Глобальна економічна ситуація та перспективи крипторинку

Глобальна економічна ситуація швидко змінюється, хоча багато людей можуть вже звернути на це увагу, все ж необхідно поділитися деякими глибокими інсайтами.

Крипторинок, особливо після підтвердження бичачого ринку після зменшення вдвічі біткойна, здається, вступив у відносно спокійний етап. У цей період більшість власників криптовалюти завершили інвестиції, залишаючи спостереження, можливо, розумною стратегією.

Для більшості інвесторів прийняття довгострокової перспективи може спростити інвестиційний процес і зменшити потребу в частих коригуваннях. Наразі найкращим вибором, здається, є довгострокове утримання або інвестування в нові цифрові валюти.

Хоча крипторинок тимчасово спокійний, це надає нам можливість зосередитися на макроекономіці, яка неминуче впливає на крипторинок. Адже біткоїн та інші шифрування валюти в основному підпадають під вплив макроекономічних тенденцій.

Сьогодні ми зосередимось на двох тісно пов'язаних важливих економічних подіях:

1. Китай масово продає американські державні облігації та корпоративні облігації.
2. США оголосили про значне підвищення мит на імпортні товари з Китаю.

Давайте детально розглянемо ці події та їх потенційний вплив.

Протягом десятиліть Китай стабільно накопичував державні облігації США, купуючи облігації, випущені федеральним урядом, маючи до 10% державних облігацій США. Причини для цього включають:

• Державні облігації США вважаються одними з найнадійніших інвестицій у світі, забезпечують стабільний дохід і мають дуже низький ризик, що робить їх привабливими для управління величезними валютними резервами Китаю.
• Китай експортує велику кількість товарів до США, заробляючи багато доларів. Інвестування в державні облігації США може принести відсотки, а не просто зберігати ці долари.
• Купуючи американський борг, Китай сприяє підтримці відносної стабільності своєї валюти (юаня). Ця стабільність зберігає конкурентоспроможність китайського експорту, оскільки стабільний юань робить китайські товари більш доступними для американських споживачів.

Однак, останнім часом Китай постійно зменшує свій борговий ризик перед США. За повідомленнями, Китай у першому кварталі рекордно продав державні облігації США та облігації установ. Цей крок викликав невдоволення з боку США з таких причин:

• Масштабні розпродажі збільшили пропозицію американських державних облігацій на ринку, внаслідок чого їхня ціна знизилася. Зниження цін на облігації означає зростання процентних ставок.
• Зростання відсоткових ставок означає, що уряд США повинен сплачувати більше витрат на обслуговування боргу.
• На початку продаж американських державних облігацій може посилити долар, оскільки інвестори переведуть кошти в долари для придбання облігацій, які продає Китай. Однак з часом збільшення пропозиції доларів може послабити долар. Крім того, 10% є значним дефіцитом, і важко знайти інші країни, які можуть його заповнити.
• Така діяльність також може вплинути на вартість долара США щодо юаня, зробивши китайський експорт дорожчим, що може зашкодити китайській економіці. Проте Китай, здається, не дуже переймається цим, оскільки декомпозиція долара є їхнім пріоритетом.

Можливі заходи США включають:

• Федеральна резервна система США може знову увійти в ринок боргу, відновивши кількісне пом'якшення (QE), навіть якщо процентні ставки залишаються вище 5%.
• Уряд США також може вимагати від банків та інших установ придбати більше державних облігацій.

Однак банки можуть потребувати компенсації з вищою прибутковістю, що може спонукати їх збільшити кредитування, а це, в свою чергу, може сприяти інфляції.

Водночас президент США оголосив про нові та збільшені мита на імпортні товари з Китаю. Ці мита продовжують покарання, запроваджені попередньою адміністрацією, хоча тоді кандидат критикував ці заходи за те, що вони обтяжують американських споживачів.

Нові митні політики включають:

• Мито на електромобілі збільшилося більш ніж у чотири рази, до 100%.
• Митні збори на літій-іонні батареї та їх компоненти, а також на деякі сталеві та алюмінієві вироби зросли більш ніж утричі.
• Подвійне оподаткування на напівпровідники та сонячні панелі.
• Ввести нові мита на ряд ключових мінералів, магнітів, крани для перевезення вантажів між березою та кораблем, а також медичні продукти.

Цей крок має на меті зробити китайські товари дорожчими в США, що спонукатиме споживачів купувати більше товарів, вироблених в Америці. Ця стратегія, ймовірно, вдарить по китайським виробникам та експортерам, що може призвести до зменшення доходів у Китаї та збільшення безробіття.

Проте ця політика стикається з серйозним викликом: у США наразі немає можливості так швидко збільшити внутрішнє виробництво, як у Китаї. Щоб збільшити внутрішню діяльність, потрібні фінансові стимули, щоб допомогти підприємствам створити додаткові потужності для заміни дорожчих китайських поставок. Це в основному означає більше емісії грошей.

Враховуючи, що економіка США показує ознаки уповільнення, в короткостроковій перспективі не можна покладатися на зростання ВВП для покриття цих витрат. Щоб компенсувати ці мита та "локалізувати" відсутню в даний час промисловість, необхідне фінансове стимулювання може бути реалізовано через більше державного боргу.

Вплив на крипторинок

Отже, як ці глобальні економічні події впливають на біткойн та крипторинок?

По-перше, загострення ситуації може призвести до соціально-політичної нестабільності, а глобальне економічне уповільнення може зменшити дискреційний дохід, доступний для інвестування в криптовалюти. Проте ця тенденція вже відбувається.

Більш важливо, що вищезазначена ситуація може призвести до більшого фінансового стимулювання та потенційної емісії грошей для підтримки економічного конфлікту. У такому випадку біткойн зазвичай розглядається як інструмент хеджування від інфляції, що може принести вигоду.

Крім того, оскільки уряди країн світу стикаються з економічними викликами, раніше поширене уявлення про те, що вони посилять регулювання криптовалют, тепер послаблюється, принаймні щодо біткоїна. Насправді, здається, що дедалі більше людей починають цінувати існування біткоїна.

У довгостроковій перспективі, якщо через збільшення боргу та грошової маси відбудеться знецінення долара, біткойн може отримати вигоду, ставши більш привабливою альтернативною валютою.

Загалом, хоча в короткостроковій перспективі можуть виникнути виклики, зміни в глобальній економічній ситуації можуть створити сприятливе довгострокове середовище для шифрування, особливо для біткойна. Інвесторам слід уважно стежити за цими макроекономічними тенденціями та відповідно коригувати свої інвестиційні стратегії.