Hành động này đánh dấu sự chuyển mình của ether.fi từ nhà cung cấp giao thức thế chấp sang người dẫn đầu chiến lược trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, củng cố sự phối hợp trong hệ sinh thái và vị thế lãnh đạo trong ngành.
Tác giả: Oliver, Mars Finance
Công ty dẫn đầu trong hệ sinh thái Ethereum, ether.fi, đã công bố ra mắt Quỹ Đầu tư Ether.fi Ventures Fund I, một quỹ đầu tư mạo hiểm với quy mô lên tới 40 triệu USD, nhằm hỗ trợ những doanh nhân dám thách thức ranh giới ngành và thúc đẩy đổi mới công nghệ. Đây không chỉ là một khoản đầu tư đơn thuần, mà là tuyên bố chuyển mình của ether.fi từ nhà cung cấp giao thức thế chấp sang một nhà lãnh đạo chiến lược trong hệ sinh thái DeFi. Ba dự án đầu tư đầu tiên - Resolv, Rise Chain và Symbiotic - lần lượt tập trung vào stablecoin, mạng lưới lớp hai và cơ sở hạ tầng thế chấp, chính xác xác định mạch máu của hệ sinh thái DeFi.
Khởi nguồn của cuộc viễn chinh: Sự chuyển mình chiến lược của Ether.fi
Ether.fi đã tạo dựng tên tuổi trong hệ sinh thái Ethereum với giao thức đặt cược không lưu ký. Giao thức này cho phép người dùng đặt cược Ethereum (ETH) trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát tài sản của họ, kiếm lợi nhuận thông qua mã thông báo đặt cược thanh khoản (eETH) và tham gia vào hệ sinh thái DeFi. Với thiết kế phi tập trung và trải nghiệm thân thiện với người dùng, ether.fi đã đạt 4,9 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (TVL) vào đầu năm 2025, phát triển từ một sản phẩm đặt cược duy nhất thành một "ngân hàng DeFi" tích hợp theo chiều dọc với doanh thu hàng năm là hàng triệu đô la. Tuy nhiên, ngành DeFi ngày càng cạnh tranh, với sự biến động của chu kỳ thị trường, khan hiếm vốn và sự sụp đổ của sự cường điệu phơi bày các lỗ hổng của ngành. ether.fi nhận ra rằng hào của một thỏa thuận duy nhất là không đủ để đáp ứng những thách thức trong tương lai và trao quyền sinh thái là chìa khóa thành công lâu dài.
Sự ra mắt của Quỹ Ventures I bắt nguồn từ cái nhìn sâu sắc của ether.fi về điểm uốn của ngành. Tuyên bố chính thức nói rằng thị trường tiền điện tử hiện tại đã trở lại từ sự hối hả và nhộn nhịp sang tính hợp lý, và tín hiệu thực sự đến từ các nhóm âm thầm xây dựng cơ sở hạ tầng, mã hóa các hệ thống kinh tế mới và hình thành mạng lưới xung quanh tiện ích. ether.fi đã chọn thành lập quỹ vào thời điểm này, không chỉ để hỗ trợ những "người sáng lập không sợ hãi" này mà còn để mở rộng DNA của nó - niềm tin, thực hiện và các nguyên tắc cơ bản - đến hệ sinh thái rộng lớn hơn. Bằng cách đầu tư vào cơ sở hạ tầng của DeFi, chẳng hạn như stablecoin, công nghệ mở rộng quy mô và hệ thống đặt cược, ether.fi nhằm mục đích tạo ra sức mạnh tổng hợp với hoạt động kinh doanh đặt cược cốt lõi của mình, giảm chi phí tương tác của người dùng, mở rộng kênh doanh thu và nắm bắt đỉnh cao của làn sóng áp dụng tiếp theo.
Cơ cấu tài trợ của quỹ phản ánh sức mạnh tài chính và mạng lưới ngành của ether.fi. Tuyên bố chính thức nói rõ rằng Quỹ mạo hiểm I là một quỹ được quản lý độc lập với vốn bên ngoài, cho thấy rằng nó không hoàn toàn phụ thuộc vào doanh thu giao thức. Giao thức đặt cược của ether.fi tạo ra dòng tiền ổn định thông qua phí quản lý và chia sẻ doanh thu, với doanh thu hàng năm ước tính là 4,9 tỷ đô la TVL, đủ để hỗ trợ một số quy mô của quỹ. Ngoài ra, ether.fi đã hoàn thành vòng hạt giống trị giá 50 triệu đô la do North Island Ventures và Chapter One dẫn đầu vào năm 2023, với một phần số tiền thu được có thể sẽ được sử dụng cho các hoạt động đầu tư. Các kết nối trong ngành của nhóm quỹ – bao gồm mối quan hệ với trình xác thực, hệ sinh thái đặt lại và các giao thức hàng đầu – có thể đã thu hút sự tham gia của các LP bên ngoài (đối tác hữu hạn), tương tự như mô hình đồng đầu tư của các quỹ như Paradigm. Mặc dù nguồn tài trợ chính xác không được tiết lộ, nhưng quy mô 40 triệu đô la phản ánh sự cân bằng tích lũy vốn và hỗ trợ bên ngoài của ether.fi.
Đội ngũ lãnh đạo quỹ củng cố hơn nữa uy tín của nó. Quỹ bao gồm David Hsu (cựu VC Breed có kinh nghiệm đầu tư tiền điện tử), Mike Silagadze (người sáng lập ether.fi, người đã mở rộng Top Hat lên 500 người), Jozef Vogel (chuyên gia tài chính Web3 tại Aave Companies), Rok Kopp (chiến lược gia tăng trưởng) và Charles Mountain (cựu Hivemind Capital, Tập trung vào chiến lược cross-chain). Đội ngũ không chỉ có kinh nghiệm thực tế trong việc xây dựng và đầu tư mà còn thể hiện ý thức sâu sắc về các dự án tiềm năng cao trong giai đoạn đầu của các dự án như Monad, Ethena và Usual. Triết lý "người xây dựng hỗ trợ người xây dựng" của họ đảm bảo rằng quỹ lấy người sáng lập làm trung tâm và đầu tư vào các nhóm hướng đến cộng đồng, định hướng công nghệ.
Phân tích sâu sắc ba ngôi sao mới
Dự án đầu tư đầu tiên của Ventures Fund I - Resolv, Rise Chain và Symbiotic - là những tiên phong trong cuộc thám hiểm chiến lược của ether.fi, lần lượt nhắm vào ba lĩnh vực cốt lõi của hệ sinh thái DeFi: tính sinh lời của stablecoin, khả năng mở rộng của blockchain và tính linh hoạt của thế chấp. Dưới đây là ba đoạn giải thích từ các góc nhìn và phong cách khác nhau, phân tích sâu về lõi đổi mới, triển vọng thị trường và mối liên hệ chiến lược với ether.fi của từng dự án.
Resolv：Tái tạo lợi nhuận từ stablecoin
Trong bối cảnh tài chính của DeFi, stablecoin là mắt xích kết nối các giao dịch, giá trị lưu trữ và thanh toán, nhưng các stablecoin truyền thống như USDT và USDC chỉ cung cấp sự ổn định về giá, giống như một "tài sản ngủ". Resolv đã xác định lại vai trò này theo cách đột phá với việc ra mắt giao thức "Income Stablecoin". Sự đổi mới này phân phối linh hoạt lợi nhuận của nhóm - chẳng hạn như lãi suất cho vay, lợi nhuận khai thác thanh khoản hoặc cơ hội kinh doanh chênh lệch giá - cho những người nắm giữ stablecoin thông qua các hợp đồng thông minh. Stablecoin Resolv do người dùng nắm giữ không chỉ duy trì tỷ lệ chốt 1:1 với đô la Mỹ mà còn tạo ra thu nhập thụ động như trái phiếu hoặc tài sản cổ tức. Kiến trúc phi tập trung dựa trên Ethereum đảm bảo tính minh bạch của hoạt động và các hợp đồng thông minh hoạt động giống như một sổ cái công khai, loại bỏ rủi ro tập trung và giành được lòng tin của người dùng.
Trọng tâm của công nghệ của Resolv là một công cụ lợi nhuận thích ứng tối ưu hóa việc phân bổ tiền theo thuật toán, cân bằng động giữa các nhóm cho vay rủi ro thấp (ví dụ: Aave), khai thác thanh khoản có lợi nhuận cao (ví dụ: Uniswap V3) hoặc các chiến lược chênh lệch giá. Khi thị trường biến động, động cơ có thể thích một chiến lược cho vay an toàn để bảo vệ tiền gốc; Trong thị trường tăng giá, hãy theo đuổi lợi nhuận khai thác cao hơn. Thiết kế thông minh này cho phép người dùng bình thường tận hưởng thu nhập ổn định mà không cần phải đi sâu vào DeFi. Thị trường stablecoin toàn cầu đã tăng lên hơn 200 tỷ đô la và việc sử dụng nó trong thanh toán xuyên biên giới, đầu tư tổ chức và DeFi tiếp tục mở rộng. Mô hình thu nhập của Resolv phục vụ nhu cầu bán lẻ và tổ chức đối với các tài sản rủi ro thấp, lợi nhuận cao, đặc biệt là trong bối cảnh lãi suất thấp trong tài chính truyền thống. Tuy nhiên, không nên bỏ qua những thách thức: cạnh tranh với những gã khổng lồ như Tether đòi hỏi khả năng thực hiện vượt trội và sự không chắc chắn về quy định (chẳng hạn như kiểm duyệt stablecoin của Hoa Kỳ) có thể làm tăng chi phí tuân thủ.
Mối quan hệ chiến lược của Resolv với ether.fi đặc biệt mạnh mẽ. Giao thức đặt cược của ether.fi dựa vào tính thanh khoản ổn định, trong khi stablecoin lợi nhuận của Resoluv có thể được sử dụng như một tài sản thế chấp lý tưởng hoặc công cụ thanh toán phí gas, giảm chi phí tham gia của người dùng. Đồng thời, token staking thanh khoản (eETH) của ether.fi có thể được tích hợp vào nhóm của Resoluv để tạo thêm lợi nhuận thanh khoản. Sức mạnh tổng hợp hai chiều này không chỉ nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường của cả hai mà còn cung cấp nhiều kênh doanh thu hơn cho người dùng ether.fi. Vòng đầu tư hạt giống của Ether.fi đã cung cấp tài trợ R&D cho Resolv và mạng lưới công nghiệp của nó đã giúp dự án thiết lập quan hệ đối tác với các DEX như Uniswap và Curve, đẩy nhanh sự thâm nhập thị trường. Resolv không chỉ là một dự án độc lập mà còn là phần mở rộng chiến lược của hệ sinh thái ether.fi, cùng thúc đẩy cuộc cách mạng thanh khoản của DeFi.
Rise Chain：Động cơ mở rộng của Ethereum
Ethereum là trung tâm thần kinh của DeFi, nhưng sự phát triển của nó đã bị hạn chế bởi phí gas cao và tắc nghẽn mạng trong một thời gian dài. Một chuyển khoản đơn giản có thể tiêu tốn hàng chục đô la và chi phí của các giao dịch phức tạp có thể quá cao. Là giải pháp Layer 2 của Ethereum, Rise Chain cam kết phá vỡ những nút thắt cổ chai này thông qua đổi mới công nghệ. Công nghệ cốt lõi của nó là ZK-Rollup (chập chập không kiến thức), sử dụng bằng chứng không kiến thức để nén hàng nghìn giao dịch thành một "gói dữ liệu" nhỏ gọn và chỉ gửi kết quả cuối cùng đến mạng chính Ethereum. Điều này làm tăng tốc độ giao dịch lên hàng nghìn mỗi giây và phí gas được giảm xuống còn một phần nhỏ, có thể được gọi là công cụ mở rộng quy mô của Ethereum. So với Optimistic Rollup của Optimism, ZK-Rollup có lợi thế về bảo mật và tính cuối cùng, đồng thời đại diện cho hướng đi trong tương lai của công nghệ Layer 2.
Sức hấp dẫn độc đáo của Rise Chain nằm ở thiết kế mô-đun của nó, giống như một hộp công cụ blockchain có thể tùy chỉnh. Các nhà phát triển có thể điều chỉnh chức năng theo nhu cầu ứng dụng của họ: Các giao thức DeFi có thể ưu tiên độ trễ cực thấp để hỗ trợ giao dịch tần suất cao, thị trường NFT có thể nhấn mạnh hơn vào tính khả dụng của dữ liệu để lưu trữ siêu dữ liệu và các nền tảng trò chơi có thể yêu cầu thông lượng cao để xử lý các tương tác theo thời gian thực. Sự linh hoạt này làm cho Rise Chain trở thành một nền tảng lý tưởng để các nhà phát triển di chuyển các ứng dụng hiện có sang lớp 2 mà không cần thay đổi mã đáng kể. Khả năng tương thích cao với mạng chính Ethereum đảm bảo hơn nữa tính bảo mật và sức mạnh tổng hợp sinh thái. Mạng Layer 2 hiện là một kênh phổ biến để mở rộng quy mô và TVL của Arbitrum và Optimism đều đã vượt quá 10 tỷ đô la. Với sự bùng nổ của các ứng dụng DeFi, NFT và Web3, cơ sở hạ tầng giao dịch giá rẻ và hiệu quả sẽ trở thành nhu cầu cứng nhắc và triển vọng thị trường của Rise Chain rất hứa hẹn.
Sự phối hợp chiến lược giữa Rise Chain và ether.fi là rõ ràng. Giao thức thế chấp của ether.fi phụ thuộc vào môi trường giao dịch của mạng Ethereum chính, phí Gas cao trực tiếp làm tăng chi phí tham gia của người dùng. Môi trường giao dịch chi phí thấp của Rise Chain có thể giảm đáng kể những rào cản này, cho phép nhiều người dùng tham gia vào các hoạt động thế chấp của ether.fi. Ngoài ra, Rise Chain có thể trở thành nền tảng triển khai lớp hai ưu tiên của giao thức ether.fi, nâng cao hiệu suất và trải nghiệm người dùng. Vòng gọi vốn hạt giống của Ether.fi đã cung cấp vốn nghiên cứu phát triển cho Rise Chain, và mối quan hệ trong ngành giúp dự án kết nối với các gã khổng lồ sinh thái như MetaMask, Chainlink, thúc đẩy việc xây dựng cộng đồng nhà phát triển. Rise Chain không chỉ là mục tiêu đầu tư của ether.fi, mà còn là trụ cột chiến lược trong việc mở rộng sinh thái của nó, cùng nhau thúc đẩy nâng cấp hiệu suất của Ethereum.
Symbiotic：thế chấp của giao thức chuỗi chéo
Trong làn sóng blockchain proof-of-stake (PoS), staking đã trở thành cơ chế cốt lõi để người dùng tham gia vào an ninh mạng và kiếm phần thưởng. Tuy nhiên, các giao thức đặt cược truyền thống, như các hòn đảo biệt lập, bị giới hạn trong một mạng duy nhất, hạn chế tính linh hoạt và tiềm năng kiếm tiền của người dùng. Symbiotic được định vị là một "cơ sở hạ tầng đặt cược phổ quát" và tìm cách trở thành một trung tâm kết nối vũ trụ blockchain. Thông qua các cầu nối chuỗi chéo và API được tiêu chuẩn hóa, Symbiotic cho phép người dùng đặt cọc tài sản liền mạch trên Ethereum, Cosmos, Polkadot và các chuỗi PoS mới nổi. Chiến lược đặt cược động của nó mang lại cho người dùng khả năng trở thành "nhà quản lý đầu tư" để điều chỉnh phân bổ tài sản theo điều kiện thị trường – thị trường tăng giá theo đuổi lợi suất cao và thị trường gấu ủng hộ chiến lược ổn định. Sự linh hoạt này là điều làm cho Symbiotic trở nên độc đáo trên thị trường staking.
Mô hình quản trị của Symbiotic cũng rất đáng chú ý. Việc nâng cấp giao thức được quyết định bởi các chủ sở hữu token thông qua bỏ phiếu phi tập trung, giống như một cuộc thí nghiệm dân chủ toàn cầu, đảm bảo tính công bằng và minh bạch. Kiến trúc công nghệ của nó dựa vào các giao thức tương tác tiên tiến (như IBC và XCM của Polkadot), đảm bảo an toàn chuỗi chéo thông qua chữ ký đa và chứng minh không kiến thức. Quy mô thị trường thế chấp toàn cầu đã vượt qua 5000 tỷ USD, và tiếp tục tăng trưởng cùng với sự phổ biến của các chuỗi PoS. Giải pháp chuỗi chéo của Symbiotic đáp ứng nhu cầu đa dạng về lợi nhuận của nhà đầu tư cá nhân, tổ chức và DAO, có khả năng trở thành nút giao chính trong thị trường thế chấp. Tuy nhiên, an toàn chuỗi chéo vẫn là thách thức công nghệ, sự kiện tấn công cầu chuỗi chéo gần đây đã làm nổi bật sự phức tạp của lĩnh vực này; giáo dục người dùng cũng sẽ là yếu tố chính thúc đẩy việc áp dụng.
Cộng sinh có mối liên hệ trực tiếp nhất với ether.fi. Giao thức đặt cược không lưu ký của ether.fi là một bổ sung tự nhiên cho cơ sở hạ tầng chuỗi chéo của Symbiotic. Ví dụ: ether.fi người dùng có thể đặt cược eETH vào các chuỗi PoS khác thông qua Symbiotic để nhận được lợi nhuận kép cao hơn; Đổi lại, thanh khoản chuỗi chéo của Symbiotic có thể bơm nhiều tài sản hơn vào nhóm đặt cược của ether.fi. Sự hợp tác hai chiều này không chỉ mở rộng phạm vi thị trường của cả hai mà còn tạo ra nhiều giá trị hơn cho người dùng. Ether.fi đã cung cấp tài trợ và hướng dẫn kỹ thuật cho Symbiotic để mở rộng tác động của mình bằng cách hợp tác với các mạng lưới như Cosmos và Avalanche. Symbiotic không chỉ là dự án đầu tư mà còn là đồng minh chiến lược của ether.fi để mở rộng lãnh thổ staking và cùng xây dựng hệ sinh thái staking cross-chain.
Hợp tác sinh thái và bản đồ tương lai
Resolv, Rise Chain và Symbiotic không phải là những khoản đầu tư tách biệt, mà là những thành phần của mạng sinh thái được ether.fi dày công dệt nên. Hiệu ứng hợp tác của chúng tạo ra giá trị lớn hơn cho hệ sinh thái DeFi. Môi trường giao dịch chi phí thấp của Rise Chain cung cấp hỗ trợ hạ tầng cho giao dịch stablecoin của Resolv, giảm chi phí cho người dùng; stablecoin sinh lợi của Resolv cung cấp tính thanh khoản ổn định cho các ứng dụng DeFi trên Rise Chain; thế chấp xuyên chuỗi của Symbiotic thì bổ sung thêm tài sản cho quỹ của Resolv và hệ sinh thái của Rise Chain. Sự hợp tác đa lớp này không chỉ nâng cao giá trị độc lập của từng dự án mà còn xây dựng hiệu ứng mạng mạnh mẽ cho hệ sinh thái của ether.fi.
Đối với ether.fi, Ventures Fund I là một bước nhảy vọt chiến lược. Đầu tư vào Resolv, Rise Chain và Symbiotic không chỉ củng cố vị trí dẫn đầu trong hệ sinh thái Ethereum mà còn tạo ra nhiều giá trị cho chính doanh nghiệp của mình. Rise Chain giảm chi phí giao dịch của các giao thức đặt cược, Resolv và Symbiotic cung cấp cho người dùng các kênh thu nhập đa dạng và sự thành công của quỹ đẩy ether.fi từ một nhà cung cấp giao thức sang một người tiên phong trong ngành. Quan trọng hơn, ether.fi đã thiết lập mối quan hệ sâu sắc với các dự án được đầu tư thông qua vốn chủ sở hữu, phân phối token và tích hợp công nghệ, hình thành một liên minh chiến lược lâu dài.
Từ góc độ ngành, sự ra mắt của Quỹ mạo hiểm I đánh dấu sự chuyển đổi của DeFi từ tăng trưởng man rợ sang bố cục chiến lược. Stablecoin lợi nhuận của Resolv có thể truyền cảm hứng cho các tổ chức tài chính truyền thống tung ra các sản phẩm tương tự, thiết kế mô-đun của Rise Chain có thể trở thành tiêu chuẩn cho mạng lớp 2 và việc đặt cược chuỗi chéo của Symbiotic có thể dẫn đến một thị trường đặt cược thống nhất. Trong tương lai, Ether.fi có thể mở rộng các khoản đầu tư của mình sang danh tính phi tập trung (DID), mạng xã hội Web3 hoặc sự hội tụ của AI và blockchain, với thị trường blockchain ở châu Á và châu Âu có thể là điểm dừng chân tiếp theo của hãng. Đối với Resolv, Rise Chain và Symbiotic, thách thức tiếp theo là biến tầm nhìn công nghệ thành thành công trên thị trường, với thời gian và nguồn lực cần thiết để ra mắt sản phẩm, thu hút người dùng và xây dựng cộng đồng. Nhưng với nguồn tài trợ, hỗ trợ kỹ thuật và kết nối ngành của ether.fi, họ đang ở vạch xuất phát tốt nhất.
Kết luận: Cuộc thám hiểm chiến lược tương lai của Tài chính phi tập trung
Sự ra đời của Ether.fi Ventures Fund I là khởi đầu của một cuộc thám hiểm chiến lược. Nó được xây dựng trên nền tảng 40 triệu USD, thông qua việc đầu tư vào Resolv, Rise Chain và Symbiotic, đã thắp sáng ngọn lửa đổi mới của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung. Quỹ này không chỉ là sự chuyển mình của ether.fi từ giao thức thế chấp trở thành người trao quyền cho hệ sinh thái, mà còn là một cái nhìn sâu sắc về tương lai của blockchain. Trên sân khấu Tài chính phi tập trung năm 2025, ether.fi dùng vốn làm bút, công nghệ làm mực, viết nên một sử thi về đổi mới và hợp tác.
Resolv có thể định hình lại logic lợi nhuận của stablecoin không? Rise Chain có thể đẩy nhanh cuộc cách mạng mở rộng quy mô của Ethereum không? Liệu Symbiotic có thể là một trung tâm kết nối vũ trụ đặt cược? Câu trả lời vẫn chưa được tiết lộ, nhưng chuyến thám hiểm đủ hấp dẫn. Hãy cùng chờ xem ether.fi có thể làm việc với các dự án danh mục đầu tư như thế nào để vẽ ra một kế hoạch chi tiết cho tương lai trong biển DeFi rộng lớn.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Mạng lưới chiến lược 40 triệu của Ether.fi: Làm thế nào để kết nối tương lai của Tài chính phi tập trung bằng quỹ?
Tác giả: Oliver, Mars Finance
Công ty dẫn đầu trong hệ sinh thái Ethereum, ether.fi, đã công bố ra mắt Quỹ Đầu tư Ether.fi Ventures Fund I, một quỹ đầu tư mạo hiểm với quy mô lên tới 40 triệu USD, nhằm hỗ trợ những doanh nhân dám thách thức ranh giới ngành và thúc đẩy đổi mới công nghệ. Đây không chỉ là một khoản đầu tư đơn thuần, mà là tuyên bố chuyển mình của ether.fi từ nhà cung cấp giao thức thế chấp sang một nhà lãnh đạo chiến lược trong hệ sinh thái DeFi. Ba dự án đầu tư đầu tiên - Resolv, Rise Chain và Symbiotic - lần lượt tập trung vào stablecoin, mạng lưới lớp hai và cơ sở hạ tầng thế chấp, chính xác xác định mạch máu của hệ sinh thái DeFi.
Khởi nguồn của cuộc viễn chinh: Sự chuyển mình chiến lược của Ether.fi
Ether.fi đã tạo dựng tên tuổi trong hệ sinh thái Ethereum với giao thức đặt cược không lưu ký. Giao thức này cho phép người dùng đặt cược Ethereum (ETH) trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát tài sản của họ, kiếm lợi nhuận thông qua mã thông báo đặt cược thanh khoản (eETH) và tham gia vào hệ sinh thái DeFi. Với thiết kế phi tập trung và trải nghiệm thân thiện với người dùng, ether.fi đã đạt 4,9 tỷ đô la tổng giá trị bị khóa (TVL) vào đầu năm 2025, phát triển từ một sản phẩm đặt cược duy nhất thành một "ngân hàng DeFi" tích hợp theo chiều dọc với doanh thu hàng năm là hàng triệu đô la. Tuy nhiên, ngành DeFi ngày càng cạnh tranh, với sự biến động của chu kỳ thị trường, khan hiếm vốn và sự sụp đổ của sự cường điệu phơi bày các lỗ hổng của ngành. ether.fi nhận ra rằng hào của một thỏa thuận duy nhất là không đủ để đáp ứng những thách thức trong tương lai và trao quyền sinh thái là chìa khóa thành công lâu dài.
Sự ra mắt của Quỹ Ventures I bắt nguồn từ cái nhìn sâu sắc của ether.fi về điểm uốn của ngành. Tuyên bố chính thức nói rằng thị trường tiền điện tử hiện tại đã trở lại từ sự hối hả và nhộn nhịp sang tính hợp lý, và tín hiệu thực sự đến từ các nhóm âm thầm xây dựng cơ sở hạ tầng, mã hóa các hệ thống kinh tế mới và hình thành mạng lưới xung quanh tiện ích. ether.fi đã chọn thành lập quỹ vào thời điểm này, không chỉ để hỗ trợ những "người sáng lập không sợ hãi" này mà còn để mở rộng DNA của nó - niềm tin, thực hiện và các nguyên tắc cơ bản - đến hệ sinh thái rộng lớn hơn. Bằng cách đầu tư vào cơ sở hạ tầng của DeFi, chẳng hạn như stablecoin, công nghệ mở rộng quy mô và hệ thống đặt cược, ether.fi nhằm mục đích tạo ra sức mạnh tổng hợp với hoạt động kinh doanh đặt cược cốt lõi của mình, giảm chi phí tương tác của người dùng, mở rộng kênh doanh thu và nắm bắt đỉnh cao của làn sóng áp dụng tiếp theo.
Cơ cấu tài trợ của quỹ phản ánh sức mạnh tài chính và mạng lưới ngành của ether.fi. Tuyên bố chính thức nói rõ rằng Quỹ mạo hiểm I là một quỹ được quản lý độc lập với vốn bên ngoài, cho thấy rằng nó không hoàn toàn phụ thuộc vào doanh thu giao thức. Giao thức đặt cược của ether.fi tạo ra dòng tiền ổn định thông qua phí quản lý và chia sẻ doanh thu, với doanh thu hàng năm ước tính là 4,9 tỷ đô la TVL, đủ để hỗ trợ một số quy mô của quỹ. Ngoài ra, ether.fi đã hoàn thành vòng hạt giống trị giá 50 triệu đô la do North Island Ventures và Chapter One dẫn đầu vào năm 2023, với một phần số tiền thu được có thể sẽ được sử dụng cho các hoạt động đầu tư. Các kết nối trong ngành của nhóm quỹ – bao gồm mối quan hệ với trình xác thực, hệ sinh thái đặt lại và các giao thức hàng đầu – có thể đã thu hút sự tham gia của các LP bên ngoài (đối tác hữu hạn), tương tự như mô hình đồng đầu tư của các quỹ như Paradigm. Mặc dù nguồn tài trợ chính xác không được tiết lộ, nhưng quy mô 40 triệu đô la phản ánh sự cân bằng tích lũy vốn và hỗ trợ bên ngoài của ether.fi.
Đội ngũ lãnh đạo quỹ củng cố hơn nữa uy tín của nó. Quỹ bao gồm David Hsu (cựu VC Breed có kinh nghiệm đầu tư tiền điện tử), Mike Silagadze (người sáng lập ether.fi, người đã mở rộng Top Hat lên 500 người), Jozef Vogel (chuyên gia tài chính Web3 tại Aave Companies), Rok Kopp (chiến lược gia tăng trưởng) và Charles Mountain (cựu Hivemind Capital, Tập trung vào chiến lược cross-chain). Đội ngũ không chỉ có kinh nghiệm thực tế trong việc xây dựng và đầu tư mà còn thể hiện ý thức sâu sắc về các dự án tiềm năng cao trong giai đoạn đầu của các dự án như Monad, Ethena và Usual. Triết lý "người xây dựng hỗ trợ người xây dựng" của họ đảm bảo rằng quỹ lấy người sáng lập làm trung tâm và đầu tư vào các nhóm hướng đến cộng đồng, định hướng công nghệ.
Phân tích sâu sắc ba ngôi sao mới
Dự án đầu tư đầu tiên của Ventures Fund I - Resolv, Rise Chain và Symbiotic - là những tiên phong trong cuộc thám hiểm chiến lược của ether.fi, lần lượt nhắm vào ba lĩnh vực cốt lõi của hệ sinh thái DeFi: tính sinh lời của stablecoin, khả năng mở rộng của blockchain và tính linh hoạt của thế chấp. Dưới đây là ba đoạn giải thích từ các góc nhìn và phong cách khác nhau, phân tích sâu về lõi đổi mới, triển vọng thị trường và mối liên hệ chiến lược với ether.fi của từng dự án.
Resolv：Tái tạo lợi nhuận từ stablecoin
Trong bối cảnh tài chính của DeFi, stablecoin là mắt xích kết nối các giao dịch, giá trị lưu trữ và thanh toán, nhưng các stablecoin truyền thống như USDT và USDC chỉ cung cấp sự ổn định về giá, giống như một "tài sản ngủ". Resolv đã xác định lại vai trò này theo cách đột phá với việc ra mắt giao thức "Income Stablecoin". Sự đổi mới này phân phối linh hoạt lợi nhuận của nhóm - chẳng hạn như lãi suất cho vay, lợi nhuận khai thác thanh khoản hoặc cơ hội kinh doanh chênh lệch giá - cho những người nắm giữ stablecoin thông qua các hợp đồng thông minh. Stablecoin Resolv do người dùng nắm giữ không chỉ duy trì tỷ lệ chốt 1:1 với đô la Mỹ mà còn tạo ra thu nhập thụ động như trái phiếu hoặc tài sản cổ tức. Kiến trúc phi tập trung dựa trên Ethereum đảm bảo tính minh bạch của hoạt động và các hợp đồng thông minh hoạt động giống như một sổ cái công khai, loại bỏ rủi ro tập trung và giành được lòng tin của người dùng.
Trọng tâm của công nghệ của Resolv là một công cụ lợi nhuận thích ứng tối ưu hóa việc phân bổ tiền theo thuật toán, cân bằng động giữa các nhóm cho vay rủi ro thấp (ví dụ: Aave), khai thác thanh khoản có lợi nhuận cao (ví dụ: Uniswap V3) hoặc các chiến lược chênh lệch giá. Khi thị trường biến động, động cơ có thể thích một chiến lược cho vay an toàn để bảo vệ tiền gốc; Trong thị trường tăng giá, hãy theo đuổi lợi nhuận khai thác cao hơn. Thiết kế thông minh này cho phép người dùng bình thường tận hưởng thu nhập ổn định mà không cần phải đi sâu vào DeFi. Thị trường stablecoin toàn cầu đã tăng lên hơn 200 tỷ đô la và việc sử dụng nó trong thanh toán xuyên biên giới, đầu tư tổ chức và DeFi tiếp tục mở rộng. Mô hình thu nhập của Resolv phục vụ nhu cầu bán lẻ và tổ chức đối với các tài sản rủi ro thấp, lợi nhuận cao, đặc biệt là trong bối cảnh lãi suất thấp trong tài chính truyền thống. Tuy nhiên, không nên bỏ qua những thách thức: cạnh tranh với những gã khổng lồ như Tether đòi hỏi khả năng thực hiện vượt trội và sự không chắc chắn về quy định (chẳng hạn như kiểm duyệt stablecoin của Hoa Kỳ) có thể làm tăng chi phí tuân thủ.
Mối quan hệ chiến lược của Resolv với ether.fi đặc biệt mạnh mẽ. Giao thức đặt cược của ether.fi dựa vào tính thanh khoản ổn định, trong khi stablecoin lợi nhuận của Resoluv có thể được sử dụng như một tài sản thế chấp lý tưởng hoặc công cụ thanh toán phí gas, giảm chi phí tham gia của người dùng. Đồng thời, token staking thanh khoản (eETH) của ether.fi có thể được tích hợp vào nhóm của Resoluv để tạo thêm lợi nhuận thanh khoản. Sức mạnh tổng hợp hai chiều này không chỉ nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường của cả hai mà còn cung cấp nhiều kênh doanh thu hơn cho người dùng ether.fi. Vòng đầu tư hạt giống của Ether.fi đã cung cấp tài trợ R&D cho Resolv và mạng lưới công nghiệp của nó đã giúp dự án thiết lập quan hệ đối tác với các DEX như Uniswap và Curve, đẩy nhanh sự thâm nhập thị trường. Resolv không chỉ là một dự án độc lập mà còn là phần mở rộng chiến lược của hệ sinh thái ether.fi, cùng thúc đẩy cuộc cách mạng thanh khoản của DeFi.
Rise Chain：Động cơ mở rộng của Ethereum
Ethereum là trung tâm thần kinh của DeFi, nhưng sự phát triển của nó đã bị hạn chế bởi phí gas cao và tắc nghẽn mạng trong một thời gian dài. Một chuyển khoản đơn giản có thể tiêu tốn hàng chục đô la và chi phí của các giao dịch phức tạp có thể quá cao. Là giải pháp Layer 2 của Ethereum, Rise Chain cam kết phá vỡ những nút thắt cổ chai này thông qua đổi mới công nghệ. Công nghệ cốt lõi của nó là ZK-Rollup (chập chập không kiến thức), sử dụng bằng chứng không kiến thức để nén hàng nghìn giao dịch thành một "gói dữ liệu" nhỏ gọn và chỉ gửi kết quả cuối cùng đến mạng chính Ethereum. Điều này làm tăng tốc độ giao dịch lên hàng nghìn mỗi giây và phí gas được giảm xuống còn một phần nhỏ, có thể được gọi là công cụ mở rộng quy mô của Ethereum. So với Optimistic Rollup của Optimism, ZK-Rollup có lợi thế về bảo mật và tính cuối cùng, đồng thời đại diện cho hướng đi trong tương lai của công nghệ Layer 2.
Sức hấp dẫn độc đáo của Rise Chain nằm ở thiết kế mô-đun của nó, giống như một hộp công cụ blockchain có thể tùy chỉnh. Các nhà phát triển có thể điều chỉnh chức năng theo nhu cầu ứng dụng của họ: Các giao thức DeFi có thể ưu tiên độ trễ cực thấp để hỗ trợ giao dịch tần suất cao, thị trường NFT có thể nhấn mạnh hơn vào tính khả dụng của dữ liệu để lưu trữ siêu dữ liệu và các nền tảng trò chơi có thể yêu cầu thông lượng cao để xử lý các tương tác theo thời gian thực. Sự linh hoạt này làm cho Rise Chain trở thành một nền tảng lý tưởng để các nhà phát triển di chuyển các ứng dụng hiện có sang lớp 2 mà không cần thay đổi mã đáng kể. Khả năng tương thích cao với mạng chính Ethereum đảm bảo hơn nữa tính bảo mật và sức mạnh tổng hợp sinh thái. Mạng Layer 2 hiện là một kênh phổ biến để mở rộng quy mô và TVL của Arbitrum và Optimism đều đã vượt quá 10 tỷ đô la. Với sự bùng nổ của các ứng dụng DeFi, NFT và Web3, cơ sở hạ tầng giao dịch giá rẻ và hiệu quả sẽ trở thành nhu cầu cứng nhắc và triển vọng thị trường của Rise Chain rất hứa hẹn.
Sự phối hợp chiến lược giữa Rise Chain và ether.fi là rõ ràng. Giao thức thế chấp của ether.fi phụ thuộc vào môi trường giao dịch của mạng Ethereum chính, phí Gas cao trực tiếp làm tăng chi phí tham gia của người dùng. Môi trường giao dịch chi phí thấp của Rise Chain có thể giảm đáng kể những rào cản này, cho phép nhiều người dùng tham gia vào các hoạt động thế chấp của ether.fi. Ngoài ra, Rise Chain có thể trở thành nền tảng triển khai lớp hai ưu tiên của giao thức ether.fi, nâng cao hiệu suất và trải nghiệm người dùng. Vòng gọi vốn hạt giống của Ether.fi đã cung cấp vốn nghiên cứu phát triển cho Rise Chain, và mối quan hệ trong ngành giúp dự án kết nối với các gã khổng lồ sinh thái như MetaMask, Chainlink, thúc đẩy việc xây dựng cộng đồng nhà phát triển. Rise Chain không chỉ là mục tiêu đầu tư của ether.fi, mà còn là trụ cột chiến lược trong việc mở rộng sinh thái của nó, cùng nhau thúc đẩy nâng cấp hiệu suất của Ethereum.
Symbiotic：thế chấp của giao thức chuỗi chéo
Trong làn sóng blockchain proof-of-stake (PoS), staking đã trở thành cơ chế cốt lõi để người dùng tham gia vào an ninh mạng và kiếm phần thưởng. Tuy nhiên, các giao thức đặt cược truyền thống, như các hòn đảo biệt lập, bị giới hạn trong một mạng duy nhất, hạn chế tính linh hoạt và tiềm năng kiếm tiền của người dùng. Symbiotic được định vị là một "cơ sở hạ tầng đặt cược phổ quát" và tìm cách trở thành một trung tâm kết nối vũ trụ blockchain. Thông qua các cầu nối chuỗi chéo và API được tiêu chuẩn hóa, Symbiotic cho phép người dùng đặt cọc tài sản liền mạch trên Ethereum, Cosmos, Polkadot và các chuỗi PoS mới nổi. Chiến lược đặt cược động của nó mang lại cho người dùng khả năng trở thành "nhà quản lý đầu tư" để điều chỉnh phân bổ tài sản theo điều kiện thị trường – thị trường tăng giá theo đuổi lợi suất cao và thị trường gấu ủng hộ chiến lược ổn định. Sự linh hoạt này là điều làm cho Symbiotic trở nên độc đáo trên thị trường staking.
Mô hình quản trị của Symbiotic cũng rất đáng chú ý. Việc nâng cấp giao thức được quyết định bởi các chủ sở hữu token thông qua bỏ phiếu phi tập trung, giống như một cuộc thí nghiệm dân chủ toàn cầu, đảm bảo tính công bằng và minh bạch. Kiến trúc công nghệ của nó dựa vào các giao thức tương tác tiên tiến (như IBC và XCM của Polkadot), đảm bảo an toàn chuỗi chéo thông qua chữ ký đa và chứng minh không kiến thức. Quy mô thị trường thế chấp toàn cầu đã vượt qua 5000 tỷ USD, và tiếp tục tăng trưởng cùng với sự phổ biến của các chuỗi PoS. Giải pháp chuỗi chéo của Symbiotic đáp ứng nhu cầu đa dạng về lợi nhuận của nhà đầu tư cá nhân, tổ chức và DAO, có khả năng trở thành nút giao chính trong thị trường thế chấp. Tuy nhiên, an toàn chuỗi chéo vẫn là thách thức công nghệ, sự kiện tấn công cầu chuỗi chéo gần đây đã làm nổi bật sự phức tạp của lĩnh vực này; giáo dục người dùng cũng sẽ là yếu tố chính thúc đẩy việc áp dụng.
Cộng sinh có mối liên hệ trực tiếp nhất với ether.fi. Giao thức đặt cược không lưu ký của ether.fi là một bổ sung tự nhiên cho cơ sở hạ tầng chuỗi chéo của Symbiotic. Ví dụ: ether.fi người dùng có thể đặt cược eETH vào các chuỗi PoS khác thông qua Symbiotic để nhận được lợi nhuận kép cao hơn; Đổi lại, thanh khoản chuỗi chéo của Symbiotic có thể bơm nhiều tài sản hơn vào nhóm đặt cược của ether.fi. Sự hợp tác hai chiều này không chỉ mở rộng phạm vi thị trường của cả hai mà còn tạo ra nhiều giá trị hơn cho người dùng. Ether.fi đã cung cấp tài trợ và hướng dẫn kỹ thuật cho Symbiotic để mở rộng tác động của mình bằng cách hợp tác với các mạng lưới như Cosmos và Avalanche. Symbiotic không chỉ là dự án đầu tư mà còn là đồng minh chiến lược của ether.fi để mở rộng lãnh thổ staking và cùng xây dựng hệ sinh thái staking cross-chain.
Hợp tác sinh thái và bản đồ tương lai
Resolv, Rise Chain và Symbiotic không phải là những khoản đầu tư tách biệt, mà là những thành phần của mạng sinh thái được ether.fi dày công dệt nên. Hiệu ứng hợp tác của chúng tạo ra giá trị lớn hơn cho hệ sinh thái DeFi. Môi trường giao dịch chi phí thấp của Rise Chain cung cấp hỗ trợ hạ tầng cho giao dịch stablecoin của Resolv, giảm chi phí cho người dùng; stablecoin sinh lợi của Resolv cung cấp tính thanh khoản ổn định cho các ứng dụng DeFi trên Rise Chain; thế chấp xuyên chuỗi của Symbiotic thì bổ sung thêm tài sản cho quỹ của Resolv và hệ sinh thái của Rise Chain. Sự hợp tác đa lớp này không chỉ nâng cao giá trị độc lập của từng dự án mà còn xây dựng hiệu ứng mạng mạnh mẽ cho hệ sinh thái của ether.fi.
Đối với ether.fi, Ventures Fund I là một bước nhảy vọt chiến lược. Đầu tư vào Resolv, Rise Chain và Symbiotic không chỉ củng cố vị trí dẫn đầu trong hệ sinh thái Ethereum mà còn tạo ra nhiều giá trị cho chính doanh nghiệp của mình. Rise Chain giảm chi phí giao dịch của các giao thức đặt cược, Resolv và Symbiotic cung cấp cho người dùng các kênh thu nhập đa dạng và sự thành công của quỹ đẩy ether.fi từ một nhà cung cấp giao thức sang một người tiên phong trong ngành. Quan trọng hơn, ether.fi đã thiết lập mối quan hệ sâu sắc với các dự án được đầu tư thông qua vốn chủ sở hữu, phân phối token và tích hợp công nghệ, hình thành một liên minh chiến lược lâu dài.
Từ góc độ ngành, sự ra mắt của Quỹ mạo hiểm I đánh dấu sự chuyển đổi của DeFi từ tăng trưởng man rợ sang bố cục chiến lược. Stablecoin lợi nhuận của Resolv có thể truyền cảm hứng cho các tổ chức tài chính truyền thống tung ra các sản phẩm tương tự, thiết kế mô-đun của Rise Chain có thể trở thành tiêu chuẩn cho mạng lớp 2 và việc đặt cược chuỗi chéo của Symbiotic có thể dẫn đến một thị trường đặt cược thống nhất. Trong tương lai, Ether.fi có thể mở rộng các khoản đầu tư của mình sang danh tính phi tập trung (DID), mạng xã hội Web3 hoặc sự hội tụ của AI và blockchain, với thị trường blockchain ở châu Á và châu Âu có thể là điểm dừng chân tiếp theo của hãng. Đối với Resolv, Rise Chain và Symbiotic, thách thức tiếp theo là biến tầm nhìn công nghệ thành thành công trên thị trường, với thời gian và nguồn lực cần thiết để ra mắt sản phẩm, thu hút người dùng và xây dựng cộng đồng. Nhưng với nguồn tài trợ, hỗ trợ kỹ thuật và kết nối ngành của ether.fi, họ đang ở vạch xuất phát tốt nhất.
Kết luận: Cuộc thám hiểm chiến lược tương lai của Tài chính phi tập trung
Sự ra đời của Ether.fi Ventures Fund I là khởi đầu của một cuộc thám hiểm chiến lược. Nó được xây dựng trên nền tảng 40 triệu USD, thông qua việc đầu tư vào Resolv, Rise Chain và Symbiotic, đã thắp sáng ngọn lửa đổi mới của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung. Quỹ này không chỉ là sự chuyển mình của ether.fi từ giao thức thế chấp trở thành người trao quyền cho hệ sinh thái, mà còn là một cái nhìn sâu sắc về tương lai của blockchain. Trên sân khấu Tài chính phi tập trung năm 2025, ether.fi dùng vốn làm bút, công nghệ làm mực, viết nên một sử thi về đổi mới và hợp tác.
Resolv có thể định hình lại logic lợi nhuận của stablecoin không? Rise Chain có thể đẩy nhanh cuộc cách mạng mở rộng quy mô của Ethereum không? Liệu Symbiotic có thể là một trung tâm kết nối vũ trụ đặt cược? Câu trả lời vẫn chưa được tiết lộ, nhưng chuyến thám hiểm đủ hấp dẫn. Hãy cùng chờ xem ether.fi có thể làm việc với các dự án danh mục đầu tư như thế nào để vẽ ra một kế hoạch chi tiết cho tương lai trong biển DeFi rộng lớn.