Introduction

Les contrats perpétuels, qui ont explosé en 2022, sont les dérivés avec le plus gros volume de transactions sur le marché. Depuis l'effondrement de FTX l'année dernière, la taille du marché des échanges sur chaîne a augmenté, et les utilisateurs et la base de fonds des DEXs Perp décentralisés ont également augmenté.

Les frais de gaz élevés d'Ethereum et les limitations de performance sous-jacentes ont restreint le développement des plates-formes de trading de contrats perpétuels. Avec l'amélioration continue de l'infrastructure Layer2, de plus en plus de plates-formes de trading de contrats perpétuels choisissent de se construire sur Layer2. En se concentrant uniquement sur la piste Perp DEX, des protocoles tels que dYdX, GMX et Gains Network ont occupé une taille de marché spécifique, et le modèle de piste est encore indéterminé, avec une concurrence féroce. LogX s'engage à agréger plusieurs Perp DEX pour résoudre le problème de dispersion des fonds pour les investisseurs. Cet article se concentre sur le protocole LogX, analysant ses caractéristiques produit et son architecture technique, et analysant l'état actuel du développement.

Qu'est-ce que LogX ?

LogX est une plateforme d'agrégation de contrats perpétuels déployée sur plusieurs chaînes, telle que Manta, Linea, Arbitrum et Optimism. La conception globale du produit n'est pas significativement différente des autres DEX perp, avec une focalisation principale sur l'agrégation pour résoudre le problème de la dispersion des fonds des utilisateurs.

L'équipe est originaire d'Inde et a terminé un tour de financement en septembre 2020, levant 6,1 millions de dollars de soutien financier. Le produit a été officiellement lancé en mai 2023, et en août de la même année, il a été annoncé qu'un programme d'incitation par largage aérien serait lancé. Un récent tweet a déclaré que 12 % des jetons LogX seraient largués par largage aérien, et les jetons devraient être officiellement lancés au deuxième ou au troisième trimestre. L'incitation par largage aérien de jetons a attiré de nombreux utilisateurs et des fonds sur la plateforme, entraînant une augmentation continue du volume des échanges.

Expérience Produit

Le site Web officiel de LogX prend en charge 176 actifs, y compris 139 paires de trading d'actifs cryptographiques, avec un effet de levier maximal allant jusqu'à 50x. La conception globale du produit n'est pas significativement différente des autres protocoles de contrat perpétuel. Sur le côté droit de la page, les utilisateurs peuvent choisir d'ouvrir des ordres longs, courts, au marché ou à limite. Après avoir saisi des paramètres pertinents tels que les actifs de garantie et l'effet de levier en fonction de leurs préférences de risque, les utilisateurs peuvent choisir d'ouvrir des positions, et la plateforme fournit également des informations en temps réel sur l'historique des transactions du compte et les changements de position.

La table d'état de position en bas de la page permet aux utilisateurs d'ajuster et de clôturer partiellement des positions à tout moment en fonction de leurs besoins réels.

Source de l'image : https://app.logx.trade/#BTC

LogX est un agrégateur de contrats perpétuels. La plateforme a intégré le protocole Mux, GMX, Gain Network et HyperLiquid et recherchera le meilleur prix d'exécution pour les utilisateurs sur ces plateformes. La plateforme facture aux traders des frais de 0,1% de la taille de la position, déduits du collatéral de l'utilisateur. Les frais de financement pour l'ouverture des contrats dépendent de la taille et du taux d'utilisation du pool de financement et s'accumulent toutes les 60 secondes.

Architecture technique

En tant que plateforme de trading de contrats perpétuels, la conception principale de LogX réside dans son rôle d'agrégateur. L'architecture technique officielle de LogX est illustrée dans le diagramme suivant :

Source de l'image :

https://logx-1.gitbook.io/logx-docs/logx-aggregator/technical-guide/architecture

Le diagramme montre qu'après que les utilisateurs envoient une demande de trade, elle est routée vers le contrat Proxy Factory par le contrat de transfert correspondant. Le contrat de transfert est un contrat proxy évolutif qui peut transférer et mettre à niveau les demandes des utilisateurs vers un autre contrat d'implémentation. Pour chaque adresse utilisateur unique, jeton de garantie et direction de position, le contrat Proxy Factory crée un contrat de position utilisateur, qui interagit directement avec le contrat d'échange. Ces contrats d'échange sont des contrats interagissant avec divers échanges de contrats perpétuels, permettant des fonctionnalités de devis, d'ordre et d'exécution. De plus, la Proxy Factory dispose d'une fonctionnalité de mise à niveau, où seul un administrateur spécifique peut interagir directement avec la Proxy Factory pour mettre à jour les adresses des contrats d'implémentation auxquels elle fait référence.

Les utilisateurs utilisant LogX n'ont pas besoin d'ouvrir des positions différentes sur plusieurs bourses. LogX aggreGate.io plusieurs échanges sur une plateforme, résolvant le problème de gestion des positions dispersées pour les utilisateurs. Cependant, s'il intègre des échanges avec ses chaînes, il doit encore relever des défis pour résoudre efficacement les problèmes d'efficacité du capital.

Modèle économique

L'équipe a annoncé un plan d'incitation à l'airdrop de jetons LOGX en août 2023, mais le jeton n'a pas encore été officiellement lancé. L'équipe a récemment tweeté que le plan d'airdrop sera lancé le 5 mars, avec 12% de l'offre totale allouée au plan d'airdrop Pre-TGE. Le jeton LOGX devrait être lancé au deuxième ou troisième trimestre.

Statut de développement

Depuis que LogX a annoncé son plan d'incitation à l'airdrop de jetons, il a attiré des utilisateurs et des fonds, entraînant une augmentation continue de la valeur totale bloquée (TVL). Actuellement, la valeur totale bloquée est d'environ 15 millions de dollars US. Malgré les incitations à l'airdrop, LogX ne peut toujours pas rivaliser avec les plateformes de trading de contrats perpétuels grand public sur le marché, et il existe toujours un certain écart.

Source de l'image：https://defillama.com/protocol/logx

Récemment, l'équipe a publié un tweet clarifiant que le plan d'incitation à la distribution de jetons a stimulé le volume des échanges. Actuellement, le volume des échanges de LogX a dépassé 4,3 milliards USD, avec un volume des échanges sur 24 heures proche de 80 millions USD, et le nombre total d'utilisateurs a dépassé 100 000. Il est important de noter que ce volume d'échanges ne représente pas une demande réelle, mais plutôt un comportement de marché stimulé par la distribution de jetons. Le schéma de développement global manque de durabilité, et le protocole sera confronté au risque d'attrition des utilisateurs et à une diminution soudaine des fonds une fois que l'activité de distribution de jetons prendra fin.

Source de l'image：https://app.logx.trade/dashboard

Conclusion

LogX est une plateforme qui aggreGate.ios le trading de contrats perpétuels déployé sur plusieurs chaînes. Actuellement, elle a intégré quatre plateformes Perp DEX, offrant aux utilisateurs des solutions optimales pour divers échanges de contrats sous-jacents. Bien que le projet soit encore en retard par rapport aux plateformes Perp DEX grand public, il a attiré certains utilisateurs et fonds grâce à des incitations à l'airdrop. Cependant, il est important de noter que cette activité est motivée par des échanges spéculatifs plutôt que par une demande réelle, ce qui pose un risque d'attrition des utilisateurs une fois l'airdrop terminé.