Dutch Auction คืออะไร?

ในการประมูลแบบดัตช์ จะเริ่มต้นด้วยราคาที่สูงที่สุดและลดลงตามเวลา ประเภทของการประมูลนี้โดยทั่วไปเรียกว่า "การประมูลราคาลดลง" หรือ "การประมูลแบบย้อนกลับ" ประกอบด้วยราคาประมูลของสิ่งของลดลงจากสูงไปหาต่ำจนกระทั่งผู้ประมูลคนแรกยอมรับราคา (ถึงหรือเกินราคาสำรอง) ซึ่งในจุดนั้นการประมูลจะสิ้นสุดด้วยการตีค้อน

ประวัติศาสตร์ของการประมูลแบบดัตช์

การประมูลของชาวดัตช์เกิดขึ้นในปี 1887 เมื่อการเก็บเกี่ยวกะหล่ําดอกกันชนในเนเธอร์แลนด์นําไปสู่การล้นตลาด เพื่อจัดการกับส่วนเกินอย่างรวดเร็วและลดการสูญเสียจากการเน่าเสียผู้ปลูกได้คิดค้นการประมูลราคาที่ลดลงซึ่งแตกต่างจากการประมูลราคาจากน้อยไปมากแบบดั้งเดิม เมื่อปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นและเทคโนโลยีขั้นสูงนาฬิกาประมูลจึงถูกนํามาใช้ในปี 1906 เพื่อทําธุรกรรม ในที่สุดหน้าปัดอิเล็กทรอนิกส์ก็ถูกนํามาใช้สําหรับการประมูลแบบเงียบ

วิธีการทำงานของการประมูลแบบดัตช์คืออย่างไร?

กระบวนการของการประมูลแบบดัตช์ในยุคสมัยมีดังนี้:

1. ผู้ขายขนสินค้าของพวกเขาไปยังตลาดประมูล หลังจากผ่านการตรวจสอบคุณภาพและการป้อนข้อมูล สินค้าจะถูกนำเข้าห้องประมูลโดยรถเข็นในลำดับที่สุ่มมา ข้อมูลเช่นชื่อสินค้า จำนวน คุณภาพ ผู้ผลิต และปริมาณซื้อขั้นต่ำจะถูกแสดงบนนาฬิกาประมูล
2. ผู้ประมูลประกาศราคาเริ่มต้นแทนผู้ขาย และลดลงเรื่อย ๆ จากสูงไปหาต่ำ โดยเมื่อผู้ประมูลยอมรับราคาโดยการกดปุ่ม ตัวชี้จะหยุดเคลื่อนไหว ราคาซื้อขายสุดท้ายคือจุดที่ตัวชี้หยุด
3. ถัดมา ผู้ประมูลแจ้งให้ผู้ประมูลรับทราบถึงปริมาณที่ต้องการผ่านไมโครโฟน ผู้ประมูลป้อนข้อมูลนี้ลงในคอมพิวเตอร์ ซึ่งคำนวณว่าราคาเสนอคูณกับปริมาณที่ต้องการน้อยกว่าหรือเท่ากับยอดเงินมัดจำธุรกรรมของผู้ประมูลหรือไม่ หากเงื่อนไขนี้ถูกต้อง ธุรกรรมจะเสร็จสิ้น หากไม่ถูกต้อง คอมพิวเตอร์จะลดปริมาณการซื้อของผู้ประมูลเพื่อป้องกันการเบิกเกิน
4. หากยังมีสินค้าคงเหลือหลังจากการซื้อของผู้ประมูลคนแรก การประมูลจะเริ่มใหม่และดำเนินต่อไปจนกว่าสินค้าทั้งหมดจะถูกขายหรือไม่มีใครประมูล (ทำให้เกิดสินค้าที่ไม่ถูกขาย) จากนั้นจะมีการประมูลชุดสินค้าถัดไป และวนรอบไปเรื่อยๆ จนกว่าการประมูลจะสิ้นสุด
5. ในระหว่างกระบวนการประมูลทั้งหมด นาฬิกาประมูลและรถเข็นที่บรรทุกสินค้าเคลื่อนไหวไปในขณะเดียวกัน

ในการปฏิบัติ การประมูลแบบดัตช์ส่วนใหญ่รวมทั้งวิธีการประมูลที่เพิ่มขึ้นและลดลงซึ่งเป็นเหตุผลที่พวกเขามักถูกเรียกว่า “hybrid auctions” การประมูลแบบดัตช์มีการใช้งานในขอบเขตที่กว้างขวางมักใช้ในการประมูลหุ้นและตราสารหนี้รวมถึงสินค้าสำเร็จรูปขนาดใหญ่ สินค้าเช่นดอกไม้และพืชผลสดๆ บางชนิดถูกประมูลบ่อยครั้งโดยใช้วิธีนี้

ข้อดีและข้อเสียของการประมูลแบบดัตช์

วิธีการประมูลแบบดัตช์ช่วยให้กระบวนการธุรกรรมเป็นอย่างมาก การประมูลถูกกลไกและอิเล็กทรอนิกส์ซึ่งทำให้การทำธุรกรรมเร็วขึ้นอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม ข้อเสียของการประมูลราคาที่ลดลงคือมันมีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมสูงและมีประสิทธิภาพที่ต่ำ (ทั้งในทางของทุนและเวลา) ระหว่างกระบวนการลดราคาผู้ประมูลมักจะรอและดูอย่างหวังว่าราคาจะลดต่อไป ซึ่งอาจทำให้บรรยากาศการแข่งขันน้อยลง

การประมูลแบบดัตช์ใน Web3

การประมูลแบบดัตช์เหมาะสำหรับโลก Web3 โปรเจคบล็อกเชน เช่น Algorand, Solana และกิลด์เกม Yield Guild Game ใช้การประมูลแบบดัตช์สำหรับการเปิดตัวโทเค็นของพวกเขา โปรเจค NFT ที่สำคัญ เช่น Azuki และ World of Women ก็ใช้วิธีนี้

การประมูลแบบดัตช์ช่วยแก้ไขปัญหาหลายอย่างที่เกิดขึ้นกับการออกสินทรัพย์ในพื้นที่คริปโต เทคโนโลยีการออกโทเค็นที่นิยมมักเกี่ยวข้องกับจำนวนผู้เข้าร่วมมากมาย ซึ่งอาจทำให้เครือข่ายเต็มไปด้วยและส่งผลให้การทำธุรกรรมล้มเหลวมากมายซึ่งทำให้ผู้ใช้ต้องจ่ายค่า Gas Fees อีกด้วย นอกจากนี้เมื่อโปรเจคต์ใช้งาน liquidity pools หรือขายสาธิตบางครั้งผู้ใช้จะใช้สคริปต์หรือแก้ไข RPCs เพื่อรับโทเค็นได้เร็วขึ้น ซึ่งอาจทำให้ผู้ใช้ทั่วไปไม่สามารถรับโทเค็นได้หรือจะต้องซื้อในราคาที่สูงมาก

การประมูลแบบดัตช์เริ่มต้นด้วยราคาสูงซึ่งลดลงตามเวลา ทำให้ผู้ใช้ทุกคนมีสิทธิเท่าเทียมกัน ถ้าผู้ใช้ต้องการซื้อโทเค็น พวกเขาสามารถเสนอราคาที่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันพร้อมกับผู้อื่น ๆ หรือซื้อที่ราคาสูงทันที กระบวนการประมูลนี้ทำให้ง่ายต่อการเรียกรอบความเห็นเกี่ยวกับมูลค่าของสินทรัพย์

การพัฒนาการประมูลแบบดัตช์

สระน้ำเพื่อการเริ่มต้นความเหมาะสมของเงินทุน (LBP)

LBP (Liquidity Bootstrapping Pool) เป็นวิธีการใน DeFi ที่ใช้ในการประกันความเป็นธรรมและกระจายอำนาจใหม่ๆ อย่างแยกกัน LBP ใช้กลไกการกำหนดราคาที่คล้ายกับการประมูลแบบดัตช์ โดยราคาเริ่มต้นถูกกำหนดที่ระดับสูงสุดและลดลงตามเวลา เมื่อใช้ LBP โครงการไม่จำเป็นต้องฝากโทเค็นและโทเค็นที่ระดับขายของในอัตราส่วน 1:1 ด้วยราคาเริ่มต้นสูงของการประมูลแบบดัตช์ เขาสามารถฝากโทเค็นที่ระดับขายในอัตราส่วน 1:10, 1:20 หรือแม้กระทั่งอัตราส่วนต่ำกว่านั้น ทำให้ลดค่าออกเสียงของโทเค็นของโครงการ

สำหรับความเข้าใจลึกลงเกี่ยวกับ LBP โปรดตรวจสอบบทความคู่มืออบรมทั้งหมดเกี่ยวกับ Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) และกลยุทธ์การเข้าร่วม

การประมูลแบบดัตช์เช่น Gradual Dutch Auction (GDA)

การประมูลแบบดัตช์ที่เป็นขั้นตอนเร่งรัด (GDA) เป็นกลไกการประมูลที่ออกแบบมาเพื่อให้สะดวกต่อการขายสาธิตและสินทรัพย์ที่มีความเหงายิ่ง มันช่วยให้การหมุนเวียนและการขายของสินทรัพย์เหล่านี้เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ขึ้นอยู่กับความเหงาในตลาดที่มีอยู่

GDA ทำงานโดยการแบ่งประมูลเดี่ยวเป็นชุดของการประมูลแบบดัตช์ ทำให้ผู้เข้าร่วมสามารถมีส่วนร่วมในการประมูลหลายรอบพร้อมๆกัน GDA สามารถแบ่งออกเป็น GDA ไม่ต่อเนื่องและ GDA ต่อเนื่อง

Non-continuous GDA

GDAs แบบไม่ต่อเนื่องเหมาะสำหรับการขาย NFT โดยเฉพาะ เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านี้ต้องขายเป็นหน่วยเต็ม ความคิดคือการจัดประมูลดัตช์เสมือนสำหรับแต่ละ NFT แต่ละ GDA แบบไม่ต่อเนื่อง การประมูลทั้งหมดเริ่มต้นพร้อมกัน และการประมูลเสมือนแต่ละคนมีราคาเริ่มต้นที่สูงขึ้น ราคาสำหรับแต่ละการประมูลถูกกำหนดโดยฟังก์ชันการกำหนดราคา ซึ่งคำนึงถึงลำดับของการประมูลภายในชุดและเวลาที่ผ่านไปตั้งแต่การประมูลเริ่มต้น

ตัวอย่างเช่น ขอให้เราสมมติว่า Alice ต้องการขาย NFT 10,000 ชิ้น เธอไม่แน่ใจในมูลค่าตลาดที่เป็นธรรม ดังนั้นเธอหลีกเลี่ยงการกำหนดราคาคงที่ แทนที่นั้น เธออาจเลือกใช้การประมูลแบบดัตช์—เริ่มต้นด้วยราคาขายสูงและลดลงเรื่อย ๆ จนกว่า NFT ทั้งหมดจะถูกขาย อย่างไรก็ตาม วิธีการนี้อาจไม่เหมาะสมเพราะตลาดอาจไม่มีผู้ซื้อเพียงพอที่จะดูดซึม NFT ทั้งหมดในครั้งเดียว

จากที่อีกฝ่ายนึง ถ้า Alice ประมูล NFT หนึ่งชิ้นต่อครั้ง มันอาจจะมีประสิทธิภาพมากขึ้น ตัวอย่างเช่น เธออาจเริ่มการประมูลแบบดัตช์ใหม่ทุกนาที ขายชิ้นหนึ่งในชิ้นงานใหม่ของเธอ วิธีการนี้ทำให้ตลาดมีเวลามากขึ้นในการกำหนดราคาที่เหมาะสมสำหรับงานศิลปะ NFT ของเธอ

GDA ต่อเนื่อง

GDAsต่อเนื่องเหมาะสำหรับการประมูลโทเค็น พวกเขาทำงานโดยการเสนอสินทรัพย์เพิ่มขึ้นสำหรับการขายในอัตราคงที่ กระบวนการประมูลถูกแบ่งออกเป็นชุดของการประมูลเสมือน ๆ ที่เริ่มต้นที่ราคาที่สม่ำเสมอตลอดเวลา

ตัวอย่างเช่น อลิซอาจไม่ต้องการขายโทเค็นทั้งหมดของเธอทันที เธอชอบที่จะปล่อยพวกเขาในอัตราคงที่ 360 โทเค็นต่อวัน เธอสามารถเลือกที่จะขายโทเค็นของเธอผ่านชุดการประมูลมาตรฐานของดัตช์แทนที่จะเป็น GDA เดียว ตัวอย่างเช่น เธออาจจัดประมูล 15 โทเค็นทุกชั่วโมงหรือ 0.25 โทเค็นทุกนาที กุญแจสําคัญใน GDA อย่างต่อเนื่องคือการลดช่วงเวลาระหว่างการประมูลทําให้เกือบจะต่อเนื่อง วิธีการนี้แบ่งการขายออกเป็นชุดการประมูลที่ไม่มีที่สิ้นสุดโดยแต่ละชุดเสนอโทเค็นจํานวนน้อยมาก

สรุป

การประมูลของชาวดัตช์ซึ่งเป็นวิธีการโบราณได้พบชีวิตใหม่ในยุคปัจจุบันผ่านการรวมเข้ากับคอมพิวเตอร์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการเงินและการประมูลสินค้าเกษตรจํานวนมาก ในพื้นที่ Web3 การประมูลของชาวดัตช์ก็โดดเด่นในการออกโทเค็นเช่นกัน กลไกการออกตามรูปแบบการประมูลของเนเธอร์แลนด์ให้ความเป็นธรรมมากขึ้นและช่วยในการกําหนดมูลค่ายุติธรรมของตลาดของสินทรัพย์ อย่างไรก็ตามการประมูลแบบดัตช์อย่างง่ายอาจไม่ตรงกับความต้องการในโลกแห่งความเป็นจริงทั้งหมด ดังนั้นกลไกที่เป็นนวัตกรรมเช่นกลุ่มการบูตสแตรปสภาพคล่องและการประมูลของชาวดัตช์ที่ก้าวหน้าจึงได้รับการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง สิ่งสําคัญคือต้องวิเคราะห์และปรับการใช้วิธีการประมูลนี้ตามคุณลักษณะเฉพาะของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง