Pourquoi les projets de prêt NFT sont-ils importants ?

Le projet à expliquer ici est étroitement lié à la liquidité des NFT. Dans l'écosystème NFTFi actuel, les plateformes de trading NFT et les protocoles de liquidité, tels que OpenSea, LooksRare et d'autres plateformes qui permettent aux gens d'acheter et de trader des NFT, ont la part la plus importante. Comme les gens veulent améliorer davantage leur utilisation du capital et prendre d'autres décisions d'investissement en prêtant des NFT en échange d'un meilleur flux de trésorerie, le protocole de prêt NFT est désormais la plus grande catégorie NFTFi en dehors de la plateforme de trading. Vous pouvez avoir un aperçu de l'ensemble de l'écologie en jetant un coup d'œil à l'image suivante :

BendDAO : le projet de prêt NFT Peer-to-Pool

BendDAO se caractérise principalement par le premier mécanisme de liquidité décentralisée pair-à-pool. Les déposants de BendDAO fournissent de l'ETH aux pools de liquidité pour gagner des intérêts, puis les emprunteurs de projets NFT peuvent obtenir des prêts instantanés adossés à des NFT via ces pools. On peut voir que BendDAO ne se concentre pas sur la 'fragmentation des NFT' pour obtenir de la liquidité. Actuellement, BendDAO prend en charge plusieurs projets NFT de premier plan, tels que Azuki, CryptoPunks, MAYC, BAYC, etc.

De plus, BendDAO dispose encore de nombreuses fonctions intéressantes, notamment les enchères, le paiement par versements et le modèle économique des jetons. Ensuite, nous les présenterons une par une et expliquerons les risques à noter.

Tutoriel : comment commencer rapidement avec le prêt NFT

Prêter des actifs :

1. Aller à benddao.xyzet connectez votre portefeuille

2. Cliquez sur "Liquidité" - "Déposer de l'ETH"
   

3. Saisissez le montant d'ETH que vous souhaitez déposer, puis cliquez sur "Déposer". Ensuite, vous pouvez vérifier le taux annuel de dépôt sur la boîte.
   
4. Compléter la transaction

Emprunter des actifs :

1. Aller à https://www.benddao.xyz/fr/et connectez votre portefeuille

2. Cliquez sur "Liquidité" - "Emprunter de l'ETH"

3. Vérifiez les éléments de dépôt NFT actuellement pris en charge sur le côté gauche de la page : Si vous possédez l'un des NFT et souhaitez le prêter, cliquez sur "Déposer un NFT".
   

4. Signer pour autoriser les deux transactions : l'une est d'autoriser les jetons de dette et l'autre est d'autoriser les NFT

5. Entrez le montant que vous souhaitez emprunter et cliquez sur “Emprunter de l'ETH”

6. Ensuite, vous pouvez rembourser votre prêt selon vos besoins sur le tableau de bord d'emprunt de BendDAO

Liste de garanties

Dans l'intérêt des emprunteurs, le service rapide de prêt NFT fourni par BendDAO intègre des fonctions de base de mise en garantie. Les traders NFT peuvent recevoir un prêt éclair allant jusqu'à 40% de la valeur sous-jacente de la mise en garantie avant la vente de l'objet NFT. L'acheteur rembourse le prêt et les intérêts attendus après la transaction.

Service de paiement échelonné NFT

Les acheteurs peuvent acheter des projets NFT blue-chip avec un acompte minimum de 40 % basé sur le prix réel tout en initiant un flash loan à partir d'AAVE pour couvrir le reste. Le montant emprunté du flash loan sera remboursé via le "prêt NFT instantané" sur BendDAO. Les acheteurs deviendront automatiquement des emprunteurs à tempérament. Les emprunteurs peuvent également mettre en vente leurs NFT mis en gage même s'ils n'ont pas encore entièrement remboursé l'emprunt NFT.

Vérifiez un processus plus détaillé comme suit :

1. L'acheteur paie un acompte minimum de 40%
2. Initier un prêt flash et rembourser le reste du montant à une plateforme tierce comme AAVE;
3. Les NFT nouvellement achetés seront utilisés comme garantie sur BendDAO pour obtenir une liquidité instantanée;
4. Le prêt flash sera remboursé avec de l'ETH emprunté à BendDAO.
5. Les acheteurs deviennent des emprunteurs et peuvent mettre en vente leurs NFTs utilisés en garantie sur le marché de BendDAO.

Actuellement, les projets NFT qui prennent en charge les paiements échelonnés incluent BAYC, CryptoPunks, MAYC, Doodles, Space Doodles, CloneX et Azuki. Le ratio de l'acompte est déterminé selon le LTV (Loan to Value Ratio) sur BendDAO.

Enchères NFT

Lorsque le facteur de santé de la garantie NFT tombe en dessous de 1, une vente aux enchères NFT sera lancée. Si le seuil de liquidation de la garantie est de 80 %, alors le prêt sera liquidé lorsque la valeur de la dette atteindra 80 % de la valeur de la garantie. La vente aux enchères inclut des enchérisseurs et des emprunteurs, avec ce qui suit à noter :

• Toutes les personnes peuvent participer à la vente aux enchères
• Les emprunteurs devront rembourser le prêt pendant la période de protection de la liquidation.
• Si l'emprunteur rembourse dans les 24 heures, le premier enchérisseur recevra au moins 0.2 ETH payés par l'emprunteur à titre de dommages et intérêts liquidés.
• Si l'emprunteur ne rembourse pas le prêt, l'enchérisseur le plus élevé recevra la garantie, à savoir le NFT de son emprunteur.
• Si le collatéral est vendu aux enchères à un prix supérieur au montant du prêt, l'excédent ira à l'emprunteur.

ApeCoin Staking: Pairing Staking de Bend

Le 6 décembre 2022, le système de mise en jeu de ApeCoin DAO ApeStake.ioa lancé officiellement les dépôts APE et les a rendus disponibles au public.ApeStake.io's système de minage de mise en jeu divise les actifs des utilisateurs en quatre pools basés sur des catégories, à savoir le pool ApeCoin, le pool BAYC, le pool MAYC et le pool de couplage BAKC. Les utilisateurs doivent détenir les actifs requis par chaque pool pour se jumeler. On peut le décrire comme un 'minage de mise en jeu combiné indépendant'.

En outre, BendDAO a également lancé le service BendApeStaking, et la fonction de "mise en paire" permet aux utilisateurs de miser même s'ils ne détiennent qu'une partie des actifs requis par le pool de minage. En d'autres termes, si l'utilisateur ne détient que ApeCoin ou un certain NFT (BAYC\MAYC\BAKC), il peut participer au minage.

Selon les exigences du minage de jalonnement officiel, un utilisateur doit avoir BAYC NFT. Ce n'est qu'en participant au minage de jalonnement officiel et en ApeCoin correspondant à la piscine de minage que l'utilisateur peut obtenir le taux de rendement attendu le plus élevé. Grâce à BendDAO, un utilisateur peut miner sans ApeCoin s'il possède un BAYC NFT car le système fera correspondre l'ApeCoin misé par d'autres pour l'utilisateur.

• Selon la proportion de la distribution des revenus de minage que nous avons définie, plus nous offrons de revenus, plus il est facile de faire correspondre ApeCoin.
• Actuellement, BendDAO facture 4% du revenu de mise en jeu de l'utilisateur en tant que frais de service correspondant

Avantages et Risques de BendDAO

Avantages

• Sécurité : BendDAO utilise le ERC-721protocole pour lier le NFT mis en jeu au prêt BendDAO. Comme le mécanisme interdit le transfert du NFT lié, BendDAO fournit une garantie de sécurité contre le vol.
• Protection de la liquidité : BendDAO dispose d'une protection contre la liquidation de 24 heures. Pour éviter les pertes causées par les fluctuations du marché, les emprunteurs auront une période de protection contre la liquidation forcée de 24 heures pour rembourser le prêt. S'ils remboursent dans la période de protection contre la liquidation de 24 heures, leur prêt adossé à un NFT ne sera jamais liquidé. Par conséquent, les traders de NFT peuvent profiter de la période de protection contre la liquidation, sans avoir à vendre le NFT ou à subir de pertes dues aux fluctuations de prix.

Risques

• Risque de garantie : Lors de l'utilisation de BendDAO, les utilisateurs doivent comprendre sa stratégie d'évaluation des risques, tels que le risque de réserve, les paramètres de risque NFT et le risque de liquidité. Si l'emprunteur ne parvient pas à rembourser le prêt à temps, le prêteur peut reprendre la garantie. Cela peut entraîner une baisse ou une perte de valeur de la garantie.
• Contrat intelligent : À l'heure actuelle, le prêt de liquidité de NFT est encore un nouveau développement, et il reste à savoir s'il y aura des attaques de prêt éclair à l'avenir.

Économie des jetons BEND

BEND est le jeton de gouvernance natif de BendDAO. Il introduit également un veModel commun. En d'autres termes, BEND peut être mis en jeu pour obtenir des BEND gérés (veBEND) choisis par vote. L'offre totale initiale de BEND est de 10 milliards :

Utilisations pratiques de veBEND :

veBEND ne peut pas être transféré, et verrouiller BEND pour un maximum de quatre ans est le seul moyen d'obtenir veBEND. Un BEND verrouillé pendant quatre ans génère un veBEND, avec un modèle similaire à d'autres veModels.

Vote de gouvernance

Les détenteurs de veBEND peuvent participer au vote du protocole Bend, tel que voter pour décider d'utiliser quels NFT comme garantie pour emprunter de l'ETH et fournir de la liquidité. Tant que la liquidité NFT soutenue s'améliore, veBEND profitera à tous les détenteurs de NFT. Les détenteurs de veBEND pourront voter pour 4 des 7 NFT de premier ordre. Ils seront soutenus par un pool de prêt initial en ETH. Les 7 séries de NFT sont Mutant Ape YC, Cool Cats, Doodles, CLONE X, Azuki, World of Women et CyberKongz.

Part de la revenu du protocole

Il existe un ratio de frais officiel et une estimation de partage:

Frais de protocole annuels estimés : Supposons que 30 % de l'ETH dans le pool soit prêté, que le taux d'emprunt soit de 15 % et que les frais de gestion du protocole soient de 30 %.

Paraspace : le protocole de prêt dark horse

Ci-dessus, nous avons présenté le projet NFT Peer-to-Pool représenté par BendDAO. Cependant, Paraspace, en tant que protocole de prêt décentralisé émergent, adopte également une technologie similaire : en utilisant des contrats intelligents et en utilisant des NFT comme garantie, il crée aux utilisateurs une plateforme de prêt sûre, transparente et efficace.

ParaSpace a tweeté une fois que le délai de développement pour ParaSpace DAO et les jetons de gouvernance sera avancé du 2ème trimestre de 2023 au 1er trimestre, donc ceux qui veulent obtenir un largage aérien devraient également prêter attention à ce projet potentiel.

Performance actuelle

En termes de TVL, il est même passé à la 2e place de la liste de prêt NFT. Actuellement, il montre toujours un très fort élan à la hausse, et l'écart avec le NO.2 BendDAO a été réduit à moins de deux fois. Il est attendu de voir si Paraspace menacera de remplacer la position sur le marché des projets établis.

On peut dire que la cotation de Paraspace a créé une atmosphère menaçante. Pendant les deux mois depuis son lancement et sans incitations en jetons, il a déjà dépassé les projets établis BendDAO et NFTfi en termes de montant de prêt. Par conséquent, le considérer comme un cheval noir ne peut être surestimé. Ensuite, regardons ce qui rend Paraspace spécial et pourquoi il est si réussi.

Fonctionnalités et innovations de Paraspace

Actuellement, Paraspace fournit principalement trois types de services :

• NFT Blue chip, Uniswap V3 LP, un service de prêt adossé à des aTokens et cTokens
• Service de mise en jeu d'APE
• Service de paiement échelonné et d'enchères NFT

Bien que Paraspace semble être une nouveauté introduite par BendDAO, Paraspace a mis beaucoup d'efforts dans les détails, et il présente six caractéristiques majeures :

1. Modèle de prêt de garantie innovant dans le cadre du système de crédit
2. Sa garantie couvre une variété de jetons porteurs d'intérêt
3. Emballer et miser toute la série de NFT
4. Configuration en un clic" et restake automatique du staking APE
5. Support plus rapide pour la série NFT
6. Avance de crédit (Achetez maintenant, payez plus tard)

Système de prêt de crédit

En fait, le "Système de prêt de crédit" est un ensemble de mécanismes de crédit introduits, transformant le pool de marge isolée couramment utilisé en un système de marge croisée. Tous les collatéraux, y compris le jeton LP et les NFT, auront une ligne de crédit correspondante, et les utilisateurs pourront utiliser la ligne pour fournir des prêts pour tous les collatéraux. L'ensemble du portefeuille d'actifs mis en jeu générera un coefficient sain. Tant que le coefficient reste supérieur à 1, les NFT mis en jeu ne déclencheront jamais une vente aux enchères de liquidation.

Problèmes avec la conception du pool de dépôt traditionnel?

Sous le pool de marge isolée traditionnel, si vous souhaitez miser 5 BAYC (Bored Ape Yacht Club) pour emprunter de l'ETH afin d'acheter d'autres NFT, vous devez effectuer 5 transactions différentes sur la chaîne, puis gérer ces 5 positions de prêt séparées, ce qui entraîne beaucoup d'opérations inutiles pour l'utilisateur. Et basé sur la conception de l'“isolement”, si, malheureusement, votre BAYC est sur le point d'être liquidé, vous ne pouvez que rembourser le prêt immédiatement pour protéger votre BAYC d'une liquidation aux enchères.

Avec la conception de limite de crédit de Paraspace, vous pouvez déposer plus de garanties (NFT ou jeton ERC-20) pour maintenir un facteur de santé élevé, afin d'éviter toute liquidation. Actuellement, tant qu'il s'agit d'un type de garantie pris en charge par ParaSpace, il a une valeur totale correspondante. Cependant, l'un des avantages du modèle de marge croisée est qu'il peut être couvert. Si l'utilisateur a un portefeuille NFT avec une corrélation de prix négative, il peut réduire le risque de liquidation causé par un changement soudain de prix dans un objet de collection.

Pour les lecteurs qui sont familiers avec le trading, tout le concept ressemble à la position d'un compte de contrat. Grâce à la marge croisée, les traders peuvent utiliser moins de fonds pour trader et obtenir des ratios de levier plus élevés, afin de réaliser des gains plus élevés sur le marché.

Outre les NFT, les actifs productifs d'intérêt peuvent également être utilisés comme garantie

Qu'est-ce que le jeton Uniswap V3 LP ?

Si vous connaissez l'Uniswapjeton LP V3,vous pouvez sauter cette partie. Sur Uniswap v3, les positions de fournisseur de liquidité (LP) sont représentées par des NFT (jetons ERC-721), plutôt que par la version précédente de jetons ERC-20 fongibles. Cela générera un NFT unique représentant votre part dans un pool particulier basé sur le pool Uniswap et les paramètres que vous choisissez sur l'interface du fournisseur de liquidité. L'image ci-dessous montre un jeton LP dans le pool "USDT / DAI".

Un propriétaire d'un NFT peut modifier ou racheter la position à tout moment. En fait, le LP parie que le prix de la paire d'actifs restera dans une certaine fourchette de prix car les détenteurs de LP seront payés en fonction du volume des échanges dans cette fourchette. C'est pourquoi les jetons LP appartiennent à l'un des actifs rémunérateurs. En fait, Paraspace prend également en charge les aTokens d'AAVE et les cTokens de Compound. Le principe de ces deux jetons ressemble à celui du jeton LP Uniswap V3, ce sont des certificats de dépôt sur la plateforme.

Avantages de l'introduction d'actifs productifs d'intérêts comme garantie

1. Améliorer le rendement du dépôt de l'utilisateur, permettant à l'emprunteur de payer moins pour le prêt et d'atteindre une plus grande efficacité en capital
2. Augmenter le TVL de ParaSpace
3. Permettre davantage de scénarios d'application des projets natifs d'actifs producteurs d'intérêts et promouvoir la prospérité commune de NFT-DeFi

En termes d'opérations spécifiques, les utilisateurs peuvent obtenir une ligne de crédit en misant des jetons UniV3 LP. Avec une ligne de crédit plus élevée, les utilisateurs peuvent emprunter des NFT ou d'autres ERC20. Mieux encore, les utilisateurs peuvent continuer à gagner des frais de gestion LP. Cela aide à améliorer l'efficacité du capital. Actuellement, les pools LP pris en charge sont les suivants :

Collatéral emballé

Lors de l'emprunt via ParaSpace, les utilisateurs peuvent regrouper leur portefeuille d'actifs comme garantie. Le montant maximum pouvant être emprunté est basé sur le facteur de garantie pondéré. En d'autres termes, l'ensemble du portefeuille est directement mis en jeu pour l'emprunt, ce qui permet de supprimer certaines étapes. Voici un exemple officiel :

En supposant que les ratios de prêt de BAYC, ETH et USDC sont respectivement de 30 %, 82,5 % et 82,5 %. Lorsqu'un BAYC d'une valeur de 80 ETH, 4 ETH et 800 USDC d'une valeur de 0,6 ETH sont mis en jeu, le montant total pouvant être prêté est de : 30 %. 80 ETH + 82.5% 4 ETH + 82.5% * 0.6 ETH = 27.795 ETH, or tokens of equivalent value.

Staking APE et restake automatique

Après le lancement du staking ApeCoin, ParaSpace a également répertorié un schéma de staking Peer-to-Pool. Il fonctionne différemment du modèle Peer-to-Peer de BendDAO qui offre aux utilisateurs un degré de liberté plus élevé.

Les détenteurs d'Ape NFT qui misent des NFT sur ParaSpace peuvent emprunter les jetons APE nécessaires à partir du pool de prêt APE pour correspondre à leurs propres NFT. Il n'est pas nécessaire de trouver des détenteurs de jetons APE spécifiques qui peuvent mettre en jeu leurs jetons pour les NFT des détenteurs. Cela est différent du modèle BendDAO. Pendant ce temps, les détenteurs de jetons APE n'ont qu'à déposer leurs propres jetons APE dans le pool de prêt ParaSpace pour obtenir des incitations à la mise en jeu APE qui rapportent des profits sous forme de taux d'intérêt sur les prêts.

À l'exception de Paraspace et de BendDAO, Binance propose également le service de mise en jeu d'Ape. Nous n'entrerons pas dans les détails ici. Un tableau comparatif est joint à titre de référence :

Crédit：0xJamesXXX

Paraspace a deux avantages dans le staking APE : la « configuration en un clic » pratique et la fonction de restaking automatique. La configuration en un clic signifie que l'on peut utiliser un seul clic pour effectuer les trois étapes de « staker NFT - prêter Ape Coin - staking minier combiné », améliorant ainsi l'expérience utilisateur. Avec la fonction de restaking automatique sur Paraspace, en stakant $APE pour miner $APE, par exemple, on peut économiser des frais de gaz et augmenter davantage les récompenses de staking. Le graphique ci-dessous montre la puissance de l'intérêt composé, avec des rendements variant jusqu'à 50%.

Support plus rapide pour la série NFT

Actuellement, ParaSpace prend en charge 9 prêts de garantie de série NFT :

Ce sont des NFT de premier plan comme Bored Ape Yacht Club, Mutant Ape Yacht Club, CryptoPunks, Doodles, Otherdeed, CloneX, Azuki, Moonbirds et Meebits.

Il convient de mentionner que Paraspace est plus rapide que BendDAO dans le soutien de la série NFT, BendDAO doit d'abord soutenir Otherdeed. En ce qui concerne le développement du prêt NFT, on peut dire que plus de séries sont soutenues, plus grande est la valeur et la praticité du projet, et, parallèlement, cela attire plus de joueurs NFT.

BNPL

Les paiements échelonnés NFT sont également autorisés sur BendDAO. Ainsi, les utilisateurs peuvent acheter des NFT avec aussi peu qu'un acompte de 60% en restituant les NFT achetés à la plateforme. En plus d'acheter des NFT sous forme d'acompte sur Paraspace, les utilisateurs peuvent également utiliser directement leur ligne de crédit pour payer l'acompte. Il s'agit d'une fonctionnalité unique du système de crédit sur Paraspace.

Selon l'exemple officiel, il combine le "crédit" généré par votre garantie actuelle avec le "crédit" généré par le NFT que vous avez acheté et restaké pour acheter un NFT.

L'avantage de fonctionner de cette manière est qu'elle permet d'atteindre une plus grande efficacité en capital. Par exemple, vous pouvez avoir besoin de vendre un NFT pour en acheter un autre à un prix plus élevé. Cependant, en fournissant votre propre NFT, vous n'avez pas à vendre et pouvez obtenir un NFT à un prix plus élevé. Vous pouvez rembourser la ligne de crédit pour retirer le NFT que vous avez acheté.

Problème potentiel avec ParaSpace?

• Fossé du produit : Il est très facile pour les gens de copier le taux d'intérêt ultra-élevé et le mécanisme de restake dérivé de l'écologie APE. De même, il n'est pas nécessaire d'avoir une haute technologie pour mettre en œuvre le système de crédit.
• Sécurité : différents NFT et jetons sont impliqués dans le collatéral emballé. Plus la fonction est complexe, plus la probabilité de dysfonctionnement est grande. Bien que Paraspace soit encore un nouveau projet NFT, il bénéficie d'un processus d'audit soigneux. On peut constater que Paraspace a subi un total de 6 audits, y compris des équipes d'audit telles que Trail of Bits et Certik, et des équipes telles que Slowmist et Quantstamp devraient être réalisées au premier trimestre 2023. Il existe également des rapports d'audit correspondants pour des services tels que l'intérêt composé automatique des jetons Ape et le jalonnement P2P.

Conclusion : gagner avec l'innovation

Les projets de prêt NFT libèrent des actifs illiquides et des capitaux inactifs. Ils jouent un rôle important à mesure que le nombre d'utilisateurs Web3 et de cas d'utilisation NFT augmente. Les deux principaux concurrents sur le marché, BendDAO et ParaSpace, utilisent le modèle de prêt pair-à-pool. Bien qu'il permette aux emprunteurs d'obtenir des fonds de manière plus facile et plus rapide, cela signifie que le risque de défaut s'accumule au niveau du protocole, les emprunteurs ne pouvant plus déterminer quels NFT soutiennent leurs fonds, ce qui rend plus difficile pour eux d'évaluer le risque de prêt.

Dans le schéma concurrentiel du marché des NFT, nous avons constaté que des projets établis peuvent également être facilement rattrapés par des projets créatifs. Paraspace est devenu un outsider car il a lancé un système de prêt de crédit. Alors, que fera BendDAO en réponse ? Actuellement, le jeton de gouvernance de Paraspace n'a pas encore été lancé, et la lutte entre BendDAO et Paraspace pourrait dépendre du modèle économique de son jeton. Les lecteurs qui souhaitent obtenir des largages aériens peuvent souhaiter interagir davantage sur Paraspace pour remporter des opportunités de largage aérien !