gặp một số thách thức trong việc mở rộng kinh doanh. Hiện tại, doanh thu chính của họ vẫn phụ thuộc vào hoạt động cho vay truyền thống. Stablecoin GHO gần đây đã phục hồi việc neo giá sau một thời gian bị mất neo. TVL của nền tảng cho vay tổ chức Aave Arc đã ở mức thấp trong thời gian dài sau khi trải qua một đợt sụt giảm mạnh.
Đối với sự phát triển trong tương lai của Aave, khuyến nghị bao gồm việc tối ưu hóa hơn nữa các giải pháp cho vay đa chuỗi, củng cố hoạt động stablecoin và tích hợp sâu sắc nó với nền tảng Aave, tích hợp khả năng DeFi của Aave vào các hoạt động kinh doanh mới nổi như các nền tảng mạng xã hội, và hợp nhất các lĩnh vực kinh doanh hiện tại thành một hệ sinh thái toàn diện.
Lịch sử phát triển của Aave
Vào tháng 5 năm 2017, Stani Kulechov đã thành lập dự án ETHLend. Ban đầu, ETHLend đã gặp phải những thách thức nghiêm trọng về thanh khoản trong quá trình hoạt động. Đến cuối năm 2018, ETHLend đã thực hiện một cuộc chuyển mình chiến lược, chuyển từ mô hình P2P sang mô hình P2C, đưa vào mô hình quỹ thanh khoản, và chính thức đổi tên thành Aave. Cuộc chuyển mình này đánh dấu sự ra mắt chính thức của Aave vào năm 2020.
Vào tháng 11 năm 2023, Aave Companies đã thông báo đổi tên thương hiệu thành Avara. Avara đã từng bước triển khai các dịch vụ mới bao gồm stablecoin GHO, giao thức mạng xã hội Lens, và nền tảng cho vay tổ chức Aave Arc, đồng thời bắt đầu thực hiện chiến lược trong nhiều lĩnh vực như ví tiền điện tử, trò chơi.
Phiên bản Aave V3 hiện tại đã ổn định và được đưa vào sử dụng, dịch vụ của nó đã mở rộng đến 12 chuỗi blockchain khác nhau. Trong khi đó, Aave Labs tiếp tục cố gắng nâng cấp nền tảng cho vay, đã công bố đề xuất nâng cấp phiên bản V4 vào tháng 5 năm 2024.
Theo dữ liệu do Defillama cung cấp, tính đến ngày 15 tháng 5 năm 2024, AAVE có tổng giá trị bị khóa trong lĩnh vực DeFi là (TVL), đứng ở vị trí thứ ba với 1.0694 tỷ đô la.
Nhóm cốt lõi của Aave
Avara có trụ sở tại London, Vương quốc Anh, ban đầu được hình thành từ một đội ngũ sáng tạo 18 người, hiện tại LinkedIn cho thấy tổng số nhân viên là 96 người.
Người sáng lập và Giám đốc điều hành: Stani Kulechov có bằng thạc sĩ luật tại Đại học Helsinki, đề tài luận văn thạc sĩ của ông là sử dụng công nghệ để nâng cao hiệu quả của các giao thức thương mại, ông cũng là một người có kinh nghiệm khởi nghiệp liên tục trong lĩnh vực Web3.
Giám đốc điều hành: Jordan Lazaro Gustave tiếp xúc với mã từ mười mấy tuổi, đã nhận được bằng thạc sĩ tại khoa quản lý rủi ro của Đại học Paris X Nanterre.
Giám đốc tài chính: Peter Kerr tốt nghiệp từ Đại học Massey và Đại học Oxford, từng đảm nhiệm vị trí tại HSBC, Deutsche Bank, Sonali Bank, và gia nhập Avara vào năm 2021 với vai trò CFO.
Trưởng bộ phận kinh doanh tổ chức: Ajit Tripathi tốt nghiệp từ IMD Business School và Indian Institute of Technology, đã từng làm việc tại một nền tảng giao dịch, ConsenSys và PwC.
Lịch sử tài trợ của Aave
Năm 2017, ETHLend đã huy động 16,2 triệu USD thông qua ICO, trong thời gian này Aave Companies đã bán 1 tỷ đơn vị token LEND.
Năm 2018, thương hiệu dự án được nâng cấp thành Aave.
Tháng 7 năm 2020, Aave đã nhận được 3 triệu USD đầu tư vòng A do Three Arrows Capital dẫn dắt.
Tháng 10 năm 2020, Aave đã thu được 25 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series B và ra mắt token quản trị $AAVE.
Tháng 5 năm 2021, giao thức AAVE được triển khai trên Polygon và sẽ nhận được phần thưởng khai thác cho vay Matic trị giá 200 triệu đô la do Polygon cung cấp trong vòng một năm.
Kiến trúc kỹ thuật của Aave
Kể từ khi Aave ra mắt lần đầu tiên vào tháng 1 năm 2020, nó đã thiết lập vị thế quan trọng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) nhờ vào các đặc điểm cốt lõi như bể cho vay, mô hình aToken, cơ chế lãi suất đổi mới và tính năng cho vay chớp nhoáng. Khi Aave tiến hóa từ V1 đến V3, mô hình kinh doanh cho vay của nó đã thể hiện sự phát triển bền vững và ổn định.
Vào tháng 12 năm 2020, Aave đã phát hành phiên bản V2, phiên bản này đã cải thiện trải nghiệm người dùng một cách đáng kể bằng cách đơn giản hóa và tối ưu hóa kiến trúc của nó, đồng thời giới thiệu chức năng token hóa nợ và cho vay chớp nhoáng V2. Theo sách trắng chính thức, việc tối ưu hóa kiến trúc V2 dự kiến sẽ giảm khoảng 15% đến 20% phí Gas. Vào tháng 1 năm 2023, Aave đã ra mắt phiên bản V3, phiên bản này đã tăng cường hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn trên cơ sở V2, sự thay đổi tổng thể về kiến trúc không lớn. Phiên bản V3 đã giới thiệu ba chức năng đổi mới: Chế độ hiệu quả (E-mode), Chế độ cách ly (Isolation Mode) và Cổng (Portal).
Vào tháng 5 năm 2024, Aave đã đề xuất dự thảo phiên bản V4, trong thiết kế phiên bản mới dự kiến sẽ áp dụng kiến trúc hoàn toàn mới, và giới thiệu một lớp thanh khoản thống nhất, mờ đi kiểm soát lãi suất, tích hợp gốc GHO, Aave Network và các thiết kế khác.
lãi suất vay
Aave đã thiết kế các hợp đồng chiến lược lãi suất cụ thể cho mỗi loại dự trữ. Cụ thể, các nội dung sau đây được định nghĩa trong hợp đồng chiến lược cơ bản:
Công thức tính lãi suất biến đổi là:
Lãi suất vay biến đổi = Lãi suất vay biến đổi cơ bản + Tỷ lệ sử dụng * Độ dốc lãi suất biến đổi 1
Nếu tỷ lệ sử dụng > tỷ lệ sử dụng tối ưu: Lãi suất vay biến đổi = Lãi suất vay biến đổi cơ bản + Tỷ lệ sử dụng tối ưu * Độ dốc lãi suất biến đổi 1 + ( tỷ lệ sử dụng - Tỷ lệ sử dụng tối ưu ) * Độ dốc lãi suất biến đổi 2
Thông qua phân tích mô hình lãi suất, chúng ta có thể thấy rằng, khi tỷ lệ sử dụng hiện tại thấp hơn tỷ lệ sử dụng tối ưu của thị trường đã cho, lãi suất vay sẽ tăng chậm. Tuy nhiên, khi tỷ lệ sử dụng hiện tại vượt quá tỷ lệ tối ưu, lãi suất vay sẽ tăng mạnh theo sự tăng của tỷ lệ sử dụng, tức là: khi thanh khoản trong bể giao dịch cao, lãi suất thấp khuyến khích cho vay; khi thanh khoản thấp, lãi suất cao để duy trì thanh khoản.
quy trình cho vay
Trong quy trình tương tác của Aave, quy trình cho vay như sau:
Bên gửi có thể nhận được aToken tương ứng bằng cách gửi token vào pool tài sản của Aave. Những aToken này như một chứng từ gửi tiền, không chỉ chứng minh hành vi gửi tiền mà còn có thể tự do giao dịch và chuyển nhượng trên thị trường thứ cấp.
Đối với bên vay, họ có thể vay tiền điện tử thông qua thế chấp quá mức hoặc vay chớp nhoáng. Khi bên vay sẵn sàng trả nợ, ngoài việc phải hoàn trả gốc, họ còn phải trả lãi được tính dựa trên tỷ lệ sử dụng tài sản và tình hình cung cầu trên thị trường. Một khi nợ được thanh toán, bên vay không chỉ có thể chuộc lại tài sản đã thế chấp của mình, mà còn aToken liên kết với tài sản thế chấp đó sẽ được tiêu hủy tương ứng.
cơ chế thanh toán
Khi giá trị thị trường của tài sản thế chấp giảm hoặc giá trị của tài sản vay tăng lên, dẫn đến giá trị tài sản thế chấp của bên vay giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý đã định, cơ chế thanh lý của Aave sẽ được kích hoạt. Các Token khác nhau dựa trên đặc điểm rủi ro của chúng sẽ có tỷ lệ giá trị cho vay khác nhau (Loan to Value, LTV) và ngưỡng thanh lý. Khi xảy ra thanh lý, bên vay ngoài việc phải trả gốc và lãi, còn phải trả cho bên thứ ba thực hiện thanh lý một tỷ lệ nhất định của khoản phạt thanh lý (Liquidation Bonus).
Các tham số liên quan:
Tỷ lệ giá trị khoản vay ( LTV ): xác định số tiền tối đa mà người vay có thể vay. Ví dụ, LTV 70% có nghĩa là, đối với tài sản thế chấp trị giá 100 USDT, người vay có thể vay tối đa 70 USDT.
Yếu tố sức khỏe: phản ánh mức độ an toàn của vị thế vay, yếu tố sức khỏe càng cao, cho thấy khả năng trả nợ của bên vay càng mạnh; ngược lại, yếu tố sức khỏe càng thấp, khả năng trả nợ càng yếu. Một khi yếu tố sức khỏe giảm xuống dưới 1, điều này cho thấy tài sản thế chấp có thể đối mặt với việc thanh lý.
Ngưỡng thanh lý: thiết lập tỷ lệ tối thiểu giữa giá trị tài sản thế chấp và giá trị tài sản vay. Khi vị thế của bên vay chạm ngưỡng này, tài sản thế chấp của họ có nguy cơ bị thanh lý.
vay nhanh
Trong giao thức Aave, cho vay chớp nhoáng là một đổi mới tài chính đột phá, nó dựa vào đặc tính nguyên tử của giao dịch trên Ethereum: tất cả các thao tác trong giao dịch phải được thực hiện hoàn toàn hoặc hoàn toàn không thực hiện. Cơ chế này cho phép người tham gia vay mượn tài sản lớn mà không cần cung cấp tài sản thế chấp. Người vay trong khung thời gian của một khối ( khoảng 13 giây ), vay tiền từ Aave và hoàn trả trong cùng một khối, từ đó thực hiện vòng lặp nhanh chóng của quá trình vay mượn.
Vay chớp nhoáng đã đơn giản hóa đáng kể quy trình thực hiện chênh lệch giá, chiến lược giao dịch tự động và các hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi ), đồng thời hiệu quả tránh rủi ro thanh khoản. Trong giao thức Aave V3, phí giao dịch cho mỗi khoản vay chớp nhoáng là 0.05%, mức phí này thấp hơn đáng kể so với 0.3% của một DEX nào đó, mang lại cho người dùng lựa chọn vay mượn kinh tế hơn.
cơ chế ủy thác tín dụng
Aave đã ra mắt cơ chế ủy thác tín dụng vào tháng 8 năm 2020, thông qua ủy thác tín dụng, các nhà gửi tiền có thể ủy thác hạn mức tín dụng chưa sử dụng hoàn toàn của họ cho người dùng khác, trong khi người vay có thể tận dụng điều này để có được khả năng vay mượn bổ sung.
Ngoài ra, Opium đã ra mắt sản phẩm Hoán đổi Tín dụng Tín dụng (Credit Default Swaps, CDS) ( vào tháng 9 năm 2020 nhằm vào cơ chế ủy thác tín dụng của Aave. CDS như một công cụ quản lý rủi ro, cho phép nhà đầu tư chuyển giao rủi ro từ việc một người vay cụ thể vỡ nợ, từ đó thêm một lớp bảo vệ bổ sung cho cơ chế ủy thác tín dụng.
Kế hoạch nâng cấp phiên bản Aave V4
Theo mô tả đề xuất phát triển giao thức Aave V4, Aave V4 sẽ được xây dựng trên một kiến trúc hoàn toàn mới, sử dụng thiết kế hiệu quả, mô-đun, đồng thời giảm thiểu tác động đến các bên thứ ba, cung cấp điều kiện thuận lợi hơn cho công việc mở rộng của bên thứ ba.
) Lớp thanh khoản