Переваги стейблкоїна Circle стають очевидними, аналітики підтверджують цільову ціну 230 доларів

【монета】 Дослідники та брокерська компанія Bernstein повідомили, що Circle має всі шанси стати основною мережею стейблкоїнів, і повторили цільову ціну акцій компанії в 230 доларів — що на 40% вище від поточного рівня. Аналізуючи фінансові результати за другий квартал, аналітики у звіті для клієнтів у середу заявили: "Наша довгострокова точка зору щодо Circle полягає в тому, що найбільш ліквідні, регульовані стейблкоїни здобудуть позицію основної мережі стейблкоїнів." Незважаючи на занепокоєння інвесторів щодо можливого виходу певної торгової платформи на ринок США, а також нової конкуренції стейблкоїнів та тиску процентних ставок, аналітики вважають, що ліквідність Circle, регуляторні переваги та інфраструктура, орієнтована на платежі, забезпечать їй домінування в довгостроковій перспективі.

Інвестори стурбовані тим, що згідно з нещодавно підписаним президентом Дональдом Трампом законом GENIUS, вхід на ринок США для певної платформи може загрожувати USDC в країні. Проте аналітики стверджують, що навіть якщо комплаентний USDT буде запущено, він почне з нуля, не маючи масштабу, тоді як Circle завдяки потужним партнерствам з банками, платіжними компаніями та основними біржами, а також зростаючій частці ринку, залишається найкращим вибором серед стейблкоїнів. Інші ж стурбовані новою конкуренцією стейблкоїнів, адже такі компанії, як JPMorgan, Bank of America, PayPal та Robinhood, вже запустили або розглядають можливість запуску стейблкоїнів. Проте аналітики зазначають, що Circle все ще зберігає перевагу як найбільш ліквідний платіжний стейблкоїн, користуючись зростаючою часткою ринку, мережевими ефектами 24 блокчейнів, регуляторними перевагами та сильною інфраструктурою.

Щодо того, як Circle реагує на потенційне середовище зниження Процентна ставка під керівництвом уряду Трампа, аналітики зазначають, що плаваючий дохід Circle може постраждати, але постійно зростаючий попит на USDC на ринку цифрових активів і DeFi, зростаюча частка ринку на певній торговій платформі та операційний важіль повинні допомогти компенсувати тиск на доходи та підтримати прибутковість. Аналітики підсумували, що Circle намагається змінити "велику нагороду" у сфері платежів і фінансових послуг через стейблкоїн, що визначить довгострокову долю акцій, одночасно балансуючи нещодавні ринкові доходи через співпрацю з кількома торговими платформами, керуючи середовищем Процентна ставка і будуючи інфраструктуру, таку як Circle Gateway, Payments Network та Arc Blockchain, щоб забезпечити свою майбутню домінуючу позицію та переваги в розподілі.

Згідно з даними платформи, Circle наразі є другим за величиною емітентом стейблкоїнів, займаючи приблизно 65,00 млрд доларів з загального обсягу стейблкоїнів, прив'язаних до долара, в 2600,00 млрд доларів. Після рекорду в 1,20 млрд доларів з первинного публічного розміщення (IPO) у червні, Circle у вівторок оголосила про плани запустити свою платформу Layer 1 blockchain Arc, орієнтовану на стейблкоїни, яка, як очікується, вийде на публічний тестнет цієї осені. Ця сумісна з EVM ланцюг має на меті забезпечити підприємницьку основу для платежів стейблкоїнами, валютних операцій та застосувань в капітальних ринках. Компанія зазначила, що Arc використовуватиме USDC як рідний платіж за транзакції, забезпечить стабільний валютний механізм, підсумкові розрахунки менш ніж за секунду та можливість вибору конфіденційності, при цьому повністю інтегруючись з платформою Circle та зберігаючи інтерактивність з іншими блокчейнами партнерів.

Аналітики Bernstein зазначили, що Arc додатково створив попит на USDC, збільшивши обсяги торгівлі, орієнтовані на платежі та банківські послуги, а комісії за USDC збільшили його доходи. Це повідомлення було опубліковане у вівторок у зв'язку з фінансовими показниками Circle за другий квартал. У цьому кварталі обсяг обігу USDC зріс на 90% у річному обчисленні до 61,3 мільярда доларів, а до 10 серпня зріс ще на 6,4% до 65,2 мільярда доларів. Аналітики Bernstein зазначили: "Ключовим позитивним фактором є те, що частка USDC, що безпосередньо утримується на платформі Circle, зросла до 10% від загального обсягу (у першому кварталі було 6%), що переважно зумовлено тим, що партнери екосистеми будують на інфраструктурі Circle." "Ці залишки не несуть витрат на розподіл, Circle зберігає весь резервний дохід, що підвищує маржу прибутку. Середній обсяг USDC на одній з торгових платформ незначно зріс у порівнянні з попереднім місяцем, з приблизно 22% до приблизно 23%, тоді як на іншій торговій платформі обсяг зріс з 9% до 13%."

Загальний дохід та резервний дохід зросли на 53% до 658 мільйонів доларів. Інший дохід зріс на 252% в річному обчисленні, що відображає сильне зростання доходів від підписок, послуг і торгівлі. Скоригований EBITDA зріс на 52% в річному обчисленні до 126 мільйонів доларів. Однак, незважаючи на ці показники зростання, компанія також повідомила про чистий збиток у 482 мільйони доларів, що в основному пов'язано з некешовими витратами у розмірі 591 мільйонів доларів, пов'язаними з первинним публічним розміщенням акцій, з яких 424 мільйони доларів становили витрати на акції, а 167 мільйонів доларів - збільшення справедливої вартості конвертованих боргових зобов'язань.

Аналітики зазначають: "Як ми вже неодноразово підкреслювали, другий квартал насправді є неважливим для криптовалютних назв, які ми охоплюємо, оскільки первинне публічне розміщення акцій Circle 5 червня викликало значний інтерес інвесторів до ринку цифрових активів." "Отже, всі свідчення вказують на те, що третій квартал є важливим для спостереження (підказка: зверніть увагу на тенденції цін ETH у третьому кварталі та зростання USDC)." Згідно зі сторінкою цін CRCL на даних платформах, акції Circle після публікації новини у вівторок зросли на 1,3% до 163,21 долара, але в середу вранці впали на 5,4%.

Аналітики підтримують довгі позиції в різних криптовалютах. Bernstein та його дочірні компанії можуть отримати винагороду за інвестиційно-банківські послуги, надані Circle.