Thị trường trở nên bất ổn hơn, Bitcoin đang đối mặt với điều chỉnh theo chu kỳ

Thị trường tài chính toàn cầu gần đây đã trải qua sự biến động mạnh mẽ, triển vọng kinh tế Mỹ đã gây ra lo ngại. Dữ liệu lạm phát tăng cao, niềm tin của người tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng, thị trường bắt đầu định giá cho kỳ vọng suy thoái kinh tế. Điều này đã dẫn đến việc ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ nhanh chóng giảm xuống gần đường trung bình 120 ngày, dòng tiền chuyển hướng sang các tài sản an toàn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh, vàng cũng xuất hiện dấu hiệu đạt đỉnh.

Thị trường Bitcoin cũng bị ảnh hưởng. BTC vốn dĩ đang chuẩn bị bùng nổ đã giảm mạnh trong tuần cuối tháng 2 khi phá vỡ mức hỗ trợ, tạo ra mức giảm lớn nhất từ trước đến nay trong chu kỳ này. Các nhà phân tích cho rằng, đợt giảm này thực chất là sự điều chỉnh đối với những kỳ vọng lạc quan trước đó. Xét về trung và dài hạn, hiện tại có thể là thời điểm tốt để phân bổ BTC, nhưng vẫn cần thận trọng khi giao dịch, khuyên nên áp dụng chiến lược xây dựng vị thế theo từng phần.

Về mặt kinh tế vĩ mô, dữ liệu được công bố bởi chính phủ Mỹ đã gây ra lo ngại trên thị trường. Số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 1 chỉ tăng 143.000, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Dữ liệu CPI đã tăng liên tiếp trong ba tháng, với tỷ lệ CPI tháng 1 đạt tới 0,5%. Những dữ liệu này đã làm gia tăng kỳ vọng của thị trường về suy thoái kinh tế, đồng thời cũng khiến người ta nghi ngờ liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất đúng hạn hay không.

Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 2 đã giảm thêm xuống 64,7, đạt mức thấp nhất trong 15 tháng. Một loạt dữ liệu tiêu cực này cuối cùng đã đánh bại niềm tin thị trường. Chứng khoán Mỹ đã giảm mạnh trong một tuần sau ngày 21, chỉ số Nasdaq và S&P 500 đều phá vỡ đường trung bình 120 ngày. Các nhà giao dịch, đối mặt với dấu hiệu lạm phát phục hồi và tình trạng việc làm xấu đi, đã lần lượt giảm bớt vị thế mua.

Trong lĩnh vực thị trường tiền điện tử, BTC đã trải qua một đợt điều chỉnh lớn vào tháng 2. Trong tháng, giá cao nhất đạt 102781,65 USD, nhưng giá đóng cửa chỉ là 84293,73 USD, với mức giảm trong tháng là 17,69%. Tính từ điểm cao nhất, mức giảm tối đa đạt 28,52%, lập kỷ lục mức thoái lui lớn nhất trong chu kỳ này. Chỉ số sợ hãi và tham lam đã có lúc giảm xuống 10 điểm, gần mức cực đoan trong thị trường gấu của chu kỳ trước.

Về mặt kỹ thuật, BTC đã phá vỡ nhiều đường hỗ trợ quan trọng. Ngoài ra, trong thị trường tiền điện tử cũng đã xảy ra một số sự kiện tiêu cực, chẳng hạn như các cuộc tấn công mạng quy mô lớn, làm gia tăng thêm tâm lý bi quan trên thị trường.

Về dòng tiền, dòng vốn vào thị trường tiền điện tử trong tháng 2 đã giảm rõ rệt. Kênh ETF giao ngay BTC đã ghi nhận dòng vốn ra vượt quá 3,2 tỷ USD, lập kỷ lục bán tháo tháng lớn nhất kể từ khi niêm yết. Điều này đã trở thành yếu tố bên ngoài trực tiếp dẫn đến sự giảm giá của BTC.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, đợt bán tháo này chủ yếu đến từ những người nắm giữ ngắn hạn. Vào ngày 24 tháng 2, những người nắm giữ ngắn hạn đã ghi nhận khoản lỗ 255 triệu USD trên chuỗi, là khoản lỗ trong một ngày lớn thứ hai kể từ đầu chu kỳ này. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, sau khi những người nắm giữ ngắn hạn trải qua khoản lỗ quy mô như vậy, thị trường thường sẽ đón nhận đáy tạm thời.

Những người nắm giữ lâu dài tỏ ra tương đối kiềm chế, chỉ giảm nhẹ. Điều này cho thấy cấu trúc thị trường vẫn tương đối ổn định, và sự điều chỉnh hiện tại có thể chỉ là giai đoạn trung gian trong thị trường bò, chứ không phải là chuyển sang thị trường gấu.

Nhìn về tương lai, sự chú ý của thị trường sẽ tập trung vào diễn biến kinh tế vĩ mô của Mỹ, sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường cũng như thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đối với việc tái khởi động giảm lãi suất. Mặc dù trong ngắn hạn có thể vẫn phải đối mặt với sự biến động, nhưng từ góc độ trung và dài hạn, hiện tại có thể cung cấp cơ hội cấu hình tốt cho Bitcoin. Các nhà đầu tư có thể xem xét áp dụng chiến lược xây dựng vị thế theo từng đợt với điều kiện rủi ro có thể kiểm soát.