Nguồn: Cointelegraph
Nguyên văn: 《 Giám đốc điều hành Polygon: DeFi phải từ bỏ sự thổi phồng, đạt được thanh khoản bền vững 》
Giám đốc điều hành của Polygon Labs, Marc Boiron, kêu gọi một cuộc cải cách căn bản trong việc quản lý thanh khoản của các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), và gọi cuộc khủng hoảng thanh khoản kéo dài trong lĩnh vực này là "tự chuốc lấy".
Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền, Boiron đã trình bày tầm nhìn của Polygon về DeFi bền vững, nhấn mạnh rằng "tính thanh khoản tự có trên chuỗi" và "mô hình kinh tế minh bạch" là hướng phát triển trong tương lai.
Boiron đã chỉ trích các giao thức DeFi cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm (APY) cực cao thông qua việc khuyến khích bằng token, cho rằng chiến lược này đã sinh ra một vòng luẩn quẩn "vốn thuê". Trong cuộc phỏng vấn với Cointelegraph, ông cho biết: "Đây chỉ là thanh khoản thuê mướn, không phải là sự trung thành thực sự." Ông chỉ ra rằng thanh khoản do các chiến lược này mang lại chỉ là nhất thời, và ngay khi lợi suất giảm hoặc giá token giảm, thanh khoản sẽ nhanh chóng biến mất. Sự phụ thuộc vào sự nóng sốt ngắn hạn này đã làm hỏng sự ổn định của toàn ngành, và cũng khiến các nhà đầu tư tổ chức ngần ngại.
Từ bỏ sự thổi phồng, theo đuổi sự ổn định của DeFi
Để phá vỡ chu kỳ, Boiron kêu gọi các thỏa thuận chuyển trọng tâm từ "lợi nhuận bắt mắt" sang "các nguyên tắc cơ bản thực dụng". "DeFi bền vững đòi hỏi tính thanh khoản có thể được giữ lại vì một lý do chính đáng", ông nói. Ông trích dẫn sự ra mắt của Polygon về mã thông báo POL như một ví dụ như một kế hoạch chi tiết để đạt được điều này. Thay vì liên tục pha loãng giá trị của mã thông báo, giao thức có thể tạo ra lợi nhuận từ kho bạc của chính nó. Về lâu dài, cách tiếp cận này củng cố kho bạc thay vì chỉ trả tiền cho các nhà cung cấp thanh khoản tạm thời. ”
Cốt lõi chiến lược của Polygon là **tính thanh khoản tự có trên chuỗi**, tức là giao thức trực tiếp nắm giữ vị thế thanh khoản bằng cách xây dựng kho bạc riêng, thay vì phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên ngoài. Boiron chỉ ra rằng, khác với cách thu hút thanh khoản nhanh chóng thông qua việc khuyến khích token nhưng làm loãng giá trị token, tính thanh khoản tự có có thể mang lại sự ổn định lâu dài và hiệu quả vốn.
Boiron cho biết, chi phí duy nhất của mô hình này là "thời gian". Ông giải thích rằng việc thiết lập quỹ thông qua việc thu hồi chi phí, cơ chế trái phiếu hoặc phát hành có giới hạn đòi hỏi sự kiên nhẫn và quản lý có kỷ luật.
Polygon chuẩn bị đưa tài chính truyền thống vào thế giới tiền mã hóa
Đối với tài chính truyền thống (TradFi), sự ổn định và khả năng dự đoán thanh khoản là điều kiện tiên quyết để áp dụng DeFi đầy đủ. "Tài chính truyền thống dựa trên một mô hình tiếp cận thị trường ổn định và đáng tin cậy", Boiron nói. Nếu tính thanh khoản của giao thức DeFi đột ngột biến mất, hoặc trượt giá tăng mạnh, nó sẽ gây ra rủi ro khó chấp nhận cho các tổ chức. ”
Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng giải pháp của Polygon - bao gồm quản lý kho bãi bền vững, tính thanh khoản tự có và mô hình kinh tế minh bạch - không chỉ phù hợp với người dùng tổ chức. Ông nói: "Đây là những nền tảng tài chính tốt áp dụng cho bất kỳ giao thức nào." Đồng thời, ông cũng phủ nhận tuyên bố rằng chiến lược của Polygon quá hẹp và không thể giải quyết các vấn đề rộng hơn của DeFi.
Xây dựng bản thiết kế mở rộng có tính thanh khoản tự có trên chuỗi.
Khi Polygon thúc đẩy "khởi động lại" DeFi, Boiron tỏ ra lạc quan về sự chuyển biến tích cực từ các khuôn khổ như Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) ở châu Âu cũng như sự quản lý ở Mỹ. Ông dự đoán: "Trong 12 đến 18 tháng tới, chúng ta sẽ thấy nhiều tổ chức tham gia hơn."
Nhìn về năm 2026, Boiron hy vọng sẽ thấy một hệ sinh thái DeFi ổn định hơn, với độ biến động giảm, quản trị cộng đồng mạnh mẽ hơn, và có thể kết nối TradFi với tài sản thế giới thực thông qua các sản phẩm tài chính phức tạp. Ông cho biết, Polygon (POL) có khả năng giảm sự phụ thuộc vào "vốn thuê", thúc đẩy sự thực sự phi tập trung.
Ông bổ sung rằng, POL là nền tảng cho sự tăng trưởng dài hạn, vì nó cho phép các giao thức tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm chất lượng hơn, tăng cường sự tham gia của người dùng, thay vì phải vất vả để lấp đầy khoảng trống thanh khoản hay ngăn chặn sự suy giảm giá trị của token: "POL không thể giải quyết mọi vấn đề, nhưng nó cung cấp cho giao thức một không gian thở để giải quyết những thách thức lớn hơn theo cách đúng đắn, chẳng hạn như giữ chân người dùng và dòng vốn."
Lời khuyên cốt lõi mà Boiron đưa ra cho các giao thức DeFi là rất rõ ràng: mô hình kinh tế bền vững cuối cùng sẽ chiến thắng.
Mặc dù áp lực thị trường có thể khiến các dự án theo đuổi lợi nhuận cao, ông chỉ ra rằng các giao thức tồn tại qua các chu kỳ trước đã chứng minh giá trị của sự bền vững. "Hiện nay, ngày càng nhiều đội ngũ bắt đầu nhận ra điều này." Ông kêu gọi toàn bộ hệ sinh thái áp dụng một mô hình coi trọng sự tăng trưởng lâu dài hơn là đắm chìm trong sự phấn khích tạm thời.
Các bài viết liên quan: Hoàng tử Filip của Serbia cho biết Bitcoin (BTC) đang bị đàn áp và dự kiến sẽ tăng mạnh.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giám đốc điều hành của Polygon: Tài chính phi tập trung phải từ bỏ sự thổi phồng, đạt được thanh khoản bền vững
Nguồn: Cointelegraph Nguyên văn: 《 Giám đốc điều hành Polygon: DeFi phải từ bỏ sự thổi phồng, đạt được thanh khoản bền vững 》
Giám đốc điều hành của Polygon Labs, Marc Boiron, kêu gọi một cuộc cải cách căn bản trong việc quản lý thanh khoản của các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), và gọi cuộc khủng hoảng thanh khoản kéo dài trong lĩnh vực này là "tự chuốc lấy".
Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền, Boiron đã trình bày tầm nhìn của Polygon về DeFi bền vững, nhấn mạnh rằng "tính thanh khoản tự có trên chuỗi" và "mô hình kinh tế minh bạch" là hướng phát triển trong tương lai.
Boiron đã chỉ trích các giao thức DeFi cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm (APY) cực cao thông qua việc khuyến khích bằng token, cho rằng chiến lược này đã sinh ra một vòng luẩn quẩn "vốn thuê". Trong cuộc phỏng vấn với Cointelegraph, ông cho biết: "Đây chỉ là thanh khoản thuê mướn, không phải là sự trung thành thực sự." Ông chỉ ra rằng thanh khoản do các chiến lược này mang lại chỉ là nhất thời, và ngay khi lợi suất giảm hoặc giá token giảm, thanh khoản sẽ nhanh chóng biến mất. Sự phụ thuộc vào sự nóng sốt ngắn hạn này đã làm hỏng sự ổn định của toàn ngành, và cũng khiến các nhà đầu tư tổ chức ngần ngại.
Từ bỏ sự thổi phồng, theo đuổi sự ổn định của DeFi
Để phá vỡ chu kỳ, Boiron kêu gọi các thỏa thuận chuyển trọng tâm từ "lợi nhuận bắt mắt" sang "các nguyên tắc cơ bản thực dụng". "DeFi bền vững đòi hỏi tính thanh khoản có thể được giữ lại vì một lý do chính đáng", ông nói. Ông trích dẫn sự ra mắt của Polygon về mã thông báo POL như một ví dụ như một kế hoạch chi tiết để đạt được điều này. Thay vì liên tục pha loãng giá trị của mã thông báo, giao thức có thể tạo ra lợi nhuận từ kho bạc của chính nó. Về lâu dài, cách tiếp cận này củng cố kho bạc thay vì chỉ trả tiền cho các nhà cung cấp thanh khoản tạm thời. ”
Cốt lõi chiến lược của Polygon là **tính thanh khoản tự có trên chuỗi**, tức là giao thức trực tiếp nắm giữ vị thế thanh khoản bằng cách xây dựng kho bạc riêng, thay vì phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên ngoài. Boiron chỉ ra rằng, khác với cách thu hút thanh khoản nhanh chóng thông qua việc khuyến khích token nhưng làm loãng giá trị token, tính thanh khoản tự có có thể mang lại sự ổn định lâu dài và hiệu quả vốn.
Boiron cho biết, chi phí duy nhất của mô hình này là "thời gian". Ông giải thích rằng việc thiết lập quỹ thông qua việc thu hồi chi phí, cơ chế trái phiếu hoặc phát hành có giới hạn đòi hỏi sự kiên nhẫn và quản lý có kỷ luật.
Polygon chuẩn bị đưa tài chính truyền thống vào thế giới tiền mã hóa
Đối với tài chính truyền thống (TradFi), sự ổn định và khả năng dự đoán thanh khoản là điều kiện tiên quyết để áp dụng DeFi đầy đủ. "Tài chính truyền thống dựa trên một mô hình tiếp cận thị trường ổn định và đáng tin cậy", Boiron nói. Nếu tính thanh khoản của giao thức DeFi đột ngột biến mất, hoặc trượt giá tăng mạnh, nó sẽ gây ra rủi ro khó chấp nhận cho các tổ chức. ”
Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng giải pháp của Polygon - bao gồm quản lý kho bãi bền vững, tính thanh khoản tự có và mô hình kinh tế minh bạch - không chỉ phù hợp với người dùng tổ chức. Ông nói: "Đây là những nền tảng tài chính tốt áp dụng cho bất kỳ giao thức nào." Đồng thời, ông cũng phủ nhận tuyên bố rằng chiến lược của Polygon quá hẹp và không thể giải quyết các vấn đề rộng hơn của DeFi.
Xây dựng bản thiết kế mở rộng có tính thanh khoản tự có trên chuỗi.
Khi Polygon thúc đẩy "khởi động lại" DeFi, Boiron tỏ ra lạc quan về sự chuyển biến tích cực từ các khuôn khổ như Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) ở châu Âu cũng như sự quản lý ở Mỹ. Ông dự đoán: "Trong 12 đến 18 tháng tới, chúng ta sẽ thấy nhiều tổ chức tham gia hơn."
Nhìn về năm 2026, Boiron hy vọng sẽ thấy một hệ sinh thái DeFi ổn định hơn, với độ biến động giảm, quản trị cộng đồng mạnh mẽ hơn, và có thể kết nối TradFi với tài sản thế giới thực thông qua các sản phẩm tài chính phức tạp. Ông cho biết, Polygon (POL) có khả năng giảm sự phụ thuộc vào "vốn thuê", thúc đẩy sự thực sự phi tập trung.
Ông bổ sung rằng, POL là nền tảng cho sự tăng trưởng dài hạn, vì nó cho phép các giao thức tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm chất lượng hơn, tăng cường sự tham gia của người dùng, thay vì phải vất vả để lấp đầy khoảng trống thanh khoản hay ngăn chặn sự suy giảm giá trị của token: "POL không thể giải quyết mọi vấn đề, nhưng nó cung cấp cho giao thức một không gian thở để giải quyết những thách thức lớn hơn theo cách đúng đắn, chẳng hạn như giữ chân người dùng và dòng vốn."
Lời khuyên cốt lõi mà Boiron đưa ra cho các giao thức DeFi là rất rõ ràng: mô hình kinh tế bền vững cuối cùng sẽ chiến thắng.
Mặc dù áp lực thị trường có thể khiến các dự án theo đuổi lợi nhuận cao, ông chỉ ra rằng các giao thức tồn tại qua các chu kỳ trước đã chứng minh giá trị của sự bền vững. "Hiện nay, ngày càng nhiều đội ngũ bắt đầu nhận ra điều này." Ông kêu gọi toàn bộ hệ sinh thái áp dụng một mô hình coi trọng sự tăng trưởng lâu dài hơn là đắm chìm trong sự phấn khích tạm thời.
Các bài viết liên quan: Hoàng tử Filip của Serbia cho biết Bitcoin (BTC) đang bị đàn áp và dự kiến sẽ tăng mạnh.