Стан та майбутнє ринку Децентралізовані фінанси: можливості та виклики

Бум в сфері Децентралізовані фінанси 2020 року, здається, вже в минулому. Тоді нові проекти з'являлися один за одним, а високі прибутки, які приносила «ліквідність майнінг», привабили велику кількість користувачів та капіталу. Однак, з настанням ведмежого ринку, загальна заблокована вартість DeFi проектів (TVL) впала з піку в 179,1 мільярда доларів у листопаді 2021 року до нинішніх 37 мільярдів доларів.

Навіть токени управління провідних проектів DeFi, такі як UNI, впали на 90% від своїх максимальних значень. Деякі проекти, які можуть приносити реальний дохід, здається, впали до розумного цінового діапазону. У зв'язку з цим, фахівці висловили свої думки щодо майбутнього розвитку DeFi.

Децентралізовані фінанси проектів, що стикаються з викликами

Проекти DeFi не лише знизили TVL, але і ціни на токени управління продовжують падати, а дохідність зменшується. Навіть найбільш безпечні проекти, такі як Curve та Balancer, зазнали проблем, що посилило витік капіталу. Деякі проекти, такі як Saddle Finance, Algofi та Friktion, обрали активну ліквідацію та закриття.

Один з експертів галузі зазначив, що причинами падіння цін на токени DeFi є:

1. Велика кількість проектів була створена після 2020 року, розблокування токенів викликало значний тиск на продаж.
2. Частина проектів, які надмірно покладаються на модель Понці, були виведені з ринку.
3. Регуляторні проблеми серйозно впливають на операційну діяльність проекту

Інший аналітик вважає, що токени DeFi демонструють відмінні результати під час бичачого ринку, головним чином через отримання ліквіднісної премії. А на ведмежому ринку капітал знову спрямовується в недооцінений ефір, що призводить до зникнення цієї премії.

Крім того, механізм ліквідності майнінгу робить Децентралізовані фінанси токени більш схильними до спіралі зростання або падіння. Коли ціна токена зростає, дохідність майнінгу підвищується, що приваблює більше коштів; коли вона падає, з-за зниження доходності відбувається відтік коштів, що ще більше посилює падіння.

Оцінка та інвестиційні можливості

Хоча токени DeFi зазнали значних втрат під час цього ведмежого ринку, деякі проєкти все ще можуть приносити реальний прибуток. Ринок починає більше зосереджуватися на витратах, прибутковості тощо, і деякі оцінки проєктів можуть вже бути привабливими.

Однак експерти вважають, що не всі проекти вже впали з "золотої ями". Лише кілька проектів можуть чітко обчислити коефіцієнт ціни до прибутку, головним чином це проекти в сфері Децентралізовані фінанси. У публічних блокчейнах з механізмом PoS ETH показує хороші результати в цій системі оцінки. Деякі DeFi активи, такі як MKR, знизили коефіцієнт ціни до прибутку до 25.

Експерти відзначають, що в індустрії Web3 культурні, консенсусні та емоційні цінності часто перебільшуються. Успіх проектів Децентралізованих фінансів (DeFi) значною мірою залежить від підтримки спільноти, що може призвести до відхилення цін на активи від їхніх фундаментальних показників.

! Нинішня криза та можливості в очах DeFi "старих фермерів", коли почнуть обертатися шестерні долі

Поточна стратегія доходу

У веденні ведення, можливості безпечного отримання прибутку зменшуються. Процентна ставка депозиту DAI (DSR) від Maker пропонує непоганий варіант. Наразі Maker через цей механізм може отримувати приблизно 70 мільйонів доларів чистого прибутку на рік. Frax також випустив аналогічний sFRAX, який наразі пропонує 6,85% прибутковості.

Деякі інвестори діляться стратегією поєднання ліквідного стейкінгу ETH і Maker DSR. Наприклад, стейкаючи ETH через Lido в wstETH, закладаючи wstETH в MakerDAO для випуску DAI, а потім зберігаючи DAI в DSR, можна отримати значний дохід.

Крім того, слід розглянути можливість надання спеціальних ліквіднісних пулів на зрілих DEX або дослідити можливості на нових публічних блокчейнах. Але варто пам'ятати, що вищий дохід часто означає більший ризик. Для проектів реальних світових активів (RWA) інвесторам слід обережно оцінювати, надаючи перевагу проектам з тривалою історією та глибоким бекграундом.

Майбутні напрямки розвитку

З оглядом на майбутнє, експерти галузі вважають, що перспективними є наступні напрямки:

1. Проекти, які можуть генерувати рідний дохід
2. Децентралізовані стабільні монети та їх навколишнє середовище
3. Інфраструктура Web3, така як гаманці, рішення для крос-ланцюгів та дані на ланцюгу
4. Інтеграція реальних світових активів (RWA)

Сфера DeFi стрімко розвивається, а топові проєкти продовжують ітеративно оновлюватися. Незважаючи на складну ринкову кон'юнктуру, деякі існуючі проекти можуть стати ключовою силою, що рушійною силою наступного бичачого ринку. На цьому ринку, повному можливостей і викликів, «виживання», як і раніше, залишається найважливішою метою.

! Нинішня криза та можливості в очах DeFi "старого фермера", коли почнуть обертатися шестерні долі