序文

市場時価総額上位の仮想通貨であるBTCとETHが米国のファンド取引市場に向けて動く中、彼らの価格上昇はますます米国のマクロ経済指標に影響を受けています。CPIとPPIはインフレーションの重要な指標です。それらはどのように定義され、暗号市場にどのような影響を与えるのでしょうか？

消費者物価指数（CPI）とは何ですか？

消費者物価指数（CPI）は、居住者の生活に関連する商品やサービスの価格変動を測定するものであり、消費者が支払う商品やサービスのバスケットの価格変動を反映しています。これはしばしばインフレ水準を観察するための重要な指標として使用されます。このデータを前月の値と比較することで、全体の経済状況を直接示し、米ドル指数の変動に影響を与えます。最も重要なのは、CPI指数の変化は、連邦準備制度が金利を引き上げる、金利の上昇を一時停止する、または金利を引き下げるなどの米国経済のマクロ調整政策を決定する要因となります。CPIは通常、翌月の前半に公表されます。

生産者物価指数（PPI）とは何ですか？

生産者物価指数（PPIと略される）は、工場Gate.ioでの産業企業の製品の価格の変化の傾向と程度を測定します。これは特定の期間中の生産分野での価格変動を反映する重要な経済指標です。このデータはインフレ水準を測定する重要な指標と見なされています。米国のPPI指数は通常、労働統計局（BLS）によって発表され、通常、各月の中頃に非常に頻繁に更新されます。

CPIとPPIの関係

CPIとPPIの両方を使用してインフレを測定することができます。ただし、CPIは消費者グループに基づいてバイヤーの視点から導かれ、一方、PPIは生産者グループを表す売り手の視点から観察されます。これが両者の根本的な違いです。
通常、PPIはCPIよりも早く発表され、CPIデータはしばしばPPIデータに基づいて参照されます。生産者としての事業にとって、原材料や賃金の増加は直接的に生産コストの上昇につながります。生産コストが上昇すると、それは間接的に事業の利益率の低下を示します。利益率の低下に対処するために、事業にとって最も直接的な解決策は、商品の価格を引き上げることであり、最終的にCPIの上昇につながります。

暗号市場への影響

CPIおよびPPIデータの発表は、しばしば暗号市場の参加者がそれに応じてポジションを調整するきっかけとなります。データが公表された後、政府は上昇するインフレに対抗するために対応し、各パーセントポイントが大きな影響を持つ可能性があります。データが公表される前に、市場は予測を行います（例：クリーブランド連邦CPI予測）。予想を上回るインフレ率の数字は、政府が上昇するインフレを抑制するために後の会議でより大きな利上げを導入する可能性があることを示す場合があり、これは債券、国債利回りなどに影響を与え、市場参加者はそれに応じてポジションを再調整する必要があります。
影響要因には、以下のものが考えられます:

1. インフレ予想：予想を上回るCPIおよびPPIデータは、市場がインフレ加速への懸念を抱くきっかけとなる可能性があり、慎重な市場センチメントをもたらすかもしれません。投資家は安全資産を求めるかもしれず、ビットコインは安全資産であり、インフレヘッジとして見られています。暗号通貨に焦点を当てた投資家は、安全を考慮してポジションを調整するかもしれません。
2. 金融政策: インフレデータは中央銀行の金融政策決定に影響を与えます。高い消費者物価指数はインフレを抑制するため、中央銀行が金利を引き上げる可能性があり、それは暗号市場の流動性や投資センチメントに影響を与えるかもしれません。逆に、低い消費者物価指数は緩和的な金融政策をもたらし、暗号通貨などのハイリスク資産への投資を促進する可能性があります。
   たとえば、2月には、米国のPPIは前月比0.6%上昇し、経済学者の予想（0.3%）を上回りました。持続的なインフレーションが早期の利下げへの期待を抑え、主要な米国株指数を下落させました。暗号市場も下降波動を経験し、データ公表前のほぼ73,800ドルから69,000ドル未満に下落し、6%以上下落しました。
   同様に、6月12日には、米労働省が5月の消費者物価指数を発表し、前年比3.3%の上昇を示した。これはクリーブランド連邦準備制度の予測である3.4%を下回る数字だった。このニュースにより市場は刺激され、BTCは短期間で5%以上上昇し、ほとんどのオルトコインが10%の利益を記録した。
   暗号通貨市場はまだニッチ市場であり、比較的小規模なポートフォリオの調整でも、従来の市場と比較してより大きな波乱につながる可能性があることを意味しています。経済データの公表はしばしば市場のトレンド指標として機能し、投資家からの注目を必要とします。