مقدمة

فيشبكة الإثبات بالحصةعندما تتم تعيينك كزعيم للكتلة المعينة، لديك السلطة لتحديد محتويات الكتلة المعينة. القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) تشير إلى أي قيمة مستمدة من إضافة أو إزالة أو إعادة ترتيب المعاملات داخل الكتلة المعينة.

مع زيادة النشاط والاهتمام العام على سولانا، MEV يصبحموضوع متداول بشكل متزايد. في 10 يناير 2024، قام الباحث بإبلاغ العارض 890 SOL، واحدة من أكبر البادرات في تاريخ جيتو:

المصدر

شهر مارس 2024 شهد ربح موثقي Solana لأكثر من 7 مليون دولار في نصائح Jito لإدراج مساحة الكتلة على Solana. اليوم، تكون أكثر من 50٪ من معاملات Solana على الصفقات الفاشلة (البريد المزعج)، والتي تعتبر قيمة متوقعة إيجابية نظرًا لانخفاض تكاليف المعاملات. يربح المتداولون من خلال إجراء هذه الأنواع من التجارات على المدى الطويل.

هيكل MEV لـ Solana

نظرة عامة

MEV على سولانايبدو مختلفًا عن سلاسل أخرى، مع حافز قوي للباحثين لتشغيل العُقد الخاصة بهم و/أو دمجها وتشاركها مع العُقد ذات الرهان العالي للحصول على أحدث رؤية للسلسلة (نظرًا لأن سولانا حساسة للتأخير). ويعود ذلك إلى تحديثات حالة سولانا المستمرة وآليات الرهان المُوزَّعة وفقًا للرهان.توربين(لقراءة الحالة المحدثة) وجودة خدمة مرتبطة بالرهان (لكتابة الحالة الجديدة).

واحدة من أبرز الاختلافات هي غياب مجمع الذاكرة التقليدي كما هو موجود بشكل شائع في سلاسل أخرى مثل إثيريوم.

انتاج كتل سولانا المستمر، دون أي إضافات أو مزادات / آليات خارج بروتوكول، يقلل من مساحة السطح لأنواع معينة من MEV (على وجه الخصوص الأمامية).

عمليات MEV

تظهر فرص MEV عبر فئات مختلفة. وفيما يلي بعض أنواع المعاملات MEV الشائعة التي توجد على سولانا اليوم:

• إنتاج NFT: يحدث MEV من إنتاج NFT عندما يحاول المشاركون تأمين الرموز غير القابلة للتبادل (NFTs) النادرة أو القيمة أثناء الأحداث العامة للإنتاج (سواء لـ "blue-chip" أو NFTs طويلة الذيل). يتميز طبيعة أحداث إنتاج NFT بالزيادات المفاجئة، حيث لا توجد فرصة MEV لـ NFT في الكتلة x-1 وكتلة x تحتوي على فرصة MEV كبيرة. تشير كتلة x هنا إلى الكتلة عندما بدأ الإنتاج. كانت هذه الآليات NFT mint/IDO أحد أول مصادر الارتفاعات الكبيرة في الازدحام التي تسببت في توقف مؤقت لإنتاج الكتلة في سولانا في عام 2021/2022.
• التصفية: عندما يفشل المقترضون في الحفاظ على المطلوبةالرهنعندما يتجاوز معدلهم للقروض، تصبح مواقعهم مؤهلة للتصفية. يمسح الباحثون سلسلة الكتل بحثًا عن مواقع مستوفية للضمان وينفذون عمليات تصفية لسد جزء أو كل الدين، مستلمين جزءًا من الضمان كمكافأة. تحدث عمليات التصفية في البروتوكولات التي تستخدم الرموز وNFTs كضمان. التصفيات ضرورية لبقاء البروتوكولات سالفة ومفيدة للنظام البيئي الأوسع.
• التحكيم: يتضمن التحكيم الاستفادة من اختلافات الأسعار لنفس الأصل عبر أسواق أو منصات مختلفة. تتوفر فرص التحكيم هذه داخل السلسلة، بين السلاسل، وبين منصات التداول المركزية واللامركزية. التحكيم داخل السلسلة هو حاليًا الشكل الوحيد للتحكيم الذي يضمن الذرية حيث يتم تنفيذ كلا القدمين على نفس السلسلة، حيث يتطلب التحكيم داخل السلسلة افتراضات ثقة إضافية. يحافظ التحكيم على توازن الأسعار، طالما أنه لا يؤدي إلى زيادة في تدفق الطلبات السامة.

Jito

جيتوهو مزاد خارج بروتوكول لمساحة الكتل للكتل الجزئية، على عكس تعزيز MEV حيث تُبنى الكتل الكاملة (Jito و mev-geth متشابهة في الروح ولكن تختلف بشكل كبير في التنفيذ). Jito يقدم ضمانات لتضمين خارج السلسلة لمجموعة معينة من المعاملات المسماةحُزَميتم تنفيذ الحزم بتسلسل وبشكل ذري. يقدم الباحثون حزم مع تنفيذ مضمون على السلسلة البلوكية في حال فوزهم في المزاد ودفع الحد الأدنى للواجبات المدفوعة 10،000 لامبورتس. توجد نصائح جيتو خارج البروتوكول وتختلف عن داخل البروتوكولرسوم الأولوية.

تهدف هذه الطريقة إلى تقليل البريد المزعج وتعزيز كفاءة موارد حوسبة سولانا عن طريق تشغيل المزادات خارج السلسلة، ونشر الفائز الوحيد في المزاد إلى الكتلة عبر حزمة مضمونة. يمكن للباحث استخدام حزمة لأحد أو كلا الخصائص التالية: الإدراج السريع والمضمون والمزايدة على فرص الـ frontrun/backrun. وهذا مهم بشكل خاص إذا أخذنا في الاعتبار أن جزءًا كبيرًا من موارد حوسبة الشبكة يتم استهلاكه حاليًا بواسطة المعاملات الغير ناجحة.

ميمبول

على عكس إيثيريوم، لا يحتوي سولانا على ذاكرة تخزين مؤقت في البروتوكول الأصلي. جيتوزمهجور الآنخدمة مجموعة الذاكرة تم إنشاؤها بشكل فعالالمسبح الذاكري خارج البروتوكول القنوني, حيث تعمل حوالي 65٪ من المدققين على عميل جيتو-سولانا (على عكس عميل سولانا-لابس الأصلي).

عند البث المباشر، ستكون التحويلات موجودة في مسبح Jito الزائف لمدة 200 مللي ثانية. خلال هذه النافذة، يمكن للباحثين المزايدة على الفرص للتقدم/تحصين/التأخير في تحويلات معلقة، مع توجيه الحزم الأعلى أجرًا إلى المحقق للتنفيذ. تمثل التحصين جزءًا هامًا من دخل MEV، كما يتم قياسها في النصائح المدفوعة للمحققين.

تم إغلاق خدمة مجموعة Jito's mempool (التي تمكن من عملية السندويتش) في 8 مارس

لا أحد يحب التحدث عن عملية تحديد السعر (خاصة على إيثيريوم) لأنها تفرض سلبية صارمة على نهاية التاجر - يتم ملء هذا المستخدم بأسوأ سعر ممكن. للإشارة، ~$24 مليون في الأرباح(وفقًا لـ EigenPhi) تم إجراءها من خلال السندويشات وحدها على إيثيريوم خلال الـ 30 يومًا الماضية. عندما يحدد المستخدمون انزلاقًا أقصى (مقدار التباين حول قيمة معينة يوافق عليه المستخدم قبل إرسال العملية)، كانوا دائمًا تقريبًا يتم ملؤهم بسعر ذلك. بعبارة أخرى، كان انزلاق المستخدم المتوقع يكون دائمًا تقريبًا يساوي انزلاقهم الأقصى، في حال تم ملؤه الطلب.

يمكن لمحركات البحث Jito ما زالت تقدم حزمًا لأنواع أخرى من صفقات MEV التي لا تعتمد على MempoolStream مثل صفقات التحكيم والتصفية (التي تتطلب مراقبة الصفقة في كتلة والاستفادة من الفرصة في مزاد Jito التالي).

سلسلة التوريد

للإشارة، يبدو سلسلة إمداد بناء كتلة إيثريوم الحالية كما يلي:

فلاشبوتس

على سولانا - بالنسبة للمحققين الذين يعملون على عميل Jito-Solana - يبدو سلسلة إمداد بناء الكتل كما يلي:

• المعاملات الواردة: الحالة المجدولة حاليًا للمعاملات قيد التنفيذ. يمكن أن يكون هذا مصدرها من RPCs أو محققين آخرين أو تدفق الطلبات الخاصة أو مصادر أخرى.
• المعادلين: المعادلين على سولانا يختلفون عن الإيثيريوم. على الإيثيريوم، المعادلين هم كيانات موثوقة لربط بناة الكتل والمقترحين (يثق البناة في الإرسال لعدم تعديل معلوماتهم). على سولانا، المعادلين مسؤولون عن إعادة توجيه المعاملات الواردة، وأداء عمليات وحدة المعالجة المركزية (TPU) المحدودة مثل إزالة الازدواجية والتحقق من التوقيع. المعادلين يعيدون توجيه الحزم إلى كل من محرك الكتل والمحقق. ليس من الضروري المعادلة على الإيثيريوم لأن الإيثيريوم يحتوي على مجموعة ذاكرة وسيطة، بينما سولانا لا تحتوي عليها.

منطق المعادلمفتوح المصدرالسماح لأي شخص بتشغيل ناقله الخاص (يقوم جيتو بتشغيل نسخ من الناقلين كمصلحة عامة). يقوم أيضًا المشاركون المعروفون في شبكة سولانا بتشغيل ناقليهم الخاصين.

• محرك الكتلة: يحاكي محرك الكتلة مجموعات المعاملات ويدير مزاد مساحة الكتلة خارج السلسلة. تُحول حزم تحقيق القيمة الإيجابية للمعاملات (MEV) إلى القائد الذي يدير عميل Jito-Solana.
• الباحثون: يسعون الباحثون إلى استغلال الفروقات في الأسعار والفرص الأخرى من خلال إدخال معاملاتهم الخاصة في كتلة معينة. يمكنهم الاستفادة من مصادر مثل Jito’sتمويه التدفق(وكذلك MempoolStream سابقًا) أو استخدام مصادر معلوماتهم الخاصة والمحدثة.
• المُحققون: يقوم المُحققون ببناء وإنتاج الكتل. يتم بناء كتل Jito-Solana باستخدام المجدول الزمني الذي يحتفظ ب 3 مليون وحدة محتوى للصفقات التي تم توجيهها عبر Jito لل80% الأولى من الكتلة.

قد لا تكون هذه الأطراف بالضرورة كيانات منفصلة، حيث يمكن أن تكون الكيانات متكاملة رأسيًا. كما لوحظ سابقًا، يحظى المحققون بسلطة كاملة على كتلهم. يمكن للمحققين أنفسهم البحث عن الفرص الاقتصادية من خلال إدراج وإعادة ترتيب ورصد المعاملات في كتلة معينة عندما يكونون القادة.

يمكن للباحثين أيضًا تقديم المعاملات عبر طرق RPC (التوجيه القياسي في البروتوكول) ، بغض النظر عما إذا كان القائد يعمل بنظام Jito-Solana. بسبب نسبة Solana نسبيًارسوم منخفضةوبالرغم من عدم اليقين في جدولة التنفيذ، إلا أن إرسال المعاملات بشكل متكرر لا يزال وسيلة شائعة لالتقاط فرص MEV. يمكن أن تستمر بعض فرص MEV لفترة أطول من المتوقع، بنحو من بتات على عشرات الكتل.

توزيع MEV بين المشاركين

بينما يتيح سولانا تنفيذ المعاملات بشكل أسرع ويقلل من السطح لأنواع معينة من MEV، يمكن أن يزيد من إمكانية التمركز المركزي الناتج عن التأخير، حيث يسعى المصدقون والباحثون إلى تجميع بنيتهم التحتية للحصول على ميزة تنافسية. نحن بعيدون كل البعد عن أي توازن تنافسي وثابت مع التحولات السريعة في البنية التحتية والآليات ذات الصلة.

https://x.com/aeyakovenko/status/1741298436035776681?s=20

في عالم يتميز بأوقات كتل تقل عن 200 مللي ثانية، يوفر هذا ميزة مقارنية للجهات الفاعلة المتطورة التي تمتلك البنية التحتية والخبرة الكافية لتحسين الأنظمة (حيث يمكن استلهام العديد من الدروس من تداول التردد العالي). حتى الآن، ابتعدت إثريوم عن هذا التوازن، مبتكرة حلولًا خارجة عن البروتوكول لتمكين الفرص للباحثين ليكونوا تنافسيين (على الأقل في الحالة الحالية لتجربة المستخدم، والأسعار، ونظام بناء الكتل الاحتكاري، والافتراضات الإضافية الخارجة عن البروتوكول للثقة).

تقليل مساحة سطح MEV

تجد آليات خارج البروتوكول متعددة الاستخدامات طريقها إلى البروتوكولات لتقليل مساحة سطح MEV على السلسلة. تتضمن هذه الآليات:

1. أنظمة RFQ: أنظمة RFQ (طلب السعر)مثل هذاهاشفلولقد وجدت طريقها إلى سولانا وزادت شعبيتها (مع حجم تراكمي يزيد عن 10 مليار دولار عبر النظم البيئية). يتم تنفيذ الطلبات من قبل صانعي سوق محترفين (Wintermute، Jump Crypto، GSR، LedgerPrime) بدلاً من خلال AMM على السلسلة أو دفتر أوامر، مع تسعير يعتمد على التوقيع يسمح بالحساب خارج السلسلة. هذا ينقل بشكل فعال جميع اكتشافات السعر خارج السلسلة، مع هبوط فقط لعملية نقل الشحنة المليئة على السلسلة.
2. نقاط نهاية RPC المحمية MEV: تتيح هذه النقاط للمستخدمين استلام جزء من العائدات المستمدة من تدفق أوامرهم كخصومات. يقدم الباحثون عروضا للحصول على الحق في تتبع معاملتك ويقدمون خصمًا مرتبطًا به، الذي يُدفع مرة أخرى إلى المستخدم (باستثناء أية رسوم). عادة ما يتم حكم مثل هذه النقاط من قبل الثقة في الطرف الثاني الذي يدير النقطة النهائية لضمان عدم حدوث تداول مسبق أو وضع سندوي.

آليات تخفيف/إعادة توزيع MEV موجودة على شكل مزيج ما بين احتكار المستخدم لبعض القيمة من تدفق طلباتهم إلى نقل مزاد اكتشاف السعر والآليات ذات الصلة خارج السلسلة. تنطوي هذه الآليات على تنازلات بين خصائص العملات الرقمية مثل مقاومة الرقابة وقابلية التدقيق وعدم الثقة.

الاستنتاج

تناولت هذه القطعة المشاركين الرئيسيين في سلسلة إمداد MEV على سولانا وأحدث تطوراتها. بالإضافة إلى ذلك، تناولت هذه القطعة أشكال إمداد MEV الشائعة على سولانا وتشريح صفقة MEV.

تم تخصيص موارد كبيرة لدراسة وبحث تأثير آليات تخفيف / إعادة توزيع MEV المختلفة. أنفقت إثريوم الكثير من الموارد على البنية التحتية التي تؤدي إلىFlashbots، الذي يهدف إلى توفير وصولا ديمقراطيا إلى فرص MEV ولكنه يفرض أيضا تصاميم أخرى وآثار خارجية سلبية على السلسلة.

لدى سولانا الفرصة لاستكشاف نماذج جديدة في مجال MEV وسلسلة إمداد إنتاج الكتل.

بيان:

1. تم نشر هذه المقالة منhelius.devمع العنوان الأصلي "سولانا MEV: مقدمة"، من تأليف ريان تشيرن. إذا كانت هناك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى الاتصال بالفريق تعلم جيت، وسيراعي الفريق في التعامل معها على الفور وفقا للإجراءات ذات الصلة.

2. تنويه: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تُوفّر فرق Gate Learn ترجمات للمقالة إلى لغات أخرى. يُمنع استنساخ أو نشر أو سرقة المقالات المترجمة من دون الإشارة إلى Gate.بوابة.ايو.