Gần đây, hai tài sản tiền điện tử trên thị trường đã giảm mạnh, điều này khiến chúng ta phải suy nghĩ tại sao việc xây dựng nhóm thanh khoản trên alts lại mang lại rủi ro cao như vậy.
Hãy để chúng ta tìm hiểu về nguyên lý cơ bản của AMM( nhà tạo lập thị trường tự động). Khác với mô hình sổ lệnh của các sàn giao dịch truyền thống, hệ thống AMM hoạt động dựa trên nhóm tài sản do người dùng cung cấp. Trong cơ chế này, cặp giao dịch tuân theo mô hình toán học x*y=k, trong đó x và y đại diện cho số lượng hai loại tài sản tiền điện tử, còn k là hằng số không thay đổi.
Lấy một cặp giao dịch làm ví dụ, khi người dùng thực hiện việc mua trên blockchain, thực tế là họ đang bơm một loại token vào nhóm tài sản, đồng thời rút ra một loại khác. Giá của loại token này hoàn toàn phụ thuộc vào tỷ lệ giữa hai loại tài sản trong nhóm.
Cung cấp thanh khoản ( thường được gọi là "nhóm thanh khoản" ) về bản chất là để cung cấp sự thuận tiện giao dịch cho các cặp giao dịch cụ thể trên blockchain, từ đó kiếm được phí giao dịch mỗi khi có giao dịch xảy ra. Nhưng ở đây có một rủi ro quan trọng được gọi là "mất mát vô thường".
Các nhóm thanh khoản hiện đại thường sử dụng phiên bản V3, để tối đa hóa lợi nhuận, các nhà cung cấp thanh khoản thường sẽ thiết lập phạm vi hoạt động giá. Khi giá vượt ra ngoài phạm vi này, để duy trì sự cân bằng trong công thức tích cố định (x*y=k), tỷ lệ tài sản mà bạn đầu tư sẽ tự động điều chỉnh. Nói một cách đơn giản, khi giá của một loại token tăng, loại token khác mà bạn nắm giữ sẽ tăng lên; khi giá giảm, loại token giảm giá sẽ trở nên nhiều hơn trong danh mục tài sản của bạn. Một khi giá hoàn toàn vượt ra ngoài phạm vi bạn đã thiết lập, tài sản của bạn có thể hoàn toàn chuyển đổi thành một loại coin duy nhất.
Phí giao dịch của alts thường dao động từ 0,25% đến 1%, nhưng một số dự án để thu hút người dùng tham gia đã giảm phí xuống dưới 0,01%, đồng thời bơm một lượng lớn thanh khoản. Trong trường hợp này, nếu nhà đầu tư tham gia để kiếm thu nhập từ phí, họ thường sẽ đặt khoảng giá rất hẹp ( như ±0,01% ). Điều này có nghĩa là, chỉ cần giá coin dao động vượt quá khoảng hẹp này, toàn bộ tài sản của bạn sẽ chuyển đổi thành một loại coin duy nhất.
Nếu giá coin tăng, ít nhất bạn đang nắm giữ stablecoin, tình huống tệ nhất chỉ là không thể chia sẻ mức tăng. Nhưng nếu giá coin giảm, bạn sẽ nắm giữ một số lượng lớn token bị mất giá, rơi vào trạng thái kẹt sâu.
Đối với những nhà đầu tư vẫn muốn kiếm phí giao dịch thông qua nhóm thanh khoản, những điểm sau đây nên được tham khảo:
1. Ưu tiên chọn các cặp giao dịch được cấu thành từ các đồng tiền chính hoặc stablecoin, như SUI-USDC hoặc USDC-USDT 2. Thiết lập cơ chế giám sát thời gian thực, có thể sử dụng nền tảng DEX để xem sự thay đổi của nhóm thanh khoản 3. Áp dụng chiến lược bảo thủ để thiết lập khoảng giá, tránh mạo hiểm quá mức
Hiện tại, các ứng dụng phi tập trung chính có thể sử dụng để thêm thanh khoản bao gồm: Pancake Swap và UniSwap trong hệ sinh thái Ethereum, Raydium, Orca và Meteora trong hệ sinh thái Solana, cũng như Cetus, Momentum và Aftermath trong hệ sinh thái SUI.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MiningDisasterSurvivor
· 06-19 05:25
Lại thấy đồ ngốc vào nghĩa trang
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidatedAgain
· 06-16 06:33
Nhóm hồ Rekt, chỉ khi thực sự vào trong mới hiểu được nỗi đau.
Xem bản gốcTrả lời0
NonFungibleDegen
· 06-16 06:32
ser vừa mất 80% trên shitcoin LP... ngmi nhưng vẫn tăng giá af
Gần đây, hai tài sản tiền điện tử trên thị trường đã giảm mạnh, điều này khiến chúng ta phải suy nghĩ tại sao việc xây dựng nhóm thanh khoản trên alts lại mang lại rủi ro cao như vậy.
Hãy để chúng ta tìm hiểu về nguyên lý cơ bản của AMM( nhà tạo lập thị trường tự động). Khác với mô hình sổ lệnh của các sàn giao dịch truyền thống, hệ thống AMM hoạt động dựa trên nhóm tài sản do người dùng cung cấp. Trong cơ chế này, cặp giao dịch tuân theo mô hình toán học x*y=k, trong đó x và y đại diện cho số lượng hai loại tài sản tiền điện tử, còn k là hằng số không thay đổi.
Lấy một cặp giao dịch làm ví dụ, khi người dùng thực hiện việc mua trên blockchain, thực tế là họ đang bơm một loại token vào nhóm tài sản, đồng thời rút ra một loại khác. Giá của loại token này hoàn toàn phụ thuộc vào tỷ lệ giữa hai loại tài sản trong nhóm.
Cung cấp thanh khoản ( thường được gọi là "nhóm thanh khoản" ) về bản chất là để cung cấp sự thuận tiện giao dịch cho các cặp giao dịch cụ thể trên blockchain, từ đó kiếm được phí giao dịch mỗi khi có giao dịch xảy ra. Nhưng ở đây có một rủi ro quan trọng được gọi là "mất mát vô thường".
Các nhóm thanh khoản hiện đại thường sử dụng phiên bản V3, để tối đa hóa lợi nhuận, các nhà cung cấp thanh khoản thường sẽ thiết lập phạm vi hoạt động giá. Khi giá vượt ra ngoài phạm vi này, để duy trì sự cân bằng trong công thức tích cố định (x*y=k), tỷ lệ tài sản mà bạn đầu tư sẽ tự động điều chỉnh. Nói một cách đơn giản, khi giá của một loại token tăng, loại token khác mà bạn nắm giữ sẽ tăng lên; khi giá giảm, loại token giảm giá sẽ trở nên nhiều hơn trong danh mục tài sản của bạn. Một khi giá hoàn toàn vượt ra ngoài phạm vi bạn đã thiết lập, tài sản của bạn có thể hoàn toàn chuyển đổi thành một loại coin duy nhất.
Phí giao dịch của alts thường dao động từ 0,25% đến 1%, nhưng một số dự án để thu hút người dùng tham gia đã giảm phí xuống dưới 0,01%, đồng thời bơm một lượng lớn thanh khoản. Trong trường hợp này, nếu nhà đầu tư tham gia để kiếm thu nhập từ phí, họ thường sẽ đặt khoảng giá rất hẹp ( như ±0,01% ). Điều này có nghĩa là, chỉ cần giá coin dao động vượt quá khoảng hẹp này, toàn bộ tài sản của bạn sẽ chuyển đổi thành một loại coin duy nhất.
Nếu giá coin tăng, ít nhất bạn đang nắm giữ stablecoin, tình huống tệ nhất chỉ là không thể chia sẻ mức tăng. Nhưng nếu giá coin giảm, bạn sẽ nắm giữ một số lượng lớn token bị mất giá, rơi vào trạng thái kẹt sâu.
Đối với những nhà đầu tư vẫn muốn kiếm phí giao dịch thông qua nhóm thanh khoản, những điểm sau đây nên được tham khảo:
1. Ưu tiên chọn các cặp giao dịch được cấu thành từ các đồng tiền chính hoặc stablecoin, như SUI-USDC hoặc USDC-USDT
2. Thiết lập cơ chế giám sát thời gian thực, có thể sử dụng nền tảng DEX để xem sự thay đổi của nhóm thanh khoản
3. Áp dụng chiến lược bảo thủ để thiết lập khoảng giá, tránh mạo hiểm quá mức
Hiện tại, các ứng dụng phi tập trung chính có thể sử dụng để thêm thanh khoản bao gồm: Pancake Swap và UniSwap trong hệ sinh thái Ethereum, Raydium, Orca và Meteora trong hệ sinh thái Solana, cũng như Cetus, Momentum và Aftermath trong hệ sinh thái SUI.