Інвестори завжди шукають ефективні торгівельні стратегії, які допоможуть їм максимізувати прибуток, керуючись ризиками. Серед безлічі наявних торгівельних технік стратегія колеса пропонує унікальний підхід до торгівлі. Хоча стратегію часто асоціюють з торгівлею опціонами на акції, структурований і систематичний метод генерації стабільного доходу робить її привабливою для трейдерів криптовалют.

Якщо трейдери зможуть зрозуміти основні принципи стратегії колеса та опанувати її впровадження, вони зможуть знайти нові можливості для створення багатства та зростання портфеля.

Розуміння Основ Колесної Стратегії

Пам'ятайте, що стратегія колеса була розроблена спочатку для торгівлі опціонами. Багато інвесторів можуть вважати торгівлю опціонами складною, але стратегія колеса спрощує процес. Які основні концепції цієї стратегії?

Визначення та концепція

Стратегія колеса, також відома як 'трьохкомпонентна стратегія доходу', є технікою, що передбачає продаж опціонів, забезпечених готівкою, та вкритих викликів на акції. Стратегія колеса спрямована на генерацію доходу шляхом збору премій з продажу опціонів, при цьому прагнучи купувати або продавати базові акції за вигідними цінами.

Стратегія колеса може бути відстежена до концепції опціонів, що використовуються в опціонній торгівлі десятиліттями. З часом трейдери удосконалювали цей підхід та включали додаткові елементи, такі як продаж опціонів на покриття готівкою для генерації доходу.

Що таке пут та кол?

Поставить

Опція на продаж надає трейдеру право продати актив за ціною страйку на або до дати закінчення строку. Опції на продаж зазвичай використовуються для захисту від ризику зниження або для спекуляцій на спад ціни активу.

Якщо ціна базового активу падає нижче ціни виконання, опція на продаж стає цінною, і трейдер може продати актив за вищою ціною.

Дзвінки

Кол-опціон надає трейдеру право купити актив за ціною виконання на або до дати закінчення. Кол-опціони часто використовуються для спекуляцій на зростання ціни активу.

Якщо ціна активу піднімається вище ціни страйку, кол-опція стає цінною, і трейдер може купити актив за більш низькою ціною.

Ключові компоненти стратегії колеса

Продаж захищених готівкових опціонів

Це включає в продаж опціонів на покупку акцій або криптовалюти, яку ви не маєте наміру володіти за попередньо визначеною ціною. Ця попередньо визначена ціна називається ціною виконання. Роблячи це, ви можете збирати премії наперед, генеруючи негайний прибуток від акцій.

Ви обіцяєте купити акції за ціною виконання, коли продадите опціон кол-опціону. В обмін ви отримуєте премію або дивіденд як ваше зобов'язання купити акції.

Опції на продаж

Коли вам відведено акції продаючи опціони, ви можете продавати прикриті виклики на ці акції. Це включає продаж опціонів на акції, які ви володієте. Ви можете заробляти додаткові премії, обмежуючи потенційні прибутки, якщо акції піднімаються вище ціни виклику. З суті, ви заробляєте при завершенні ціни виклику.

Стратегія ґрунтується на ідей про купівлю за низькою ціною та продаж за високою. Ви отримуєте акції зі знижкою (заставлені пут-опціони) та продаете вище ринкової ціни (криті коли). Актив, на якому ви застосовуєте цю стратегію, повинен бути в бичому або бічному тренді.

Ціна виконання

Найважливішою складовою стратегії колеса є ціновий рівень. Ціновий рівень, також називається ціновим рівнем виконання, є передбаченою ціною, за якою ви можете купити або продати актив, якщо ви використовуєте опціон.

Для опцій на покликання ціна виконання - це ціна, за яку утримувач повинен купити базовий актив. Для опцій на продаж ціна виконання - це ціна, за яку утримувач повинен продати базовий актив.

Ціна страйку вказується при створенні контракту на опції і залишається незмінною протягом усього терміну контракту або до закінчення терміну дії.

Як працює стратегія колеса?

Стратегія колеса поєднує продаж захищених готівкових опціонів та покриті виклики для генерації доходу та можливого придбання або продажу базового акціонерного капіталу або криптовалюти за вигідною ціною. Для кожного проданого опціонного контракту вам слід бути готовим та мати кошти для придбання 100 одиниць або акцій акцій за зазначеною цільовою ціною. Це забезпечує, що ви зможете виконати свою зобов'язання, якщо покупець використовує опціон.

Нижче наведено, як працює стратегія колеса на прикладі ETH. У цих прикладах ціни та премії є гіпотетичними.

Крок 1: Продаж захищених путів з готівковим покриттям

Припустимо, вас цікавить придбання ETH, який торгується за $4,000 за токен на момент угоди. Ви вирішили продати опціон коли пут (cash-secured put) за ціною виконання $3,500 з терміном дії 30 днів.

Премія, яку ви отримуєте від продажу кожної опціонної угоди, закріплена на рівні $200 за токен. У більшості криптовалютних бірж, які пропонують торгівлю опціонами, премія, яку ви отримуєте, цитується на ринку при розміщенні замовлення. Існують два можливі сценарії:

Сценарій 1: Ціна ETH залишається вище 3 500 доларів

Якщо ціна ETH залишиться вище $3,500 до дати закінчення терміну, після 30 днів опція на продаж стає нікчемною, і ви отримуєте премію ($200 за токен).

Ви можете повторити процес, продавши нові зафіксовані готівкові опціони, щоб згенерувати додатковий дохід.

Сценарій 2: Ціна ETH опускається нижче $3,500

Якщо ціна токену впаде нижче 3,500 доларів до закінчення терміну, вам буде призначено купити 100 одиниць ETH за ціною виконання 3,500 доларів за токен. Однак пам'ятайте, що ви продали захищені готівкові опціони та отримали премії / прибутки. Тому ви готові придбати токен за 3,500 доларів, використовуючи готівку, яку відклали як заставу. Ваша покупна ціна зменшується на суму премії, яку ви отримали, що зменшує ризик втрат.

Продаж захищених готівкових опціонів більше підходить для бічних або бикових ринкових тенденцій. Якщо ви нейтральні або бикові по відношенню до активу, продаж захищених готівкових опціонів може бути вашою кращою опцією. В іншому випадку, якщо актив сильно биковий, вам слід купити актив за ціною виконання при закінченні терміну дії, чекаючи, коли ціна активу відновиться.

Крок 2: Написання опціонних викликів

Ви використовуєте покриті виклики після того, як вам було призначено базовий актив через призначення опції пут. Це може статися, якщо сценарій 2 з продажу захищених заставних відбувається, коли вам призначено купити криптовалюту. У цьому випадку припустимо, що вам було призначено кілька одиниць ETH по $3,500 за токен. Ви вирішуєте написати покриті виклики з ціною виклику $4,000 з терміном дії 30 днів, а премія або прибуток, який ви отримуєте за продаж кожної опції на виклик, становить $300. Є два можливих сценарії;

Сценарій 1: Ціна ETH залишається нижче 4 000 доларів

Якщо ціна ETH залишиться нижче $4,000 до дати закінчення, кол-опціони залишаться безцінними, і ви зберігаєте зібрану премію ($300 за опціон). Після цього ви можете повторити процес, написавши нові критті опціони, щоб згенерувати додатковий дохід.

Сценарій 2: Ціна ETH зростає понад $4,000

Якщо ETH підніметься вище $4,000 під час закінчення терміну, ваш актив викликають за ціною страйку в $4,000 за токен. Однак, оскільки ви продали опціонні договори з опціонами на продаж, ви готові продати токени за $4,000, яка була вашою цільовою ціною продажу.

Ваша ціна продажу ETH збільшується на премію, яку ви отримуєте, що збільшує ваш загальний дохід.

У цьому сценарії ви розраховуєте на те, що ETH залишиться нейтральним. Однак варто зауважити, що якщо ціна на актив значно зросте, вам треба буде продати його, коли його викличуть за ціною виконання.

Крок 3: Повторення процесу

Після того, як ви продали криптовалюту або акції за попередньо визначеною ціною, ви можете почати процес знову, продавши фінансово забезпечені пут-опціони або критікіл. Ви можете повторити використання стратегії колеса на тому ж активі або на іншому.

Повторення цих кроків може допомогти трейдерам генерувати дохід від продажу премій опціонів, в той час як можливо придбати або відчужувати базовий актив за вигідними цінами, таким чином реалізуючи стратегію колеса.

Чинники, які слід враховувати при використанні стратегії колеса

Під час використання стратегії колеса важливо враховувати фактори, які можуть впливати на ваш підхід до торгівлі, ефективно пом'якшуючи ваші ризики. Ключовими факторами є управління ризиками, ринкові умови, вибір акцій та цінові рівні страйків.

Вимоги до капіталу та управління ризиками

Одним з важливих аспектів стратегії колеса є розуміння капітальних вимог та ризиків, пов'язаних з кожним етапом процесу. Продаж забезпечених готівковими коштами опціонів передбачає підтримку достатнього резерву готівки (або депозитів) для придбання базової акції у разі її призначення.

Написання покритих викликів передбачає володіння базовим акціонерним капіталом. Хоча це захищає від негативних наслідків, воно обмежує потенційні вигоди у випадку значного зростання ціни акцій.

Умови ринку

Оцініть поточні тенденції на ринку, рівні волатильності та макроекономічні фактори, які можуть вплинути на результативність базового акціонерного капіталу. Вам також може знадобитися адаптувати свою торговельну стратегію, щоб процвітати в різних ринкових умовах, чи це буде бича, ведмедя чи бокова тенденція.

Вибір акцій

Для пошуку підходящих акцій для реалізації стратегії колеса вам слід провести ретельний фундаментальний та технічний аналіз для їх ідентифікації. Шукайте акції з міцними фундаментальними показниками, стабільними тенденціями цін та достатньою ліквідністю. Це допоможе вам набути впевненості в акції, якщо вам потрібно утримувати акцію протягом тривалого періоду.

Відповідні цінові рівні

На те, наскільки прибутковою виявиться ця стратегія для вас, вплине те, наскільки добре ви виберете вартість страйків. Ви маєте на меті знайти баланс між генерацією прибутку та управлінням ризиком. Вищі ціни страйків пропонують вищі премії, але також несуть більший ризик. Нижчі ціни страйків забезпечують більшу захист від втрат, але також менше премій. Ваші ціни страйків можуть залежати від перспектив ринку, дати закінчення терміну, рівнів волатильності та цілей доходу.

Висновок

Стратегія колеса поєднує елементи торгівлі опціонами, спрямовано на капіталізацію на рухи на ринку, одночасно управляючи ризиками. Проте успіх зі стратегією колеса залежить від того, наскільки глибоко розуміються її основні концепції та розглядаються такі фактори, як застосування відповідних цінових рівнів та вибір стабільних активів.

Стратегію можна застосовувати на традиційних фондових та криптовалютних ринках. Використання цієї стратегії може відкрити двері для отримання прибутку від довгострокового фінансового успіху.