Repost o título original: Financiamento de bens públicos do berço ao unicórnio

TLDR

• Esta postagem discute o ciclo de financiamento de ponta a ponta para bens públicos do Ethereum, inspirado por este tópico 21.
• Acreditamos que resolver esses problemas cria uma vantagem competitiva sustentável para os ecossistemas de criptomoedas.
• Nós delineamos o ciclo de financiamento de bens públicos,
  • a fase do berço concentra-se na construção e obtenção de financiamento inicial,
  • a fase de maturidade envolve a construção da comunidade e sobreviver ao 'vale da tristeza'.
  • e a fase do unicórnio é sobre alcançar um impacto significativo e receber financiamento retroativo.

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Ciclos de Projeto de Financiamento de Bens Privados

Há um famoso desenho de quadro branco 6que mostra a vida de uma startup, desde conseguir sua primeira cobertura no TechCrunch, até o desgaste da novidade, passando por um longo 'vale da tristeza', até finalmente atravessar o abismo e ser vendida por bilhões de dólares.

Startups desse tipo normalmente recebem financiamento de VCs. A maioria delas morre no vale da tristeza porque ficam sem dinheiro antes de encontrar o ajuste do produto ao mercado.

A infraestrutura de financiamento para startups é bastante estabelecida: elas recebem um financiamento inicial de VC para construir um produto em torno de sua ideia, recebem mais financiamento de VC (e receita) se entrarem em uma fase de crescimento e, eventualmente, se tudo der certo, todos obtêm um grande retorno sobre o que investiram quando a empresa tem um evento de liquidez.

Também há uma cadeia de valor de diferentes financiadores que se especializam em financiar diferentes tipos e fases de startups. Os investidores de estágio inicial tendem a ser muito diferentes dos investidores de estágio tardio. Os investidores de estágio inicial estão principalmente apostando nas pessoas, então precisam de conhecimento especializado no domínio e redes para encontrar boas oportunidades. Os investidores de estágio tardio são mais orientados para os números, então irão inspecionar de perto as métricas da empresa e o quadro macro. Investidores ao longo desse espectro podem fornecer recursos valiosos - incluindo educação, recrutamento, mentoria e muito mais.

Ciclos de Projeto de Financiamento de Bens Públicos

É interessante considerar como seria um diagrama de ciclo de financiamento semelhante para o ecossistema de bens públicos do Ethereum, idealmente financiando equipes antes, durante e depois que alcançam impacto.

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Para acelerar a inovação, deve haver financiamento para cada projeto viável desde a fase de "berço" até a fase de "unicórnio" do ciclo de vida de uma organização de bens públicos.

Também será necessário financiamento contínuo, validação e outros recursos disponíveis para ajudar os projetos a atravessarem o "vale da tristeza" entre a construção inicial e o caminho para se tornarem um unicórnio. Nem todos os projetos terão sucesso. Na verdade, a maioria não terá. Não deve haver estigma se os projetos acabarem no limbo e as equipes seguirem em frente (deveríamos especialmente encorajar que as aprendizagens dessas equipes se tornem públicas para que equipes futuras não cometam os mesmos erros).

1. Berço: a fase prospectiva de financiamento

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Durante a fase inicial (no início até o meio do gráfico acima), o financiamento é necessário para reduzir os riscos dos custos iniciais de começar algo. As pessoas têm medo de sair de seus empregos. É difícil e demorado se candidatar a muitos programas de subsídios.

Mas o financiamento não deve vir sem escrutínio. Para realmente capacitar os construtores, os construtores também precisam de validação sobre quais coisas criam valor e para quantas pessoas. O financiamento pode vir junto com a validação de que seu trabalho é importante.

Recompensas e hackathons são boas maneiras de semear ideias, mas são imprevisíveis e criam incentivos para as equipes ficarem alternando entre projetos/pulando de ecossistema. Deveria haver melhores caminhos desde ganhar algumas pequenas hackathons até obter uma grande bolsa de construção, talvez com um par de bolsas rápidas de tamanho médio no meio. Isso ajudaria mais projetos a saírem do papel e daria aos construtores comprovados um caminho mais fácil para largar seus empregos e trabalhar em tempo integral em algo. Isso também poderia ajudar a manter os construtores focados em um ecossistema específico em vez de pular de bolsa em bolsa.

Durante a fase de berço, os projetos devem focar na coisa mais importante: construir. Eles devem construir em público o máximo possível. Qualquer coisa que possa ser feita para simplificar suas vidas + permitir que eles se concentrem em construir/aprender, seja encontrar seguro ou contratar um bom auditor de contratos inteligentes, é bem-vinda. Idealmente, eles também não estão gastando muito tempo se preocupando com de onde virá seu próximo financiamento.

Em nosso diagrama, esta fase começa com a vitória em um hackathon e termina com a obtenção de uma pequena bolsa da Fundação Ethereum. Eles ainda não tiveram nenhum impacto real, mas provaram ser dignos de uma boa quantia de financiamento prospectivo para construir algo.

2. Maturidade: a fase de financiamento da comunidade

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Agora o projeto tem algum dinheiro, mas está sendo executado de forma muito enxuta. Está construindo e experimentando coisas diferentes, mas muitas vezes ninguém realmente se importa ainda.

O 'vale da tristeza' é como o mercado em baixa para o seu projeto. É ainda mais difícil quando o seu vale da tristeza coincide com um mercado em baixa de financiamento.

Para sobreviver ao "vale da tristeza" e crescer e tornar-se um projeto maduro de bens públicos, você precisa construir uma comunidade e começar a ter um impacto real e comprovável para essas pessoas. Esta é a fase em que mecanismos de financiamento da comunidade como QF e bolsas diretas podem ser mais valiosos.

Embora a maioria dos projetos não consiga arrecadar $100 mil dessa forma, muitos devem conseguir moedas suficientes para sobreviver e continuar. Esses mecanismos obrigam os projetos a ouvirem atentamente a comunidade e gerar conscientização.

Os projetos que consistentemente se saem melhor nas concessões do Gitcoin são aqueles que existem há mais tempo e construíram uma reputação, não aqueles que anunciam sua presença ao mundo através do Gitcoin. O mesmo vale para nossas observações em relação às concessões em outras plataformas de financiamento, incluindo clr.fund e Giveth.

Os melhores projetos amadurecem durante esta fase com uma boa reputação na comunidade por oferecer um bem público útil.

3. Unicorn: a fase de financiamento retroativo

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Em algum momento, o projeto atinge um ponto de inflexão em que está tendo muito mais impacto no ecossistema do que está sendo justamente compensado. A esperança é que aqui seja onde grandes pools de financiamento retroativo entram em jogo.

Idealmente, começaremos a ver uma variedade de mecanismos complementares financiando esses projetos. Rendimento do staking de ETH ou lucros de ETF (como Van Eck) sendo concedidos a projetos com uma forte reputação. Aumentando as rodadas de RetroPGF do Optimism com alocações decididas por um grupo de detentores de distintivos.

Atualmente, esses são principalmente mecanismos tecnocráticos, mas com o tempo, esperamos ter mais receita recorrente de baixo para cima a partir de projetos de bens públicos. Tea.xyz e Drips v2 são maneiras compostas diferentes de financiar dependências. Essa ideia poderia ser estendida a qualquer forma de bem público. Quanto melhor formos rastreando o impacto e criando uma cultura de recompensar o impacto a montante, mais isso poderia se tornar uma fonte viável de receita recorrente para projetos de bens públicos.

Finalmente, seria incrível ver o equivalente dos Prêmios X ou grandes Compromissos de Mercado Antecipado (AMCs) para projetos de bens públicos. Estes poderiam ser equivalentes ao IPO de bens públicos. Se esses tipos de mecanismos de financiamento retroativo em grande escala começarem a proliferar, então isso incentivará mais participação durante as fases prospectivas de financiamento comunitário.

4. A morte é (às vezes) um recurso, não um defeito

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Muitos projetos não alcançarão sustentabilidade, ou status de unicórnio, e morrerão ao longo do caminho. Em algumas ocasiões, isso é uma característica, não um bug.

Quando um projeto falha, ele pode fornecer lições valiosas para empreendedores, investidores e a comunidade em geral. Uma das lições principais é a importância da necessidade de mercado: muitos projetos falham porque criam um produto ou serviço que não atende a uma forte demanda. Isso destaca a necessidade de uma pesquisa de mercado minuciosa e feedback contínuo dos clientes. Um projeto que está falhando também pode destacar a importância do timing. Mesmo as ideias mais inovadoras precisam ser temporizadas para quando a demanda do mercado está começando a acontecer.

Outra aprendizagem chave é a importância da flexibilidade e adaptabilidade. Os projetos frequentemente operam em ambientes de mudança rápida, e a capacidade de pivotar em resposta a mudanças de mercado, feedback do cliente ou avanços tecnológicos pode ser crucial para a sobrevivência. As falhas também ensinam sobre a importância da dinâmica de equipe e liderança. Uma razão comum para o fracasso do projeto é conflitos internos ou falta de liderança clara e visão. Assim, construir uma equipe forte e coesa alinhada com os objetivos da startup é tão importante quanto a ideia em si.

O que é importante para nós, como construtores de ecossistemas, é:

1. Não deixe os projetos morrerem por falta de financiamento, se estiverem no caminho certo.
2. Acelere o caminho em direção à morte/retrospectiva/renovação se um construtor estiver no caminho errado.
3. Não deve haver estigma se os projetos acabarem no cemitério e as equipes seguirem em frente. Devemos especialmente encorajar que as lições aprendidas por essas equipes sejam tornadas públicas para que equipes futuras não cometam os mesmos erros.

5. Nem todo projeto bem-sucedido precisa ser um unicórnio.

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Talvez “unicórnio ou morte” seja o quadro errado. Muitos projetos não quer se tornar um unicórnio 4Na verdade, o culto ao unicórnio é um legado do modelo de VC onde tudo depende de encontrar uma saída 100x que devolverá todo o seu financiamento.

Precisa haver o equivalente a negócios de estilo de vida de projetos de bens públicos - Há oportunidades para construir ferramentas que são pequenas em escopo e fornecem um valor imenso, mas nunca alcançarão um crescimento exponencial - status de mudança de mundo/unicórnio.

Recomendações & Perguntas Abertas

1. Sempre aumente a torta

Um paralelo que poderíamos traçar do VC / startup é que fundadores bem-sucedidos podem se tornar a próxima geração de investidores.

Poderíamos ver os unicórnios das gerações presentes financiando a próxima geração de projetos de bens públicos na fase inicial. Isso já está acontecendo com projetos como 1inch e Uniswap, que passaram de beneficiários de bolsas do Gitcoin para serem doadores de pool de combinação + doadores para guilda de protocolo. Isso deve ser incentivado na camada social.

Poderíamos intensificar esse momento da camada social criando compromissos criptográficos críveis para financiar a próxima geração. Se cada novo projeto que recebe financiamento em sua fase inicial emitir uma declaração EAS de que planejam dar 5% de seus tokens para a próxima geração de projetos, isso cria um compromisso futuro quantificável para o financiamento de bens públicos para a próxima geração.

Oportunidades:

1. Como atrair os próximos construtores para fazer compromissos de alta integridade para retribuir aos bens públicos se eles se tornarem unicórnios?
2. Como construímos um movimento social que torne isso uma tendência?
3. Como podemos agregar esses compromissos para criar compromissos críveis de financiamento futuro?

2. RetroPGF fornece a oportunidade de convergir em torno do meme “Impacto = Lucro”

Os VCs pressionam as startups para acelerar e capturar o máximo de valor possível. O impulso dos bens públicos deve ser criar o máximo de valor possível para o ecossistema.

O Financiamento Retroativo de Bens Públicos oferece uma oportunidade para buscar um mecanismo de captura de valor diferente que converge no meme de “impact = profit” 3.

Ao introduzir Bens Públicos Retroativos em um ecossistema, podemos criar um compromisso credível com um grande retorno monetário para bens públicos que causam o maior impacto. Como é mais fácil julgar a qualidade retroativamente do que antecipadamente, é muito mais fácil convergir para “Impacto = lucro” retroativamente.

Mas então, os potenciais financiadores de bens públicos poderiam mudar as etapas anteriores no ciclo de financiamento. Permitindo que especuladores especulem sobre quais bens públicos têm mais probabilidade de receber uma recompensa retroativa mais tarde. Ferramentas que permitem aos usuários "investir anjo" em bens públicos mais cedo no ciclo podem começar a criar algum movimento aqui.

Outra oportunidade é criar Attestations de Impacto para rastrear de forma credível quais projetos estão tendo o maior impacto. Essas Attestations de impacto em escala formarão uma Web of Trust que permite que os projetos atestem todos ao impacto um do outro. Ferramentas como EAS e hypercerts podem fornecer a base para essas Attestations de impacto. Elas se tornam cada vez mais valiosas quando os financiadores de peso as usam como detecção de sinal para o que financiar, e também podem ser uma ferramenta valiosa para os construtores saberem que estão no caminho certo.

Oportunidades:

1. Incorporar hypercerts/EAS em projetos existentes de financiamento de bens públicos.
2. Construir novos serviços de Attestation de Impacto que ajudem as pessoas a distinguir entre projetos impactantes e projetos sem impacto?
3. Construir novas ferramentas prospectivas de financiamento de bens públicos que aproveitem as recompensas retroativas futuras.

3. Sobrevivendo à Etapa do Berço

Criar um caminho credível para sobreviver à Etapa do Berço é o conjunto mais importante de problemas não resolvidos neste espaço.

Questões em aberto aqui incluem:

• Se um construtor não está conseguindo atrair financiamento/validação, é porque o ecossistema está quebrado, ou porque esse construtor ainda não encontrou uma área de problema importante o suficiente para justificar o financiamento?
• Que tipos de redes de segurança os construtores de bens públicos precisam de forma única? Pensando adversarialmente: Como podem ser construídas de forma a não serem exploradas?
• Certamente existem alguns serviços como jurídico, back office, recrutamento, auditorias, horário de expediente, etc que todas as equipes precisam. Serão estes chavepermitir que pequenas equipes possam ser independentes por conta própria?
• Quais desses são os serviços que seriam mais valiosos para os construtores na fase inicial? Qual é o TAM para cada novo serviço na fase inicial? Se o TAM for grande o suficiente, começaremos a ver empresas surgirem para atender a cada um desses nichos. Se o TAM for grande o suficiente, como podemos agregar DAOs que reúnem recursos para fornecê-los? Como atraímos construtores para construir serviços para fornecer esses serviços?
• Embora as bolsas sejam um bom começo, uma vez que os desenvolvedores e o ecossistema trabalham bem juntos, é necessário haver um segundo passo nessa relação, onde o desenvolvedor possa se sentir confortável e “em casa” a longo prazo. Os desenvolvedores fazem o melhor trabalho quando conhecem os protocolos de dentro para fora e podem construir relacionamentos de longo prazo dentro de um ecossistema. O modelo de toque e vá não é ótimo. Como os desenvolvedores fazem a transição do financiamento pontual para o financiamento recorrente?

4. Estamos apenas reinventando o Capital de Risco?

De certa forma, esse ciclo de financiamento do ecossistema pode começar a se assemelhar à reinvenção do capital de risco.

No capital de risco, é comum um fundo acumular uma equipe talentosa de desenvolvedores + outros prestadores de serviços que podem ajudar os fundadores com o que precisam.

Devemos promover o que está funcionando aqui, mas também estar atento às oportunidades disponíveis para reinventar esses serviços do ecossistema a partir de princípios fundamentais.

Os modelos de financiamento compostos oferecem a oportunidade para os construtores terem muitas fontes diferentes de capital e serviços (em vez de uma empresa de VC).

O financiamento retroativo de bens públicos oferece a oportunidade para os construtores se concentrarem em bens públicos, não apenas em coisas que podem extrair valor. O valor é capturado pela rede e alimentado de volta para a rede.

A supermodularidade dos sistemas web3 também é uma oportunidade. Porque os contratos inteligentes são antirrival e acumulam valor à medida que mais pessoas os utilizam, existe a oportunidade de proporcionar um impulso em direção a uma curva de crescimento exponencial mais cedo, o que se refletirá posteriormente.

Resolver esse problema é o META

Resolver o problema de financiamento de bens públicos "berço-ao-unicornio" cria uma nova META (tática mais eficaz disponível) para ecossistemas cripto?

Acreditamos que, à medida que as criptomoedas amadurecem e os fundamentos passam a ter mais importância, financiar os bens públicos do seu ecossistema se tornará uma vantagem competitiva sustentável, da mesma forma que o acesso a empregos, escolas, cuidados de saúde e lazer são a vantagem competitiva das cidades.

O comportamento pró-social evoluiu dezenas de vezes de forma independente em economias/ecossistemas naturais em todo o mundo (lobos caçando presas juntos, humanos se unindo para formar empresas ou nações, etc). Parece óbvio para nós que também evoluirá para sistemas criptoeconômicos.

Em certo sentido, isso já está acontecendo com o meme do “Alinhamento do Ethereum”. Os projetos que adotam uma mentalidade e modelo de negócios pró-Ethereum desfrutam dos muitos privilégios de estar em uma rede que se apoia mutuamente (seja por altruismo ou por um interesse econômico racional em ver ambos terem sucesso).

Conforme o ecossistema cresce, há uma oportunidade de estender essa mentalidade a milhares de DAOs que proliferam no ecossistema Ethereum. Cada um competindo por um lugar para adicionar valor na cadeia de valor, esses projetos inicializarão ambientes pró-sociais dentro de suas comunidades.

Neste post, analisamos como fazê-lo ao longo de um ciclo de vida completo de um projeto de bens públicos - desde o berço até o unicórnio ou desde o berço até a morte.

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Declaração:

1. Este artigo é reproduzido deGitcoin, originalmente intitulado “Financiamento de bens públicos do berço ao unicórnio”. Os direitos autorais pertencem ao autor original, @ccerv1 + @owocki. Se houver alguma objeção a esta reimpressão, entre em contato com o Equipe de Aprendizado da GateA equipe lidará com isso de acordo com os procedimentos relevantes o mais rápido possível.

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