Việc xây dựng blockchain riêng đã trở thành một xu hướng mới trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Sàn giao dịch tiền điện tử của Mỹ, Coinbase, đã sở hữu blockchain riêng của mình; công ty môi giới trực tuyến Robinhood đã công bố kế hoạch ra mắt blockchain riêng vào tháng 6, và đối thủ của họ, eToro, cũng đang xem xét việc theo đuổi. Ngày nay, các ông lớn công nghệ tài chính như Stripe và nhà phát hành stablecoin Circle cũng đã gia nhập hàng ngũ này.
Theo một thông báo tuyển dụng đã bị xóa và những người biết thông tin, Stripe đang phát triển một blockchain có tên là Tempo, tập trung vào chức năng thanh toán. Trong khi đó, Circle đã tuyên bố vào sáng thứ Ba rằng họ đang xây dựng Arc, một blockchain được thiết kế đặc biệt cho stablecoin.
Công nghệ blockchain doanh nghiệp đột nhiên xuất hiện như nấm sau mưa, điều này đã đặt ra một câu hỏi: Tại sao dường như tất cả các công ty tài chính lớn (đặc biệt là Stripe và Circle) đều phải chuyển mình trở thành nhà phát triển blockchain?
Kiểm soát toàn bộ công nghệ
Hai giám đốc điều hành trong lĩnh vực stablecoin và một nhà đầu tư cho biết động cơ của Stripe rất đơn giản: tích hợp theo chiều dọc.
Thông qua việc mua lại công ty khởi nghiệp stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD, Stripe đã thu về stablecoin và mạng lưới thanh toán của riêng mình. Sau khi mua lại công ty ví tiền điện tử Privy vào tháng 6, họ còn có thể cung cấp tài khoản để người dùng lưu trữ stablecoin. Đối với Stripe, vốn nổi tiếng với các dịch vụ thanh toán truyền thống như thanh toán trực tuyến, việc bổ sung kinh doanh blockchain có nghĩa là xây dựng một hệ sinh thái stablecoin trưởng thành.
Đối tác chính của công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Dragonfly, Rob Hadick, thường đầu tư vào các công ty khởi nghiệp ổn định. Ông đã nói với tạp chí Fortune: "Những công ty lớn này có động lực để kiểm soát toàn bộ chuỗi công nghệ."
Stripe khẳng định stablecoin là tương lai của lĩnh vực thanh toán. Nếu một phần lớn trong số 1,4 nghìn tỷ USD giao dịch của họ được thực hiện qua stablecoin, họ có thể bỏ lỡ hàng triệu USD doanh thu.
Blockchain giống như Google Cloud hoặc Amazon Web Services trong ngăn xếp công nghệ mã hóa. Một nhóm các máy chủ phi tập trung xử lý nhiều giao dịch trên các ứng dụng tiền điện tử, trong khi các chủ sở hữu máy chủ nhận phí vì đã cung cấp khả năng tính toán.
Ví dụ, theo dữ liệu của DefiLlama, blockchain Base của Coinbase đã tạo ra hơn 130 triệu đô la phí kể từ khi ra mắt vào đầu năm 2023.
Người đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty hạ tầng stablecoin M0, Luca Prosperi, đã nói với tạp chí Fortune: "Mọi người đều muốn kiểm soát nền kinh tế."
Tuy nhiên, sự bùng nổ của stablecoin và các blockchain liên quan có thể khiến người tiêu dùng bình thường khó lòng đối phó với các loại token và blockchain tràn lan, vẫn còn cần quan sát.
Stripe chưa phản hồi yêu cầu bình luận.
Phòng thủ và tấn công
Giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire
Động cơ của Circle tương tự như vậy.
Công ty phát hành stablecoin này, đã nổi bật khi ra mắt vào tháng 6, sở hữu đồng token của riêng mình là USDC và đã xây dựng một mạng lưới thanh toán ngày càng phát triển, thậm chí cung cấp dịch vụ cho phép khách hàng doanh nghiệp tạo ví tiền điện tử riêng. Tuy nhiên, công ty tiền điện tử này vẫn chưa có blockchain riêng, do đó không thể thu phí từ khối lượng giao dịch thanh toán trong dịch vụ của mình.
"Họ cũng muốn kiểm soát giai đoạn lưu thông tài chính này," Bam Azizi, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty khởi nghiệp thanh toán tiền điện tử Mesh, nói về Circle.
Tuy nhiên, tình hình của Stripe và Circle không giống nhau. Stripe là một trong những công ty tư nhân lớn nhất trong lĩnh vực công nghệ, với tư cách là nhà xử lý thanh toán chính, nguồn doanh thu của nó rất đa dạng. Chỉ riêng trong tháng 1 năm nay, doanh thu hàng năm của dịch vụ Stripe Billing đã đạt 500 triệu USD.
Ngược lại, Circle, trong quý 2 năm 2025, hơn 96% doanh thu của họ chỉ đến từ lãi suất phát sinh từ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đứng sau stablecoin của họ. Nếu lãi suất giảm, toàn bộ mô hình kinh doanh của họ có thể bị đe dọa.
Giám đốc điều hành Circle, Jeremy Allaire, trong cuộc phỏng vấn với The Information về hiệu suất quý hai của công ty, cho biết: "Chúng tôi đang xây dựng một hệ thống hoàn chỉnh, từ tầng cơ sở hạ tầng đến tầng stablecoin, rồi đến tầng mạng thanh toán." Người phát ngôn của Circle từ chối bình luận thêm.
Tuy nhiên, một số người cho rằng công ty mới niêm yết này đang theo kịp các đối thủ cạnh tranh.
"Circle áp dụng chiến lược phòng thủ và ứng phó thụ động," Hadick, đối tác thông thường của Dragonfly nói, "trong khi Stripe tập trung vào tương lai của thanh toán và tương lai của chính doanh nghiệp, áp dụng chiến lược tấn công và chủ động."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Từ Stripe đến Circle, tại sao các công ty công nghệ tài chính lại đua nhau xây dựng Blockchain?
Tác giả: Ben Weiss, Tạp chí Fortune
Biên dịch: Luffy, Tin tức Foresight
Việc xây dựng blockchain riêng đã trở thành một xu hướng mới trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Sàn giao dịch tiền điện tử của Mỹ, Coinbase, đã sở hữu blockchain riêng của mình; công ty môi giới trực tuyến Robinhood đã công bố kế hoạch ra mắt blockchain riêng vào tháng 6, và đối thủ của họ, eToro, cũng đang xem xét việc theo đuổi. Ngày nay, các ông lớn công nghệ tài chính như Stripe và nhà phát hành stablecoin Circle cũng đã gia nhập hàng ngũ này.
Theo một thông báo tuyển dụng đã bị xóa và những người biết thông tin, Stripe đang phát triển một blockchain có tên là Tempo, tập trung vào chức năng thanh toán. Trong khi đó, Circle đã tuyên bố vào sáng thứ Ba rằng họ đang xây dựng Arc, một blockchain được thiết kế đặc biệt cho stablecoin.
Công nghệ blockchain doanh nghiệp đột nhiên xuất hiện như nấm sau mưa, điều này đã đặt ra một câu hỏi: Tại sao dường như tất cả các công ty tài chính lớn (đặc biệt là Stripe và Circle) đều phải chuyển mình trở thành nhà phát triển blockchain?
Kiểm soát toàn bộ công nghệ
Hai giám đốc điều hành trong lĩnh vực stablecoin và một nhà đầu tư cho biết động cơ của Stripe rất đơn giản: tích hợp theo chiều dọc.
Thông qua việc mua lại công ty khởi nghiệp stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD, Stripe đã thu về stablecoin và mạng lưới thanh toán của riêng mình. Sau khi mua lại công ty ví tiền điện tử Privy vào tháng 6, họ còn có thể cung cấp tài khoản để người dùng lưu trữ stablecoin. Đối với Stripe, vốn nổi tiếng với các dịch vụ thanh toán truyền thống như thanh toán trực tuyến, việc bổ sung kinh doanh blockchain có nghĩa là xây dựng một hệ sinh thái stablecoin trưởng thành.
Đối tác chính của công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Dragonfly, Rob Hadick, thường đầu tư vào các công ty khởi nghiệp ổn định. Ông đã nói với tạp chí Fortune: "Những công ty lớn này có động lực để kiểm soát toàn bộ chuỗi công nghệ."
Stripe khẳng định stablecoin là tương lai của lĩnh vực thanh toán. Nếu một phần lớn trong số 1,4 nghìn tỷ USD giao dịch của họ được thực hiện qua stablecoin, họ có thể bỏ lỡ hàng triệu USD doanh thu.
Blockchain giống như Google Cloud hoặc Amazon Web Services trong ngăn xếp công nghệ mã hóa. Một nhóm các máy chủ phi tập trung xử lý nhiều giao dịch trên các ứng dụng tiền điện tử, trong khi các chủ sở hữu máy chủ nhận phí vì đã cung cấp khả năng tính toán.
Ví dụ, theo dữ liệu của DefiLlama, blockchain Base của Coinbase đã tạo ra hơn 130 triệu đô la phí kể từ khi ra mắt vào đầu năm 2023.
Người đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty hạ tầng stablecoin M0, Luca Prosperi, đã nói với tạp chí Fortune: "Mọi người đều muốn kiểm soát nền kinh tế."
Tuy nhiên, sự bùng nổ của stablecoin và các blockchain liên quan có thể khiến người tiêu dùng bình thường khó lòng đối phó với các loại token và blockchain tràn lan, vẫn còn cần quan sát.
Stripe chưa phản hồi yêu cầu bình luận.
Phòng thủ và tấn công
Giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire
Động cơ của Circle tương tự như vậy.
Công ty phát hành stablecoin này, đã nổi bật khi ra mắt vào tháng 6, sở hữu đồng token của riêng mình là USDC và đã xây dựng một mạng lưới thanh toán ngày càng phát triển, thậm chí cung cấp dịch vụ cho phép khách hàng doanh nghiệp tạo ví tiền điện tử riêng. Tuy nhiên, công ty tiền điện tử này vẫn chưa có blockchain riêng, do đó không thể thu phí từ khối lượng giao dịch thanh toán trong dịch vụ của mình.
"Họ cũng muốn kiểm soát giai đoạn lưu thông tài chính này," Bam Azizi, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty khởi nghiệp thanh toán tiền điện tử Mesh, nói về Circle.
Tuy nhiên, tình hình của Stripe và Circle không giống nhau. Stripe là một trong những công ty tư nhân lớn nhất trong lĩnh vực công nghệ, với tư cách là nhà xử lý thanh toán chính, nguồn doanh thu của nó rất đa dạng. Chỉ riêng trong tháng 1 năm nay, doanh thu hàng năm của dịch vụ Stripe Billing đã đạt 500 triệu USD.
Ngược lại, Circle, trong quý 2 năm 2025, hơn 96% doanh thu của họ chỉ đến từ lãi suất phát sinh từ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đứng sau stablecoin của họ. Nếu lãi suất giảm, toàn bộ mô hình kinh doanh của họ có thể bị đe dọa.
Giám đốc điều hành Circle, Jeremy Allaire, trong cuộc phỏng vấn với The Information về hiệu suất quý hai của công ty, cho biết: "Chúng tôi đang xây dựng một hệ thống hoàn chỉnh, từ tầng cơ sở hạ tầng đến tầng stablecoin, rồi đến tầng mạng thanh toán." Người phát ngôn của Circle từ chối bình luận thêm.
Tuy nhiên, một số người cho rằng công ty mới niêm yết này đang theo kịp các đối thủ cạnh tranh.
"Circle áp dụng chiến lược phòng thủ và ứng phó thụ động," Hadick, đối tác thông thường của Dragonfly nói, "trong khi Stripe tập trung vào tương lai của thanh toán và tương lai của chính doanh nghiệp, áp dụng chiến lược tấn công và chủ động."