Tiêu đề gốc: 《Saga Đồng sáng lập: Mỗi chuỗi đều là một hòn đảo Tài sản tiền điện tử đối mặt với khủng hoảng thanh khoản》
Tác giả gốc: Jin Kwon, đồng sáng lập và Giám đốc Chiến lược của Saga, CoinTelegraph
Bản dịch gốc: Bạch Thủy, Jinse Caijing
Mã hóa đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc cải thiện thông lượng giao dịch. Các mạng lớp 1 (L1) và mạng bên mới cung cấp giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn bao giờ hết. Tuy nhiên, một thách thức cốt lõi đã trở thành tâm điểm: Thanh khoản bị phân mảnh - vốn và người dùng bị phân tán trong mê cung blockchain đang ngày càng phát triển.
Vitalik Buterin trong một bài viết blog gần đây đã nhấn mạnh cách mà sự thành công trong việc mở rộng dẫn đến những thách thức phối hợp không thể lường trước. Với quá nhiều chuỗi và giá trị được phân tán trong đó, người tham gia hàng ngày phải đối mặt với những rắc rối về việc cầu nối, trao đổi và chuyển đổi ví.
Những vấn đề này không chỉ ảnh hưởng đến Ethereum, mà còn ảnh hưởng đến hầu hết tất cả các hệ sinh thái. Dù blockchain mới có tiên tiến đến đâu, vẫn có khả năng trở thành những "đảo thanh khoản" khó kết nối với nhau.
Chi phí thực sự của sự phân mảnh
Thanh khoản phân tán có nghĩa là các nhà giao dịch, nhà đầu tư hoặc ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) không có một «hồ» tài sản duy nhất để tận dụng. Thay vào đó, mỗi blockchain hoặc mạng phụ đều có thanh khoản cố định riêng của nó. Sự cô lập này mang lại nhiều phiền toái cho người dùng muốn mua token hoặc truy cập vào nền tảng cho vay cụ thể.
Việc chuyển mạng, mở ví riêng và thanh toán nhiều khoản phí giao dịch không hề liền mạch, đặc biệt là đối với những người không hiểu nhiều về công nghệ. Thanh khoản trong mỗi bể cô lập cũng yếu, dẫn đến sự chênh lệch giá và tăng độ trượt giá giao dịch.
Nhiều người dùng sử dụng cầu để chuyển tiền giữa các chuỗi, nhưng những cầu này thường trở thành mục tiêu của các cuộc tấn công, gây ra sự sợ hãi và mất niềm tin. Nếu việc chuyển nhượng thanh khoản quá phức tạp hoặc rủi ro quá lớn, DeFi sẽ không thể đạt được động lực phát triển chính thống. Trong khi đó, các dự án đang cạnh tranh để triển khai trên nhiều mạng khác nhau, nếu không sẽ có nguy cơ bị loại bỏ.
Một số quan sát viên lo ngại rằng sự phân mảnh có thể buộc mọi người quay trở lại với một vài blockchain thống trị hoặc các nền tảng giao dịch tập trung, từ đó phá vỡ nguyên tắc phi tập trung đã thúc đẩy sự trỗi dậy của blockchain.
Sửa chữa quen thuộc, vẫn còn khoảng cách
Đã có giải pháp cho vấn đề này. Cầu nối và tài sản được đóng gói đã đạt được khả năng tương tác cơ bản, nhưng trải nghiệm của người dùng vẫn còn phiền phức. Các bộ tổng hợp chuỗi chéo có thể định tuyến mã thông qua một loạt các giao dịch hoán đổi, nhưng chúng thường không hợp nhất thanh khoản cơ sở. Chúng chỉ giúp người dùng điều hướng.
Trong khi đó, các hệ sinh thái như Cosmos và Polkadot đã đạt được tính tương tác trong khuôn khổ của chúng, mặc dù chúng nằm trong các lĩnh vực khác nhau trong lĩnh vực mã hóa rộng lớn hơn.
Vấn đề rất căn bản: Mỗi chuỗi đều coi mình là khác biệt. Bất kỳ chuỗi mới hoặc mạng con nào cũng phải "chèn" vào lớp nền để thực sự thống nhất thanh khoản. Nếu không, nó sẽ tăng thêm một lĩnh vực thanh khoản mà người dùng phải phát hiện và kết nối. Do các blockchain, cầu nối và trình tổng hợp coi nhau là đối thủ cạnh tranh, dẫn đến việc cố tình cô lập và làm cho sự phân mảnh trở nên rõ ràng hơn, thách thức này trở nên phức tạp hơn.
Tích hợp thanh khoản ở lớp cơ sở
Tích hợp lớp cơ sở giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản bằng cách nhúng trực tiếp các chức năng cầu nối và định tuyến vào cơ sở hạ tầng cốt lõi của chuỗi. Phương pháp này xuất hiện trong một số giao thức lớp 1 và khung chuyên dụng, trong đó khả năng tương tác được coi là yếu tố cơ bản chứ không phải là thành phần bổ sung tùy chọn.
Các nút xác thực tự động xử lý kết nối chuỗi chéo, do đó, các chuỗi mới hoặc mạng phụ có thể ngay lập tức khởi động và truy cập thanh khoản của hệ sinh thái rộng lớn hơn. Điều này giảm sự phụ thuộc vào các cầu nối bên thứ ba thường mang lại rủi ro về an ninh và ma sát cho người dùng.
Những thách thức riêng của Ethereum với các giải pháp Lớp 2 (L2) không đồng nhất làm nổi bật tầm quan trọng của việc tích hợp. Những người chơi khác nhau – Ethereum là lớp thanh toán, L2 tập trung vào thực thi và các dịch vụ bắc cầu khác nhau – tất cả đều có động lực riêng, dẫn đến thanh khoản phi tập trung.
Việc Vitalik đề cập đến vấn đề này nhấn mạnh sự cần thiết của một thiết kế gắn kết hơn. Mô hình lớp cơ sở tích hợp sẽ kết hợp các thành phần này lại với nhau khi phát hành, đảm bảo rằng tài chính có thể tự do lưu thông mà không cần buộc người dùng phải duyệt qua nhiều ví, giải pháp cầu nối hoặc tổng hợp.
Cơ chế định tuyến tích hợp cũng kết hợp việc chuyển tài sản, mô phỏng một bể thanh khoản thống nhất ở phía sau. Bằng cách thu hút một phần nhỏ của dòng thanh khoản tổng thể thay vì tính phí người dùng cho mỗi giao dịch, các giao thức như vậy giảm thiểu ma sát và khuyến khích dòng vốn trong toàn mạng. Các nhà phát triển triển khai chuỗi khối mới có thể ngay lập tức truy cập vào cơ sở thanh khoản chia sẻ, trong khi người dùng cuối có thể tránh sử dụng nhiều công cụ hoặc gặp phải các khoản phí bất ngờ.
Sự chú trọng đến sự tích hợp này giúp duy trì trải nghiệm liền mạch, ngay cả khi có nhiều mạng được ra mắt.
Không chỉ là vấn đề của Ethereum
Mặc dù bài viết trên blog của Buterin tập trung vào việc tóm tắt Ethereum, nhưng phân mảnh không liên quan đến hệ sinh thái. Dù dự án được xây dựng trên chuỗi tương thích với máy ảo Ethereum, nền tảng dựa trên WebAssembly hay các nền tảng khác, nếu thanh khoản bị cô lập, sẽ xuất hiện cạm bẫy phân mảnh.
Khi ngày càng nhiều giao thức khám phá các giải pháp lớp cơ sở - nhúng khả năng tương tác tự động vào thiết kế chuỗi của chúng - mọi người hy vọng rằng mạng lưới trong tương lai sẽ không phân chia vốn thêm nữa, mà sẽ góp phần thống nhất vốn.
Một nguyên tắc rõ ràng xuất hiện: không có tính kết nối, thì băng thông sẽ hoàn toàn vô nghĩa.
Người dùng không cần phải lo lắng về L1, L2 hoặc chuỗi bên. Họ chỉ muốn truy cập liền mạch vào các ứng dụng phi tập trung (DApps), trò chơi và dịch vụ tài chính. Nếu cảm giác khi bước vào một chuỗi mới giống như cảm giác khi hoạt động trên một mạng quen thuộc, thì nó sẽ được chấp nhận.
Hướng tới một tương lai thống nhất và thanh khoản
Sự quan tâm của cộng đồng mã hóa đối với khối lượng giao dịch tiết lộ một nghịch lý không ngờ: càng nhiều chuỗi được tạo ra để tăng tốc độ, thì lợi thế của hệ sinh thái của chúng ta càng bị phân tán, và lợi thế này nằm ở thanh khoản được chia sẻ. Mỗi chuỗi mới nhằm nâng cao năng lực lại tạo ra một bể vốn cô lập khác.
Việc xây dựng tính tương tác trực tiếp vào cơ sở hạ tầng blockchain cung cấp một con đường rõ ràng để giải quyết thách thức này. Khi giao thức tự động xử lý kết nối giữa các chuỗi và hiệu quả định tuyến tài sản, các nhà phát triển có thể mở rộng mà không làm phân tán người dùng hoặc vốn của họ. Sự thành công của mô hình này đến từ việc đo lường và cải thiện độ trôi chảy của giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái.
Cơ sở kỹ thuật của phương pháp này hiện đã tồn tại. Chúng ta phải thực hiện nghiêm túc các biện pháp này và chú ý đến tính an toàn và trải nghiệm người dùng.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Saga liên danh: Thế giới mã hóa Thanh khoản bị chia rẽ, chúng ta nên làm gì để xây dựng lại "lục địa mới"?
Mã hóa đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc cải thiện thông lượng giao dịch. Các mạng lớp 1 (L1) và mạng bên mới cung cấp giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn bao giờ hết. Tuy nhiên, một thách thức cốt lõi đã trở thành tâm điểm: Thanh khoản bị phân mảnh - vốn và người dùng bị phân tán trong mê cung blockchain đang ngày càng phát triển.
Vitalik Buterin trong một bài viết blog gần đây đã nhấn mạnh cách mà sự thành công trong việc mở rộng dẫn đến những thách thức phối hợp không thể lường trước. Với quá nhiều chuỗi và giá trị được phân tán trong đó, người tham gia hàng ngày phải đối mặt với những rắc rối về việc cầu nối, trao đổi và chuyển đổi ví.
Những vấn đề này không chỉ ảnh hưởng đến Ethereum, mà còn ảnh hưởng đến hầu hết tất cả các hệ sinh thái. Dù blockchain mới có tiên tiến đến đâu, vẫn có khả năng trở thành những "đảo thanh khoản" khó kết nối với nhau.
Chi phí thực sự của sự phân mảnh
Thanh khoản phân tán có nghĩa là các nhà giao dịch, nhà đầu tư hoặc ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) không có một «hồ» tài sản duy nhất để tận dụng. Thay vào đó, mỗi blockchain hoặc mạng phụ đều có thanh khoản cố định riêng của nó. Sự cô lập này mang lại nhiều phiền toái cho người dùng muốn mua token hoặc truy cập vào nền tảng cho vay cụ thể.
Việc chuyển mạng, mở ví riêng và thanh toán nhiều khoản phí giao dịch không hề liền mạch, đặc biệt là đối với những người không hiểu nhiều về công nghệ. Thanh khoản trong mỗi bể cô lập cũng yếu, dẫn đến sự chênh lệch giá và tăng độ trượt giá giao dịch.
Nhiều người dùng sử dụng cầu để chuyển tiền giữa các chuỗi, nhưng những cầu này thường trở thành mục tiêu của các cuộc tấn công, gây ra sự sợ hãi và mất niềm tin. Nếu việc chuyển nhượng thanh khoản quá phức tạp hoặc rủi ro quá lớn, DeFi sẽ không thể đạt được động lực phát triển chính thống. Trong khi đó, các dự án đang cạnh tranh để triển khai trên nhiều mạng khác nhau, nếu không sẽ có nguy cơ bị loại bỏ.
Một số quan sát viên lo ngại rằng sự phân mảnh có thể buộc mọi người quay trở lại với một vài blockchain thống trị hoặc các nền tảng giao dịch tập trung, từ đó phá vỡ nguyên tắc phi tập trung đã thúc đẩy sự trỗi dậy của blockchain.
Sửa chữa quen thuộc, vẫn còn khoảng cách
Đã có giải pháp cho vấn đề này. Cầu nối và tài sản được đóng gói đã đạt được khả năng tương tác cơ bản, nhưng trải nghiệm của người dùng vẫn còn phiền phức. Các bộ tổng hợp chuỗi chéo có thể định tuyến mã thông qua một loạt các giao dịch hoán đổi, nhưng chúng thường không hợp nhất thanh khoản cơ sở. Chúng chỉ giúp người dùng điều hướng.
Trong khi đó, các hệ sinh thái như Cosmos và Polkadot đã đạt được tính tương tác trong khuôn khổ của chúng, mặc dù chúng nằm trong các lĩnh vực khác nhau trong lĩnh vực mã hóa rộng lớn hơn.
Vấn đề rất căn bản: Mỗi chuỗi đều coi mình là khác biệt. Bất kỳ chuỗi mới hoặc mạng con nào cũng phải "chèn" vào lớp nền để thực sự thống nhất thanh khoản. Nếu không, nó sẽ tăng thêm một lĩnh vực thanh khoản mà người dùng phải phát hiện và kết nối. Do các blockchain, cầu nối và trình tổng hợp coi nhau là đối thủ cạnh tranh, dẫn đến việc cố tình cô lập và làm cho sự phân mảnh trở nên rõ ràng hơn, thách thức này trở nên phức tạp hơn.
Tích hợp thanh khoản ở lớp cơ sở
Tích hợp lớp cơ sở giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản bằng cách nhúng trực tiếp các chức năng cầu nối và định tuyến vào cơ sở hạ tầng cốt lõi của chuỗi. Phương pháp này xuất hiện trong một số giao thức lớp 1 và khung chuyên dụng, trong đó khả năng tương tác được coi là yếu tố cơ bản chứ không phải là thành phần bổ sung tùy chọn.
Các nút xác thực tự động xử lý kết nối chuỗi chéo, do đó, các chuỗi mới hoặc mạng phụ có thể ngay lập tức khởi động và truy cập thanh khoản của hệ sinh thái rộng lớn hơn. Điều này giảm sự phụ thuộc vào các cầu nối bên thứ ba thường mang lại rủi ro về an ninh và ma sát cho người dùng.
Những thách thức riêng của Ethereum với các giải pháp Lớp 2 (L2) không đồng nhất làm nổi bật tầm quan trọng của việc tích hợp. Những người chơi khác nhau – Ethereum là lớp thanh toán, L2 tập trung vào thực thi và các dịch vụ bắc cầu khác nhau – tất cả đều có động lực riêng, dẫn đến thanh khoản phi tập trung.
Việc Vitalik đề cập đến vấn đề này nhấn mạnh sự cần thiết của một thiết kế gắn kết hơn. Mô hình lớp cơ sở tích hợp sẽ kết hợp các thành phần này lại với nhau khi phát hành, đảm bảo rằng tài chính có thể tự do lưu thông mà không cần buộc người dùng phải duyệt qua nhiều ví, giải pháp cầu nối hoặc tổng hợp.
Cơ chế định tuyến tích hợp cũng kết hợp việc chuyển tài sản, mô phỏng một bể thanh khoản thống nhất ở phía sau. Bằng cách thu hút một phần nhỏ của dòng thanh khoản tổng thể thay vì tính phí người dùng cho mỗi giao dịch, các giao thức như vậy giảm thiểu ma sát và khuyến khích dòng vốn trong toàn mạng. Các nhà phát triển triển khai chuỗi khối mới có thể ngay lập tức truy cập vào cơ sở thanh khoản chia sẻ, trong khi người dùng cuối có thể tránh sử dụng nhiều công cụ hoặc gặp phải các khoản phí bất ngờ.
Sự chú trọng đến sự tích hợp này giúp duy trì trải nghiệm liền mạch, ngay cả khi có nhiều mạng được ra mắt.
Không chỉ là vấn đề của Ethereum
Mặc dù bài viết trên blog của Buterin tập trung vào việc tóm tắt Ethereum, nhưng phân mảnh không liên quan đến hệ sinh thái. Dù dự án được xây dựng trên chuỗi tương thích với máy ảo Ethereum, nền tảng dựa trên WebAssembly hay các nền tảng khác, nếu thanh khoản bị cô lập, sẽ xuất hiện cạm bẫy phân mảnh.
Khi ngày càng nhiều giao thức khám phá các giải pháp lớp cơ sở - nhúng khả năng tương tác tự động vào thiết kế chuỗi của chúng - mọi người hy vọng rằng mạng lưới trong tương lai sẽ không phân chia vốn thêm nữa, mà sẽ góp phần thống nhất vốn.
Một nguyên tắc rõ ràng xuất hiện: không có tính kết nối, thì băng thông sẽ hoàn toàn vô nghĩa.
Người dùng không cần phải lo lắng về L1, L2 hoặc chuỗi bên. Họ chỉ muốn truy cập liền mạch vào các ứng dụng phi tập trung (DApps), trò chơi và dịch vụ tài chính. Nếu cảm giác khi bước vào một chuỗi mới giống như cảm giác khi hoạt động trên một mạng quen thuộc, thì nó sẽ được chấp nhận.
Hướng tới một tương lai thống nhất và thanh khoản
Sự quan tâm của cộng đồng mã hóa đối với khối lượng giao dịch tiết lộ một nghịch lý không ngờ: càng nhiều chuỗi được tạo ra để tăng tốc độ, thì lợi thế của hệ sinh thái của chúng ta càng bị phân tán, và lợi thế này nằm ở thanh khoản được chia sẻ. Mỗi chuỗi mới nhằm nâng cao năng lực lại tạo ra một bể vốn cô lập khác.
Việc xây dựng tính tương tác trực tiếp vào cơ sở hạ tầng blockchain cung cấp một con đường rõ ràng để giải quyết thách thức này. Khi giao thức tự động xử lý kết nối giữa các chuỗi và hiệu quả định tuyến tài sản, các nhà phát triển có thể mở rộng mà không làm phân tán người dùng hoặc vốn của họ. Sự thành công của mô hình này đến từ việc đo lường và cải thiện độ trôi chảy của giá trị trong toàn bộ hệ sinh thái.
Cơ sở kỹ thuật của phương pháp này hiện đã tồn tại. Chúng ta phải thực hiện nghiêm túc các biện pháp này và chú ý đến tính an toàn và trải nghiệm người dùng.
Liên kết gốc
：