Tóm tắt

• Mô hình lợi suất đa dạng: Stablecoin sinh lãi tạo ra lợi nhuận thông qua nhiều cơ chế khác nhau, được phân loại rộng rãi thành tám chiến lược ở các mức độ rủi ro khác nhau. Những chiến lược này bao gồm các tùy chọn rủi ro thấp như Tài sản Thực tế (RWA) được hỗ trợ bởi Kho bạc Hoa Kỳ (4%–5.5% APY), các giao thức cho vay rủi ro trung bình (2%–8% APY) và các chiến lược chênh lệch giá trung lập thị trường rủi ro cao (5%–20%+ APY).

• Chiến lược sinh lợi USDe (Ethena Labs): sUSDe của Ethena tạo ra lợi suất thông qua cơ chế phòng ngừa Delta, liên quan đến việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để phòng ngừa các vị thế dài trên thị trường giao ngay. APY hiện tại của sUSDe khoảng 7.39% (với phạm vi biến động từ 5%-25%). Khi kết hợp với phần thưởng airdrop ENA (3%-5%), APY tích hợp tổng thể có thể đạt từ 9%-11%. Người dùng có thể kiếm lợi suất bằng cách sử dụng mô-đun Ethena Earn, tham gia vào các pool thanh khoản đa chuỗi (lên đến 18% APY), hoặc bằng cách chờ đợi các đợt airdrop.

• Chiến lược lợi suất USDS (Sky Protocol): Là phiên bản nâng cấp của DAI, USDS có các phần thưởng gốc tích hợp sẵn. Người dùng có thể gửi USDS vào Tỷ lệ Tiết kiệm Sky (SSR) để tạo ra sUSDS, kiếm được APY hiện tại là 4,5%. Việc staking token SKY sẽ mở khóa thêm phần thưởng bằng USDS lên đến 14,91% APY. Khi kết hợp với nhiệm vụ Spark Protocol và việc cày điểm, người dùng có thể tối ưu hóa sự tiếp xúc của họ với các airdrop SPK trong tương lai.

• Chiến lược sinh lời USDY (Ondo Finance): USDY là một stablecoin sinh lời được bảo đảm hoàn toàn bởi trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng. Hiện tại, nó cung cấp APY cơ bản là 4.29%. Người dùng có thể tăng lợi nhuận bằng cách gửi USDY vào các nền tảng DeFi như Scallop Protocol hoặc NAVI Protocol, nơi APY có thể đạt tới 13%. Các chiến lược nâng cao trong hệ sinh thái Sui, chẳng hạn như cho vay và vòng tái đầu tư, có thể đẩy lợi suất lên cao hơn nữa—giữa 12% và 17% APY.

• Các Chiến Lược Alpha Sáng Tạo Khác: USDf của Falcon Finance cung cấp lợi suất arbitrage trên chuỗi dựa trên tài sản kỹ thuật số làm tài sản thế chấp. Lista DAO đạt được cho vay lãi suất cao và staking thanh khoản trên BSC thông qua sự kết hợp Pendle+Lista, trong khi Hyper EVM cung cấp lợi nhuận liên tục từ việc tạo lập thị trường đồng ổn định. Những sáng kiến này làm phong phú đáng kể cảnh quan chiến lược alpha của đồng ổn định.

• Logic cốt lõi của Stablecoin Alpha: Stablecoin alpha không chỉ đơn thuần là về lợi suất cao - nó đại diện cho lợi suất vượt trội có cấu trúc, bền vững và khác biệt. Các nguồn chính bao gồm đổi mới cơ chế, chiến lược vòng đòn bẩy, tích hợp lợi suất RWA, và cơ chế khuyến khích/phát airdrop.

• Xác định và giảm thiểu rủi ro: Trong khi tiềm năng lợi suất là đáng kể, các chiến lược alpha stablecoin mang theo rủi ro, bao gồm sự biến động trong các cơ chế, nguy cơ thanh lý, hạn chế thanh khoản và lỗ hổng bảo mật giao thức. Để giảm thiểu rủi ro, người dùng nên ưu tiên các tài sản được hỗ trợ bởi RWA, thực hiện các bộ đệm thanh lý, theo dõi thanh khoản trên chuỗi và chọn các dự án đã được kiểm toán và có uy tín.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử liên quan đến rủi ro cao. Người dùng được khuyên nên tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu rõ bản chất của các tài sản và sản phẩm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Cổng không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ những quyết định đầu tư như vậy.